USD/CHF (USDCHF) เคลื่อนไหวแรงในวันที่ 19 ส.ค.: ความคาดหวังต่อธนาคารกลางกำลังเปลี่ยนไปหรือไม่?

การย่อตัวลงของคู่เงิน USD/CHF มีสาเหตุหลักมาจากความอ่อนค่าเป็นวงกว้างของดอลลาร์สหรัฐ เนื่องจากผู้ร่วมตลาดปรับการคาดการณ์เกี่ยวกับนโยบายการเงินของธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด) ใหม่ หลังจากตัวชี้วัดเศรษฐกิจมหภาคของสหรัฐออกมาอ่อนตัวลงอย่างต่อเนื่อง ซึ่งรวมถึงยอดค้าปลีกเดือนก.ค. ที่ลดลงอย่างเหนือความคาดหมาย แรงกดดันด้านราคาผู้บริโภคที่ชะลอตัวลง และข้อมูลตลาดแรงงานที่ลดความร้อนแรงลง ส่งผลให้นักลงทุนลดการคาดการณ์เกี่ยวกับการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยของเฟดในระยะใกล้ และก่อนการเปิดเผยรายงานการประชุมของคณะกรรมการกำหนดนโยบายการเงินของธนาคารกลางสหรัฐ (FOMC) ประจำเดือนก.ค. ความน่าจะเป็นที่คาดไว้เกี่ยวกับการคุมเข้มนโยบายการเงินเพิ่มเติมในเดือนก.ย. ได้ลดลงอย่างมีนัยสำคัญ ส่งผลให้อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐเริ่มทรงตัวและชะลอตัวลง จนบีบให้ส่วนต่างอัตราดอกเบี้ยที่เคยส่งผลดีต่อดอลลาร์สหรัฐแคบลง กระตุ้นให้นักเทรดสถาบันลดการถือครองสถานะซื้อดอลลาร์ลง

ในฝั่งของสกุลเงินสวิส เงินฟรังก์ได้รับแรงหนุนจากปัจจัยพื้นฐานทางเศรษฐกิจมหภาคภายในประเทศที่แข็งแกร่งและอุปสงค์สินทรัพย์ปลอดภัยที่มีเข้ามาอย่างสม่ำเสมอ ข้อมูลบัญชีประชาชาติล่าสุดชี้ให้เห็นถึงโมเมนตัมทางเศรษฐกิจที่แข็งแกร่ง โดยการเติบโตในไตรมาสที่สองของสวิตเซอร์แลนด์เร่งตัวขึ้นอย่างมาก แม้ว่าอัตราเงินเฟ้อทั่วไปของสวิตเซอร์แลนด์จะชะลอตัวลงสู่ระดับต่ำ ส่งผลให้ธนาคารกลางสวิตเซอร์แลนด์ (SNB) สามารถคงอัตราดอกเบี้ยนโยบายไว้ที่ระดับ 0% ได้ แต่จุดยืนที่คาดการณ์ได้ของ SNB ก็ช่วยสร้างเสถียรภาพทางนโยบายการเงิน นอกจากนี้ ความไม่แน่นอนทางภูมิรัฐศาสตร์ที่ยืดเยื้อในตะวันออกกลางและราคาพลังงานที่แข็งแกร่งยังตอกย้ำบรรยากาศการลงทุนที่ระมัดระวัง ซึ่งช่วยสนับสนุนกระแสเงินทุนไหลเข้าสู่เงินฟรังก์สวิส

ในมุมมองเชิงโครงสร้าง แรงกดดันทางลงต่อคู่เงิน USD/CHF สะท้อนถึงการปรับทิศทางเศรษฐกิจมหภาคในภาพกว้าง เนื่องจากราคาในตลาดปรับตัวตอบรับแนวโน้มนโยบายการเงินของเฟดที่สายเหยี่ยวน้อยลง ขณะที่กิจกรรมทางเศรษฐกิจของสวิตเซอร์แลนด์ยังคงยืดหยุ่น ในทางเทคนิค การเผชิญแรงขายบริเวณใกล้ระดับแนวต้านสำคัญด้านบนช่วง 0.8130 ได้กระตุ้นให้เกิดแรงขายตามโมเมนตัมและการลดการถือครองสถานะ Long ในคู่เงิน USD/CHF มองไปข้างหน้า นักลงทุนสถาบันยังคงติดตามรายงานตลาดแรงงานและอัตราเงินเฟ้อของสหรัฐที่กำลังจะเปิดเผย ควบคู่ไปกับถ้อยแถลงของธนาคารกลาง เพื่อประเมินว่าการแคบลงของส่วนต่างอัตราดอกเบี้ยระหว่างสหรัฐและสวิตเซอร์แลนด์ยังมีแนวโน้มที่จะขยายตัวต่อไปอีกหรือไม่

ในเชิงเทคนิค USD/CHF (USDCHF) มีค่า MACD (12,26,9) อยู่ที่ -0.001 ซึ่งบ่งชี้ถึงสัญญาณเป็นกลาง ขณะที่ค่า RSI ที่ 47.186 แสดงถึงสภาวะเป็นกลาง และค่า Williams %R ที่ 61.658 แสดงถึงสภาวะขาย โปรดติดตามอย่างใกล้ชิด

เหตุการณ์ล่าสุดและความเสี่ยง:

• แนวโน้มนโยบายสายพิราบของธนาคารกลางสหรัฐและข้อมูลเศรษฐกิจมหภาคสหรัฐที่น่าผิดหวัง: ตัวเลขเงินเฟ้อของสหรัฐที่ชะลอตัวลง ยอดค้าปลีกของสหรัฐที่ลดลงเกินคาด และข้อมูลตลาดแรงงานที่ชะลอตัวลง ได้ลดคาดการณ์เกี่ยวกับการคุมเข้มนโยบายการเงินของธนาคารกลางสหรัฐลงอย่างมีนัยสำคัญ ส่งผลให้บรรยากาศการลงทุนในดอลลาร์สหรัฐซบเซา และเพิ่มแรงกดดันด้านขาลงต่อคู่เงิน USD/CHF มุ่งสู่ระดับแนวรับสำคัญ
• ส่วนต่างอัตราผลตอบแทนพันธบัตรสหรัฐ-สวิตเซอร์แลนด์ที่แคบลง: การลดลงของอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐระยะสั้นและระยะกลางเมื่อเทียบกับอัตราผลตอบแทนตราสารหนี้ของสวิตเซอร์แลนด์ได้ทำให้ส่วนต่างอัตราดอกเบี้ยแคบลง ส่งผลลดทอนผลกำไรจากการทำแคร์รีเทรดในคู่เงิน USD/CHF และกระตุ้นให้เกิดการปิดสถานะลงทุน
• เงินทุนไหลเข้าสู่สกุลเงินฟรังก์สวิสในฐานะสินทรัพย์ปลอดภัยที่กลับมาร้อนแรงอีกครั้ง: ความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์ที่ดำเนินอยู่อย่างต่อเนื่องในตะวันออกกลางและความผันผวนที่เพิ่มขึ้นในตลาดหุ้น ได้ผลักดันให้เงินทุนเพื่อการป้องกันความเสี่ยงไหลเข้าสู่สกุลเงินฟรังก์สวิส ซึ่งช่วยตอกย้ำแรงกดดันด้านขาลงระหว่างวันต่อคู่เงิน USD/CHF และจำกัดการพยายามทดสอบผ่านแนวต้านใกล้ระดับ 0.8130
• การเข้าแทรกแซงตลาดอัตราแลกเปลี่ยนของ SNB และความผันผวนจากรายงานการประชุม FOMC: ความไวของตลาดต่อสัญญาณการเข้าแทรกแซงตลาดอัตราแลกเปลี่ยนของธนาคารกลางสวิตเซอร์แลนด์ ประกอบกับความกังวลของนักเทรดเกี่ยวกับความเห็นที่แตกแยกในเชิงผ่อนคลายนโยบายภายในรายงานการประชุมของธนาคารกลางสหรัฐที่กำลังจะมาถึง ได้สร้างความผันผวนจากความเสี่ยงสุดทาง (tail risk) ที่สูงขึ้น และเพิ่มความเสี่ยงด้านขาลงอย่างรุนแรงสำหรับคู่เงินนี้

บทความนี้อาจมีเนื้อหาที่สร้างหรือแปลโดย AI และผ่านการตรวจสอบโดยมนุษย์แล้ว โดยมีวัตถุประสงค์เพื่อใช้อ้างอิงและให้ข้อมูลทั่วไปเท่านั้น และไม่ถือเป็นคำแนะนำด้านการลงทุน