Bitcoin (BTCUSD) ปรับขึ้น 1.11% อย่างกะทันหันในวันที่ 21 ต.ค.: อะไรเป็นแรงขับเคลื่อน

การปรับตัวขึ้นของบิตคอยน์มีปัจจัยขับเคลื่อนหลักมาจากเงินทุนของสถาบันที่กลับมาไหลเข้าสู่กองทุน Spot Bitcoin ETF อีกครั้ง ควบคู่ไปกับการฟื้นตัวในวงกว้างของบรรยากาศการเปิดรับความเสี่ยงในตลาดการเงินทั่วโลก หลังจากราคาสร้างฐานใกล้แนวรับทางเทคนิคสำคัญบริเวณเส้นเฉลี่ยเคลื่อนที่แบบเอ็กซ์โพเนนเชียล 50 วัน (EMA 50 วัน) ยอดเงินไหลเข้าสุทธิที่แข็งแกร่งของกองทุน Spot ETF ได้ช่วยดูดซับอุปทานในตลาด Spot อย่างมีนัยสำคัญ และฟื้นฟูความเชื่อมั่นของนักลงทุนสถาบัน การไหลเข้าของสภาพคล่องจากนักลงทุนสถาบันในครั้งนี้เกิดขึ้นพร้อมกับความตื่นตัวในการลงทุนในตลาดหุ้นที่ปรับตัวดีขึ้นเมื่อฤดูกาลประกาศผลประกอบการเริ่มขึ้น ซึ่งช่วยกระตุ้นให้เงินทุนไหลกลับเข้าสู่สินทรัพย์เสี่ยงดิจิทัลที่มีสภาพคล่องสูงอีกครั้ง

ในมุมมองของตลาดอนุพันธ์และโครงสร้างเชิงลึกของตลาด การเคลื่อนไหวของราคาถูกเร่งให้เร็วขึ้นจากการบีบตัวของราคาที่แคบมาก ตลอดจนระดับต่ำสุดในรอบหลายเดือนของความผันผวนที่เกิดขึ้นจริง (Realized Volatility) และความผันผวนที่คาดการณ์ (Implied Volatility) ในกระดานอนุพันธ์ต่าง ๆ การที่ Implied Volatility บีบตัวใกล้ระดับต่ำสุดในรอบหลายปีและการกระจุกตัวอย่างหนักของสถานะสัญญาออปชัน ทำให้แรงซื้อปานกลางจากตลาด Spot สามารถจุดชนวนให้เกิดการซื้อคืนเพื่อปิดสถานะชอร์ต (Short Covering) ตามระบบและการบริหารความเสี่ยงแบบ Delta Hedging โดยผู้ดูแลสภาพคล่อง ความหนาแน่นของสมุดคำสั่งซื้อขาย (Order Book) ที่เบาบางบริเวณแนวต้านทางเทคนิคสำคัญ ช่วยให้ผู้ซื้อที่รุกหนักสามารถกวาดสภาพคล่องด้านบนได้อย่างมีประสิทธิภาพ ส่งผลให้กรอบการซื้อขายระหว่างวันขยายตัวกว้างขึ้น

ภาพรวมสภาวะแวดล้อมยังคงสะท้อนถึงการเปลี่ยนผ่านเชิงโครงสร้างไปสู่การเชื่อมโยงกับสถาบันการเงินที่ลึกซึ้งยิ่งขึ้น ซึ่งได้รับการตอกย้ำจากการที่บริษัทจัดการสินทรัพย์รายใหญ่ได้กำหนดสมมติฐานผลตอบแทนระยะยาวอย่างเป็นทางการ รวมถึงความสนใจอย่างต่อเนื่องจากฝ่ายบริหารเงินทุนขององค์กร อย่างไรก็ตาม ความเสี่ยงทางเศรษฐกิจมหภาคยังคงเป็นปัจจัยหลักที่ผู้ร่วมตลาดให้ความสำคัญ ราคาพลังงานที่ทรงตัวในระดับสูงและข้อมูลเงินเฟ้อที่ยังคงหนืด ยังคงสร้างความไม่แน่นอนเกี่ยวกับทิศทางนโยบายการเงินในอนาคตของธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด) และทิศทางอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ อ้างอิง แม้ว่าการปรับขึ้นในวันนี้จะส่งสัญญาณถึงการเปลี่ยนแปลงเชิงบวกของบรรยากาศความเสี่ยงในระยะสั้น แต่แรงส่งขาขึ้นอย่างยั่งยืนส่วนใหญ่จะขึ้นอยู่กับการสร้างหน่วยลงทุนและเงินทุนไหลเข้า ETF อย่างต่อเนื่อง ตลอดจนการขยายตัวของสภาพคล่องทางเศรษฐกิจมหภาคในวงกว้าง

ในเชิงเทคนิค Bitcoin (BTCUSD) มีค่า MACD (12,26,9) อยู่ที่ -339.091 ซึ่งบ่งชี้ถึงสัญญาณเป็นกลาง ขณะที่ค่า RSI ที่ 56.716 แสดงถึงสภาวะเป็นกลาง และค่า Williams %R ที่ 10.690 แสดงถึงสภาวะซื้อมากเกินไป โปรดติดตามอย่างใกล้ชิด

เหตุการณ์ล่าสุดและความเสี่ยง:

• แรงกดดันเงินเฟ้อระดับมหภาคที่ยืดเยื้อและความคาดหวังเรื่องอัตราดอกเบี้ยสูง: ตัวเลขเงินเฟ้อดัชนีราคาผู้บริโภคของสหรัฐฯ ที่ร้อนแรงเกินคาดที่ระดับ 3.7% เมื่อเทียบรายปี ได้กระตุ้นความวิตกกังวลเกี่ยวกับการขึ้นอัตราดอกเบี้ยอย่างต่อเนื่องของธนาคารกลางสหรัฐฯ (เฟด) ขณะที่อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ ที่สูงขึ้นยังคงลดความต้องการของนักลงทุนในสินทรัพย์ดิจิทัลที่ไม่ให้ผลตอบแทนอย่างบิตคอยน์ ซึ่งส่งผลกระทบต่อสภาพคล่องในตลาดสปอตและจำกัดการเคลื่อนไหวของราคาให้อยู่ใต้แนวต้านด้านบน
• การสะสมเลเวอเรจรอบใหม่และภัยคุกคามจากการล้างพอร์ตแบบลูกโซ่: ข้อมูลตราสารอนุพันธ์แสดงให้เห็นว่าอัตราค่าธรรมเนียม Funding Rate ของสัญญาล่วงหน้า Perpetual Futures พุ่งขึ้น 49.4% สอดคล้องกับการสะสมสถานะคงค้าง (Open Interest) เพิ่มขึ้น ขณะที่สถานะ Long ฝั่งกระทิงพยายามสร้างสถานะใกล้กับแนวต้านด้านบน นักวิเคราะห์เตือนว่าการซื้อด้วยเลเวอเรจโดยไม่มีหลักประกันรองรับทำให้ตลาดมีความเปราะบางอย่างยิ่งต่อระลอกการล้างพอร์ตอย่างรุนแรงอีกครั้ง หากราคาสปอตร่วงหลุดแนวรับที่ $79,821 ถึง $80,000
• การประกันความเสี่ยงฝั่งขาลงที่เพิ่มขึ้นในตลาดออปชัน: Glassnode รายงานว่า ค่า 25-delta options skew ของบิตคอยน์ปรับตัวเพิ่มขึ้นจาก 5.2% เป็น 8.6% ซึ่งสะท้อนถึงค่าพรีเมียมที่เพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญซึ่งเทรดเดอร์ยินดีจ่ายสำหรับการป้องกันความเสี่ยงฝั่งขาลงด้วย Put Option เมื่อเทียบกับ Call Option ฝั่งขาขึ้น ค่า Skew ที่เพิ่มขึ้นนี้แสดงถึงภาวะหลีกเลี่ยงความเสี่ยงที่สูงขึ้นและการตั้งรับของนักลงทุนสถาบันที่กำลังเผชิญกับแรงขายในตลาดสปอตอย่างต่อเนื่อง
• การบีบตัวของความผันผวนอย่างรุนแรงและความสัมพันธ์กับตลาดหุ้น: งานวิจัยออนเชนชี้ให้เห็นว่าความผันผวนที่เกิดขึ้นจริง (Realized Volatility) ในช่วง 28 วัน บีบตัวลงเหลือ 1.2% สอดคล้องกับความสัมพันธ์ที่กลับมากระชับแน่นอีกครั้งกับดัชนี Nasdaq โดยในอดีต ช่วงเวลาที่ความผันผวนบีบตัวอย่างรุนแรงมักนำไปสู่การทะลุกรอบที่รุนแรง ส่งผลให้บิตคอยน์มีความเสี่ยงฝั่งขาลงอย่างมีนัยสำคัญ หากภาวะหลีกเลี่ยงความเสี่ยงในวงกว้างกระทบต่อตลาดหุ้นทั่วโลกก่อนการตัดสินใจเกี่ยวกับนโยบายการเงินที่กำลังจะมาถึง

บทความนี้อาจมีเนื้อหาที่สร้างหรือแปลโดย AI และผ่านการตรวจสอบโดยมนุษย์แล้ว โดยมีวัตถุประสงค์เพื่อใช้อ้างอิงและให้ข้อมูลทั่วไปเท่านั้น และไม่ถือเป็นคำแนะนำด้านการลงทุน