เงิน (XAGUSD) ปรับขึ้น 2.09% ในวันที่ 5 ต.ค.: ปัจจัยขับเคลื่อนสำคัญที่ต้องจับตา

การปรับตัวขึ้นของราคาแร่เงินสปอตสะท้อนถึงการปรับเปลี่ยนการคาดการณ์นโยบายการเงินของธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด) หลังจากข้อมูลตลาดแรงงานสหรัฐออกมาอ่อนแอกว่าที่คาดไว้ โดยการชะลอตัวลงอย่างเห็นได้ชัดของการเติบโตของตัวเลขการจ้างงานนอกภาคเกษตรประจำเดือนและอัตราการว่างงานที่ขยับขึ้นเล็กน้อย ได้ลดน้ำหนักความเป็นไปได้ในการคุมเข้มนโยบายการเงินในระยะใกล้ ส่งผลให้ตลาดการเงินลดคาดการณ์โอกาสที่จะมีการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยนโยบายเพิ่มเติม ซึ่งการปรับลดคาดการณ์อัตราดอกเบี้ยสูงสุดลงนี้ ได้ฉุดให้อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐย่อตัวลงจากระดับสูงสุดล่าสุด และทำให้สกุลเงินดอลลาร์สหรัฐอ่อนค่าลง ช่วยลดค่าเสียโอกาสในการถือครองโลหะมีค่าที่ไม่มีผลตอบแทนในรูปดอกเบี้ย พร้อมทั้งกระตุ้นให้มีเงินทุนไหลเข้าจากนักลงทุนสถาบันสู่กลุ่มโลหะมีค่าดังกล่าว

นอกเหนือจากปัจจัยหนุนทางเศรษฐกิจมหภาคแล้ว ความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์ที่ตึงตัวขึ้นในตะวันออกกลางยังเป็นอีกปัจจัยที่ช่วยหนุนความต้องการสินทรัพย์ปลอดภัยเพิ่มเติม โดยความขัดแย้งในภูมิภาคที่บานปลายขึ้นรวมถึงภัยคุกคามที่เพิ่มสูงขึ้นต่อเส้นทางการค้าทางทะเลสายสำคัญ ได้ดันให้พรีเมียมความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์ปรับตัวสูงขึ้นอีกครั้ง ซึ่งส่งผลให้ผู้จัดสรรสินทรัพย์หันเข้าหาโภคภัณฑ์และสินทรัพย์จับต้องได้ (hard assets) เพื่อป้องกันความเสี่ยงจากการหยุดชะงักของห่วงโซ่อุปทานและความไม่มั่นคงในตลาดพลังงานที่อาจเกิดขึ้น

ในแง่ของโครงสร้างตลาด การปรับตัวขึ้นของราคาแร่เงินยังได้รับแรงส่งเพิ่มเติมจากการซื้อคืนเพื่อปิดสถานะชอร์ต (short-covering) และการเข้าถือสถานะตามโมเมนตัมของนักลงทุนสถาบัน หลังจากที่ราคาสปอตสามารถยืนเหนือระดับแนวรับทางเทคนิคได้อย่างสำเร็จ แม้ว่าราคาแร่เงินจะยังคงมีความเสี่ยงต่อความผันผวนพื้นฐานของอุปสงค์ในภาคอุตสาหกรรมโลก แต่มิติการเคลื่อนไหวของราคาในระยะสั้นกำลังถูกชี้นำโดยการเปลี่ยนผ่านสภาวะเศรษฐกิจมหภาค ซึ่งมีลักษณะเด่นคือแรงกดดันจากอัตราผลตอบแทนพันธบัตรที่ผ่อนคลายลง สกุลเงินดอลลาร์ที่อ่อนค่า และความเสี่ยงเชิงระบบที่ทรงตัวในระดับสูง

ในเชิงเทคนิค เงิน (XAGUSD) มีค่า MACD (12,26,9) อยู่ที่ -0.926 ซึ่งบ่งชี้ถึงสัญญาณขาย ขณะที่ค่า RSI ที่ 43.555 แสดงถึงสภาวะเป็นกลาง และค่า Williams %R ที่ 77.583 แสดงถึงสภาวะขาย โปรดติดตามอย่างใกล้ชิด

เหตุการณ์ล่าสุดและความเสี่ยง:

• อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลที่ปรับตัวสูงขึ้นและความคาดหวังต่อนโยบายเชิงรุกของเฟด: การพุ่งขึ้นของอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐและการแข็งค่าอย่างต่อเนื่องของดอลลาร์สหรัฐ ซึ่งได้รับแรงหนุนจากข้อมูลเศรษฐกิจที่แข็งแกร่งและความคาดหวังว่านโยบายการเงินแบบเข้มงวดจะดำเนินต่อไปเป็นเวลานาน กำลังผลักดันเงินทุนให้ออกจากสินทรัพย์ที่ไม่มีผลตอบแทน และสร้างแรงกดดันขาลงอย่างหนักต่อราคาเงินสปอต
• อุปสงค์โฟโตโวลตาอิกที่ชะลอตัวและการลดปริมาณการใช้แร่เงิน: อุปสงค์แร่เงินในภาคอุตสาหกรรมเผชิญกับปัจจัยท้าทายเชิงโครงสร้างอย่างต่อเนื่องจากภาคโซลาร์เซลล์ เนื่องจากผู้ผลิตเร่งกระบวนการลดปริมาณการใช้แร่เงินและการนำโลหะทางเลือกมาใช้ทดแทนในการผลิตแผงโซลาร์เซลล์ ซึ่งจำกัดการเติบโตของปริมาณการบริโภคโดยรวม
• ภาษีนำเข้าการค้าและอุปสรรคด้านใบอนุญาต: อากรนำเข้าที่สูงขึ้นในศูนย์กลางการซื้อขายสินค้าจริงหลักๆ ร่วมกับมาตรการจำกัดใบอนุญาตส่งออก กำลังบิดเบือนช่องทางทำกำไรจากส่วนต่างราคาในการซื้อขายจริงและสภาพคล่อง ชะลอกระแสการค้าระหว่างประเทศ และสร้างความผันผวนในฝั่งขาลงให้กับตลาด
• การปิดสถานะเก็งกำไรและการหลุดแนวรับทางเทคนิค: การหลุดระดับแนวรับทางเทคนิคสำคัญใกล้ 60 ดอลลาร์ต่อออนซ์เมื่อเร็ว ๆ นี้ ประกอบกับการลดลงของสถานะซื้อสุทธิ (net-long) ในสัญญาฟิวเจอร์สของผู้จัดการกองทุน เพิ่มความเสี่ยงของการขายตัดขาดทุน (stop-loss liquidation) และการบังคับขายในตลาดอนุพันธ์

บทความนี้อาจมีเนื้อหาที่สร้างหรือแปลโดย AI และผ่านการตรวจสอบโดยมนุษย์แล้ว โดยมีวัตถุประสงค์เพื่อใช้อ้างอิงและให้ข้อมูลทั่วไปเท่านั้น และไม่ถือเป็นคำแนะนำด้านการลงทุน