สัญญาซื้อขายล่วงหน้า WTI (USOIL-F) ปรับขึ้น 2.08% ในวันที่ 20 ส.ค.: อะไรเป็นแรงขับเคลื่อนความเคลื่อนไหวนี้?

ราคาน้ำมันดิบเวสต์เทกซัส (WTI) ปรับตัวขึ้น หลังความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์ที่เพิ่มสูงขึ้นในตะวันออกกลางตอกย้ำความเสี่ยงที่อุปทานอาจหยุดชะงักบริเวณจุดยุทธศาสตร์การขนส่งทางทะเลที่สำคัญ ความไม่แน่นอนที่ยืดเยื้อเกี่ยวกับความปลอดภัยในการเดินเรือผ่านช่องแคบฮอร์มุซ ประกอบกับการยกระดับการเผชิญหน้าทางการทูตและเศรษฐกิจในภูมิภาค ได้กระตุ้นให้นักลงทุนสถาบันกลับมาซื้อคืนเพื่อปิดสถานะขาย (short-covering) และเพิ่มส่วนชดเชยความเสี่ยง (risk premium) อีกครั้ง ทั้งนี้ การส่งมอบน้ำมันจริงยังคงเปราะบางต่อปัญหาคอขวดด้านโลจิสติกส์ที่อาจเกิดขึ้น ส่งผลให้ตลาดปรับการคาดการณ์ไปสู่ฐานราคาเชิงโครงสร้างที่สูงขึ้น

ทิศทางขาขึ้นยังได้รับแรงหนุนอย่างต่อเนื่องจากปัจจัยพื้นฐานของอุตสาหกรรมขั้นปลายที่แข็งแกร่ง ซึ่งบดบังการเพิ่มขึ้นของสต็อกน้ำมันดิบสหรัฐฯ แม้ข้อมูลรายสัปดาห์จากสำนักงานสารสนเทศด้านการพลังงานสหรัฐฯ (EIA) จะเผยให้เห็นว่าคลังน้ำมันดิบเชิงพาณิชย์ปรับตัวเพิ่มขึ้น แต่ความสนใจของตลาดกลับมุ่งไปที่อัตราการใช้กำลังการผลิตของโรงกลั่น ซึ่งพุ่งขึ้นใกล้เต็มกำลังการผลิต ปริมาณการกลั่นที่อยู่ในระดับสูงสะท้อนถึงอุปสงค์น้ำมันดิบวัตถุดิบที่แข็งแกร่งจากผู้กลั่นในประเทศ ขณะที่สต็อกน้ำมันกลั่นลดลงอย่างมากสู่ระดับต่ำสุดในรอบหลายเดือน นอกจากนี้ ปริมาณน้ำมันในคลัง ณ คูชิง รัฐโอกลาโฮมา ซึ่งเป็นจุดส่งมอบน้ำมัน ยังคงลดลงอย่างต่อเนื่อง ส่งสัญญาณถึงภาวะอุปทานตึงตัวในพื้นที่บริเวณจุดกระจายสินค้าหลักของสหรัฐฯ

ปัจจัยเศรษฐกิจมหภาคยังช่วยหนุนตลาดเพิ่มเติม เนื่องจากเงินดอลลาร์สหรัฐที่อ่อนค่าลงและอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลระยะยาวที่ชะลอตัวลง ได้เพิ่มความน่าสนใจให้กับสินค้าโภคภัณฑ์ที่ซื้อขายในสกุลดอลลาร์ การรวมตัวกันของส่วนต่างราคาน้ำมันสำเร็จรูปที่ตึงตัว อุปสงค์ที่สูงจากโรงกลั่นในประเทศ และข้อจำกัดด้านอุปทานทางภูมิรัฐศาสตร์ที่ยืดเยื้อ มีน้ำหนักมากกว่าความไม่แน่นอนเกี่ยวกับอุปสงค์ในภาพรวม แม้นักลงทุนสถาบันจะยังคงจับตาภาวะเศรษฐกิจมหภาคทั่วโลกและความเสี่ยงด้านทิศทางปริมาณน้ำมันคงคลัง แต่โครงสร้างตลาดในปัจจุบันสะท้อนว่าส่วนชดเชยความเสี่ยงฝั่งอุปทานยังคงเป็นปัจจัยชี้นำหลัก ควบคู่ไปกับอุปสงค์น้ำมันดิบวัตถุดิบที่แข็งแกร่ง

ในเชิงเทคนิค สัญญาซื้อขายล่วงหน้า WTI (USOIL-F) มีค่า MACD (12,26,9) อยู่ที่ 0.558 ซึ่งบ่งชี้ถึงสัญญาณซื้อ ขณะที่ค่า RSI ที่ 57.050 แสดงถึงสภาวะเป็นกลาง และค่า Williams %R ที่ 0.000 แสดงถึงสภาวะซื้อมากเกินไป โปรดติดตามอย่างใกล้ชิด

เหตุการณ์และความเสี่ยงล่าสุด:

• สต็อกน้ำมันดิบทางการค้าของสหรัฐฯ เพิ่มขึ้นเกินคาด: ข้อมูลรายสัปดาห์จากสำนักงานสารสนเทศด้านการพลังงานของรัฐบาลสหรัฐ (EIA) เผยให้เห็นการเพิ่มขึ้นของสต็อกน้ำมันดิบทางการค้าภายในประเทศที่ผิดไปจากที่คาดการณ์ไว้ ซึ่งตอกย้ำด้วยการสะสมของสต็อกน้ำมันเพิ่มขึ้น 4.4 ล้านบาร์เรลเมื่อเร็ว ๆ นี้ หลังจากพุ่งขึ้นอย่างมหาศาลถึง 17.4 ล้านบาร์เรลก่อนหน้านี้ เนื่องจากกระแสการส่งออกที่ลดลงและการนำเข้าที่เพิ่มขึ้นช่วยลดความตึงตัวในตลาดภายในประเทศ
• การปรับลดคาดการณ์และการทำลายอุปสงค์ทั่วโลก: องค์กรคาดการณ์หลัก ซึ่งรวมถึง IEA และ OPEC ได้ปรับลดประมาณการอุปสงค์น้ำมันทั่วโลกปี 2026 ลงอย่างมาก โดย IEA คาดการณ์ว่าการบริโภคจะหดตัวลงอย่างสิ้นเชิง 1.6 ล้านบาร์เรลต่อวัน พร้อมเตือนว่าต้นทุนเชื้อเพลิงที่สูงขึ้นอย่างต่อเนื่องกำลังก่อให้เกิดการทำลายอุปสงค์เชิงโครงสร้างในภาคส่วนผู้บริโภคหลัก
• ปัจจัยลบทางเศรษฐกิจมหภาคและอุปสงค์ที่ซบเซาของจีน: ปัจจัยฉุดรั้งทางเศรษฐกิจอย่างต่อเนื่องในจีน ร่วมกับความเสี่ยงจากภาวะ stagflation และภาวะเศรษฐกิจถดถอยทั่วโลกที่เพิ่มสูงขึ้น ได้กดดันความคาดหวังเกี่ยวกับปริมาณการผลิตในภาคอุตสาหกรรมและลดการบริโภคเชื้อเพลิง ส่งผลให้เกิดแรงกดดันแบบหลีกเลี่ยงความเสี่ยง (risk-off) ทางเศรษฐกิจมหภาคอย่างต่อเนื่องในตลาดสัญญาน้ำมันดิบล่วงหน้า
• การปิดสถานะเก็งกำไรเมื่อเผชิญแนวต้านทางเทคนิค: ผู้ร่วมตลาดกำลังทยอยปิดสถานะซื้อ (long) ในสัญญาล่วงหน้า เนื่องจากกระแสข่าวการทำลายอุปสงค์ในฝั่งผู้ซื้อเริ่มบดบังพรีเมียมความเสี่ยงด้านอุปทานทางภูมิรัฐศาสตร์ในตะวันออกกลางมากขึ้นเรื่อย ๆ ซึ่งสกัดการฟื้นตัวของราคาไว้ใกล้กับเส้นเฉลี่ยเคลื่อนที่ทางเทคนิคที่สำคัญ และทำให้ตลาดเปราะบางต่อการเทขายปิดสถานะระหว่างวัน

บทความนี้อาจมีเนื้อหาที่สร้างหรือแปลโดย AI และผ่านการตรวจสอบโดยมนุษย์แล้ว โดยมีวัตถุประสงค์เพื่อใช้อ้างอิงและให้ข้อมูลทั่วไปเท่านั้น และไม่ถือเป็นคำแนะนำด้านการลงทุน