Solana (SOLUSD) ปรับขึ้น 1.36% ในวันที่ 18 ส.ค.: นี่คือสาเหตุ

Solana ปรับตัวขึ้นเนื่องจากกระแสเงินทุนไหลเข้าที่กลับมาฟื้นตัว ได้รับปัจจัยหนุนจากตัวชี้วัดปัจจัยพื้นฐานอันแข็งแกร่งของระบบนิเวศและแรงส่งในโพรโทคอลระบบการเงินแบบกระจายศูนย์ (DeFi) ข้อมูลประสิทธิภาพบนบล็อกเชน (On-chain) ชี้ให้เห็นว่า Solana กลับมาครองความเป็นผู้นำตลาดในด้านปริมาณการซื้อขายสปอตบนศูนย์ซื้อขายแบบกระจายศูนย์ (DEX) อีกครั้ง ขณะเดียวกันยังคว้าอันดับหนึ่งในกลุ่มแพลตฟอร์มสมาร์ตคอนแทร็กต์สำหรับยอดเงินทุนไหลเข้าสุทธิรายเดือนของสินทรัพย์ในโลกจริง (RWA) การกระจุกตัวของสภาพคล่องและกิจกรรมการซื้อขายที่มีความถี่สูงนี้ช่วยเพิ่มการสะสมค่าธรรมเนียมของผู้ตรวจสอบความถูกต้อง (Validator) และกระตุ้นความต้องการเชิงโครงสร้างต่อโทเคนดั้งเดิมในฐานะสินทรัพย์หลักสำหรับการประมวลผลในแอปพลิเคชันแบบกระจายศูนย์

ความเชื่อมั่นของนักลงทุนได้รับแรงหนุนเพิ่มเติมจากความสำเร็จตามหมุดหมายสำคัญของโพรโทคอล เกี่ยวกับการที่ผู้ตรวจสอบความถูกต้อง (Validator) ได้ปรับใช้การอัปเกรดไคลเอ็นต์ Agave การอัปเดตทางเทคนิคนี้ช่วยเพิ่มประสิทธิภาพอย่างมีนัยสำคัญแก่ค่าธรรมเนียมการเช่าสถานะบนบล็อกเชนและประสิทธิภาพในการประมวลผลบล็อก พร้อมทั้งวางรากฐานสำหรับการปรับปรุงระบบฉันทามติที่กำลังจะเกิดขึ้น ซึ่งมีเป้าหมายเพื่อลดเวลาการสิ้นสุดธุรกรรม (Transaction finality times) ผู้ร่วมตลาดระดับสถาบันตีความการเปิดใช้งานทางเทคนิคที่ราบรื่นนี้ว่าเป็นสัญญาณบวกต่อความสามารถในการรองรับการขยายตัวของเครือข่ายและการนำไปใช้ในระดับองค์กร ส่งผลให้เกิดการทยอยสะสมในตลาดสปอตจากฝ่ายจัดสรรการลงทุนระยะยาว

การถือครองสถานะของนักลงทุนสถาบันแข็งแกร่งขึ้นจากเงินทุนที่ไหลเข้าสู่ผลิตภัณฑ์ ETP แบบสปอตอย่างสม่ำเสมอ และกลยุทธ์การสะสมสินทรัพย์ในงบการเงินขององค์กร ในส่วนของตลาดตราสารอนุพันธ์ การเคลื่อนไหวนี้ได้จุดชนวนให้เกิดการเปลี่ยนแปลงในโครงสร้างตลาด เนื่องจากราคาได้ทะลุผ่านแนวต้านทางเทคนิคสำคัญด้านบนใกล้กับเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่แบบเอ็กซ์โพเนนเชียล (EMA) หลัก แรงดันที่เกิดขึ้นส่งผลให้นักเทรดสายตามเทรนด์ที่ถือสถานะชอร์ตต้องลดเลเวอเรจลง นำไปสู่การซื้อคืนเพื่อปิดสถานะชอร์ต (Short covering) ระลอกใหญ่ ซึ่งช่วยเพิ่มแรงส่งขาขึ้นระหว่างวันและเพิ่มความลึกของสภาพคล่องในสมุดคำสั่งซื้อขาย (Order book)

แม้ว่าบรรยากาศการซื้อขายจะเป็นบวก แต่นักลงทุนสถาบันยังคงประเมินปัจจัยเสี่ยงอย่างต่อเนื่องทั่วทั้งอุตสาหกรรมสินทรัพย์ดิจิทัล ผู้ร่วมตลาดยังคงมุ่งเน้นไปที่สภาวะสภาพคล่องทั่วโลกและทิศทางอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด) พร้อมทั้งเฝ้าติดตามความคืบหน้าด้านกฎระเบียบเกี่ยวกับการจัดประเภทสินทรัพย์แบบ Proof-of-Stake และผลตอบแทนของผู้ตรวจสอบความถูกต้อง (Validator yields) นอกจากนี้ ความเสี่ยงในการดำเนินงานที่เกี่ยวข้องกับการเปลี่ยนผ่านระบบฉันทามติครั้งใหญ่ของเครือข่าย และโอกาสเกิดการกระจุกตัวของโครงสร้างพื้นฐานผู้ตรวจสอบความถูกต้อง ยังคงเป็นตัวแปรสำคัญในโมเดลการประเมินมูลค่าระยะยาว

ในเชิงเทคนิค Solana (SOLUSD) มีค่า MACD (12,26,9) อยู่ที่ 0.364 ซึ่งบ่งชี้ถึงสัญญาณซื้อ ขณะที่ค่า RSI ที่ 55.473 แสดงถึงสภาวะเป็นกลาง และค่า Williams %R ที่ 18.978 แสดงถึงสภาวะซื้อมากเกินไป โปรดติดตามอย่างใกล้ชิด

เหตุการณ์ล่าสุดและความเสี่ยง:

• ความเสี่ยงจากการกระจุกตัวของโครงสร้างพื้นฐาน Validator และการหยุดชะงักของ Finality: ข้อผิดพลาดร้ายแรงในการกำหนดเส้นทางเครือข่ายส่งผลให้ 28.83% ของ SOL ที่สเตกไว้ทั้งหมดหลุดออกจากระบบชั่วคราวใน Validator ประมาณ 90 ราย ซึ่งส่งผลให้ Solana เข้าใกล้เกณฑ์การหยุดชะงักของ Finality ที่ 33.34% เพียง 4.5 จุดเปอร์เซ็นต์ และเผยให้เห็นการพึ่งพาผู้ให้บริการโครงสร้างพื้นฐานรายเดียวอย่างวิกฤต
• เงินทุนสถาบันไหลออกและการชะลอตัวของ ETF: อุปสงค์ต่อ Spot Solana ETF ชะลอตัวลงอย่างมาก พร้อมกับช่วงเวลาการซื้อขายที่มียอดเงินไหลเข้าสุทธิเป็นศูนย์อย่างยาวนานและมีเงินทุนไหลออกสุทธิรายสัปดาห์ ควบคู่ไปกับการไถ่ถอนเงินทุนออกจากผลิตภัณฑ์ Leveraged Solana ETF ซึ่งสะท้อนให้เห็นถึงระดับความเสี่ยงที่นักลงทุนสถาบันรับได้ที่ลดลง
• การใช้เลเวอเรจสูงเกินไปในตลาดอนุพันธ์และความเปราะบางต่อการบังคับล้างพอร์ตเป็นลูกโซ่: การถือสถานะในตลาดฟิวเจอร์สยังคงเอียงไปทางบัญชีฝั่ง Long อย่างมากเมื่อเทียบกับสถานะคงค้าง (Open Interest) ในรูปดอลลาร์ที่ต่ำลง ซึ่งสร้างความอ่อนไหวสูงต่อการเกิดการบังคับล้างพอร์ตฝั่ง Long อย่างรวดเร็วแบบเป็นลูกโซ่ หากราคา Spot ไม่สามารถรักษาแนวรับระยะสั้นในช่วง 70 ถึง 73 ดอลลาร์ไว้ได้
• การลดการถือครองของวาฬและการดูดซับที่อ่อนแอของตลาด Spot: การติดตามข้อมูลออนเชนชี้ให้เห็นการปิดสถานะของผู้ถือครองรายใหญ่และการขายในตลาด Spot อย่างต่อเนื่อง ส่งผลให้การเคลื่อนไหวของราคาถูกจำกัดอยู่ใต้เส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ด้านบน และเสี่ยงต่อการหลุดแนวรับทางเทคนิคในวงกว้าง หากการสะสมซื้อในตลาด Spot ไม่กลับมาอีกครั้ง

บทความนี้อาจมีเนื้อหาที่สร้างหรือแปลโดย AI และผ่านการตรวจสอบโดยมนุษย์แล้ว โดยมีวัตถุประสงค์เพื่อใช้อ้างอิงและให้ข้อมูลทั่วไปเท่านั้น และไม่ถือเป็นคำแนะนำด้านการลงทุน