แพลเลเดียม (XPDUSD) ร่วงลง ในวันที่ 25 ส.ค.: ปัจจัยสำคัญที่ต้องจับตา

การปรับตัวลดลงของราคาสปอตพัลเลเดียมมีสาเหตุหลักมาจากการพักฐานในวงกว้างของโลหะมีค่าและโลหะกลุ่มแพลทินัม เนื่องจากผู้ร่วมตลาดขายทำกำไรก่อนการเปิดเผยข้อมูลเศรษฐกิจมหภาคสำคัญและการส่งสัญญาณนโยบายของธนาคารกลาง ขณะเดียวกัน การแข็งค่าของดอลลาร์สหรัฐร่วมกับอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐที่ระดับสูง ได้เพิ่มต้นทุนค่าเสียโอกาสในการถือครองโลหะที่ไม่มีผลตอบแทนในรูปดอกเบี้ย ซึ่งกดดันอุปสงค์จากนักลงทุนสถาบันในระยะสั้น นอกจากนี้ การที่นักลงทุนปรับความเสี่ยงของสถานะการลงทุนเพื่อรองรับตัวชี้วัดเงินเฟ้อของสหรัฐที่กำลังจะเปิดเผยและถ้อยแถลงนโยบายของธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด) ส่งผลให้วัตถุดิบที่ซื้อขายในสกุลเงินดอลลาร์เผชิญแรงกดดันให้ต้องปรับราคาลงทันที

ในเชิงปัจจัยพื้นฐาน พัลเลเดียมยังคงได้รับแรงกดดันจากความไม่แน่นอนของอุปสงค์ในภาคอุตสาหกรรมระยะกลางและระยะยาว เนื่องจากอุตสาหกรรมการผลิตเครื่องกรองไอเสียเชิงเร่งปฏิกิริยาสำหรับยานยนต์คิดเป็นสัดส่วนส่วนใหญ่ของการใช้พัลเลเดียมทั่วโลก นโยบายส่งเสริมยานยนต์ไฟฟ้าที่ดำเนินอย่างต่อเนื่องและการเติบโตเชิงโครงสร้างที่ชะลอตัวของเครื่องยนต์สันดาปภายในแบบดั้งเดิม จึงยังคงจำกัดการปรับตัวขึ้นอย่างต่อเนื่องของราคา นอกจากนี้ การทดแทนพัลเลเดียมด้วยแพลทินัมที่มีต้นทุนต่ำกว่าในการออกแบบตัวเร่งปฏิกิริยาไอเสียรถยนต์อย่างต่อเนื่อง ถือเป็นปัจจัยกดดันเชิงโครงสร้างที่ยืดเยื้อ ส่งผลให้ตลาดมีความไวสูงต่อการเปลี่ยนแปลงของกระแสการเก็งกำไร เมื่อใดก็ตามที่แรงซื้อจริงจากภาคอุตสาหกรรมขาดแรงขับเคลื่อนในระยะสั้น

การย่อตัวลงดังกล่าวยังมีสาเหตุมาจากปัจจัยทางเทคนิคและสภาพคล่องเพิ่มเติม หลังจากมีความพยายามที่จะผ่านแนวต้านทางเทคนิคสำคัญด้านบนใกล้ระดับแนวรับแนวต้านหลัก การที่ไม่สามารถสร้างแรงซื้อที่ต่อเนื่องได้ จึงส่งผลให้เกิดการขายล้างสถานะซื้อตามระบบและการแตะระดับตัดขาดทุน เนื่องจากตลาดพัลเลเดียมมีความลึกของตารางคำสั่งซื้อขายที่ค่อนข้างบางและมีสภาพคล่องต่ำกว่าเมื่อเทียบกับทองคำหรือเงิน การปิดสถานะเก็งกำไรจึงยิ่งเร่งความผันผวนของราคาในฝั่งขาลง แม้ว่าข้อจำกัดด้านอุปทานเชิงโครงสร้างจากแหล่งผลิตหลักอย่างแอฟริกาใต้และรัสเซียจะยังคงเป็นปัจจัยพื้นฐานในสมดุลของตลาด แต่ทิศทางราคาในระยะสั้นยังคงถูกชี้นำโดยมุมมองความเสี่ยงทางเศรษฐกิจมหภาค ทิศทางค่าเงิน และกระแสเงินทุนของนักลงทุนสถาบัน

ในเชิงเทคนิค แพลเลเดียม (XPDUSD) มีค่า MACD (12,26,9) อยู่ที่ -1.440 ซึ่งบ่งชี้ถึงสัญญาณเป็นกลาง ขณะที่ค่า RSI ที่ 52.558 แสดงถึงสภาวะเป็นกลาง และค่า Williams %R ที่ 49.516 แสดงถึงสภาวะเป็นกลาง โปรดติดตามอย่างใกล้ชิด

เหตุการณ์ล่าสุดและความเสี่ยง:

• อุปสงค์ภาคยานยนต์ที่ซบเซาลง: ยอดขายรถยนต์เครื่องยนต์สันดาปภายใน (ICE) ทั่วโลกที่ชะลอตัวลงและการเปลี่ยนผ่านอย่างต่อเนื่องไปสู่รถยนต์ไฟฟ้าแบตเตอรี่—ซึ่งไม่ได้ใช้แคตตาไลติกคอนเวอร์เตอร์—ยังคงบั่นทอนอุปสงค์หลักในภาคอุตสาหกรรมสำหรับพัลเลเดียม ส่งผลให้เกิดความเสี่ยงทางฝั่งขาลงในระหว่างวันอย่างต่อเนื่องสำหรับ XPDUSD
• การใช้แพลทินัมทดแทนในท่อไอเสียและการเติบโตของการรีไซเคิล: การที่ผู้ผลิตรถยนต์ยังคงใช้แพลทินัมที่มีราคาถูกกว่าแทนพัลเลเดียมในระบบไอเสียของเครื่องยนต์เบนซินอย่างต่อเนื่อง ผนวกกับอุปทานทุติยภูมิที่ขยายตัวจากการรีไซเคิล PGM มีแนวโน้มจะทำให้ตลาดส่งมอบจริงเปลี่ยนผ่านเข้าสู่ภาวะอุปทานล้นตลาดเชิงโครงสร้าง และจำกัดการปรับตัวขึ้นของราคา
• ภาวะหลีกเลี่ยงความเสี่ยงในระดับมหภาคและการแข็งค่าของเงินดอลลาร์: การทรงตัวในระดับสูงของอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐเมื่อเร็ว ๆ นี้ และดัชนีดอลลาร์สหรัฐที่แข็งค่าขึ้น ได้เพิ่มต้นทุนในการถือครองสินทรัพย์ที่ไม่มีผลตอบแทน ซึ่งกระตุ้นให้เกิดการคลายสถานะอย่างเป็นระบบและการขายทำกำไรในกลุ่มโลหะมีค่าและโลหะอุตสาหกรรมที่อิงสกุลดอลลาร์
• การคลายสถานะเก็งกำไรและความเสี่ยงจากสภาพคล่องต่ำ: การถือสถานะขายสุทธิของกลุ่มเก็งกำไร (Non-commercial net-short) ผนวกกับสภาพคล่องที่เบาบางในสัญญาพัลเลเดียมฟิวเจอร์ส ช่วยเพิ่มความผันผวนของราคา ทำให้ XPDUSD เสี่ยงต่อแรงโมเมนตัมขาลงอย่างรุนแรงในช่วงที่บรรยากาศในตลาดสินค้าโภคภัณฑ์โดยรวมอยู่ในภาวะหลีกเลี่ยงความเสี่ยง

บทความนี้อาจมีเนื้อหาที่สร้างหรือแปลโดย AI และผ่านการตรวจสอบโดยมนุษย์แล้ว โดยมีวัตถุประสงค์เพื่อใช้อ้างอิงและให้ข้อมูลทั่วไปเท่านั้น และไม่ถือเป็นคำแนะนำด้านการลงทุน