แพลเลเดียม (XPDUSD) เคลื่อนไหวแรงในวันที่ 4 ก.ย.: เป็นเพราะสต็อกสินค้า ดอลลาร์ หรือภูมิรัฐศาสตร์?

โมเมนตัมการปรับตัวขึ้นอย่างแข็งแกร่งของราคาพัลเลเดียมสปอตได้รับแรงหนุนหลักจากการคาดการณ์นโยบายของธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด) ที่ปรับเปลี่ยนไปในเชิงผ่อนคลาย ซึ่งส่งผลให้สกุลเงินดอลลาร์สหรัฐอ่อนค่าลงและอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐปรับตัวลดลง ถ้อยแถลงของเจ้าหน้าที่เฟดที่ส่งสัญญาณพร้อมจะคงอัตราดอกเบี้ยในการประชุมนโยบายที่กำลังจะมาถึง ช่วยลดคาดการณ์ของตลาดเกี่ยวกับการขึ้นอัตราดอกเบี้ยในระยะสั้นลงอย่างมีนัยสำคัญ การเปลี่ยนแปลงทางเศรษฐกิจมหภาคนี้ช่วยลดต้นทุนค่าเสียโอกาสในการถือครองสินค้าโภคภัณฑ์ที่ไม่ให้ผลตอบแทนในรูปดอกเบี้ย ทั้งในกลุ่มโลหะมีค่าและโลหะอุตสาหกรรม ส่งผลให้เกิดแรงซื้อในวงกว้างและการซื้อคืนเพื่อปิดสถานะชอร์ตในสินทรัพย์ที่ประเมินมูลค่าเป็นสกุลดอลลาร์

นอกจากปัจจัยหนุนทางเศรษฐกิจมหภาคแล้ว ปัจจัยพื้นฐานด้านอุปทานขั้นต้นที่ตึงตัวขึ้นยังช่วยสนับสนุนเชิงโครงสร้างอย่างแข็งแกร่งต่อการปรับขึ้นของราคา การผลิตจากเหมืองทั่วโลกยังคงเผชิญข้อจำกัด โดยเฉพาะผลผลิตที่ลดลงในรัสเซียและอุปสรรคด้านการดำเนินงานที่เกิดขึ้นต่อเนื่องในประเทศผู้ผลิตหลักอย่างแอฟริกาใต้ ผู้ร่วมตลาดเริ่มสะท้อนราคาตอบรับสมดุลตลาดที่แคบลงและภาวะขาดแคลนเชิงโครงสร้างที่อาจเกิดขึ้นในปีนี้เพิ่มมากขึ้น เนื่องจากปริมาณสินค้าคงคลังสำรองทั่วโลกที่เบาบางส่งผลให้ตลาดสปอตมีความไวอย่างมากต่อการหยุดชะงักของอุปทานและความต้องการจัดซื้อสินค้าจริง

ในด้านอุปสงค์ แรงซื้อสินค้าจริงจากภาคยานยนต์เริ่มทรงตัว เนื่องจากผู้ใช้ปลายทางอาศัยช่วงเวลาที่ราคาปรับย่อตัวลงเมื่อเร็ว ๆ นี้ในการเข้าซื้อโลหะสปอตเพื่อใช้ในการผลิตอุปกรณ์บำบัดไอเสีย (catalytic converter) แม้ว่าการเปลี่ยนไปใช้แพลตทินัมทดแทนในระยะยาวและการขยายตัวของรถยนต์ไฟฟ้าจะยังคงเป็นปัจจัยกดดันเชิงโครงสร้างระยะยาว แต่การผลิตรถยนต์ไฮบริดที่สม่ำเสมอและความต้องการเร่งด่วนสำหรับอุปกรณ์บำบัดไอเสียของรถยนต์เบนซินได้ช่วยสร้างฐานอุปสงค์ที่แข็งแกร่ง เมื่อพิจารณาถึงสภาพคล่องที่ค่อนข้างจำกัดในตลาดพัลเลเดียมล่วงหน้าและตลาดนอกกระดานซื้อขาย (OTC) การทยอยปิดสถานะชอร์ตอย่างหนาแน่นและเงินทุนไหลเข้าตามระบบของกองทุนจึงช่วยเร่งทิศทางการปรับตัวขึ้นของราคาหลังจากทะลุระดับเทคนิคสำคัญระหว่างวัน

เมื่อมองไปข้างหน้า นักลงทุนสถาบันยังคงติดตามความต่อเนื่องของการปรับตัวขึ้นครั้งนี้เทียบกับความเสี่ยงที่อาจเกิดขึ้น รวมถึงการเปิดเผยข้อมูลเศรษฐกิจมหภาคในวงกว้าง แนวโน้มตลาดแรงงานสหรัฐฯ และตัวชี้วัดเงินเฟ้อที่กำลังจะประกาศ ซึ่งอาจส่งผลให้เกิดการปรับคาดการณ์นโยบายของธนาคารกลางใหม่ อย่างไรก็ตาม ในระยะสั้น การผสานกันของเงินดอลลาร์ที่อ่อนค่า การปรับทิศทางดอกเบี้ยในเชิงผ่อนคลาย อุปทานจากเหมืองแร่ที่จำกัด และการซื้อคืนเพื่อปิดสถานะชอร์ตตามระบบ ได้ปรับสมดุลของตลาดใหม่ให้เอื้อต่อการค้นหาราคาในทิศทางขาขึ้น

ในเชิงเทคนิค แพลเลเดียม (XPDUSD) มีค่า MACD (12,26,9) อยู่ที่ 8.446 ซึ่งบ่งชี้ถึงสัญญาณซื้อ ขณะที่ค่า RSI ที่ 59.690 แสดงถึงสภาวะเป็นกลาง และค่า Williams %R ที่ 23.418 แสดงถึงสภาวะซื้อ โปรดติดตามอย่างใกล้ชิด

เหตุการณ์ล่าสุดและความเสี่ยง:

• การลดลงของอุปสงค์ในอุตสาหกรรมยานยนต์และการเปลี่ยนผ่านสู่ EV: การเพิ่มขึ้นของส่วนแบ่งตลาดรถยนต์ไฟฟ้าพลังงานแบตเตอรี่เมื่อเทียบกับรถยนต์เครื่องยนต์สันดาปภายในแบบดั้งเดิม ยังคงลดอุปสงค์หลักสำหรับแคตตาไลติกคอนเวอร์เตอร์ลงอย่างเป็นโครงสร้าง ซึ่งคิดเป็นสัดส่วนมากกว่า 80% ของการบริโภคพัลเลเดียมทั่วโลก
• การใช้แพลทินัมทดแทนและการรีไซเคิลเศษโลหะขั้นที่สอง: การทดแทนในภาคอุตสาหกรรมอย่างต่อเนื่องด้วยแพลทินัมที่มีราคาต่ำกว่าในระบบไอเสียของเครื่องยนต์เบนซิน ควบคู่ไปกับการขยายตัวของการรีไซเคิลโลหะกลุ่ม PGM ขั้นที่สองจากแคตตาไลติกคอนเวอร์เตอร์ ช่วยบรรเทาความกังวลเกี่ยวกับภาวะขาดแคลนในตลาดกายภาพและจำกัดการปรับตัวขึ้นของราคา
• ปัจจัยลบทางเศรษฐกิจมหภาคและแรงกดดันจากสกุลเงิน: การแข็งค่าอย่างต่อเนื่องของดัชนีดอลลาร์สหรัฐและอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐที่แท้จริงที่ทรงตัวในระดับสูง ได้เพิ่มค่าเสียโอกาสในการถือครองโลหะอุตสาหกรรมที่ไม่มีผลตอบแทน ซึ่งกระตุ้นให้เกิดการล้างสถานะซื้ออย่างเป็นระบบในสัญญา spot XPDUSD
• สภาพคล่องที่ต่ำในตลาดฟิวเจอร์สและแรงกดดันจากการล้างสถานะ: ปริมาณคำสั่งซื้อขายที่เบาบางและความสนใจคงค้างที่ต่ำในสัญญาฟิวเจอร์สพัลเลเดียม CME/NYMEX ซ้ำเติมความผันผวนระหว่างวัน ส่งผลให้ XPDUSD เสี่ยงต่อการปรับตัวลงอย่างรุนแรงและการถูกบังคับปิดสถานะในช่วงที่เกิดกระแสเงินทุนไหลออกจากสินค้าโภคภัณฑ์เพื่อหลีกเลี่ยงความเสี่ยง

บทความนี้อาจมีเนื้อหาที่สร้างหรือแปลโดย AI และผ่านการตรวจสอบโดยมนุษย์แล้ว โดยมีวัตถุประสงค์เพื่อใช้อ้างอิงและให้ข้อมูลทั่วไปเท่านั้น และไม่ถือเป็นคำแนะนำด้านการลงทุน