Ethereum (ETHUSD) ปรับลง 2.87% ในวันที่ 13 ต.ค.: มีปัจจัยเสี่ยงอะไรบ้าง

อีเธอเรียมเผชิญแรงกดดันฝั่งขาลง เนื่องจากปัจจัยลบทางเศรษฐกิจมหภาคและการไหลออกอย่างต่อเนื่องของเงินทุนสถาบันส่งผลให้สภาพคล่องตึงตัวทั่วตลาดสินทรัพย์ดิจิทัล ขณะเดียวกัน ภาวะหลีกเลี่ยงความเสี่ยง (risk-off) ที่ขยายวงกว้างในตลาดการเงินโลก ซึ่งมีสาเหตุมาจากอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลที่พุ่งสูงขึ้นและความกังวลเรื่องเงินเฟ้อที่ยังคงยืดเยื้อ ได้ลดความต้องการลงทุนในสินทรัพย์ที่มีค่าเบต้าสูง ที่สำคัญอย่างยิ่ง ความต้องการของนักลงทุนสถาบันชะลอตัวลง เนื่องจากกองทุน Spot Ether ETF บันทึกยอดการไถ่ถอนสุทธิอย่างต่อเนื่อง ควบคู่ไปกับการหยุดชะลอการสะสมเหรียญในงบการเงินของภาคองค์กรอย่างเห็นได้ชัด การลดลงของแรงซื้อจากนักลงทุนสถาบันนี้ส่งผลให้แรงเสนอซื้อหลักในตลาดหายไป และทำให้ราคาอีเธอร์เปราะบางต่อการปรับราคาใหม่ตามปัจจัยเศรษฐกิจมหภาค

ปัจจัยพื้นฐานบนบล็อกเชน (On-chain) และการถือครองสถานะในตลาดอนุพันธ์ยิ่งซ้ำเติมการปรับตัวลดลงของราคา โดยกิจกรรมบนเครือข่ายแสดงให้เห็นถึงการชะลอตัวของการใช้ค่าแก๊ส (gas) และกลไกการเผาค่าธรรมเนียม นำไปสู่การขยายตัวชั่วคราวของอุปทานสุทธิที่ออกใหม่ และทำให้เรื่องเล่าเกี่ยวกับความหายากของโทเค็นเจือจางลง เมื่อราคา Spot ร่วงลงหลุดแนวรับทางจิตวิทยาที่สำคัญในระดับราคาซื้อขายหลัก การล้างสถานะอัตโนมัติของสถานะ Long ที่ใช้เลเวอเรจได้พุ่งสูงขึ้นในกระดานเทรดหลักหลายแห่ง การถูกบังคับปิดสถานะ Long ที่ใช้เลเวอเรจดังกล่าวสร้างความไม่สมดุลในสมุดคำสั่งซื้อขาย (order book) ในระยะสั้น ซึ่งยิ่งซ้ำเติมปัญหาความคลาดเคลื่อนของราคา (price slippage) ในสภาวะที่ความลึกของสมุดคำสั่งซื้อขายลดลง

ในเชิงโครงสร้าง การย่อตัวของราคาดูเหมือนจะสะท้อนถึงการล้างเลเวอเรจที่เกิดจากเหตุการณ์เฉพาะหน้าและการปรับสภาพคล่องทางเศรษฐกิจมหภาค มากกว่าจะเป็นการพังทลายของปัจจัยพื้นฐานในอรรถประโยชน์ระยะยาวของเครือข่าย อย่างไรก็ตาม นักลงทุนสถาบันยังคงต้องรับมือกับปัจจัยลบที่เกี่ยวข้องกับการคาดการณ์นโยบายการเงินที่เข้มงวดและความไม่แน่นอนทางภูมิรัฐศาสตร์ โดยผู้ร่วมตลาดจะมุ่งเน้นไปที่การสร้างเสถียรภาพของกระแสเงินทุนใน Spot ETF การเปลี่ยนแปลงที่อาจเกิดขึ้นกับแนวทางการส่งสัญญาณสภาพคล่องของธนาคารกลาง และการฟื้นตัวของการสร้างรายได้ค่าธรรมเนียมของโพรโทคอล ในฐานะเงื่อนไขจำเป็นเบื้องต้นสำหรับการฟื้นตัวอย่างยั่งยืนของการจัดสรรเงินทุน

ในเชิงเทคนิค Ethereum (ETHUSD) มีค่า MACD (12,26,9) อยู่ที่ -64.250 ซึ่งบ่งชี้ถึงสัญญาณเป็นกลาง ขณะที่ค่า RSI ที่ 37.253 แสดงถึงสภาวะเป็นกลาง และค่า Williams %R ที่ 89.101 แสดงถึงสภาวะขายมากเกินไป โปรดติดตามอย่างใกล้ชิด

เหตุการณ์ล่าสุดและความเสี่ยง:

• เงินทุนไหลออกจาก Spot ETF อย่างต่อเนื่อง: กองทุน Spot Ethereum ETF ในสหรัฐฯ ประสบปัญหาเงินทุนไหลออกสุทธิติดต่อกัน 9 วันทำการ รวมมูลค่ากว่า 540 ล้านดอลลาร์ โดยมีสาเหตุจากการไถ่ถอนอย่างหนักในกองทุน ETHA ของแบล็กร็อก และ ETHE ของเกรย์สเกล ซึ่งบ่อนทำลายอุปสงค์สปอตของนักลงทุนสถาบันอย่างรุนแรง และจำกัดความพยายามในการฟื้นตัวของราคา
• แรงกดดันจากการล้างพอร์ตสถานะ Long ที่ใช้เลเวอเรจในระดับสูง: หลังจากมีการล้างพอร์ตสถานะ Long มูลค่ากว่า 165 ล้านดอลลาร์ในช่วงที่ราคาหลุดแนวรับทางเทคนิคเมื่อเร็ว ๆ นี้ ปริมาณสถานะคงค้าง (Open Interest) ในตลาดอนุพันธ์ยังคงสูงกว่า 3.3 หมื่นล้านดอลลาร์ โดยมีกลุ่มการล้างพอร์ตสถานะ Long กระจุกตัวหนาแน่นในช่วง 2,400 ถึง 2,450 ดอลลาร์ ซึ่งสร้างความเสี่ยงรุนแรงที่จะเกิดแรงขายอัตโนมัติแบบเป็นลูกคลื่น
• ความเสี่ยง Margin Call และการถูกบังคับขายของสถานะ Long รายใหญ่: การกระจุกตัวของสถานะนักลงทุนรายใหญ่ (Whale) ที่ถือครอง ETH หลายหมื่นเหรียญในสถานะ Long ที่ใช้เลเวอเรจ กำลังเผชิญกับระดับราคาบังคับขายล้างพอร์ตระหว่าง 2,280 ถึง 2,420 ดอลลาร์ ซึ่งทำให้ตลาดเสี่ยงต่อภาวะช็อกด้านสภาพคล่องอย่างฉับพลันและการเทขายในตลาดสปอต หากราคาลงไปทดสอบระดับที่ต่ำลง
• การตึงตัวทางมหภาคและสภาพคล่องสปอตที่ลดลง: อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ ที่ทรงตัวในระดับสูงและค่าเงินดอลลาร์ที่แข็งค่าขึ้นยังคงกดดันความเชื่อมั่นในตลาดคริปโทฯ ขณะที่ปริมาณการซื้อขายสปอตของอีเธอเรียมที่ลดลงทำให้ความลึกของตลาดบางลง เพิ่มความเปราะบางต่อการดิ่งลงของราคาอย่างรุนแรง

บทความนี้อาจมีเนื้อหาที่สร้างหรือแปลโดย AI และผ่านการตรวจสอบโดยมนุษย์แล้ว โดยมีวัตถุประสงค์เพื่อใช้อ้างอิงและให้ข้อมูลทั่วไปเท่านั้น และไม่ถือเป็นคำแนะนำด้านการลงทุน