Ethereum (ETHUSD) ปรับขึ้น 1.02% ในวันที่ 3 ต.ค.: นี่คือสาเหตุ

การปรับตัวขึ้นของราคาและความผันผวนระหว่างวันที่เพิ่มสูงขึ้นของ Ethereum สะท้อนถึงปัจจัยผสมผสานจากการซื้อคืนเพื่อปิดสถานะขายชอร์ต (short-covering) ในตลาดอนุพันธ์ การเข้าปกป้องแนวรับทางเทคนิคบริเวณระดับจุดกลับตัวเชิงโครงสร้างที่สำคัญ รวมถึงความสนใจอย่างต่อเนื่องจากนักลงทุนสถาบันหลังจากทำผลงานไตรมาสก่อนหน้าได้ดี ขณะที่ตลาดเศรษฐกิจมหภาคโดยรวมกำลังรับมือกับการคาดการณ์อัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางสหรัฐฯ (เฟด) ที่เปลี่ยนแปลงไปและอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ ที่สูงขึ้น กระแสเงินทุนในตลาดสินทรัพย์ดิจิทัลได้เลือกไหลเข้าสู่สินทรัพย์เลเยอร์ 1 (layer-one) หลักเป็นสำคัญ ทั้งนี้ บรรดาเทรดเดอร์ได้เข้าปกป้องระดับแนวรับอย่างแข็งแกร่งภายในกรอบการสร้างฐานราคาที่ดำเนินมานานหลายสัปดาห์ จนส่งผลให้เกิดการล้างสถานะ (liquidation) ของสถานะชอร์ตที่ใช้เลเวอเรจในตลาดสัญญาฟิวเจอร์สแบบไม่มีวันหมดอายุ (perpetual futures) ครั้งใหญ่

การจัดสถานะการลงทุนในตลาดอนุพันธ์ยังคงมีอิทธิพลหลักต่อการค้นหาราคาในระยะสั้นเมื่อเทียบกับปริมาณการซื้อขายในตลาดสปอต โดยสถานะคงค้าง (open interest) ที่อยู่ในระดับสูงในตลาดสัญญาฟิวเจอร์สแบบไม่มีวันหมดอายุได้สร้างโครงสร้างตลาดที่เปราะบาง ซึ่งพร้อมที่จะเกิดความผันผวนพุ่งสูงขึ้นอย่างฉับพลันเมื่อคำสั่งซื้อเพื่อตัดขาดทุน (buy stops) เหนือแนวต้านทางเทคนิคสำคัญถูกส่งทำงาน แม้กระแสเงินทุนในกองทุน Spot Ethereum ETF จะชะลอตัวลงชั่วคราวหลังจากมีการสะสมสุทธิอย่างมากในไตรมาสที่ผ่านมา แต่มุมมองของนักลงทุนสถาบันยังคงยึดมั่นกับการคาดการณ์การยอมรับใช้งานในระยะยาว ส่งผลให้หน่วยงานลงทุนของสถาบันใช้จังหวะการย่อตัวของสภาพคล่องระหว่างวันในการปรับสถานะเชิงกลยุทธ์

ปัจจัยพื้นฐานบนบล็อกเชน (on-chain) และการพัฒนาระบบนิเวศยังช่วยสนับสนุนเชิงโครงสร้างเพิ่มเติม โดยตัวเลขบัญชีที่ใช้งานจริง (active addresses) และมูลค่ารวมที่ถูกล็อกไว้ (TVL) ในโปรโตคอลการเงินแบบกระจายศูนย์ (DeFi) ยังคงยืดหยุ่นแข็งแกร่ง ขณะที่การปรับโครงสร้างภายในระบบนิเวศเลเยอร์ 2 อย่างต่อเนื่องได้ตอกย้ำว่า Ethereum เมนเน็ตทำหน้าที่เป็นชั้นชำระราคาและรักษาความปลอดภัยหลัก นอกจากนี้ ความคืบหน้าอย่างต่อเนื่องของนักพัฒนาในการอัปเกรดโปรโตคอลที่จะเกิดขึ้นในอนาคต ยังช่วยเสริมความคาดหวังของนักลงทุนสถาบันต่อการขยายความสามารถและประสิทธิภาพในระยะยาวอีกด้วย

นักลงทุนยังคงให้ความสนใจกับความเสี่ยงระดับเศรษฐกิจมหภาค ซึ่งรวมถึงแรงกดดันอย่างต่อเนื่องจากอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ อ้างอิง การปรับเปลี่ยนกฎระเบียบที่อาจเกิดขึ้นเกี่ยวกับการรับฝากรักษาทรัพย์สินดิจิทัล (custody) ตลอดจนการเปลี่ยนแปลงของสภาพคล่องที่เชื่อมโยงกับถ้อยแถลงของธนาคารกลางที่กำลังจะมาถึง แม้ว่าพฤติกรรมราคาในปัจจุบันจะชี้ให้เห็นถึงความต้องการซื้อที่แข็งแกร่งบริเวณกรอบล่างและการเข้าซื้อเมื่อราคาชะลอตัว (dip-buying) แต่การทะลุผ่านกรอบแนวต้านด้านบนไปได้อย่างยั่งยืนจะจำเป็นต้องเห็นการขยายตัวของการซื้อในตลาดสปอตอย่างชัดเจน ควบคู่ไปกับโมเมนตัมเงินทุนไหลเข้ากองทุน ETF จากสถาบันที่กลับมาคึกคักอีกครั้ง

ในเชิงเทคนิค Ethereum (ETHUSD) มีค่า MACD (12,26,9) อยู่ที่ -24.057 ซึ่งบ่งชี้ถึงสัญญาณเป็นกลาง ขณะที่ค่า RSI ที่ 60.121 แสดงถึงสภาวะเป็นกลาง และค่า Williams %R ที่ 49.187 แสดงถึงสภาวะเป็นกลาง โปรดติดตามอย่างใกล้ชิด

เหตุการณ์ล่าสุดและความเสี่ยง:

• เงินทุนไหลออกจาก ETF ของนักลงทุนสถาบัน: กองทุน Spot Ethereum ETF ในสหรัฐฯ ประสบภาวะเงินทุนไหลออกสุทธิติดต่อกันหลายวันทำการรวมมูลค่ากว่า 117 ล้านดอลลาร์ ซึ่งทำลายแนวโน้มการสะสมก่อนหน้านี้ และลดแรงหนุนฝั่งซื้อที่สำคัญจากนักลงทุนสถาบันสำหรับ ETHUSD
• การล้างสถานะ Long ที่ใช้เลเวอเรจอย่างต่อเนื่อง: การย่อตัวอย่างรวดเร็วระหว่างวันส่งผลให้เกิดการบังคับล้างสถานะ Long มูลค่ากว่า 70 ล้านดอลลาร์ โดยมีระดับการล้างสถานะ Long ของรายใหญ่เพิ่มเติมกระจุกตัวอยู่อย่างหนาแน่นระหว่าง $2,613 ถึง $2,630 ซึ่งสร้างความเสี่ยงขาลงอย่างรุนแรงหากแนวรับปัจจุบันเอาไม่อยู่
• การกระจายขายของรายใหญ่และสุทธิเงินไหลเข้ากระดานซื้อขายเป็นบวก: การติดตามข้อมูล On-chain บ่งชี้ว่าผู้ถือรายใหญ่ได้เปลี่ยนเข้าสู่ระยะกระจายขาย ซึ่งเห็นได้จากการปิดสถานะ OTC มูลค่าหลายล้านดอลลาร์ และการโอนสุทธิเข้ากระดานซื้อขายแบบศูนย์รวมเป็นบวก ส่งสัญญาณถึงแรงขายในระยะสั้นที่เพิ่มสูงขึ้น
• ปัจจัยลบทางเศรษฐกิจมหภาคและการลดความเสี่ยงในสินทรัพย์ High-Beta: รายงานเศรษฐกิจที่อ่อนแอกว่าที่คาดการณ์ไว้ประกอบกับอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ ที่ปรับตัวแข็งแกร่งอย่างต่อเนื่องได้ส่งผลให้เกิดภาวะหลีกเลี่ยงความเสี่ยงข้ามสินทรัพย์ ลดความลึกของสภาพคล่องจากผู้ดูแลสภาพคล่อง และชะลอสภาพคล่องฝั่งซื้อเพื่อการเก็งกำไรสำหรับ Ethereum

บทความนี้อาจมีเนื้อหาที่สร้างหรือแปลโดย AI และผ่านการตรวจสอบโดยมนุษย์แล้ว โดยมีวัตถุประสงค์เพื่อใช้อ้างอิงและให้ข้อมูลทั่วไปเท่านั้น และไม่ถือเป็นคำแนะนำด้านการลงทุน