ความผันผวนของ แพลเลเดียม (XPDUSD) เพิ่มสูงขึ้นในวันที่ 31 ส.ค.: สิ่งที่ต้องจับตา

แรงกดดันด้านขาลงต่อราคาพัลเลเดียมสะท้อนถึงการบรรจบกันของปัจจัยท้าทายทางเศรษฐกิจมหภาคและความคาดหวังเกี่ยวกับอุปสงค์กายภาพที่ชะลอตัวลงในภาคส่วนตัวเร่งปฏิกิริยาสำหรับยานยนต์ การกลับมาแข็งค่าของดอลลาร์สหรัฐและความคาดหวังเกี่ยวกับอัตราดอกเบี้ยที่แท้จริงที่อยู่ในระดับสูงได้กดดันกลุ่มโลหะมีค่าและโลหะอุตสาหกรรมโดยรวม เนื่องจากพัลเลเดียมไม่มีผลตอบแทนในรูปดอกเบี้ย และยังคงมีความไวต่อกระแสเงินทุนทางเศรษฐกิจมหภาคโลก ต้นทุนค่าเสียโอกาสที่สูงขึ้นจึงกระตุ้นให้นักลงทุนสถาบันลดสถานะซื้อ (long exposure) ซึ่งเป็นการจำกัดความต้องการเก็งกำไรในสินค้าโภคภัณฑ์ตามวัฏจักร

ในแง่ของปัจจัยพื้นฐาน มุมมองด้านอุปสงค์ยังคงได้รับแรงกดดันจากข้อท้าทายเชิงโครงสร้างที่ดำเนินอยู่อย่างต่อเนื่องในภาคยานยนต์โลก ซึ่งคิดเป็นสัดส่วนส่วนใหญ่ของการใช้พัลเลเดียมต่อปี กิจกรรมการผลิตที่ซบเซาและแผนการผลิตยานยนต์ที่ชะลอตัวลงในศูนย์กลางอุตสาหกรรมหลัก ประกอบกับการนำแพลทินัมมาใช้แทนที่พัลเลเดียมอย่างต่อเนื่องในอุปกรณ์กรองไอเสียของเครื่องยนต์เบนซิน ยังคงเป็นปัจจัยขัดขวางการเติบโตของอุปสงค์ส่วนเพิ่ม นอกจากนี้ การขยายตัวของการเปิดรับใช้งานยนต์ไฟฟ้าในระยะปานกลาง และอุปทานที่เพิ่มขึ้นจากการรีไซเคิลตัวเร่งปฏิกิริยายานยนต์ ช่วยตอกย้ำความคาดหวังเกี่ยวกับสมดุลตลาดที่ค่อย ๆ ผ่อนคลายลง ซึ่งบั่นทอนเรื่องเล่าเกี่ยวกับการขาดแคลนเชิงโครงสร้างที่เคยสนับสนุนมูลค่าในอดีต

ในด้านอุปทาน ผลผลิตขั้นต้นจากภูมิภาคผู้ผลิตรายใหญ่ในแอฟริกาใต้และรัสเซียยังคงมีเพียงพอที่จะตอบสนองความต้องการของภาคอุตสาหกรรมในทันที ส่งผลให้สภาวะอุปทานตึงตัวเฉพาะที่ในตลาดสปอตไม่สามารถช่วยรองรับแรงร่วงลงของราคาได้ การที่ผู้ใช้ในภาคอุตสาหกรรมยังคงใช้กลยุทธ์การจัดซื้อแบบวันต่อวันท่ามกลางความไม่แน่นอนทางเศรษฐกิจมหภาค ทำให้การขาดแรงซื้อกายภาพอย่างแข็งแกร่งเปิดช่องให้ตลาดเผชิญความเสี่ยงต่อแรงขายที่เกิดจากสภาพคล่อง นอกจากนี้ กลยุทธ์การลงทุนตามเทรนด์แบบระบบและการปรับสมดุลพอร์ตการลงทุนของสถาบันยิ่งเร่งให้ราคาปรับตัวลงแรงขึ้นในรอบการซื้อขายดังกล่าว หลังจากระดับแนวรับทางเทคนิคที่สำคัญถูกตีแตก

เมื่อมองไปข้างหน้า ผู้ร่วมตลาดต่างยังคงติดตามข้อมูลดัชนีผู้จัดการฝ่ายจัดซื้อ (PMI) ภาคการผลิตทั่วโลก สถิติการผลิตยานยนต์ และสัญญาณนโยบายการเงิน เพื่อหาสัญญาณของการทรงตัวในอุปสงค์ปลายทางของภาคอุตสาหกรรม แม้ว่าการกระจุกตัวของอุปทานจากเหมืองขั้นต้นในเขตอำนาจรัฐหลัก ๆ จะทำให้พัลเลเดียมมีความเสี่ยงต่อภาวะช็อกด้านอุปทานและการดีดตัวขึ้นจากการซื้อคืนเพื่อปิดสถานะขายเป็นครั้งคราว แต่มุมมองภาพรวมทางปัจจัยพื้นฐานยังคงถูกจำกัดด้วยแนวโน้มการใช้สิ่งอื่นแทนที่ดำเนินอยู่อย่างต่อเนื่อง และการเปลี่ยนแปลงในระยะยาวของโครงสร้างระบบส่งกำลังของยานยนต์

ในเชิงเทคนิค แพลเลเดียม (XPDUSD) มีค่า MACD (12,26,9) อยู่ที่ 9.511 ซึ่งบ่งชี้ถึงสัญญาณซื้อ ขณะที่ค่า RSI ที่ 58.359 แสดงถึงสภาวะเป็นกลาง และค่า Williams %R ที่ 37.133 แสดงถึงสภาวะซื้อ โปรดติดตามอย่างใกล้ชิด

เหตุการณ์ล่าสุดและความเสี่ยง:

• การถดถอยของอุปสงค์ในภาคยานยนต์ที่เร่งตัวขึ้น: การที่ยานยนต์ไฟฟ้าแบตเตอรี่ (BEV) ชิงส่วนแบ่งตลาดจากรถยนต์ที่ใช้น้ำมันเบนซินแบบเดิมได้อย่างรวดเร็ว โดยเฉพาะในจีนซึ่งยอดการผลิต BEV แซงหน้าการผลิตรถยนต์ที่ใช้น้ำมันเบนซินแล้วนั้น กำลังส่งผลให้อุปสงค์ตัวเร่งการทำงานของท่อไอเสียรถยนต์ทั่วโลกชะลอตัวลง ซึ่งคิดเป็นสัดส่วนมากกว่า 80% ของการใช้พัลเลเดียมทั้งหมด
• การใช้แพลทินัมแทนที่และการรีไซเคิลเศษโลหะที่เพิ่มขึ้น: การทดแทนพัลเลเดียมด้วยแพลทินัมเชิงโครงสร้างอย่างต่อเนื่องในการผลิตอุปกรณ์กรองไอเสีย ควบคู่ไปกับการรีไซเคิลเศษโลหะกลุ่มแพลทินัม (PGM) ขั้นทุติยภูมิที่เพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่อง กำลังลดความตึงตัวในตลาดกายภาพ และเพิ่มความวิตกกังวลเกี่ยวกับภาวะอุปทานส่วนเกินที่กำลังจะเกิดขึ้น
• ปัจจัยลบทางเศรษฐกิจมหภาคและแรงกดดันจากสกุลเงิน: การแข็งค่าในวงกว้างของดอลลาร์สหรัฐประกอบกับอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐที่แท้จริงซึ่งอยู่ในระดับสูง ยังคงขัดขวางกระแสเงินลงทุนในกลุ่มโลหะมีค่าและโลหะอุตสาหกรรมที่ไม่ให้ผลตอบแทนในรูปดอกเบี้ย ส่งผลให้ XPDUSD เสี่ยงต่อการถูกเทขายอย่างรุนแรงจากปัจจัยเศรษฐกิจมหภาค
• สภาพคล่องที่เบาบางและการคลายสถานะลงทุน: การเปิดสถานะขายชอร์ตเพื่อเก็งกำไรอย่างต่อเนื่องและสภาพคล่องที่ลดลงในสัญญาซื้อขายล่วงหน้าพัลเลเดียม ส่งผลให้การปรับตัวขึ้นจากการซื้อคืนเพื่อปิดสถานะชอร์ตถูกเผชิญหน้าอย่างรวดเร็วด้วยแรงขายทำกำไรและการปิดสถานะซื้อ ซึ่งยิ่งเพิ่มความผันผวนในทิศทางขาลงระหว่างวัน

บทความนี้อาจมีเนื้อหาที่สร้างหรือแปลโดย AI และผ่านการตรวจสอบโดยมนุษย์แล้ว โดยมีวัตถุประสงค์เพื่อใช้อ้างอิงและให้ข้อมูลทั่วไปเท่านั้น และไม่ถือเป็นคำแนะนำด้านการลงทุน