EUR/USD (EURUSD) ปรับลง 0.53% ในวันที่ 14 ก.ย.: ความคาดหวังของตลาดกำลังปรับเปลี่ยนหรือไม่?

แรงกดดันทางด้านต่ำต่อ EURUSD สะท้อนถึงส่วนต่างอัตราผลตอบแทนที่กว้างขึ้นระหว่างสหรัฐอเมริกาและยูโรโซน ซึ่งถูกขับเคลื่อนเป็นหลักจากการที่ตลาดปรับคาดการณ์ราคาใหม่เชิงรุกก่อนการตัดสินใจเกี่ยวกับนโยบายการเงินของธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด) ที่กำลังจะมาถึง ข้อมูลการจ้างงานของสหรัฐที่แข็งแกร่งและตัวเลขเงินเฟ้อพื้นฐานรายเดือนที่ยังคงทรงตัวได้หนุนสัญญาณนโยบายการเงินแบบเข้มงวดจากเจ้าหน้าที่เฟด ส่งผลให้ตลาดเงินรับรู้ความเป็นไปได้สูงที่เฟดจะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย ซึ่งดันให้อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐปรับตัวสูงขึ้นตลอดทั้งเส้นอัตราผลตอบแทน และขยายความได้เปรียบด้านผลตอบแทนระยะสั้นของดอลลาร์สหรัฐเมื่อเทียบกับสินทรัพย์ตราสารหนี้สกุลเงินยูโร

ขณะที่ธนาคารกลางยุโรป (ECB) เพิ่งปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย 0.25% เพื่อต่อสู้กับเงินเฟ้อที่เกิดจากราคาพลังงาน แต่เงินยูโรกลับไม่สามารถได้รับปัจจัยหนุนที่ยั่งยืน ตลาดอัตราแลกเปลี่ยนมองว่าเส้นทางการคุมเข้มนโยบายการเงินของ ECB กำลังถูกจำกัดมากขึ้นเรื่อย ๆ โดยปัจจัยพื้นฐานการเติบโตของยูโรโซนที่เปราะบาง ราคาน้ำมันดิบและก๊าซธรรมชาติที่ทรงตัวในระดับสูงซึ่งมีสาเหตุมาจากความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์ในตะวันออกกลาง ได้สร้างภาระต่ออัตราการค้าของเศรษฐกิจยุโรปที่ต้องพึ่งพาการนำเข้าพลังงานอย่างหนักเมื่อเทียบกับสหรัฐอเมริกา ส่งผลให้ผู้เล่นในตลาดมองว่า ECB มีขีดจำกัดที่เข้มงวดมากขึ้นในการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยเพิ่มเติมโดยไม่ส่งผลให้เกิดภาวะเศรษฐกิจมหภาคซบเซาในวงกว้าง

นอกจากนี้ บรรยากาศการรับรู้ความเสี่ยงทั่วโลกและพลวัตของกระแสเงินทุนยังช่วยหนุนดอลลาร์สหรัฐให้แข็งค่าขึ้นอีก ต้นทุนพลังงานที่สูงขึ้นและความไม่แน่นอนทางภูมิรัฐศาสตร์ได้บั่นทอนความต้องการเปิดรับความเสี่ยงของตลาดในวงกว้าง กระตุ้นให้นักลงทุนสถาบันหันไปชอบสินทรัพย์ปลอดภัยของสหรัฐที่มีสภาพคล่องสูง ในมุมมองทางเทคนิค การร่วงลงของคู่สกุลเงินดังกล่าวจนต่ำกว่าระดับแนวรับสำคัญรอบบริเวณ 1.1600 ได้เร่งแรงขายให้หนักขึ้น ซึ่งส่งผลให้เกิดการทำงานของคำสั่งตัดขาดทุนอัตโนมัติและเสริมแรงกดดันทางด้านต่ำในระยะสั้นให้แข็งแกร่งยิ่งขึ้น

ในระยะใกล้ ทิศทางเปรียบเทียบของนโยบายการเงินยังคงเป็นปัจจัยขับเคลื่อนหลักสำหรับ EURUSD เว้นแต่ข้อมูลเศรษฐกิจของสหรัฐที่กำลังจะมาถึงจะชะลอตัวลงอย่างเหนือความคาดหมาย หรือธนาคารกลางสหรัฐจะใช้การส่งสัญญาณทิศทางนโยบายการเงินที่ระมัดระวังมากขึ้น คู่สกุลเงินนี้มีแนวโน้มที่จะยังคงถูกจำกัดโดยอัตราผลตอบแทนพันธบัตรสหรัฐที่แข็งแกร่งและปัจจัยลบต่อการเติบโตที่ยังคงยืดเยื้อในเขตยูโร

ในเชิงเทคนิค EUR/USD (EURUSD) มีค่า MACD (12,26,9) อยู่ที่ -0.002 ซึ่งบ่งชี้ถึงสัญญาณเป็นกลาง ขณะที่ค่า RSI ที่ 41.365 แสดงถึงสภาวะเป็นกลาง และค่า Williams %R ที่ 99.928 แสดงถึงสภาวะขายมากเกินไป โปรดติดตามอย่างใกล้ชิด

เหตุการณ์ล่าสุดและความเสี่ยง:

• การคาดการณ์นโยบายการเงินของเฟดที่เข้มงวดขึ้นหลังเปิดเผยดัชนี CPI ของสหรัฐฯ: ข้อมูลเงินเฟ้อ CPI พื้นฐานของสหรัฐฯ ที่แข็งแกร่งเกินคาดซึ่งเปิดเผยในช่วง 48 ชั่วโมงที่ผ่านมา ได้หนุนให้ความคาดหวังของตลาดต่อการขึ้นอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางสหรัฐฯ (เฟด) ในการประชุม FOMC เดือนกันยายนที่จะถึงนี้พุ่งสูงขึ้นเกิน 85% ส่งผลให้ผลตอบแทนดอลลาร์สหรัฐได้รับปัจจัยหนุน และกดดันทิศทางขาลงของคู่เงิน EUR/USD โดยทันที
• แรงเทขายตามปรากฏการณ์ "Sell-the-Fact" หลัง ECB ขึ้นอัตราดอกเบี้ย: หลังจากธนาคารกลางยุโรป (ECB) ปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย 25 basis points สู่ระดับ 2.50% ในวันที่ 10 กันยายน เงินยูโรก็ไม่สามารถสร้างแรงส่งในฝั่งขาขึ้นได้ เนื่องจากตลาดได้รับรู้ปัจจัยดังกล่าวไปเต็มที่แล้ว ส่งผลให้ส่วนต่างอัตราดอกเบี้ยไม่ช่วยสนับสนุนเงินยูโร ขณะที่ตลาดเริ่มรับรู้ความเป็นไปได้ที่ ECB อาจชะลอการคุมเข้มนโยบายการเงินในอนาคต
• อัตราการค้า (Terms of Trade) ถูกกดดันจากการพุ่งขึ้นของราคาพลังงาน: ราคาแก๊สธรรมชาติอ้างอิงของยุโรปที่ทรงตัวในระดับสูง และราคาน้ำมันดิบเบรนท์ที่ซื้อขายเหนือระดับ 100 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล ท่ามกลางความขัดแย้งในตะวันออกกลางที่ยังคงยืดเยื้อ ได้ส่งผลให้ต้นทุนการนำเข้าพลังงานของยูโรโซนปรับตัวสูงขึ้น ซึ่งกระตุ้นให้ดุลบัญชีเดินสะพัดย่ำแย่ลงและส่งแรงกดดันโดยตรงต่อเงินยูโร
• ความเปราะบางของแนวรับทางเทคนิคหากหลุดระดับ 1.1585: การเคลื่อนไหวของราคา EUR/USD ได้ลงไปทดสอบแนวรับสำคัญใกล้ระดับ 1.1591 โดยนักวิเคราะห์อัตราแลกเปลี่ยนระดับสถาบันชี้ว่า หากราคาปิดรายวันยืนยันการหลุดต่ำกว่าช่วง 1.1585–1.1565 อาจเสี่ยงที่จะเร่งโมเมนตัมขาลงไปยังระดับ 1.1500 จากการทำงานของคำสั่งตัดขาดทุน (stop-loss)

บทความนี้อาจมีเนื้อหาที่สร้างหรือแปลโดย AI และผ่านการตรวจสอบโดยมนุษย์แล้ว โดยมีวัตถุประสงค์เพื่อใช้อ้างอิงและให้ข้อมูลทั่วไปเท่านั้น และไม่ถือเป็นคำแนะนำด้านการลงทุน