ฟิวเจอร์สโกโก้สหรัฐฯ (COCOA-F) ปรับลง 2.13% ในวันที่ 18 ส.ค.: อุปสงค์และอุปทานเปลี่ยนไปอย่างไร

ปริมาณผลผลิตโกโก้จริงที่มีอยู่อย่างอุดมสมบูรณ์ในประเทศผู้ผลิตหลักแถบแอฟริกาตะวันตกและการผ่อนคลายชั่วคราวของส่วนชดเชยความเสี่ยงด้านสภาวะอากาศได้กดดันให้ราคาโกโก้ล่วงหน้าปรับตัวลดลงในระหว่างการซื้อขาย ปริมาณโกโก้ที่นำส่งถึงท่าเรือในไอวอรีโคสต์ยังคงรักษาระดับสูงกว่าปีก่อนหน้าอย่างต่อเนื่อง ขณะที่ยอดการเก็บเกี่ยวที่แข็งแกร่งจากกานาช่วยเพิ่มอุปทานโกโก้จริงในภูมิภาคผู้บริโภคหลัก นอกจากนี้ ความชื้นในดินเฉพาะพื้นที่ที่ปรับตัวดีขึ้นและรายงานการออกดอกใหม่ของต้นโกโก้ในพื้นที่ปลูกหลักได้กระตุ้นให้นักเก็งกำไรในตลาดลดส่วนชดเชยความเสี่ยงลง ซึ่งช่วยผ่อนคลายความกังวลระยะสั้นเกี่ยวกับการเจริญเติบโตของผลผลิตก่อนถึงช่วงเก็บเกี่ยวหลัก

ทิศทางขาลงยังได้รับแรงหนุนเพิ่มเติมจากปัจจัยลบด้านอุปสงค์ที่ยืดเยื้อและระดับสินค้าคงคลังในคลังสินค้าที่อยู่ในระดับสูง ราคาขายปลีกขนมหวานที่สูงและอัตรากำไรที่ถูกกดดันส่งผลให้ผู้ผลิตช็อกโกแลตยังคงใช้กลยุทธ์การจัดซื้ออย่างระมัดระวัง ดังจะเห็นได้จากตัวเลขอัตราการบดโกโก้รายไตรมาสที่ซบเซาในศูนย์กลางการแปรรูปของยุโรปและเอเชีย ขณะเดียวกัน สต็อกสินค้าในคลังสินค้าที่ติดตามโดยตลาดซื้อขายล่วงหน้าซึ่งยังคงอยู่ใกล้ระดับสูงได้ช่วยผ่อนคลายความตึงตัวในตลาดสปอต ลดแรงซื้อเชิงพาณิชย์ที่ร้อนแรง และตอกย้ำภาพรวมอุปสงค์และอุปทานระยะสั้นที่สมดุล

ในแง่ของการปรับสถานะ การขายทางเทคนิคและการขายทำกำไรของกองทุนบริหารจัดการเงินได้เร่งการย่อตัวลงในระหว่างวัน หลังจากราคาประสบปัญหาในการรักษาแรงส่งใกล้ระดับแนวต้านด้านบน แม้ว่าผู้ร่วมตลาดจะยังคงเฝ้าระวังความเสี่ยงเชิงโครงสร้างระยะกลางสำหรับผลผลิตฤดูกาล 2026/27 ซึ่งรวมถึงโรคยอดบวม สวนโกโก้ที่แก่ชรา และความเสี่ยงจากสภาพอากาศที่อาจเกิดขึ้นจากปรากฏการณ์เอลนีโญ แต่การกำหนดราคาในระยะสั้นยังคงถูกครอบงำด้วยการส่งมอบผลผลิตที่แข็งแกร่งในฤดูกาลปัจจุบัน อุปสงค์ที่ระมัดระวังของผู้แปรรูป และการปิดสถานะลงทุนที่ขับเคลื่อนด้วยสภาพคล่อง

ในเชิงเทคนิค ฟิวเจอร์สโกโก้สหรัฐฯ (COCOA-F) มีค่า MACD (12,26,9) อยู่ที่ 18.054 ซึ่งบ่งชี้ถึงสัญญาณซื้อ ขณะที่ค่า RSI ที่ 59.375 แสดงถึงสภาวะเป็นกลาง และค่า Williams %R ที่ 25.597 แสดงถึงสภาวะซื้อ โปรดติดตามอย่างใกล้ชิด

เหตุการณ์และปัจจัยเสี่ยงล่าสุด:

• ปริมาณโกโก้เข้าสู่ท่าเรือและอุปทานสินค้าจริงอยู่ในระดับสูง: ปริมาณการจัดส่งโกโก้สะสมไปยังท่าเรือต่าง ๆ ของไอวอรีโคสต์ซึ่งสูงถึง 2.11 ล้านเมตริกตัน เพิ่มขึ้น 20% เมื่อเทียบรายปี ประกอบกับผลผลิตเก็บเกี่ยวของกานาประจำฤดูกาล 2025/26 ที่เพิ่มขึ้น 25.6% สู่ระดับ 750,000 เมตริกตัน ยังคงส่งผลให้อุปทานสินค้าจริงทะลักเข้าสู่ตลาดสปอตอย่างต่อเนื่อง และจำกัดการฟื้นตัวของราคาในฝั่งขาขึ้นอย่างยั่งยืน
• สต็อกโกโก้ในคลังสินค้า ICE แตะระดับสูงสุดในรอบหลายปี: สต็อกโกโก้ ICE ที่กำกับดูแลโดยตลาดซื้อขายหลักทรัพย์ยังคงอยู่ใกล้ระดับสูงสุดในรอบสองปีที่มากกว่า 3.38 ล้านกระสอบ แสดงให้เห็นถึงอุปทานที่ผ่านการรับรองอย่างเหลือเฟือในคลังสินค้าปลายทาง ซึ่งยิ่งซ้ำเติมความเสี่ยงขาลงเนื่องจากแรงกดดันในการส่งมอบที่เพิ่มสูงขึ้น
• อุปสงค์ในยุโรปทรุดตัวลงและการปรับสูตรผลิตภัณฑ์: ปริมาณการบดโกโก้ในยุโรปในไตรมาสที่สองลดลง 4.6% เมื่อเทียบรายปี สู่ระดับต่ำสุดในรอบหกปีที่ 316,366 เมตริกตัน สะท้อนถึงการชะลอตัวของอุปสงค์อย่างต่อเนื่อง เนื่องจากผู้ผลิตช็อกโกแลตลดการใช้โกโก้และใช้ไขมันทางเลือกที่มีต้นทุนต่ำกว่าทดแทนเนยโกโก้
• การถือสถานะขายสุทธิของกลุ่ม Managed Money และสภาวะตึงตัวด้านสภาพคล่อง: บัญชีกลุ่ม Managed Money ขยายสถานะขายสุทธิเป็น -6,667 สัญญา ในช่วงเวลาที่ความผันผวนจริงพุ่งสูงเกิน 90% ซึ่งยิ่งเพิ่มความเสี่ยงของการบังคับขายเพื่อปิดสถานะระหว่างวัน เมื่อใดก็ตามที่ราคาฟิวเจอร์สไม่สามารถผ่านแนวต้านทางเทคนิคสำคัญใกล้ระดับ 6,000 ดอลลาร์ต่อตัน

บทความนี้อาจมีเนื้อหาที่สร้างหรือแปลโดย AI และผ่านการตรวจสอบโดยมนุษย์แล้ว โดยมีวัตถุประสงค์เพื่อใช้อ้างอิงและให้ข้อมูลทั่วไปเท่านั้น และไม่ถือเป็นคำแนะนำด้านการลงทุน