สัญญาซื้อขายล่วงหน้า WTI (USOIL-F) ปรับขึ้น 2.07% ในวันที่ 24 ก.ย.: เกิดอะไรขึ้น

สัญญาน้ำมันดิบล่วงหน้าอ้างอิงของสหรัฐฯ ปรับตัวสูงขึ้น เนื่องจากส่วนต่างความเสี่ยงด้านอุปทานจากปัจจัยภูมิรัฐศาสตร์กลับมาปรากฏอีกครั้ง กลบปัจจัยกดดันจากการเพิ่มขึ้นของสต็อกน้ำมันดิบเชิงพาณิชย์ในระยะสั้น บรรยากาศตลาดได้รับแรงหนุนหลักจากความตึงเครียดที่ยืดเยื้อในตะวันออกกลางและภัยคุกคามที่ยังคงอยู่ต่อการขนส่งทางเรือผ่านจุดเดินเรือสำคัญด้านอุปทาน โดยเฉพาะอย่างยิ่งช่องแคบฮอร์มุซ แม้ว่าความพยายามทางการทูตและมาตรการบรรเทาความเสี่ยงด้านอุปทานที่คาดว่าจะเกิดขึ้นจะส่งผลให้เกิดการปรับฐานลงชั่วคราวในการซื้อขายก่อนหน้า แต่นักลงทุนสถาบันได้กลับมาประเมินราคาตามความเปราะบางเชิงโครงสร้างของการส่งออกน้ำมันดิบในภูมิภาคอย่างรวดเร็ว การไม่สามารถฟื้นฟูการส่งน้ำมันดิบจากตะวันออกกลางให้กลับสู่ภาวะปกติได้อย่างสมบูรณ์และทันที ได้ช่วยตอกย้ำความกังวลเกี่ยวกับภาวะอุปทานตึงตัวทางกายภาพที่ยืดเยื้อ ส่งผลให้เทรดเดอร์กลับมาเพิ่มส่วนต่างความเสี่ยงในสัญญารายเดือนใกล้ (prompt contracts) อีกครั้ง

แรงส่งขาขึ้นยังได้รับการสนับสนุนเพิ่มเติมจากภาวะตึงตัวในตลาดผลิตภัณฑ์น้ำมันสำเร็จรูป ซึ่งช่วยชดเชยข้อมูลสต็อกน้ำมันดิบของสหรัฐฯ แม้ว่าสำนักงานสารสนเทศด้านการพลังงานของรัฐบาลสหรัฐฯ (EIA) จะรายงานการเพิ่มขึ้นของสต็อกน้ำมันดิบเชิงพาณิชย์รายสัปดาห์อย่างเหนือความคาดหมาย อันเนื่องมาจากอัตราการใช้กำลังการกลั่นในประเทศที่ลดลงตามฤดูกาล แต่สมดุลของผลิตภัณฑ์น้ำมันสำเร็จรูปกลับสะท้อนภาพที่ตึงตัวขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ การลดลงอย่างเห็นได้ชัดของสต็อกน้ำมันเบนซินและน้ำมันกลั่น (distillates) รายสัปดาห์ของสหรัฐฯ ตอกย้ำถึงการบริโภคของผู้ใช้ปลายทางที่แข็งแกร่งและกำลังการกลั่นที่จำกัด ส่วนต่างราคาผลิตภัณฑ์น้ำมันดิบกับน้ำมันสำเร็จรูป (crack spread) ที่แข็งแกร่งเป็นพิเศษและคลังสำรองน้ำมันสำเร็จรูปที่ลดลงยังคงเป็นปัจจัยหนุนเชิงโครงสร้างต่อความต้องการน้ำมันดิบ ส่งเสริมให้โรงกลั่นยังคงความคาดหวังในการจัดหาน้ำมันดิบอย่างมั่นคง แม้สต็อกน้ำมันจะเพิ่มขึ้นชั่วคราวก็ตาม

ในมุมมองเชิงโครงสร้าง ตลาดพลังงานยังคงได้รับแรงหนุนจากภาวะ Backwardation ที่ชันอย่างมากในเส้นโค้งสัญญาล่วงหน้าส่งมอบใกล้ ซึ่งส่งสัญญาณถึงปริมาณน้ำมันทางกายภาพในระยะสั้นที่ตึงตัวเมื่อเทียบกับระยะยาว การจัดสถานะการลงทุนของนักลงทุนสถาบันได้เปลี่ยนไปสู่การซื้อคืนเพื่อปิดสถานะขาย (short-covering) และการเข้าซื้อเมื่อราคาปรับตัวลง (dip-buying) อย่างเป็นระบบ เนื่องจากราคาสามารถรักษาระดับแนวรับทางเทคนิคสำคัญเอาไว้ได้หลังจากการย่อตัวลงก่อนหน้านี้ แม้ว่าแรงกดดันทางเศรษฐกิจมหภาคในวงกว้าง รวมถึงการแข็งค่าของดอลลาร์สหรัฐ จะสร้างแรงต้านด้านบนในระดับปานกลาง แต่กระแสเงินทุนของนักลงทุนสถาบันได้ให้ความสำคัญกับการป้องกันความเสี่ยงจากเหตุการณ์รุนแรงที่เกิดขึ้นได้ยาก (tail risks) ที่เกี่ยวข้องกับการหยุดชะงักของห่วงโซ่อุปทานโลก ผู้ร่วมตลาดยังคงมุ่งเน้นไปที่การติดตามปริมาณการส่งออกในภูมิภาค ความปลอดภัยของการขนส่งทางเรือ และการปิดบำรุงรักษาโรงกลั่นที่กำลังจะมาถึง เพื่อประเมินความยั่งยืนของการฟื้นตัวของราคา

ในเชิงเทคนิค สัญญาซื้อขายล่วงหน้า WTI (USOIL-F) มีค่า MACD (12,26,9) อยู่ที่ -2.229 ซึ่งบ่งชี้ถึงสัญญาณเป็นกลาง ขณะที่ค่า RSI ที่ 53.302 แสดงถึงสภาวะเป็นกลาง และค่า Williams %R ที่ 68.667 แสดงถึงสภาวะขาย โปรดติดตามอย่างใกล้ชิด

เหตุการณ์ล่าสุดและความเสี่ยง:

• สต็อกน้ำมันดิบเชิงพาณิชย์ของสหรัฐฯ เพิ่มขึ้นอย่างเหนือความคาดหมาย: สำนักงานสารสนเทศด้านการพลังงานของรัฐบาลสหรัฐ (EIA) รายงานว่า สต็อกน้ำมันดิบเชิงพาณิชย์ปรับตัวเพิ่มขึ้นอย่างเหนือความคาดหมาย 2.969 ล้านบาร์เรลในสัปดาห์ที่สิ้นสุดวันที่ 18 กันยายน สวนทางกับคาดการณ์เฉลี่ยของตลาดที่คาดว่าจะลดลง 700,000 บาร์เรล และสร้างความเสี่ยงจากความผันผวนในทิศทางขาลงทันทีต่อสัญญาฟิวเจอร์สน้ำมันดิบ WTI
• การสะสมของคลังน้ำมันที่จุดส่งมอบคัชชิง: สต็อกน้ำมันดิบของสหรัฐฯ ณ จุดส่งมอบคัชชิง รัฐโอกลาโฮมา สำหรับสัญญาฟิวเจอร์สน้ำมันดิบ WTI พุ่งขึ้นมากกว่า 2.2 ล้านบาร์เรล สู่ระดับ 23.7 ล้านบาร์เรล บ่งชี้ว่าภาวะอุปทานตึงตัวในประเทศผ่อนคลายลง และส่งผลให้ราคามีความเสี่ยงที่จะอ่อนตัวลงอีกเมื่ออุปทานในตลาดสปอตขยายตัว
• การคลี่คลายของพรีเมียมความเสี่ยงภูมิรัฐศาสตร์จากสัญญาณทางการทูต: ราคาน้ำมันดิบระหว่างวันเผชิญแรงขายเนื่องจากผู้เล่นในตลาดเริ่มลดพรีเมียมความเสี่ยงด้านภูมิรัฐศาสตร์ หลังจากมีสัญญาณว่าอิหร่านกำลังพิจารณาข้อเสนอสันติภาพทางการทูตของสหรัฐฯ เพื่อเปิดช่องแคบฮอร์มุซอีกครั้งและลดความตึงเครียดของความขัดแย้งในอ่าวเปอร์เซีย
• โรงกลั่นลดกำลังการกลั่นน้ำมัน: ข้อมูลรายสัปดาห์จาก EIA เผยให้เห็นว่า ปริมาณการนำน้ำมันดิบเข้ากลั่นในประเทศของโรงกลั่นในสหรัฐฯ ลดลง 519,000 บาร์เรลต่อวัน เนื่องจากอัตราการใช้กำลังการผลิตลดลง 2.8 จุดเปอร์เซ็นต์ สู่ระดับ 94% ซึ่งทำให้การซื้อน้ำมันดิบจริงจากโรงกลั่นในประเทศอ่อนแอลง และเพิ่มแรงกดดันด้านราคาในทิศทางขาลง

บทความนี้อาจมีเนื้อหาที่สร้างหรือแปลโดย AI และผ่านการตรวจสอบโดยมนุษย์แล้ว โดยมีวัตถุประสงค์เพื่อใช้อ้างอิงและให้ข้อมูลทั่วไปเท่านั้น และไม่ถือเป็นคำแนะนำด้านการลงทุน