เงิน (XAGUSD) ปรับขึ้น 2.11% ในวันที่ 16 ส.ค.: เกิดอะไรขึ้น

การปรับตัวขึ้นของราคาเงินสปอตสะท้อนถึงการปรับคาดการณ์ภาวะเศรษฐกิจมหภาคในวงกว้าง ซึ่งได้รับแรงขับเคลื่อนหลักจากการอ่อนค่าของดอลลาร์สหรัฐและอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลอ้างอิงที่ลดลง ตัวชี้วัดทางเศรษฐกิจของสหรัฐที่ชะลอตัวลงส่งผลให้ผู้ร่วมตลาดลดความคาดหวังเกี่ยวกับการคุมเข้มนโยบายการเงินในระยะใกล้ของธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด) ซึ่งช่วยเพิ่มความคาดหวังต่อการผ่อนคลายนโยบายการเงิน เนื่องจากโลหะเงินเป็นสินทรัพย์ที่ไม่ให้ผลตอบแทนในรูปดอกเบี้ยและซื้อขายในสกุลดอลลาร์ ทิศทางขาลงของดอลลาร์และอัตราผลตอบแทนที่แท้จริงที่ลดลงจึงช่วยลดต้นทุนค่าเสียโอกาสในการถือครองโลหะมีค่าดังกล่าว และกระตุ้นให้เกิดกระแสเงินทุนไหลเข้าในทันที

ปัจจัยหนุนการเคลื่อนไหวในครั้งนี้คือโครงสร้างตลาดส่งมอบจริงที่ตึงตัว ซึ่งมีลักษณะเด่นเป็นการขาดดุลเชิงโครงสร้างต่อเนื่องหลายปี แม้ว่าความต้องการในภาคการผลิตอุตสาหกรรมบางส่วนจะชะลอตัวลงเมื่อเร็ว ๆ นี้ แต่อุปทานทั่วโลกในภาพรวมยังคงถูกจำกัดจากการเติบโตที่เชื่องช้าของผลผลิตจากเหมืองและการนำกลับมาใช้ใหม่ที่มีอย่างจำกัด การลดลงอย่างต่อเนื่องของสต็อกสินค้าในคลังจัดเก็บหลักทั่วโลกยังคงจำกัดปริมาณโลหะเงินจริงที่พร้อมส่งมอบทันที นอกจากนี้ ความต้องการลงทุนในเงินแท่งและเหรียญเงินของนักลงทุนรายย่อยที่ยังคงแข็งแกร่ง ควบคู่กับการซื้อส่งมอบจริงอย่างสม่ำเสมอ ได้ช่วยเสริมฐานรากราคาพื้นฐานของตลาดและเพิ่มความไวต่อการปรับตัวขึ้นของราคา

ในมุมมองด้านโครงสร้างตลาด แรงส่งของราคายิ่งได้รับแรงหนุนเพิ่มเติมเมื่อคำสั่ง buy stop ทางเทคนิคถูกทำงานเหนือเส้นเฉลี่ยเคลื่อนที่สำคัญและระดับ Fibonacci retracement นักลงทุนสถาบันและกองทุนเชิงปริมาณ ซึ่งคงสัดส่วนการลงทุนอย่างระมัดระวังหลังจากช่วงเวลาของการพักตัว ได้กลับเข้ามาสะสมสถานะซื้อสุทธิ (net-long positions) อีกครั้ง การทะลุผ่านระดับแนวรับแนวต้านทางเทคนิคสำคัญได้กระตุ้นให้เกิดแรงซื้อตามแนวโน้มเชิงระบบและการซื้อคืนเพื่อปิดสถานะขาย (short-covering) เปลี่ยนความตึงตัวของอุปทานจริงพื้นฐานให้กลายเป็นการปรับขึ้นราคาอย่างชัดเจน ทั้งในตลาดสปอตและตลาดอนุพันธ์

ในเชิงเทคนิค เงิน (XAGUSD) มีค่า MACD (12,26,9) อยู่ที่ 1.690 ซึ่งบ่งชี้ถึงสัญญาณซื้อ ขณะที่ค่า RSI ที่ 62.822 แสดงถึงสภาวะเป็นกลาง และค่า Williams %R ที่ 8.247 แสดงถึงสภาวะซื้อมากเกินไป โปรดติดตามอย่างใกล้ชิด

เหตุการณ์ล่าสุดและความเสี่ยง:

• การลดใช้เงินในอุตสาหกรรมโซลาร์และความต้องการที่ชะลอตัวลง: นักวิเคราะห์สินค้าโภคภัณฑ์ระดับสถาบันรายงานว่า การนำเทคโนโลยีลดการใช้โลหะเงินมาปรับใช้อย่างรวดเร็วในการผลิตเซลล์แสงอาทิตย์ (PV) สำหรับโซลาร์เซลล์ ประกอบกับการระบายสต็อกในภาคอุตสาหกรรมในเอเชีย ส่งผลให้ความต้องการโลหะเงินประจำปีในอุตสาหกรรม PV ลดลงถึง 19% ถึง 30% ซึ่งบั่นทอนปัจจัยหนุนหลักด้านความต้องการใช้จริงของ XAG/USD
• แรงกดดันจากอัตราผลตอบแทนตามเงินเฟ้อและความคาดหวังต่อนโยบายการเงินเชิงเข้มงวด: ความเสี่ยงด้านอุปทานพลังงานจากปัจจัยภูมิรัฐศาสตร์ในเส้นทางขนส่งทางทะเลที่สำคัญได้ดันราคาน้ำมันดิบให้สูงขึ้น ส่งผลให้ความคาดหวังเรื่องเงินเฟ้อปรับตัวสูงขึ้นและตอกย้ำความกังวลว่าธนาคารกลางจะคงอัตราดอกเบี้ยไว้ในระดับสูง ซึ่งเพิ่มค่าเสียโอกาสในการถือครองโลหะเงินสปอตที่ไม่ให้ผลตอบแทนในรูปดอกเบี้ย และจุดชนวนให้เกิดแรงขายระหว่างวันใต้แนวต้านทางเทคนิคใกล้ระดับ 66.40 ดอลลาร์
• การคลี่คลายการเก็งกำไรและความเสี่ยงจากการเทขายทางเทคนิค: นักยุทธศาสตร์การลงทุนระบุว่า ภาวะตึงตัวในตลาดซื้อขายจริงที่ลดลงหลังจากทำสถิติสูงสุดเป็นประวัติการณ์เมื่อช่วงต้นปี ส่งผลให้ราคาโลหะเงินเสี่ยงที่จะเผชิญแรงขายปิดสถานะซื้อ (long liquidation) อย่างหนักและแรงกดดันทางฝั่งขาลง ซึ่งอาจส่งผลให้ราคาปรับตัวร่วงลงอย่างรุนแรงสู่ระดับแนวรับสำคัญที่ 63.00 ดอลลาร์ และ 60.80 ดอลลาร์ หากตลาดเปลี่ยนทิศทางไปสู่ภาวะปิดรับความเสี่ยง (risk-off) ในระดับมหภาค
• กฎระเบียบการนำเข้าและกำแพงภาษีในศูนย์กลางความต้องการหลัก: กฎระเบียบใบอนุญาตการส่งออกและนำเข้าโลหะจริงที่เข้มงวด ควบคู่ไปกับกำแพงภาษีที่ยังคงดำเนินอยู่ในประเทศผู้บริโภคหลัก รวมถึงมาตรการเพื่อปกป้องทุนสำรองเงินตราต่างประเทศของประเทศ ส่งผลให้การไหลเข้าของโลหะจริงยังคงถูกขัดขวางและจำกัดกิจกรรมการซื้อสปอตอย่างต่อเนื่อง

บทความนี้อาจมีเนื้อหาที่สร้างหรือแปลโดย AI และผ่านการตรวจสอบโดยมนุษย์แล้ว โดยมีวัตถุประสงค์เพื่อใช้อ้างอิงและให้ข้อมูลทั่วไปเท่านั้น และไม่ถือเป็นคำแนะนำด้านการลงทุน