NZD/USD (NZDUSD) ร่วงลง ในวันที่ 14 ต.ค.: สาเหตุสำคัญคืออะไร?

การปรับตัวลงของดอลลาร์นิวซีแลนด์เมื่อเทียบกับดอลลาร์สหรัฐมีสาเหตุหลักมาจากส่วนต่างอัตราดอกเบี้ยที่ขยายตัวอย่างต่อเนื่องซึ่งเป็นประโยชน์ต่อดอลลาร์สหรัฐ ควบคู่ไปกับบรรยากาศในตลาดโดยรวมที่ดำเนินไปด้วยความระมัดระวัง แม้ธนาคารกลางนิวซีแลนด์จะพยายามประคับประคองการฟื้นตัวทางเศรษฐกิจที่เปราะบางท่ามกลางกิจกรรมทางเศรษฐกิจในประเทศที่ซบเซา แต่ความคาดหวังเกี่ยวกับนโยบายการเงินของสหรัฐยังคงค่อนข้างคุมเข้ม ซึ่งช่วยตรึงอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐให้อยู่ในระดับสูง ผลตอบแทนส่วนเพิ่มจากสินทรัพย์ตราสารหนี้สกุลดอลลาร์สหรัฐจึงยังคงดึงดูดเงินทุนของนักลงทุนสถาบันให้ไหลออกจากสกุลเงินที่มีค่าเบต้าสูงและอิงกับสินค้าโภคภัณฑ์อย่างดอลลาร์นิวซีแลนด์

ในฝั่งของสกุลเงินฐาน ปัจจัยลบทางเศรษฐกิจภายในประเทศนิวซีแลนด์ได้จำกัดโอกาสที่สกุลเงินจะแข็งค่าขึ้นได้อย่างยั่งยืน การใช้จ่ายของผู้บริโภคที่ชะลอตัว การลงทุนภาคธุรกิจที่ซบเซา และสภาวะตลาดที่อยู่อาศัยที่เปราะบาง ยังคงเป็นปัจจัยกดดันแนวโน้มการเติบโตในระยะปานกลางของนิวซีแลนด์ แม้ว่าการกำหนดนโยบายการเงินภายในประเทศจะสะท้อนถึงความพยายามอย่างต่อเนื่องในการควบคุมอัตราเงินเฟ้อให้อยู่ภายในกรอบเป้าหมาย แต่นักลงทุนในตลาดยังคงคลางแคลงใจต่อแรงส่งการฟื้นตัวทางเศรษฐกิจภายในประเทศเมื่อเทียบกับประเทศอื่น ๆ นอกจากนี้ ความไม่แน่นอนทางภูมิรัฐศาสตร์และความผันผวนของตลาดพลังงานที่ยังคงดำเนินอยู่ได้บั่นทอนความต้องการลงทุนในสินทรัพย์เสี่ยงเป็นระยะ ส่งผลให้ดอลลาร์นิวซีแลนด์เสี่ยงต่อแนวโน้มขาลงอย่างต่อเนื่อง

ในมุมมองเชิงกลยุทธ์ การอ่อนค่าระหว่างวันดูเหมือนจะมีสาเหตุมาจากความแตกต่างเชิงโครงสร้างทางเศรษฐกิจมหภาค มากกว่าจะเป็นเพียงการปรับตัวเชิงยุทธวิธีชั่วคราว ตราบใดที่อัตราผลตอบแทนพันธบัตรสหรัฐยังคงได้รับปัจจัยหนุนจากข้อมูลเศรษฐกิจสหรัฐที่แข็งแกร่งและแรงซื้อสินทรัพย์ปลอดภัย คู่สกุลเงินนี้ก็มีแนวโน้มที่จะเผชิญแรงกดดันฝั่งแนวต้านด้านบนอย่างต่อเนื่อง นักลงทุนสถาบันยังคงเฝ้าติดตามตัวชี้วัดราคาของสหรัฐที่จะประกาศในเร็ว ๆ นี้ ถ้อยแถลงของธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด) และข้อมูลการเติบโตทางเศรษฐกิจของนิวซีแลนด์ เพื่อประเมินว่าส่วนต่างอัตราผลตอบแทนจะขยายตัวกว้างขึ้นอีก หรือเริ่มมีเสถียรภาพมากขึ้นในระยะปานกลาง

ในเชิงเทคนิค NZD/USD (NZDUSD) มีค่า MACD (12,26,9) อยู่ที่ 0.001 ซึ่งบ่งชี้ถึงสัญญาณเป็นกลาง ขณะที่ค่า RSI ที่ 31.823 แสดงถึงสภาวะเป็นกลาง และค่า Williams %R ที่ 94.341 แสดงถึงสภาวะขายมากเกินไป โปรดติดตามอย่างใกล้ชิด

เหตุการณ์ล่าสุดและความเสี่ยง:

• ความคาดหวังต่อนโยบาย RBNZ และความเสี่ยงจากการคงอัตราดอกเบี้ย: แม้ว่าตลาดเงินจะสะท้อนคาดการณ์การปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยของ RBNZ ไปมากแล้วก่อนการทบทวนนโยบายการเงินในวันที่ 28 ตุลาคมที่จะถึงนี้ แต่ความอ่อนแอทางเศรษฐกิจภายในประเทศที่ยังคงยืดเยื้อในด้านอุปสงค์แรงงานและภาคอสังหาริมทรัพย์ ได้เพิ่มความเป็นไปได้ที่จะมีการคงอัตราดอกเบี้ยแบบพิราบ (dovish pause) ไว้ที่ระดับ 2.75% ซึ่งจะทำให้การคาดการณ์ของตลาดไม่เป็นไปตามที่ตั้งไว้และส่งผลให้สกุลเงินคีวีร่วงลงอย่างรวดเร็ว
• ปัจจัยกดดันจากอุปสงค์ในจีนและแรงกดดันราคานำเข้า: ในฐานะสกุลเงินโภคภัณฑ์ที่เคลื่อนไหวตามวัฏจักรเศรษฐกิจ ดอลลาร์นิวซีแลนด์ยังคงเปราะบางต่ออุปสงค์ที่ซบเซาในจีน ซึ่งอัตราเงินเฟ้อผู้บริโภคเดือนกันยายน (0.9% YoY) ต่ำกว่าที่ตลาดคาดการณ์ไว้ ส่งผลให้ความคาดหวังต่อการเติบโตของการส่งออกของนิวซีแลนด์ลดลง ขณะที่ต้นทุนพลังงานโลกที่สูงขึ้นได้ซ้ำเติมเงินเฟ้อจากการนำเข้าภายในประเทศ
• การหลีกเลี่ยงความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์และอุปสงค์ดอลลาร์สหรัฐในฐานะสินทรัพย์ปลอดภัย: ความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์ที่ยืดเยื้อในตะวันออกกลางและภาวะอุปทานน้ำมันโลกที่ผันผวนยังคงกดดันความต้องการเสี่ยงโดยรวมของตลาด ส่งผลให้เงินทุนไหลออกจากสกุลเงินที่มีค่าเบต้าสูงอย่าง NZD เข้าสู่สินทรัพย์ปลอดภัยในรูปสกุลเงินดอลลาร์สหรัฐ
• ความเปราะบางจากการหลุดแนวรับทางเทคนิคและแรงกดดันจากส่วนต่างอัตราผลตอบแทน: การเคลื่อนไหวของราคาในระหว่างวันยังคงถูกจำกัดอยู่ใต้เส้นเฉลี่ยเคลื่อนที่สำคัญใกล้แนวรับวิกฤตที่ 0.5580 ซึ่งการปรับตัวลงหลุดแนวรับอย่างต่อเนื่องเสี่ยงที่จะกระตุ้นคำสั่งขายตามเทรนด์ในเชิงระบบ ท่ามกลางความได้เปรียบด้านส่วนต่างอัตราผลตอบแทนพื้นฐานที่สนับสนุนสกุลเงินดอลลาร์สหรัฐ

บทความนี้อาจมีเนื้อหาที่สร้างหรือแปลโดย AI และผ่านการตรวจสอบโดยมนุษย์แล้ว โดยมีวัตถุประสงค์เพื่อใช้อ้างอิงและให้ข้อมูลทั่วไปเท่านั้น และไม่ถือเป็นคำแนะนำด้านการลงทุน