เงิน (XAGUSD) ปรับขึ้น 2.04% ในวันที่ 9 ต.ค.: แนวโน้มอุปสงค์กำลังเปลี่ยนไปหรือไม่?

การปรับตัวขึ้นของราคาเงินสปอต (Spot Silver) มีสาเหตุหลักมาจากปรับเปลี่ยนการคาดการณ์นโยบายการเงินของธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด) อย่างรวดเร็ว และการย่อตัวลงของอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐที่เกิดขึ้นในทิศทางเดียวกัน การลดลงของราคาน้ำมันดิบมีส่วนช่วยบรรเทาความวิตกกังวลเกี่ยวกับอัตราเงินเฟ้อในวงกว้าง ส่งผลให้ตลาดการเงินปรับลดความเป็นไปได้ที่ธนาคารกลางจะคุมเข้มนโยบายการเงินในระยะใกล้ และเนื่องจากโลหะเงินเป็นสินทรัพย์ที่ไม่มีผลตอบแทนในรูปดอกเบี้ย การร่วงลงของอัตราผลตอบแทนอ้างอิงจึงช่วยลดต้นทุนค่าเสียโอกาสในการถือครองโลหะเงินกายภาพโดยตรง ซึ่งกระตุ้นให้เกิดการจัดสรรเงินทุนหมุนเวียนในกลุ่มโลหะมีค่า

ขณะเดียวกัน ดอลลาร์สหรัฐที่อ่อนค่าลงยังช่วยเพิ่มแรงหนุนเพิ่มเติม โดยช่วยเพิ่มกำลังซื้อให้แก่ผู้ซื้อที่ถือสกุลเงินอื่นและกระตุ้นอุปสงค์ข้ามแดน การเคลื่อนไหวของราคาเงินยังได้รับแรงส่งขยายตัวมากขึ้นจากการปรับสถานะของนักลงทุนสถาบันและกระแสเงินทุนทางเทคนิค โดยหลังจากราคาสามารถรักษาระดับแนวรับทางเทคนิคสำคัญใกล้ระดับต่ำสุดเมื่อเร็ว ๆ นี้ไว้ได้ในรอบการซื้อขายก่อนหน้า การเปลี่ยนแปลงในความเชื่อมั่นทางเศรษฐกิจมหภาคก็ได้จุดชนวนให้เกิดคลื่นการซื้อคืนเพื่อปิดสถานะขายชอร์ต (Short-covering) และแรงซื้อตามระบบที่ขับเคลื่อนด้วยโมเมนตัม และเนื่องจากโลหะเงินมีลักษณะที่มีค่าเบต้าสูงกว่าเมื่อเทียบกับทองคำ กระแสเงินทุนของนักลงทุนสถาบันจึงตอบสนองต่อการเปลี่ยนแปลงการคาดการณ์อัตราดอกเบี้ยด้วยความไวที่สูงขึ้น

ในมุมมองด้านสมดุลตลาด ปัจจัยพื้นฐานเชิงโครงสร้างยังคงเป็นแรงพยุงสำคัญให้แก่ราคาเงินอย่างต่อเนื่อง โดยการบริโภคในภาคอุตสาหกรรมจากโครงสร้างพื้นฐานพลังงานหมุนเวียน ชิ้นส่วนอิเล็กทรอนิกส์ขั้นสูง และการขับเคลื่อนยานยนต์ไฟฟ้ายังคงแข็งแกร่ง ซึ่งช่วยดูดซับสินค้าคงคลังกายภาพแม้มีความไม่แน่นอนทางเศรษฐกิจในวงกว้างก็ตาม แม้การเคลื่อนไหวของราคาในระยะสั้นยังคงถูกกำหนดโดยคาดการณ์อัตราดอกเบี้ยของสหรัฐและความผันผวนของสกุลเงินเป็นหลัก แต่การผ่อนคลายลงของแรงกดดันด้านอัตราผลตอบแทนพันธบัตรควบคู่กับอุปสงค์พื้นฐานที่สม่ำเสมอในภาคอุตสาหกรรม ได้ช่วยฟื้นฟูโมเมนตัมการปรับตัวขึ้นของราคาอีกครั้ง

ในเชิงเทคนิค เงิน (XAGUSD) มีค่า MACD (12,26,9) อยู่ที่ -0.638 ซึ่งบ่งชี้ถึงสัญญาณขาย ขณะที่ค่า RSI ที่ 42.240 แสดงถึงสภาวะเป็นกลาง และค่า Williams %R ที่ 79.464 แสดงถึงสภาวะขาย โปรดติดตามอย่างใกล้ชิด

เหตุการณ์ล่าสุดและความเสี่ยง:

• อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐที่พุ่งสูงขึ้นและรายงานการประชุมเฟดเชิงคุมเข้ม: การที่อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐอายุ 10 ปีอ้างอิงยังคงทรงตัวใกล้ระดับสูงสุดในรอบหลายปีที่ประมาณ 5.30%–5.36% ประกอบกับรายงานการประชุม FOMC เชิงคุมเข้มที่ยืนยันว่าผู้กำหนดนโยบายสนับสนุนการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยที่อาจเกิดขึ้นก่อนสิ้นปี ยังคงเพิ่มต้นทุนค่าเสียโอกาสในการถือครองโลหะมีค่าที่ไม่มีผลตอบแทนในรูปดอกเบี้ย ส่งผลให้มีเงินทุนไหลออกจาก XAGUSD อย่างต่อเนื่อง
• การหลุดแนวรับทางเทคนิคและการปิดคลายสถานะลงทุน: การที่ XAGUSD หลุดแนวรับทางจิตวิทยาที่ระดับ 60.00 ดอลลาร์อย่างชัดเจน ได้เร่งโมเมนตัมขาลงระหว่างวัน โดยกระตุ้นให้เกิดแรงขายตัดขาดทุน (stop-loss) อย่างเป็นระบบและการปิดคลายสถานะลงทุนของโปรแกรมอัลกอริทึม เนื่องจากราคาซื้อขายอยู่ต่ำกว่าเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่สำคัญอย่างมาก
• อุปสรรคต่ออุปสงค์ภาคอุตสาหกรรมจากการลดปริมาณการใช้เงินในอุตสาหกรรมโซลาร์: ข้อมูลอัปเดตในอุตสาหกรรมและรายงานจากสถาบันเงิน (Silver Institute) ระบุว่าปริมาณการใช้โลหะเงินในภาคพลังงานแสงอาทิตย์ลดลง โดยมีสาเหตุมาจากผู้ผลิตแผงเซลล์สุริยะ (photovoltaic) พยายามลดปริมาณการใช้และนำโลหะทางเลือกอื่นมาใช้ทดแทนโลหะเงินอย่างแข็งขัน ซึ่งจำกัดการเติบโตของการบริโภคในภาคอุตสาหกรรมโดยรวม
• เงินเฟ้อหมวดพลังงานที่กลับมาพุ่งสูงและแรงกดดันจากการปิดรับความเสี่ยงในระดับมหภาค: การดีดตัวขึ้นอย่างรุนแรงของราคาน้ำมันดิบทั่วโลกซึ่งเชื่อมโยงกับความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์ในตะวันออกกลาง ได้จุดกระแสความวิตกกังวลเกี่ยวกับเงินเฟ้อในวงกว้างขึ้นอีกครั้ง เพิ่มความคาดหวังว่าธนาคารกลางจะดำเนินนโยบายการเงินแบบเข้มงวดเป็นระยะเวลานานขึ้น และกระตุ้นกระแสเงินทุนให้ปิดรับความเสี่ยง (risk-off) ในระดับมหภาค ซึ่งส่งผลกระทบอย่างหนักต่อสินค้าโภคภัณฑ์ที่มีเบต้าสูงอย่างโลหะเงิน

บทความนี้อาจมีเนื้อหาที่สร้างหรือแปลโดย AI และผ่านการตรวจสอบโดยมนุษย์แล้ว โดยมีวัตถุประสงค์เพื่อใช้อ้างอิงและให้ข้อมูลทั่วไปเท่านั้น และไม่ถือเป็นคำแนะนำด้านการลงทุน