USD/JPY (USDJPY) ปรับลง 0.55% ในวันที่ 19 ส.ค.: ความคาดหวังของตลาดกำลังปรับเปลี่ยนหรือไม่?

การปรับตัวลดลงของ USDJPY มีสาเหตุหลักมาจากส่วนต่างอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลระหว่างสหรัฐฯ และญี่ปุ่นที่แคบลง แรงกดดันด้านขาลงของอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐได้ฉุดเงินดอลลาร์ให้ปรับตัวลดลง เนื่องจากผู้เล่นในตลาดปรับการคาดการณ์เกี่ยวกับนโยบายของธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด) ก่อนการสื่อสารของธนาคารกลางที่กำลังจะเกิดขึ้น ซึ่งรวมถึงการเปิดเผยรายงานการประชุม FOMC ล่าสุด ขณะเดียวกัน ตัวชี้วัดทางเศรษฐกิจของสหรัฐที่ชะลอตัวลง เช่น ข้อมูลการเริ่มสร้างบ้านที่อ่อนแอลง และราคานำเข้าที่ปรับตัวลดลง ได้กระตุ้นการคาดการณ์ว่าเฟดอาจดำเนินนโยบายการเงินที่เข้มงวดน้อยลง ส่งผลให้การลดลงของอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐอ้างอิงลดทอนความได้เปรียบด้าน Carry Trade ของดอลลาร์ และกระตุ้นให้นักลงทุนสถาบันปิดสถานะซื้อดอลลาร์ (Long Dollar)

ในฝั่งของญี่ปุ่น เงินเยนได้รับแรงหนุนจากปัจจัยผสมผสานของข้อมูลเศรษฐกิจในประเทศที่สดใสและอัตราผลตอบแทนพันธบัตรในประเทศที่แข็งแกร่ง การฟื้นตัวอย่างแข็งแกร่งของยอดสั่งซื้อเครื่องจักรพื้นฐานของญี่ปุ่นสะท้อนถึงความแข็งแกร่งพื้นฐานของการใช้จ่ายทุนในภาคเอกชน ตอกย้ำการคาดการณ์ว่าธนาคารกลางญี่ปุ่น (BOJ) ยังคงมีพื้นที่ในการปรับนโยบายการเงินเข้าสู่ภาวะปกติเพิ่มเติม ขณะเดียวกัน อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลญี่ปุ่นที่ปรับตัวสูงขึ้นช่วยลดส่วนต่างอัตราผลตอบแทนเมื่อเทียบกับพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐ ซึ่งช่วยเพิ่มแรงหนุนให้กับเงินเยน นอกจากนี้ ความไวของตลาดต่อความเป็นไปได้ในการเข้าแทรกแซงตลาดอัตราแลกเปลี่ยนโดยทางการญี่ปุ่น ณ ระดับอัตราแลกเปลี่ยนที่สูง ยังคงเป็นปัจจัยจำกัดช่วงขาขึ้นของ USDJPY และกระตุ้นให้เกิดการเร่งปิดสถานะขายเงินเยน (Short Yen)

การลดลงของความต้องการเสี่ยงในตลาดโลกในวงกว้างยังเป็นปัจจัยหนุนเพิ่มเติมต่อสกุลเงินเยน ความผันผวนที่เพิ่มขึ้นและภาวะหลีกเลี่ยงความเสี่ยง (Risk-off) ในตลาดหุ้นทั่วโลก ซึ่งนำโดยการเทขายหุ้นกลุ่มเทคโนโลยีและเซมิคอนดักเตอร์อย่างหนัก รวมถึงความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์ ได้กระตุ้นให้เกิดเงินทุนไหลเข้าสู่สกุลเงินปลอดภัยที่เป็นสกุลเงินระดมทุนแบบดั้งเดิม แม้ว่าการเคลื่อนไหวระหว่างวันจะถูกเร่งขึ้นจากการปรับสถานะระยะสั้นและการลดลงของส่วนต่างอัตราผลตอบแทนพันธบัตรก่อนเหตุการณ์สำคัญของธนาคารกลาง แต่ทิศทางในภาพรวมของคู่เงินนี้ยังคงขึ้นอยู่กับส่วนต่างอัตราดอกเบี้ยเปรียบเทียบและการสื่อสารของเฟดที่กำลังจะเกิดขึ้น

ในเชิงเทคนิค USD/JPY (USDJPY) มีค่า MACD (12,26,9) อยู่ที่ 0.108 ซึ่งบ่งชี้ถึงสัญญาณเป็นกลาง ขณะที่ค่า RSI ที่ 41.574 แสดงถึงสภาวะเป็นกลาง และค่า Williams %R ที่ 32.962 แสดงถึงสภาวะซื้อ โปรดติดตามอย่างใกล้ชิด

เหตุการณ์ล่าสุดและความเสี่ยง:

• ความคาดหวังเรื่องการเข้มงวดนโยบายการเงินของธนาคารกลางญี่ปุ่น: การคาดการณ์ของตลาดสำหรับการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในระยะใกล้โดยธนาคารกลางญี่ปุ่นพุ่งสูงขึ้น หลังจากตัวเลขอัตราเงินเฟ้อในประเทศสูงกว่าเป้าหมายและข้อมูลเศรษฐกิจออกมาแข็งแกร่ง ซึ่งสุ่มเสี่ยงที่จะทำให้ส่วนต่างอัตราดอกเบี้ยระหว่างสหรัฐฯ-ญี่ปุ่นแคบลง และกระตุ้นให้ค่าเงินเยนแข็งค่าขึ้นอย่างฉับพลัน
• ความเสี่ยงจากการเข้าแทรกแซงตลาดปริวรรตเงินตราอย่างเป็นทางการของโตเกียว: คำเตือนเรื่องการแทรกแซงอย่างต่อเนื่องจากกระทรวงการคลังของญี่ปุ่นใกล้ระดับแนวต้านทางจิตวิทยาสำคัญบริเวณ 160.00 ยังคงจำกัดช่วงขาขึ้นของ USD/JPY ซึ่งสร้างความเสี่ยงต่อการร่วงลงอย่างรุนแรงระหว่างวันจากปฏิบัติการในตลาดสปอตอย่างเป็นทางการหรือการตรวจสอบอัตราแลกเปลี่ยนที่อาจเกิดขึ้น
• ข้อมูลเศรษฐกิจมหภาคสหรัฐฯ ที่ชะลอตัวลงสร้างความกดดันต่ออัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาล: สัญญาณการชะลอตัวในตลาดแรงงานสหรัฐฯ และข้อมูลเงินเฟ้อที่ระดับต่ำได้เร่งความคาดหวังเกี่ยวกับการลดอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางสหรัฐฯ กดดันให้อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ ปรับตัวลดลง และลดทอนความได้เปรียบด้านอัตราผลตอบแทนหลักของ USD/JPY
• การคลี่คลายสถานะ Carry Trade และส่วนต่างอัตราผลตอบแทนที่แคบลง: การแคบลงอย่างฉับพลันของส่วนต่างอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลทั่วโลกประกอบกับสภาวะหลีกเลี่ยงความเสี่ยงเป็นช่วง ๆ เพิ่มความเปราะบางของ USD/JPY ต่อการคลี่คลายสถานะ Carry Trade ที่กู้ยืมเงินเยนและใช้เลเวอเรจสูงอย่างรวดเร็ว ทำให้คู่เงินนี้เผชิญกับภาวะตึงตัวด้านสภาพคล่องขาลงอย่างรุนแรง

บทความนี้อาจมีเนื้อหาที่สร้างหรือแปลโดย AI และผ่านการตรวจสอบโดยมนุษย์แล้ว โดยมีวัตถุประสงค์เพื่อใช้อ้างอิงและให้ข้อมูลทั่วไปเท่านั้น และไม่ถือเป็นคำแนะนำด้านการลงทุน