EUR/USD (EURUSD) ปรับขึ้น 0.54% ในวันที่ 15 ต.ค.: อะไรอยู่เบื้องหลังความเคลื่อนไหวของสกุลเงิน?

การแข็งค่าของเงินยูโรเมื่อเทียบกับดอลลาร์สหรัฐได้รับแรงหนุนหลักจากการย่อตัวลงของอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐและการปรับฐานชั่วคราวของดัชนีดอลลาร์สหรัฐ ซึ่งกระตุ้นให้เกิดการซื้อคืนเพื่อปิดสถานะขาย (short-covering) ของสถาบันและการปรับสัดส่วนเงินทุน หลังจากที่เงินดอลลาร์ปรับตัวแข็งค่าอย่างโดดเด่นอันได้รับแรงหนุนจากข้อมูลเงินเฟ้อสหรัฐที่แข็งแกร่งและความคาดหวังเรื่องอัตราดอกเบี้ยที่อยู่ในระดับสูง ส่วนต่างอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลก็แคบลงเล็กน้อยเนื่องจากอัตราผลตอบแทนของสหรัฐชะลอตัวลงจากระดับสูงสุดในรอบหลายสัปดาห์ ส่งผลให้เงินยูโรมีช่องว่างในการฟื้นตัวทางเทคนิค ขณะที่ผู้ร่วมตลาดลดการถือสถานะซื้อดอลลาร์ที่ตึงตัวก่อนการประชุมธนาคารกลางที่กำลังจะมาถึง

ในด้านนโยบายการเงิน ความคาดหวังของตลาดต่อธนาคารกลางสหรัฐและธนาคารกลางยุโรปมีการปรับเปลี่ยนเล็กน้อย แม้ว่าแรงกดดันด้านราคาของสหรัฐที่อยู่ในระดับสูงจะเคยช่วยหนุนความคาดหวังว่าเฟดจะดำเนินนโยบายเข้มงวดเป็นเวลานาน แต่นักลงทุนก็เริ่มเทขายทำกำไร เนื่องจากตั้งข้อสงสัยถึงโอกาสที่อัตราผลตอบแทนจะปรับตัวขึ้นต่อโดยขาดปัจจัยหนุนทางเศรษฐกิจมหภาคใหม่ ๆ ขณะเดียวกัน ความคาดหวังเรื่องอัตราดอกเบี้ยของยูโรโซนยังคงได้รับการสนับสนุนจากทิศทางเงินเฟ้อพื้นฐานที่ยังคงทรงตัวในระดับสูงและถ้อยแถลงเชิงรุกจากเจ้าหน้าที่กำหนดนโยบายของยุโรป ซึ่งส่งผลให้อัตราผลตอบแทนพันธบัตรอ้างอิงของยุโรปทรงตัวได้อย่างแข็งแกร่ง และช่วยบีบส่วนต่างอัตราผลตอบแทนระหว่างสองฝั่งมหาสมุทรแอตแลนติกให้แคบลงจนเป็นคุณต่อสกุลเงินเดี่ยว

บรรยากาศความเสี่ยงในภาพรวมและกระแสเงินทุนจากการปรับสถานะของสถาบันการเงินยังช่วยหนุนอัตราแลกเปลี่ยนเพิ่มเติม การปรับตัวดีขึ้นเล็กน้อยของบรรยากาศในตลาดหุ้นทั่วโลกช่วยลดความต้องการถือครองเงินดอลลาร์ในฐานะสินทรัพย์ปลอดภัย ส่งผลให้เงินทุนไหลกลับเข้าสู่สกุลเงินหลักตามวัฏจักรเศรษฐกิจ นอกจากนี้ แรงซื้อทางเทคนิคใกล้ระดับแนวรับที่แข็งแกร่งได้กระตุ้นคำสั่งตัดขาดทุนอัตโนมัติสำหรับสถานะซื้อเงินดอลลาร์ ซึ่งช่วยเพิ่มโมเมนตัมการปรับตัวขึ้นของคู่เงินในระหว่างวัน

การปรับตัวขึ้นในครั้งนี้ดูเหมือนจะเป็นเพียงการเก็งกำไรระยะสั้นตามปัจจัยเฉพาะหน้า ซึ่งสะท้อนถึงการดีดตัวกลับจากการซื้อคืนเพื่อปิดสถานะขายภายในกรอบการสร้างฐานที่ดำเนินมาหลายสัปดาห์ มากกว่าที่จะเป็นการเริ่มต้นของแนวโน้มทางเศรษฐกิจมหภาคเชิงโครงสร้าง ผู้ร่วมตลาดยังคงให้ความสนใจกับการตัดสินใจเรื่องอัตราดอกเบี้ยของทั้งธนาคารกลางสหรัฐและธนาคารกลางยุโรปที่จะมีขึ้น รวมถึงความกังวลด้านการคลังของยุโรปในภาพรวม เพื่อประเมินว่าเงินยูโรจะสามารถรักษาช่วงบวกไว้ได้หรือไม่ หรือว่าความแตกต่างเชิงนโยบายที่ขยายตัวขึ้นจะกลับมากดดันให้ปรับตัวลดลงอีกครั้ง

ในเชิงเทคนิค EUR/USD (EURUSD) มีค่า MACD (12,26,9) อยู่ที่ -0.001 ซึ่งบ่งชี้ถึงสัญญาณขาย ขณะที่ค่า RSI ที่ 36.097 แสดงถึงสภาวะเป็นกลาง และค่า Williams %R ที่ 65.135 แสดงถึงสภาวะขาย โปรดติดตามอย่างใกล้ชิด

เหตุการณ์ล่าสุดและความเสี่ยง:

• สัญญาณสายเหยี่ยวจากธนาคารกลางสหรัฐและความแตกต่างของอัตราผลตอบแทน: ถ้อยแถลงเชิงสายเหยี่ยวล่าสุดจากเจ้าหน้าที่ธนาคารกลางสหรัฐที่สนับสนุนการคงอัตราดอกเบี้ยนโยบายไว้ในระดับสูงอย่างต่อเนื่อง ประกอบกับอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐที่อยู่ในระดับสูง ยังคงขยายส่วนต่างอัตราดอกเบี้ยระยะสั้นให้เอื้อต่อสกุลเงินดอลลาร์สหรัฐ ซึ่งส่งผลให้แรงกดดันทางด้านต่ำต่อ EUR/USD ยังคงดำเนินต่อไป
• ความไม่มั่นคงทางการคลังของฝรั่งเศสและการขยายตัวของส่วนต่างอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาล: ความขัดแย้งทางการเมืองที่ทวีความรุนแรงขึ้นและความกังวลเกี่ยวกับการปรับลดงบประมาณแผ่นดินในฝรั่งเศส ได้ส่งผลให้ส่วนต่างอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลอายุ 10 ปีระหว่างฝรั่งเศสและเยอรมนีขยายตัวกว้างขึ้น ซึ่งเป็นการเพิ่มส่วนชดเชยความเสี่ยงของพันธบัตรรัฐบาลลงในสินทรัพย์ยุโรป และกดดันความต้องการถือครองสกุลเงินยูโร
• การยกระดับความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์ในตะวันออกกลางและภาวะช็อกของราคาพลังงาน: ราคาน้ำมันดิบและก๊าซธรรมชาติในยุโรปที่พุ่งสูงขึ้นอันเนื่องมาจากความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์ในตะวันออกกลางที่ยกระดับขึ้น เสี่ยงที่จะซ้ำเติมความเสี่ยงภาวะ Stagflation และการขาดดุลการค้าในยูโรโซน ขณะเดียวกันก็กระตุ้นให้เกิดกระแสเงินทุนหลีกเลี่ยงความเสี่ยงไหลเข้าสู่ดอลลาร์สหรัฐซึ่งเป็นสินทรัพย์ปลอดภัย
• ความอ่อนแอทางเศรษฐกิจมหภาคที่ไม่สมดุลและความเอนเอียงเชิงลบในตลาดออปชัน: ภาคการผลิตและการบริโภคที่ซบเซาของยูโรโซนเมื่อเทียบกับปัจจัยพื้นฐานทางเศรษฐกิจของสหรัฐที่มีความยืดหยุ่น ได้กระตุ้นให้ Risk Reversal ในตลาดออปชันสะท้อนการป้องกันความเสี่ยงฝั่งขาลงอย่างมีนัยสำคัญ ซึ่งเร่งแรงขายทางเทคนิคให้มุ่งหน้าสู่ระดับจิตวิทยาที่สำคัญที่ 1.1000

บทความนี้อาจมีเนื้อหาที่สร้างหรือแปลโดย AI และผ่านการตรวจสอบโดยมนุษย์แล้ว โดยมีวัตถุประสงค์เพื่อใช้อ้างอิงและให้ข้อมูลทั่วไปเท่านั้น และไม่ถือเป็นคำแนะนำด้านการลงทุน