ความผันผวนของ USD/CHF (USDCHF) เพิ่มสูงขึ้นในวันที่ 24 ก.ย.: ปัจจัยที่ต้องจับตา

เงินเฟรังก์สวิสเคลื่อนไหวอ่อนแอกว่าเมื่อเทียบกับดอลลาร์สหรัฐ หลังจากการประเมินนโยบายการเงินประจำไตรมาสของธนาคารกลางสวิตเซอร์แลนด์ ซึ่งผู้กำหนดนโยบายได้คงอัตราดอกเบี้ยนโยบายอ้างอิงไว้ที่ระดับ 0% เท่าเดิม แม้ว่าการชะลอการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยจะได้รับการคาดหมายไว้อย่างกว้างขวาง แต่นักลงทุนในตลาดได้ตอบรับต่อการเปลี่ยนแปลงเล็กน้อยในแถลงการณ์นโยบายของธนาคารกลาง โดย SNB ได้ลดความเข้มงวดของถ้อยคำเกี่ยวกับการเข้าแทรกแซงตลาดอัตราแลกเปลี่ยน โดยตัดการอ้างอิงถึงความพร้อมที่เพิ่มขึ้นในการเข้าแทรกแซงในอดีตออกไป เพื่อใช้ความเห็นตามมาตรฐานปกติ การปรับเปลี่ยนนี้ส่งสัญญาณต่อนักลงทุนว่า ธนาคารกลางมองว่าความเสี่ยงจากการประเมินมูลค่าเงินเฟรังก์สวิสสูงเกินไปในก่อนหน้านี้นั้นได้รับการคลี่คลายลงเป็นส่วนใหญ่แล้ว ซึ่งลดแรงหนุนระยะสั้นต่อสกุลเงินในฐานะสินทรัพย์ปลอดภัย และจุดชนวนให้เกิดแรงเทขายเมื่อข้อเท็จจริงปรากฏ (sell-the-fact) ในคู่เงินเฟรังก์สวิสทั้งหมด

ความแตกต่างด้านนโยบายการเงินที่ดำเนินมาอย่างต่อเนื่องระหว่างธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด) และธนาคารกลางสวิตเซอร์แลนด์ ยังคงสร้างแรงกดดันทิศทางขึ้นต่อคู่เงินดังกล่าว ขณะที่ SNB เลือกที่จะคงสภาวะอัตราดอกเบี้ยศูนย์เปอร์เซ็นต์ไว้ ความคาดหวังเกี่ยวกับการคุมเข้มนโยบายการเงินเพิ่มเติมของเฟดก็ช่วยหนุนอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐ ตัวชี้วัดทางเศรษฐกิจของสหรัฐที่แข็งแกร่งเมื่อเร็ว ๆ นี้ ซึ่งรวมถึงกิจกรรมภาคการผลิตที่แข็งแกร่ง ตลอดจนราคาพลังงานที่ปรับตัวสูงขึ้น ได้ตอกย้ำความคาดหวังของตลาดว่าเฟดจะคงอัตราดอกเบี้ยในระดับสูงเป็นเวลานานขึ้น หรือปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยเพิ่มเติม ส่งผลให้ส่วนต่างอัตราผลตอบแทนระยะสั้นที่กว้างขึ้นระหว่างพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐและพันธบัตรรัฐบาลสวิตเซอร์แลนด์ ยังคงดึงดูดการจัดสรรเงินทุนเข้าสู่สินทรัพย์ตราสารหนี้สกุลเงินดอลลาร์ โดยแลกกับการถือครองเงินเฟรังก์สวิสที่ไม่ให้ผลตอบแทน

ในมุมมองเศรษฐกิจมหภาคที่กว้างขึ้น ความผันผวนของตลาดพลังงานโลกและราคาน้ำมันที่ปรับตัวสูงขึ้นได้สร้างความท้าทายที่แตกต่างกันสำหรับธนาคารกลางทั้งสองแห่ง แม้ว่า SNB จะปรับเพิ่มประมาณการอัตราเงินเฟ้อระยะสั้นขึ้นเล็กน้อย แต่ผู้กำหนดนโยบายเน้นย้ำว่าแรงกดดันราคาพื้นฐานภายในประเทศยังคงอยู่ในกรอบเป้าหมายเสถียรภาพราคาอย่างมั่นคง ซึ่งลดความจำเป็นเร่งด่วนในการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในสวิตเซอร์แลนด์ ในทางตรงกันข้าม ความเสี่ยงด้านเงินเฟ้อที่เกิดจากราคาพลังงานในสหรัฐอเมริกายังคงสนับสนุนแนวทางคุมเข้มนโยบายการเงินของเฟด ซึ่งช่วยรักษาโมเมนตัมพื้นฐานที่แข็งแกร่งสำหรับดอลลาร์สหรัฐ หากไม่มีภาวะหลีกเลี่ยงความเสี่ยงที่พุ่งขึ้นอย่างฉับพลันจนจุดกระแสความต้องการเงินเฟรังก์สวิสในฐานะสินทรัพย์ปลอดภัยขึ้นมาอีกครั้ง ทิศทางที่มีแรงต้านน้อยที่สุดสำหรับคู่เงินนี้ยังคงได้รับการสนับสนุนจากส่วนต่างอัตราดอกเบี้ยพื้นฐานและจุดยืนนโยบายการเงินที่แตกต่างกัน

ในเชิงเทคนิค USD/CHF (USDCHF) มีค่า MACD (12,26,9) อยู่ที่ 0.002 ซึ่งบ่งชี้ถึงสัญญาณซื้อ ขณะที่ค่า RSI ที่ 69.931 แสดงถึงสภาวะเป็นกลาง และค่า Williams %R ที่ 0.718 แสดงถึงสภาวะซื้อมากเกินไป โปรดติดตามอย่างใกล้ชิด

เหตุการณ์ล่าสุดและความเสี่ยง:

• ภัยคุกคามจากการแทรกแซงตลาดอัตราแลกเปลี่ยนของ SNB: หลังจากมีมติคงอัตราดอกเบี้ยนโยบายไว้ที่ 0% ธนาคารกลางสวิตเซอร์แลนด์ได้ยืนยันอย่างชัดเจนถึงความพร้อมที่จะเข้าแทรกแซงตลาดอัตราแลกเปลี่ยนอย่างแข็งขัน ซึ่งสร้างความผันผวนระหว่างวันแบบสองทางและความเสี่ยงขาลงในทันทีสำหรับ USD/CHF หากผู้กำหนดนโยบายเคลื่อนไหวเพื่อยับยั้งการอ่อนค่าของเงินฟรังก์
• สภาวะซื้อมากเกินไปทางเทคนิคและการกลับตัวที่แนวต้าน: การพุ่งขึ้นอย่างรวดเร็วของ USD/CHF สู่ระดับสูงสุดในรอบหลายเดือนใกล้ 0.8275 ได้เผชิญกับแนวต้านทางโครงสร้างที่แข็งแกร่งบริเวณ 0.8260–0.8280 ซึ่งสัญญาณ RSI ที่ซื้อมากเกินไปทำให้คู่เงินนี้มีความเปราะบางอย่างยิ่งต่อการเทขายทำกำไรอย่างฉับพลันและการปรับตัวลงอย่างรุนแรง
• การปรับเพิ่มประมาณการเงินเฟ้อและการประเมินทิศทางนโยบายที่เข้มงวดขึ้น: SNB ได้ปรับเพิ่มประมาณการเงินเฟ้อระยะกลางไปจนถึงปี 2028 เนื่องจากต้นทุนพลังงานที่ระดับสูง กระตุ้นความคาดหวังของตลาดเกี่ยวกับการคุมเข้มนโยบายการเงินที่อาจเกิดขึ้นในช่วงปลายปี 2026 หรือ 2027 ซึ่งมีความเสี่ยงที่จะดึงดูดแรงซื้อกลับเข้าสู่เงินฟรังก์สวิสอีกครั้ง
• ภาวะหลีกเลี่ยงความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์และการพุ่งขึ้นของสินทรัพย์ปลอดภัย: ความไม่แน่นอนทางเศรษฐกิจในวงกว้างและความเสี่ยงจากความขัดแย้งในตะวันออกกลางที่ทวีความรุนแรงขึ้น ทำให้คู่เงินนี้ยังคงมีความเปราะบางต่อการเปลี่ยนแปลงของสภาพคล่องอย่างฉับพลัน เนื่องจากภาวะหลีกเลี่ยงความเสี่ยงทั่วโลกที่ปะทุขึ้นมักกระตุ้นให้มีเงินทุนไหลเข้าสู่เงินฟรังก์สวิสในฐานะสินทรัพย์ปลอดภัยอย่างรุนแรงโดยตรง

บทความนี้อาจมีเนื้อหาที่สร้างหรือแปลโดย AI และผ่านการตรวจสอบโดยมนุษย์แล้ว โดยมีวัตถุประสงค์เพื่อใช้อ้างอิงและให้ข้อมูลทั่วไปเท่านั้น และไม่ถือเป็นคำแนะนำด้านการลงทุน