USD/CHF (USDCHF) พุ่งขึ้น ในวันที่ 26 ส.ค.: สาเหตุสำคัญคืออะไร?

การปรับตัวขึ้นของคู่เงิน USDCHF มีสาเหตุหลักมาจากอุปสงค์เงินดอลลาร์สหรัฐที่แข็งแกร่งขึ้น ควบคู่ไปกับส่วนต่างอัตราดอกเบี้ยระยะสั้นที่กว้างขึ้นซึ่งส่งผลดีต่อเงินดอลลาร์ นักลงทุนได้ปรับการคาดการณ์เกี่ยวกับทิศทางนโยบายการเงินของธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด) ใหม่ ก่อนการเปิดเผยตัวเลขเงินเฟ้อสำคัญของสหรัฐฯ ขณะเดียวกัน ดัชนีเงินเฟ้อพื้นฐานที่ยังคงอยู่ในระดับสูงได้ช่วยย้ำการคาดการณ์ว่าต้นทุนการกู้ยืมของสหรัฐฯ จะยังคงอยู่ในระดับสูงเมื่อเทียบกับประเทศอื่นๆ ซึ่งเป็นปัจจัยหนุนอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ และดึงดูดกระแสเงินทุนของนักลงทุนสถาบันให้ไหลเข้าสู่สินทรัพย์ในสกุลเงินดอลลาร์

ในทางกลับกัน เงินฟรังก์สวิสเผชิญแรงกดดันทางลดเนื่องจากการใช้นโยบายการเงินแบบผ่อนคลายของธนาคารกลางสวิตเซอร์แลนด์ (SNB) การที่ SNB ยังคงอัตราดอกเบี้ยนโยบายไว้ในระดับต่ำ ทำให้ส่วนต่างอัตราผลตอบแทนเชิงโครงสร้างระหว่างพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ และพันธบัตรรัฐบาลสวิตเซอร์แลนด์ยังคงดึงดูดการทำกลยุทธ์ Carry Trade และหนุนให้มีเงินทุนไหลออกจากสวิตเซอร์แลนด์ แม้ว่าดัชนีความเชื่อมั่นทางเศรษฐกิจภายในประเทศของสวิตเซอร์แลนด์จะปรับตัวดีขึ้นเล็กน้อย แต่ข้อมูลดังกล่าวก็ยังไม่เพียงพอที่จะหักล้างการเสียเปรียบด้านอัตราดอกเบี้ยอย่างมีนัยสำคัญของเงินฟรังก์เมื่อเทียบกับเงินดอลลาร์สหรัฐที่แข็งแกร่ง

นอกจากนี้ พลวัตของตลาดในภาพรวมยังมีบทบาทสำคัญ เนื่องจากบรรยากาศความเสี่ยงทั่วโลกที่เริ่มมีเสถียรภาพได้ลดความต้องการสกุลเงินปลอดภัยเพื่อลดความเสี่ยงในทันที เช่น เงินฟรังก์สวิส การผ่อนคลายความกังวลด้านภูมิรัฐศาสตร์ที่ตึงเครียดช่วยให้นักลงทุนระดับมหภาคกลับมามุ่งเน้นที่ส่วนต่างอัตราดอกเบี้ย แทนการถือครองสินทรัพย์เพื่อหลีกเลี่ยงความเสี่ยง ในเชิงเทคนิค การเคลื่อนไหวดังกล่าวสะท้อนถึงการขายทำกำไรและการซื้อตามโมเมนตัมหลังจากเงินฟรังก์แข็งค่าขึ้นเมื่อเร็วๆ นี้ ซึ่งช่วยผ่อนคลายภาวะขายมากเกินไป (oversold) ของคู่เงินนี้ในระหว่างวัน สำหรับทิศทางข้างหน้า ผู้ร่วมตลาดที่เป็นนักลงทุนสถาบันจะจับตาดูตัวเลขเงินเฟ้อของสหรัฐฯ ที่กำลังจะเปิดเผย และการส่งสัญญาณทิศทางนโยบายการเงิน (forward guidance) ของธนาคารกลาง เพื่อประเมินความยั่งยืนของโมเมนตัมนี้

ในเชิงเทคนิค USD/CHF (USDCHF) มีค่า MACD (12,26,9) อยู่ที่ -0.002 ซึ่งบ่งชี้ถึงสัญญาณขาย ขณะที่ค่า RSI ที่ 48.030 แสดงถึงสภาวะเป็นกลาง และค่า Williams %R ที่ 47.544 แสดงถึงสภาวะเป็นกลาง โปรดติดตามอย่างใกล้ชิด

เหตุการณ์ล่าสุดและความเสี่ยง:

• มาตรการรับซื้อคืนพันธบัตรของรัฐบาลสหรัฐฯ และการกดอัตราผลตอบแทน: การประกาศเมื่อเร็ว ๆ นี้ของกระทรวงการคลังสหรัฐฯ ในการขยายการรับซื้อคืนพันธบัตรรัฐบาลระยะยาวเป็นอย่างน้อย 4 พันล้านดอลลาร์ ได้จำกัดการปรับตัวขึ้นของอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ ระยะยาว ส่งผลกดดันด้านขาลงโดยตรงต่อเงินดอลลาร์ และสร้างความผันผวนในทิศทางขาลงอย่างมีนัยสำคัญต่อ USD/CHF
• กระแสเงินทุนไหลเข้าสู่เงินฟรังก์สวิสในฐานะสินทรัพย์ปลอดภัยและการคลายสถานะ Carry Trade: ความกังวลของตลาดที่เพิ่มขึ้นเกี่ยวกับความยั่งยืนทางการคลังของสหรัฐฯ และอุปทานพันธบัตรรัฐบาล ได้ส่งผลให้มีกระแสเงินทุนไหลเข้าสู่เงินฟรังก์สวิสอีกครั้งในฐานะสินทรัพย์ปลอดภัยระดับชั้นนำของโลก ซึ่งเสี่ยงที่จะทำให้เกิดการคลายสถานะ Carry Trade ของ USD/CHF อย่างฉับพลัน
• ความเชื่อมั่นทางเศรษฐกิจมหภาคของสวิตเซอร์แลนด์ที่เป็นบวก: ดัชนีความคาดหวังทางเศรษฐกิจ ZEW ของสวิตเซอร์แลนด์พุ่งขึ้นสู่ระดับสูงสุดในรอบ 9 เดือนที่ 12.1 ในเดือนสิงหาคม ส่งสัญญาณถึงความยืดหยุ่นทางเศรษฐกิจในวงกว้างของสวิตเซอร์แลนด์ และจำกัดความพยายามในการฟื้นตัวระหว่างวันของ USD/CHF
• ความเสี่ยงจากเหตุการณ์สำคัญก่อนการรายงานข้อมูล Core PCE ของสหรัฐฯ: ตลาดกำลังปรับสถานะการลงทุนก่อนการเปิดเผยดัชนีราคาการใช้จ่ายเพื่อการบริโภคส่วนบุคคล (PCE) ของสหรัฐฯ โดยหากตัวเลขเงินเฟ้อออกมาต่ำกว่าที่คาดไว้ อาจยิ่งเร่งความคาดหวังเชิงผ่อนคลายนโยบายการเงินของธนาคารกลางสหรัฐฯ และจุดชนวนให้เกิดการเทขายอย่างหนักในอัตราแลกเปลี่ยนสปอต USD/CHF

บทความนี้อาจมีเนื้อหาที่สร้างหรือแปลโดย AI และผ่านการตรวจสอบโดยมนุษย์แล้ว โดยมีวัตถุประสงค์เพื่อใช้อ้างอิงและให้ข้อมูลทั่วไปเท่านั้น และไม่ถือเป็นคำแนะนำด้านการลงทุน