Bitcoin (BTCUSD) ปรับลง 1.10% ในวันที่ 12 ต.ค.: มีปัจจัยเสี่ยงอะไรบ้าง

บิตคอยน์เผชิญแรงกดดันปรับตัวลดลงปานกลาง เนื่องจากปัจจัยลบทางเศรษฐกิจมหภาคที่ยืดเยื้อและความคาดหวังเชิงสายเหยี่ยวเกี่ยวกับธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด) ยังคงกดดันความต้องการเปิดรับความเสี่ยงของนักลงทุนทั่วโลก การส่งสัญญาณล่าสุดของธนาคารกลางที่ชี้ถึงการคุมเข้มนโยบายการเงินอย่างต่อเนื่อง ประกอบกับอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐที่ยังคงอยู่ในระดับสูง ทำให้อัตราผลตอบแทนที่แท้จริงที่เพิ่มขึ้นส่งผลให้ภาวะทางการเงินตึงตัวขึ้น และเพิ่มค่าเสียโอกาสในการถือครองสินทรัพย์ดิจิทัลที่ไม่มีผลตอบแทน นอกจากนี้ กระแสเงินทุนในกลุ่มสินทรัพย์ที่ไวต่อความเสี่ยงยังชะลอตัวลง เนื่องจากนักลงทุนสถาบันปรับพอร์ตการลงทุนก่อนการเปิดเผยข้อมูลเงินเฟ้อที่กำลังจะมาถึง โดยหันไปเน้นถือครองเงินสดและตราสารหนี้แทนสินทรัพย์เสี่ยงที่มีค่าเบต้าสูง

การปรับตัวลดลงดังกล่าวยังได้รับอิทธิพลเพิ่มเติมจากการชะลอตัวของโมเมนตัมในกองทุน ETF บิตคอยน์แบบสปอต โดยยอดเงินทุนไหลออกสุทธิสะท้อนถึงการขายทำกำไรหลังจากที่ราคาปรับตัวขึ้นติดต่อกันหลายเดือน ผู้จัดการสินทรัพย์สถาบันและนักทำกำไรจากส่วนต่างราคา (basis-trade arbitragers) ได้ลดการถือครองลง เนื่องจากส่วนต่างพรีเมียมในตลาดฟิวเจอร์สแคบลง ซึ่งลดความต้องการซื้อหุ้นของกองทุน spot ETF การเปลี่ยนแปลงรูปแบบการเข้าร่วมของนักลงทุนสถาบันนี้ ส่งผลให้เกิดความไม่สมดุลของความลึกในสมุดคำสั่งซื้อขายสปอตเป็นการชั่วคราว ทำให้ทิศทางราคาเปราะบางต่อการถูกลากลงตามสภาพคล่องขาลงเมื่อขาดแรงหนุนจากฝั่งซื้ออย่างแข็งแกร่ง

ในตลาดตราสารอนุพันธ์ การถูกบังคับล้างสถานะซื้อ (long liquidations) ในระดับปานกลางได้เร่งการปรับตัวลดลงของราคา เนื่องจากเลเวอเรจที่อยู่ในระดับสูงถูกชำระล้างออกจากตลาดในระหว่างช่วงการซื้อขาย ด้านการกำหนดราคาในตลาดออปชันสะท้อนถึงการปรับเปลี่ยนทิศทางเล็กน้อยไปสู่การป้องกันความเสี่ยงฝั่งขาลง ซึ่งบ่งชี้ถึงความต้องการป้องกันความเสี่ยงระยะสั้นที่เพิ่มขึ้น แม้ว่าตัวชี้วัดออนเชน (on-chain metrics) จะระบุว่ารูปแบบการถือครองเชิงโครงสร้างระยะยาวยังคงมีเสถียรภาพ แต่สภาวะสภาพคล่องระยะสั้นยังคงถูกจำกัดด้วยความไม่แน่นอนทางเศรษฐกิจมหภาค การบริหารความเสี่ยงของนักลงทุนสถาบัน และความคาดหวังเรื่องอัตราดอกเบี้ยที่เปลี่ยนแปลงไป

ในเชิงเทคนิค Bitcoin (BTCUSD) มีค่า MACD (12,26,9) อยู่ที่ -988.606 ซึ่งบ่งชี้ถึงสัญญาณเป็นกลาง ขณะที่ค่า RSI ที่ 51.334 แสดงถึงสภาวะเป็นกลาง และค่า Williams %R ที่ 62.546 แสดงถึงสภาวะขาย โปรดติดตามอย่างใกล้ชิด

เหตุการณ์ล่าสุดและความเสี่ยง:

• กระแสเงินทุนไหลออกจาก Spot ETF สุทธิเร่งตัวขึ้น: กองทุน Spot Bitcoin ETF ของสหรัฐฯ เผชิญกับการไถ่ถอนคืนหน่วยลงทุนอย่างหนักจากนักลงทุนสถาบันมากกว่า 670 ล้านดอลลาร์ในการซื้อขายช่วงไม่กี่วันทำการที่ผ่านมา นำโดยเงินทุนไหลออกสุทธิในวันเดียวสูงถึง 487 ล้านดอลลาร์จากผู้ออกกองทุนรายใหญ่ รวมถึง IBIT ของแบล็กร็อก (BlackRock) และ FBTC ของฟิเดลลิตี (Fidelity) ซึ่งส่งผลให้แรงหนุนฝั่งซื้อที่สำคัญในตลาด Spot สูญหายไป
• แรงกดดันทางเศรษฐกิจมหภาคและความเสี่ยงจากความผันผวนของ CPI: อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ ที่เพิ่มขึ้น และภาวะหลีกเลี่ยงความเสี่ยงเชิงเศรษฐกิจมหภาคก่อนการเปิดเผยข้อมูลเงินเฟ้อสำคัญอย่างดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) และดัชนีราคาผู้ผลิต (PPI) ของสหรัฐฯ กำลังกดดันความต้องการเสี่ยงของนักลงทุนสถาบัน ส่งผลให้ BTC มีความเปราะบางต่อการย่อตัวลงไปทดสอบแนวรับสำคัญแถวระดับ 82,500 ดอลลาร์อีกครั้ง
• เลเวอเรจในตลาดอนุพันธ์และความเสี่ยงจากการล้างพอร์ตเป็นลูกโซ่: โครงสร้างตลาดยังคงเปราะบางหลังจากเกิดการล้างพอร์ตสถานะ Long ที่ใช้เลเวอเรจมูลค่ารวมกว่า 400 ล้านดอลลาร์ในการซื้อขายเมื่อเร็ว ๆ นี้ โดยนักวิเคราะห์จากสถาบันเตือนว่า สถานะคงค้างที่กระจุกตัวหนาแน่นและความลึกของสมุดคำสั่งซื้อขายที่บางเบา ทำให้ Bitcoin มีความเสี่ยงสูงที่จะเกิดแรงเทขายฉับพลันระหว่างวัน
• แรงกดดันอุปทานส่วนเกินจาก Mt. Gox ที่ใกล้เข้ามา: บรรยากาศตลาดถูกกดดันจากแรงเทขายในตลาด Spot ที่อาจเกิดขึ้น เนื่องจากใกล้ถึงกำหนดเวลาชำระคืนหนี้แก่เจ้าหนี้ของ Mt. Gox ตามคำสั่งศาลในวันที่ 31 ตุลาคม โดยยังมี BTC อีกกว่า 34,000 BTC ที่ถืออยู่ในกระเป๋าเงินของผู้ดูแลทรัพย์สินเพื่อรอการจัดสรร

บทความนี้อาจมีเนื้อหาที่สร้างหรือแปลโดย AI และผ่านการตรวจสอบโดยมนุษย์แล้ว โดยมีวัตถุประสงค์เพื่อใช้อ้างอิงและให้ข้อมูลทั่วไปเท่านั้น และไม่ถือเป็นคำแนะนำด้านการลงทุน