Solana (SOLUSD) ปรับลง 1.51% ในวันที่ 17 ต.ค.: มีปัจจัยเสี่ยงอะไรบ้าง

การย่อตัวลงของโซลานา (Solana) สะท้อนถึงการรวมกันของปัจจัยลบทางเศรษฐกิจมหภาคในวงกว้าง สภาพคล่องทั่วโลกที่ตึงตัวขึ้น และการลดความเสี่ยงของสถาบันในสินทรัพย์ดิจิทัลที่มีค่าเบตาสูง อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ ที่อยู่ในระดับสูงและค่าเงินดอลลาร์สหรัฐที่แข็งแกร่งได้ส่งผลให้ภาวะทางการเงินตึงตัวขึ้น ซึ่งกดดันบรรยากาศการลงทุนที่เปิดรับความเสี่ยงโดยรวมในตลาดสินทรัพย์ดิจิทัล ในสภาพแวดล้อมที่มีความไม่แน่นอนทางเศรษฐกิจมหภาคระดับสูงนี้ ผู้ร่วมตลาดเน้นการปกป้องเงินทุนเป็นหลัก โดยลดการถือครองโทเคน Layer-1 ที่มีค่าเบตาสูงกว่า และชะลอโมเมนตัมฝั่งซื้อ

อุปสงค์จากนักลงทุนสถาบันที่มีต่อโซลานาเผชิญกับแรงต้านชั่วคราวเช่นกัน ซึ่งเห็นได้ชัดจากกระแสเงินทุนไหลออกสุทธิอย่างต่อเนื่องจากผลิตภัณฑ์การลงทุนและกองทุน Spot ETF ที่อิงกับโซลานา ผู้จัดการสินทรัพย์สถาบันได้ปรับเปลี่ยนไปใช้กลยุทธ์ตั้งรับ โดยเลือกที่จะชะลอการจัดสรรเงินทุนใหม่ในขณะที่ประเมินแนวโน้มนโยบายของธนาคารกลางสหรัฐฯ (เฟด) และความเสี่ยงด้านการดำเนินงานเกี่ยวกับการอัปเกรดโครงสร้างพื้นฐานของเครือข่าย การชะลอตัวชั่วคราวของแรงซื้อสถาบันที่เคยเข้ามาอย่างสม่ำเสมอได้ลดความลึกของสภาพคล่องในตลาดสปอต ทำให้สินทรัพย์ดังกล่าวยังคงเปราะบางต่อการเปลี่ยนแปลงไปสู่ภาวะหลีกเลี่ยงความเสี่ยงทั่วทั้งตลาด

การถือครองสถานะในตลาดอนุพันธ์ยิ่งเพิ่มแรงกดดันด้านขาลงระหว่างวัน เมื่อการเคลื่อนไหวของราคาหลุดแนวรับทางเทคนิคระยะสั้น การล้างสถานะซื้อ (Long) อัตโนมัติก็ถูกจุดชนวนขึ้นในกระดานเทรดสัญญาซื้อขายล่วงหน้าแบบ Perpetual รายใหญ่ การล้างสถานะที่เกิดขึ้นเป็นทอด ๆ นี้บีบให้เกิดการปิดสถานะซื้ออย่างรวดเร็ว ส่งผลให้จำนวนสถานะคงค้าง (Open Interest) รวมลดลง และปรับอัตรา Funding Rate กลับสู่ระดับเป็นกลาง การล้างเลเวอเรจดังกล่าวชี้ให้เห็นว่าการปรับตัวลงมีสาเหตุหลักมาจากการปรับสถานะการเก็งกำไร มากกว่าการเทขายในตลาดสปอตในเชิงโครงสร้าง

แม้จะมีปัจจัยลบต่อราคาในระยะสั้น ตัวชี้วัดหลักของเครือข่ายโซลานายังคงมีความแข็งแกร่ง โดยได้รับแรงหนุนจากสภาพคล่องของสเตเบิลคอยน์ที่แข็งแกร่งและกิจกรรมของแอปพลิเคชันแบบกระจายศูนย์ที่สม่ำเสมอ อย่างไรก็ตาม การค้นหาราคาในระยะสั้นยังคงถูกควบคุมโดยความต้องการเสี่ยงในสินทรัพย์ดิจิทัลในวงกว้าง ทิศทางกระแสเงินทุนของสถาบัน และความคาดหวังต่อนโยบายการเงินโลก นักลงทุนยังคงเฝ้าติดตามสัญญาณสภาพคล่องระดับมหภาคและการถือครองสถานะในตลาดอนุพันธ์อย่างใกล้ชิดเพื่อหาสัญญาณการสร้างเสถียรภาพของราคา

ในเชิงเทคนิค Solana (SOLUSD) มีค่า MACD (12,26,9) อยู่ที่ -3.950 ซึ่งบ่งชี้ถึงสัญญาณเป็นกลาง ขณะที่ค่า RSI ที่ 38.371 แสดงถึงสภาวะเป็นกลาง และค่า Williams %R ที่ 84.033 แสดงถึงสภาวะขายมากเกินไป โปรดติดตามอย่างใกล้ชิด

เหตุการณ์ล่าสุดและความเสี่ยง:

• การไหลออกของเงินทุนสถาบันและเงินทุนไหลออกจากกองทุน Spot ETF อย่างต่อเนื่อง: กองทุน Spot Solana ETF ในสหรัฐฯ บันทึกยอดเงินทุนไหลออกสุทธิรายสัปดาห์สูงที่สุดเป็นประวัติการณ์ที่ 24.8 ล้านดอลลาร์ ยุติสถิติเงินทุนไหลเข้าต่อเนื่อง 14 สัปดาห์ ตามด้วยการไถ่ถอนรายวันที่ขยายตัวต่อเนื่อง ซึ่งสะท้อนถึงความสามารถในการรับความเสี่ยงของนักลงทุนสถาบันที่ลดลงและการปรับลดสัดส่วนการลงทุนในอัลต์คอยน์อย่างต่อเนื่อง
• ความผันผวนของตราสารอนุพันธ์แบบผกผันและความต้องการป้องกันความเสี่ยงในทันที: ความผันผวนคาดการณ์ (Implied Volatility) ของออปชัน SOL ที่ใกล้หมดอายุ พุ่งขึ้นใกล้ระดับ 66% แซงหน้าความผันผวนคาดการณ์ระยะ 30 วันที่มีอายุยาวกว่า เส้นโค้งความผันผวนแบบผกผันนี้ส่งสัญญาณถึงความกังวลอย่างมากของผู้ซื้อขายในตลาด และความต้องการป้องกันความเสี่ยงขาลงด้วย Put Option ระยะสั้นที่เพิ่มสูงขึ้นเพื่อรับมือกับการลดลงของราคาในระยะใกล้
• อุปสรรคด้านกฎระเบียบและการเลื่อนการจัดกิจกรรมในภูมิภาคเอเชีย: มูลนิธิ Solana Foundation จำเป็นต้องเลื่อนการประชุม Shanghai Accelerate ออกไป เนื่องจากข้อจำกัดด้านการลงทะเบียนที่เข้มงวดของหน่วยงานท้องถิ่นและอุปสรรคด้านการปฏิบัติตามกฎระเบียบในจีนแผ่นดินใหญ่ ย้ำให้เห็นถึงอุปสรรคด้านกฎระเบียบที่ยังคงมีอยู่ รวมถึงอุปสรรคในการดำเนินงานสำหรับการขยายโครงการริเริ่มของนักพัฒนาที่สำคัญในภูมิภาค
• การเสื่อมถอยของแนวรับทางเทคนิคและความกดดันจากการบังคับขายเลเวอเรจ: ราคา SOL ยังคงถูกกดให้อยู่ใต้เส้นเฉลี่ยเคลื่อนที่แบบเอ็กซ์โพเนนเชียล (EMA) ระยะ 20 วันและ 50 วัน ขณะกำลังทดสอบระดับแนวรับสำคัญที่ 100 ดอลลาร์ ทั้งนี้ อัตรา Funding Rate ที่เป็นลบและปริมาณการซื้อขายสัญญาฟิวเจอร์สที่ชะลอตัวลง บ่งชี้ถึงทิศทางขาลงที่เพิ่มขึ้น และความเสี่ยงสูงขึ้นที่จะเกิดการบังคับขายสถานะ Long แบบเป็นลูกโซ่ หากระดับโครงสร้างสำคัญหลุดแนวรับดังกล่าว

บทความนี้อาจมีเนื้อหาที่สร้างหรือแปลโดย AI และผ่านการตรวจสอบโดยมนุษย์แล้ว โดยมีวัตถุประสงค์เพื่อใช้อ้างอิงและให้ข้อมูลทั่วไปเท่านั้น และไม่ถือเป็นคำแนะนำด้านการลงทุน