USD/CHF (USDCHF) ร่วงลง 0.52% ในวันที่ 2 ต.ค.: ตลาดให้ความสำคัญกับอะไร?

การปรับตัวลดลงของ USDCHF มีสาเหตุหลักมาจากการปรับคาดการณ์เกี่ยวกับนโยบายการเงินของธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด) ประกอบกับความต้องการซื้อเงินฟรังก์สวิสที่ฟื้นตัวขึ้น ท่ามกลางความผันผวนที่เพิ่มสูงขึ้นในตลาดตราสารหนี้

ตัวเลขเงินเฟ้อจากดัชนีราคาการใช้จ่ายเพื่อการบริโภคส่วนบุคคล (PCE) ของสหรัฐที่ต่ำกว่าคาด ส่งผลให้ผู้ร่วมตลาดลดคาดการณ์ลงอย่างมีนัยสำคัญเกี่ยวกับการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยทันทีของธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด) โดยโอกาสในการคุมเข้มนโยบายการเงินระยะสั้นที่ลดลงได้กดดันสกุลเงินดอลลาร์สหรัฐ ส่งผลให้เกิดแรงเทขายทำกำไรในสถานะซื้อดอลลาร์ หลังจากที่ปรับตัวขึ้นแตะระดับสูงสุดในรอบหลายเดือนก่อนหน้านี้ นอกจากนี้ การย่อตัวลงเล็กน้อยของอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐจากระดับสูงสุดในรอบหลายทศวรรษเมื่อเร็ว ๆ นี้ ยังลดความได้เปรียบด้านผลตอบแทนของดอลลาร์ เนื่องจากเทรดเดอร์ปรับสถานะการลงทุนก่อนการเปิดเผยข้อมูลตลาดแรงงานสหรัฐที่กำลังจะมาถึง

ในทางกลับกัน เงินฟรังก์สวิสทำผลงานได้ดีกว่าสกุลเงินอื่น ๆ ในวงกว้าง เนื่องจากความผันผวนของพันธบัตรรัฐบาลทั่วโลกและความกังวลทางการคลังที่เพิ่มสูงขึ้นในประเทศเศรษฐกิจขนาดใหญ่ กระตุ้นให้นักลงทุนสถาบันเข้าซื้อสินทรัพย์ปลอดภัย ทั้งนี้ ปัจจัยพื้นฐานทางการคลังที่แข็งแกร่งและสัดส่วนหนี้สาธารณะที่ต่ำของสวิตเซอร์แลนด์ ช่วยให้เงินฟรังก์มีความโดดเด่นเหนือสกุลเงินคู่แข่งที่กำลังเผชิญแรงกดดันทางการคลังในยุโรป นอกจากนี้ ความผันผวนของตลาดที่เพิ่มขึ้นยังส่งผลให้เกิดการทยอยปิดสถานะ Carry Trade ที่กู้ยืมในรูปเงินฟรังก์บางส่วน ซึ่งเป็นปัจจัยหนุนทางเทคนิคเพิ่มเติมให้แก่ CHF

ขณะเดียวกัน ท่าทีนโยบายของธนาคารกลางสวิตเซอร์แลนด์ (SNB) ที่เน้นการรักษาเสถียรภาพราคา ประกอบกับการเติบโตทางเศรษฐกิจที่ขับเคลื่อนด้วยการส่งออกซึ่งมีความยืดหยุ่น ยิ่งช่วยเสริมปัจจัยหนุนพื้นฐานให้แก่เงินฟรังก์ แม้ว่าส่วนต่างอัตราผลตอบแทนเชิงโครงสร้างระหว่างสหรัฐและสวิตเซอร์แลนด์จะยังคงสนับสนุนเงินดอลลาร์ในภาพรวมเศรษฐกิจมหภาคที่กว้างกว่าก็ตาม แต่กระแสเงินทุนระหว่างวันได้ไหลเข้าหนุนเงินฟรังก์ เนื่องจากผู้ร่วมตลาดปรับสมดุลพอร์ตการลงทุนหลังจากคาดการณ์อัตราดอกเบี้ยของสหรัฐเปลี่ยนไป

ในเชิงเทคนิค USD/CHF (USDCHF) มีค่า MACD (12,26,9) อยู่ที่ 0.001 ซึ่งบ่งชี้ถึงสัญญาณซื้อ ขณะที่ค่า RSI ที่ 60.787 แสดงถึงสภาวะเป็นกลาง และค่า Williams %R ที่ 45.030 แสดงถึงสภาวะเป็นกลาง โปรดติดตามอย่างใกล้ชิด

เหตุการณ์และความเสี่ยงล่าสุด:

• การคาดการณ์การขึ้นอัตราดอกเบี้ยของเฟดที่ผ่อนคลายลง: ข้อมูลเงินเฟ้อจากดัชนีราคาการใช้จ่ายเพื่อการบริโภคส่วนบุคคล (PCE) ของสหรัฐฯ ล่าสุดที่ต่ำกว่าคาด ส่งผลให้ผู้ร่วมตลาดลดโอกาสที่เฟดจะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในเดือนตุลาคมลงอย่างมากเหลือต่ำกว่า 30% ซึ่งลดแรงหนุนด้านผลตอบแทนของดอลลาร์สหรัฐ และส่งแรงกดดันด้านลบต่อ USD/CHF ในทันที
• ความผันผวนของพันธบัตรทั่วโลกและการยกเลิกสถานะ Carry Trade: ความผันผวนที่พุ่งสูงขึ้นในตลาดตราสารหนี้ทั่วโลกและการบิดเบือนของอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ ได้จุดชนวนให้เกิดการยกเลิกสถานะ Carry Trade ที่กู้ยืมด้วยเงินฟรังก์สวิสอย่างรวดเร็ว ส่งผลให้เกิดแรงซื้อเงินฟรังก์สวิสเป็นวงกว้างเมื่อเทียบกับคู่สกุลเงินหลัก
• ความกังวลเรื่องการขาดดุลการคลังของสหรัฐฯ และการโยกย้ายเงินทุนสู่สินทรัพย์ปลอดภัย: ความกังวลที่เพิ่มขึ้นของนักลงทุนเกี่ยวกับความไม่มั่นคงทางการคลังระยะยาวและการขยายตัวของหนี้สาธารณะของสหรัฐฯ ได้กระตุ้นให้กระแสเงินทุนไหลเข้าสู่เงินฟรังก์สวิสในฐานะสินทรัพย์ปลอดภัย ซึ่งได้รับประโยชน์จากสัดส่วนหนี้สินต่อ GDP ที่ต่ำของสวิตเซอร์แลนด์เมื่อเทียบกับประเทศพัฒนาแล้วอื่น ๆ
• คำเตือนเรื่องการแทรกแซงจากธนาคารกลางสวิตเซอร์แลนด์: คำเตือนอย่างชัดเจนจากเจ้าหน้าที่ธนาคารกลางสวิตเซอร์แลนด์ว่าพร้อมที่จะเข้าแทรกแซงตลาดอัตราแลกเปลี่ยนอย่างจริงจังเพื่อยับยั้งความผันผวนรุนแรงของสกุลเงิน ได้สร้างความเสี่ยงด้านขาลงที่ไม่สมมาตรสำหรับสถานะ Long ใน USD/CHF

บทความนี้อาจมีเนื้อหาที่สร้างหรือแปลโดย AI และผ่านการตรวจสอบโดยมนุษย์แล้ว โดยมีวัตถุประสงค์เพื่อใช้อ้างอิงและให้ข้อมูลทั่วไปเท่านั้น และไม่ถือเป็นคำแนะนำด้านการลงทุน