USD/CHF (USDCHF) ปรับขึ้น 0.52% ในวันที่ 20 ส.ค.: สาเหตุเริ่มชัดเจนแล้ว

การปรับตัวขึ้นของคู่เงิน USDCHF สะท้อนถึงการทรงตัวและการฟื้นตัวของดอลลาร์สหรัฐ หลังจากเผชิญแรงขายอย่างหนักในเซสชันก่อนหน้า โดยมีปัจจัยหนุนหลักจากการปรับคาดการณ์อัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด) ไปในทางคุมเข้ม และส่วนต่างอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรุ่นระยะสั้นที่กว้างขึ้น การเปิดเผยรายงานการประชุมคณะกรรมการกำหนดนโยบายการเงินของธนาคารกลางสหรัฐ (FOMC) เน้นย้ำถึงแนวโน้มของเจ้าหน้าที่เฟดที่ยังคงมุ่งรักษาจุดยืนนโยบายการเงินแบบเข้มงวด โดยผู้กำหนดนโยบายส่งสัญญาณพร้อมที่จะคุมเข้มนโยบายเพิ่มเติม หากตัวเลขอัตราเงินเฟ้อไม่ชะลอตัวลงในระดับที่เหมาะสม สัญญาณเชิงคุมเข้มนี้ช่วยหนุนความต้องการพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐเมื่อเทียบกับพันธบัตรรัฐบาลยุโรป ซึ่งส่งผลให้สกุลเงินดอลลาร์มีแรงหนุนปรับตัวขึ้นในทันที

เงินฟรังก์สวิสเผชิญแรงขายเป็นวงกว้างเนื่องจากความแตกต่างอย่างชัดเจนของนโยบายการเงินระหว่างธนาคารกลางสหรัฐและธนาคารกลางสวิตเซอร์แลนด์ (SNB) จากการที่อัตราเงินเฟ้อภายในประเทศสวิตเซอร์แลนด์ยังคงทรงตัวอยู่ต่ำกว่าระดับ 1% ทางธนาคารกลางสวิตเซอร์แลนด์จึงคงอัตราดอกเบี้ยนโยบายไว้ที่ระดับ 0% และส่งสัญญาณว่าจะระงับการปรับขึ้นดอกเบี้ยออกไปอีก จุดยืนเชิงผ่อนคลายนี้ทำให้สินทรัพย์สวิสยังคงมีผลตอบแทนต่ำกว่าอย่างมาก ส่งผลให้นักลงทุนสถาบันใช้เงินฟรังก์เป็นสกุลเงินเพื่อการระดมทุนในกลยุทธ์ Carry Trade ข้ามสกุลเงิน นอกจากนี้ ความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์ที่ทวีความรุนแรงขึ้นในตะวันออกกลางและราคาพลังงานที่เพิ่มขึ้น ยังช่วยหนุนความต้องการดอลลาร์สหรัฐทั่วโลก ซึ่งทำผลงานได้ดีกว่าเงินฟรังก์ในฐานะสินทรัพย์ปลอดภัยที่มีสภาพคล่องสูงซึ่งเป็นตัวเลือกหลัก

ปัจจัยทางเทคนิคและสภาพคล่องช่วยเร่งการปรับตัวขึ้นของคู่เงินเพิ่มเติม หลังจากทดสอบแนวรับเชิงโครงสร้างใกล้เส้นเฉลี่ยเคลื่อนที่ระยะกลางสำคัญในการซื้อขายช่วงแรก ดัชนีชี้วัดโมเมนตัมที่อยู่ในภาวะขายมากเกินไป (Oversold) ได้กระตุ้นให้เกิดแรงซื้อช้อนเมื่อราคาย่อตัวและการซื้อคืนเพื่อปิดสถานะขายอย่างเป็นระบบโดยบัญชีนักลงทุนสถาบัน แม้ว่าตัวเลขผลผลิตภาคอุตสาหกรรมของสวิตเซอร์แลนด์ที่แข็งแกร่งจะเน้นย้ำถึงความแข็งแกร่งของเศรษฐกิจภายในประเทศ แต่ก็ไม่สามารถเปลี่ยนการคาดการณ์อัตราดอกเบี้ยของ SNB ได้อย่างมีนัยสำคัญ หรือชดเชยอิทธิพลหลักจากปัจจัยอัตราผลตอบแทนพันธบัตรสหรัฐได้ ในระยะสั้น คาดว่า USDCHF จะยังคงไวต่อการเปิดเผยข้อมูลเศรษฐกิจมหภาคของสหรัฐที่กำลังจะมาถึง และการส่งสัญญาณทิศทางนโยบายจากผู้นำเฟด ขณะที่ความมุ่งมั่นของ SNB ในการรักษาอัตราดอกเบี้ยต่ำยังคงสร้างปัจจัยแวดล้อมที่เอื้อต่อการแข็งค่าของดอลลาร์สหรัฐเมื่อจังหวะย่อตัว

ในเชิงเทคนิค USD/CHF (USDCHF) มีค่า MACD (12,26,9) อยู่ที่ -0.003 ซึ่งบ่งชี้ถึงสัญญาณเป็นกลาง ขณะที่ค่า RSI ที่ 40.682 แสดงถึงสภาวะเป็นกลาง และค่า Williams %R ที่ 72.759 แสดงถึงสภาวะขาย โปรดติดตามอย่างใกล้ชิด

เหตุการณ์ล่าสุดและความเสี่ยง:

• ความคาดหวังต่อท่าทีผ่อนคลายทางการเงินของเฟดและความอ่อนแอของเศรษฐกิจมหภาคสหรัฐฯ: ข้อมูลเศรษฐกิจสหรัฐฯ ที่น่าผิดหวัง เช่น ตัวเลขเงินเฟ้อผู้บริโภคที่ชะลอตัวลง ยอดขายปลีกที่หดตัว และตลาดแรงงานที่อ่อนตัวลง ได้ส่งผลให้อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ ปรับตัวลดลง และเพิ่มความคาดหวังว่าเฟดจะลดอัตราดอกเบี้ย ซึ่งส่งผลให้ดอลลาร์สหรัฐสูญเสียปัจจัยหนุนด้านอัตราผลตอบแทนและสร้างแรงกดดันทางลบต่อคู่เงิน USD/CHF
• การหมุนเวียนของเงินทุนสู่สินทรัพย์ปลอดภัยในสกุลเงินฟรังก์สวิส: ความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์ในตะวันออกกลางที่ทวีความรุนแรงขึ้นและความไม่แน่นอนในตลาดหุ้น ได้เพิ่มความต้องการเงินทุนในสินทรัพย์ปลอดภัยดั้งเดิม หนุนค่าเงินฟรังก์สวิสให้แข็งค่าขึ้น และส่งผลให้เกิดแรงขายระหว่างวันในระยะสั้นต่อคู่เงิน USD/CHF
• ส่วนต่างอัตราผลตอบแทนสหรัฐฯ-สวิตเซอร์แลนด์ที่แคบลงและการทยอยปิดสถานะ Carry Trade: การลดลงอย่างต่อเนื่องของอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ ทั้งระยะสั้นและระยะกลาง ได้บีบส่วนต่างอัตราดอกเบี้ยเมื่อเทียบกับพันธบัตรรัฐบาลสวิตเซอร์แลนด์ ลดผลกำไรจากการถือสถานะ Carry Trade ในคู่เงิน USD/CHF และบีบให้เกิดการปิดสถานะ Long อย่างเป็นระบบ
• นโยบายอัตราแลกเปลี่ยนและความเสี่ยงจากการแทรกแซงของธนาคารกลางสวิตเซอร์แลนด์: อัตราเงินเฟ้อภายในประเทศที่ทรงตัวในระดับต่ำใกล้ 0.4% และการบริหารจัดการอัตราแลกเปลี่ยนเชิงรุกของธนาคารกลางสวิตเซอร์แลนด์ สร้างความเสี่ยงอย่างต่อเนื่องจากสัญญาณการแทรกแซงที่ไม่คาดคิดของธนาคารกลาง ส่งผลให้เกิดภาวะช็อกด้านสภาพคล่องอย่างรุนแรงและความเสี่ยงจากความผันผวนของราคา (Whipsaw) ใกล้ระดับแนวรับทางเทคนิค

บทความนี้อาจมีเนื้อหาที่สร้างหรือแปลโดย AI และผ่านการตรวจสอบโดยมนุษย์แล้ว โดยมีวัตถุประสงค์เพื่อใช้อ้างอิงและให้ข้อมูลทั่วไปเท่านั้น และไม่ถือเป็นคำแนะนำด้านการลงทุน