ฟิวเจอร์สโกโก้สหรัฐฯ (COCOA-F) ปรับลง 2.69% ในวันที่ 8 ก.ย.: นี่คือสาเหตุ

สัญญาโกโก้ล่วงหน้าซื้อขายลดลง เนื่องจากตลาดเผชิญกับการประเมินราคาอุปทานใหม่ในระยะสั้น ซึ่งได้รับแรงหนุนจากอุปทานในตลาดส่งมอบทันทีที่แข็งแกร่งและสต็อกสินค้าในคลังที่เพิ่มขึ้น ปริมาณผลผลิตที่ส่งถึงท่าเรือในช่วงปลายฤดูกาลที่แข็งแกร่งจากแอฟริกาตะวันตก โดยเฉพาะโกตดิวัวร์ ประกอบกับการสะสมอย่างต่อเนื่องของสต็อกโกโก้ของตลาด ICE ที่แตะระดับสูงสุดในรอบหลายปี ช่วยบรรเทาความตึงตัวของอุปทานจริงในตลาดส่งมอบทันที ในขณะที่ผู้ร่วมตลาดเตรียมพร้อมสำหรับการเปลี่ยนผ่านสู่ปีการตลาดใหม่ สต็อกในปัจจุบันที่แข็งแกร่งได้ช่วยรองรับปัญหาคอขวดในการจัดซื้อในทันทีได้อย่างเพียงพอ ส่งผลให้ผู้ซื้อเชิงพาณิชย์ชะลอการซื้อก่อนการเก็บเกี่ยวผลผลิตฤดูกาลหลักที่กำลังจะมาถึง

แรงกดดันด้านขาลงยังได้รับการซ้ำเติมจากการขายทำกำไรของนักลงทุนสถาบันและการปิดสถานะซื้อหลังจากแนวโน้มขาขึ้นที่ยาวนาน สกุลเงินดอลลาร์สหรัฐที่แข็งค่าขึ้นได้เพิ่มแรงต้านทางเศรษฐกิจมหภาคต่อสินค้าโภคภัณฑ์เกษตรที่ซื้อขายในรูปดอลลาร์ ซึ่งส่งผลให้ต้นทุนการจัดซื้อที่แท้จริงของผู้ซื้อในภาคอุตสาหกรรมนอกสหรัฐฯ สูงขึ้น ในเชิงเทคนิค ราคาเผชิญกับแรงขายใกล้ระดับแนวต้านสำคัญทางเทคนิค ซึ่งกระตุ้นให้เกิดการลดความเสี่ยงของกองทุนเชิงระบบและการส่งคำสั่งตัดขาดทุน เนื่องจากเทรดเดอร์ที่ซื้อขายตามโมเมนตัมลดการถือครองสถานะเพื่อเก็งกำไรลง

ผู้ร่วมตลาดส่วนใหญ่มองว่าการปรับตัวลงในครั้งนี้เป็นการย่อตัวลงชั่วคราวจากปัจจัยเฉพาะหน้าท่ามกลางภาพรวมเชิงโครงสร้างที่ยังคงตึงตัว มากกว่าที่จะเป็นการกลับตัวทางปัจจัยพื้นฐาน สมดุลอุปสงค์และอุปทานในระยะปานกลางยังคงเปราะบางเนื่องจากความเสี่ยงที่กำลังจะเกิดขึ้นในฤดูกาลการผลิตที่กำลังจะมาถึง นักลงทุนยังคงเฝ้าติดตามสภาพอากาศในแอฟริกาตะวันตกอย่างใกล้ชิด ซึ่งภัยคุกคามอย่างต่อเนื่องจากปรากฏการณ์เอลนีโญอาจนำมาซึ่งสภาพอากาศแห้งแล้งในช่วงเวลาสำคัญของการเจริญเติบโตของผลผลิต ควบคู่ไปกับความกังวลเกี่ยวกับโรคยอดบวมและการติดผลที่ต่ำกว่าค่าเฉลี่ยในพื้นที่ปลูกสำคัญ ดังนั้น แม้ว่าการเพิ่มขึ้นของสต็อกในระยะสั้นอาจจำกัดช่วงขาขึ้นชั่วคราว แต่ความเสี่ยงเชิงโครงสร้างด้านการผลิตทั่วแอฟริกาตะวันตกจะยังคงเป็นจุดสนใจหลักในการกำหนดราคา

ในเชิงเทคนิค ฟิวเจอร์สโกโก้สหรัฐฯ (COCOA-F) มีค่า MACD (12,26,9) อยู่ที่ -50.553 ซึ่งบ่งชี้ถึงสัญญาณเป็นกลาง ขณะที่ค่า RSI ที่ 53.016 แสดงถึงสภาวะเป็นกลาง และค่า Williams %R ที่ 67.639 แสดงถึงสภาวะขาย โปรดติดตามอย่างใกล้ชิด

เหตุการณ์ล่าสุดและความเสี่ยง:

• ปริมาณสินค้าคงคลังในคลังสินค้าของตลาดพุ่งสูงขึ้น: สต็อกโกโก้ในคลังสินค้าที่ติดตามโดย ICE พุ่งขึ้นสู่ระดับสูงสุดในรอบสองปีที่มากกว่า 3.41 ล้านกระสอบ ซึ่งส่งสัญญาณถึงอุปทานพร้อมส่งมอบระยะสั้นที่อุดมสมบูรณ์ และสร้างแรงกดดันทางลบต่อราคาสัญญาฟิวเจอร์สเดือนใกล้
• การขยายตัวของผลผลิตและการส่งออกของไอวอรีโคสต์: ตัวเลขอย่างเป็นทางการจากหน่วยงานกำกับดูแล Le Conseil du Café Cacao แสดงให้เห็นว่า ปริมาณการเก็บเกี่ยวของไอวอรีโคสต์พุ่งขึ้น 30% เมื่อเทียบเป็นรายปี สู่ระดับ 2.06 MMT โดยการส่งออกผ่านท่าเรือแตะระดับ 2.14 MMT (+19% YoY) ซึ่งส่งผลให้อุปทานล้นช่องทางการค้ากายภาพ และกระตุ้นให้เกิดการเทขายล้างสถานะ Long อย่างรุนแรง
• การลดลงของอุปสงค์ในภาคอุตสาหกรรมและการใช้ส่วนผสมทดแทนในสูตรอาหาร: ผู้ผลิตขนมหวานรายใหญ่รวมถึง Mondelez International และ Barry Callebaut รายงานว่ามีการลดขนาดผลิตภัณฑ์และเพิ่มการใช้สารทดแทนเนยโกโก้ ซึ่งกดดันอุปสงค์ด้านปริมาณอย่างต่อเนื่องและลดทอนการดูดซับอุปทานในตลาดกายภาพ
• ผู้แปรรูปรายใหญ่สร้างความมั่นใจเกี่ยวกับปริมาณอุปทานสำรอง: ถ้อยแถลงในอุตสาหกรรมจาก Barry Callebaut AG ที่ยืนยันว่าผู้แปรรูปโกโก้ทั่วโลกมีอุปทานเพียงพอในปัจจุบัน และรองรับความเสี่ยงจากการขาดแคลนได้ดีขึ้น ได้จุดชนวนให้เกิดแรงขายทำกำไรอย่างหนักและการขายเก็งกำไรในตลาดฟิวเจอร์สลอนดอนและนิวยอร์ก

บทความนี้อาจมีเนื้อหาที่สร้างหรือแปลโดย AI และผ่านการตรวจสอบโดยมนุษย์แล้ว โดยมีวัตถุประสงค์เพื่อใช้อ้างอิงและให้ข้อมูลทั่วไปเท่านั้น และไม่ถือเป็นคำแนะนำด้านการลงทุน