ฟิวเจอร์สโกโก้สหรัฐฯ (COCOA-F) ปรับลง 2.25% ในวันที่ 29 ก.ย.: นี่คือสาเหตุ

แรงกดดันด้านขาลงต่อสัญญาโกโก้ล่วงหน้ามีสาเหตุหลักมาจากหลักฐานที่บ่งชี้ว่า ระดับสินค้าคงคลังที่กำกับดูแลโดยตลาดล่วงหน้าปรับตัวเพิ่มขึ้น และอุปทานโกโก้จริงในระยะสั้นมีอยู่อย่างผ่อนคลายในศูนย์กลางการค้าหลัก โดยสต็อกสินค้าในคลังที่กำกับดูแลโดย ICE พุ่งขึ้นแตะระดับสูงสุดในรอบหลายปี ซึ่งช่วยสร้างความมั่นใจแก่ผู้ร่วมตลาดเกี่ยวกับสภาพคล่องสปอต เนื่องจากข้อมูลการส่งมอบถึงท่าเรือจากผู้ผลิตรายใหญ่อย่างไอวอรีโคสต์สะท้อนถึงยอดส่งมอบที่แข็งแกร่งในช่วงปลายฤดูกาล นอกจากนี้ ผู้แปรรูปรายใหญ่ในภาคอุตสาหกรรมยังระบุว่ามีอุปทานสปอตเพียงพอเมื่อเทียบกับภาวะขาดแคลนผลผลิตก่อนหน้านี้ ส่งผลให้เกิดการป้องกันความเสี่ยงเชิงพาณิชย์และการเทขายทำกำไรอย่างเป็นระบบหลังจากราคาฟื้นตัวขึ้นเมื่อเร็ว ๆ นี้

ในฝั่งอุปสงค์ ต้นทุนเมล็ดโกโก้ที่ทรงตัวในระดับสูงเป็นเวลานานยังคงส่งผลกดดันต่อการจัดซื้อโกโก้จริง โดยผู้ผลิตช็อกโกแลตรายใหญ่ได้ดำเนินการชะลออุปสงค์อย่างต่อเนื่อง ซึ่งรวมถึงการปรับสูตรผลิตภัณฑ์ การใชวัตถุดิบทดแทนส่วนประกอบของโกโก้ และการปรับขนาดบรรจุภัณฑ์เพื่อลดผลกระทบจากต้นทุนวัตถุดิบที่สูงขึ้น การถดถอยของอุปสงค์นี้ ประกอบกับสต็อกสินค้าในคลังระยะสั้นที่ผ่อนคลาย ได้บดบังความเสี่ยงด้านอุปทานจากสภาพอากาศในระยะกระชั้นชิดในโครงสร้างราคาสปอตลงเป็นการชั่วคราว

ในมุมมองเชิงโครงสร้าง การอ่อนตัวลงระหว่างวันสะท้อนถึงการปรับราคาเชิงกลยุทธ์ตามการมีอยู่ของอุปทานระยะสั้น มากกว่าการพังทลายของปัจจัยพื้นฐานในระยะยาว นักลงทุนยังคงชั่งน้ำหนักระหว่างความผ่อนคลายของสินค้าคงคลังในปัจจุบัน กับความเสี่ยงด้านอุปทานที่คาดว่าจะเกิดขึ้นสำหรับฤดูกาลเก็บเกี่ยวผลผลิตหลักในแอฟริกาตะวันตกที่กำลังจะมาถึง ซึ่งการประเมินภาคสนามในระยะเบื้องต้นชี้ให้เห็นถึงอุปสรรคต่อผลผลิตที่อาจเกิดขึ้นจากรูปแบบปริมาณฝนที่ไม่แน่นอนและแรงกดดันจากโรคระบาดในไอวอรีโคสต์และกานา ดังนั้น แม้ว่าสต็อกสปอตที่เพิ่มขึ้นจะส่งผลต่อโมเมนตัมระยะสั้นเป็นหลัก แต่สต็อกสำรองทั่วโลกที่อยู่ในระดับต่ำและการพัฒนาผลผลิตในระยะยาว ยังคงเป็นประเด็นมุ่งเน้นสำคัญสำหรับผู้ร่วมตลาด

ในเชิงเทคนิค ฟิวเจอร์สโกโก้สหรัฐฯ (COCOA-F) มีค่า MACD (12,26,9) อยู่ที่ -79.865 ซึ่งบ่งชี้ถึงสัญญาณขาย ขณะที่ค่า RSI ที่ 42.092 แสดงถึงสภาวะเป็นกลาง และค่า Williams %R ที่ 65.253 แสดงถึงสภาวะขาย โปรดติดตามอย่างใกล้ชิด

เหตุการณ์ล่าสุดและความเสี่ยง:

• สต็อกสินค้าคงคลังในคลังสินค้าแตะระดับสูงสุดในรอบหลายปี: สต็อกสินค้าคงคลังที่ตรวจสอบโดย ICE เพิ่มขึ้นสู่ระดับสูงสุดในรอบ 2.25 ปี ที่มากกว่า 3.43 ล้านกระสอบ ซึ่งสร้างกันชนอุปทานส่งมอบจริงขนาดใหญ่ ช่วยผ่อนคลายความตึงตัวในตลาดสปอต และส่งแรงกดดันด้านลดลงต่อสัญญาซื้อขายล่วงหน้าส่งมอบเดือนใกล้
• อุปทานส่งมอบจริงและการส่งมอบ ณ ท่าเรือที่อุดมสมบูรณ์: ข้อมูลล่าสุดจากรัฐบาลและการส่งออกแสดงให้เห็นว่ายอดส่งมอบผลผลิตสะสมของไอวอรีโคสต์พุ่งขึ้นเกือบ 19% เมื่อเทียบรายปี สู่ระดับกว่า 2.16 ล้านเมตริกตัน ซึ่งช่วยให้อุปทานส่งมอบจริงในระยะสั้นมีอย่างเพียงพอ และลดความจำเป็นเร่งด่วนในการจัดซื้อในตลาดสปอตของผู้ซื้อเชิงพาณิชย์
• การลดลงอย่างต่อเนื่องของอุปสงค์และการปรับเปลี่ยนสูตรผลิตภัณฑ์: ผู้แปรรูปและผู้ผลิตขนมหวานรายใหญ่ระดับโลกรายงานว่าปริมาณอุปสงค์ยังคงถูกกดดันอย่างต่อเนื่อง เนื่องจากผู้ผลิตปรับลดขนาดบรรจุภัณฑ์ ใช้สารทดแทนเนยโกโก้ และพึ่งพาสต็อกสินค้าคงคลังที่สร้างขึ้นใหม่ แทนที่จะรุกเข้าซื้อในตลาดสปอต
• การเทขายปิดสถานะซื้อของกลุ่มเก็งกำไรและปัจจัยกดดันจากอัตราแลกเปลี่ยน: สัญญาณทางเทคนิคที่หลุดแนวรับจากระดับสูงสุดล่าสุดประกอบกับการแข็งค่าของดอลลาร์สหรัฐ ได้กระตุ้นให้กองทุนดำเนินการลดความเสี่ยงอย่างเป็นระบบ ตัดขาดทุนตามคำสั่ง stop-loss และขายทำกำไร ซึ่งเพิ่มความผันผวนในทิศทางขาลงระหว่างวันของสัญญาซื้อขายโกโก้ทั้งในตลาดนิวยอร์กและลอนดอน

บทความนี้อาจมีเนื้อหาที่สร้างหรือแปลโดย AI และผ่านการตรวจสอบโดยมนุษย์แล้ว โดยมีวัตถุประสงค์เพื่อใช้อ้างอิงและให้ข้อมูลทั่วไปเท่านั้น และไม่ถือเป็นคำแนะนำด้านการลงทุน