น้ำมันดิบ Brent (UKOIL) ปรับลง 5.26% ในวันที่ 27 ก.ค.: อุปสงค์และอุปทานเปลี่ยนไปอย่างไร

แรงกดดันขาลงที่รุนแรงต่อราคาน้ำมันดิบเบรนท์มีสาเหตุหลักมาจากความคาดหวังที่เปลี่ยนแปลงไปอย่างมีนัยสำคัญต่อนโยบายการผลิตของกลุ่มโอเปกพลัส (OPEC+) รายงานภายในระบุว่า สมาชิกหลักหลายรายในกลุ่มพันธมิตรต่างผลักดันให้มีการเร่งกรอบเวลาในการยกเลิกการปรับลดกำลังการผลิตโดยสมัครใจ ซึ่งอาจส่งผลให้มีอุปทานไหลเข้าสู่ตลาดโลกในปริมาณมากเร็วกว่าที่คาดการณ์ไว้ การเคลื่อนไหวดังกล่าวได้ทำลายความเชื่อเรื่องภาวะอุปทานตึงตัวที่เคยหนุนราคาน้ำมันในช่วงไม่กี่สัปดาห์ที่ผ่านมา เนื่องจากในเวลานี้ นักลงทุนได้หันไปให้ความสนใจกับภาวะอุปทานส่วนเกินที่คาดว่าจะเกิดขึ้นในไตรมาสที่ 4 และต่อเนื่องไปยังปีหน้า

ขณะเดียวกัน ปัจจัยลบด้านอุปสงค์ได้ทวีความรุนแรงขึ้น หลังจากมีการเปิดเผยตัวเลขบ่งชี้ทางเศรษฐกิจที่น่าผิดหวังจากบรรดาประเทศผู้บริโภครายใหญ่ โดยข้อมูลผลผลิตภาคอุตสาหกรรมและปริมาณการกลั่นน้ำมันของจีนเมื่อไม่นานมานี้ บ่งชี้ว่าภาคการผลิตยังคงชะลอตัวลงอย่างต่อเนื่อง ซึ่งสร้างความกังวลว่าความต้องการพลังงานของจีนในฐานะประเทศผู้นำเข้าน้ำมันดิบรายใหญ่ที่สุดของโลกอาจเผชิญภาวะชะงักงัน แนวโน้มอุปสงค์ที่ย่ำแย่ลงนี้ ประกอบกับการเพิ่มขึ้นของสต็อกน้ำมันดิบในแถบแอ่งแอตแลนติกที่สูงเกินคาด ได้สร้างปัจจัยพื้นฐานที่เป็นลบและส่งผลให้แรงเทขายรุนแรงขึ้นตลอดช่วงการซื้อขาย

นอกจากนี้ ปัจจัยมหภาคยังเป็นอีกแรงหนุนที่ทำให้ราคาน้ำมันปรับตัวลงรุนแรงขึ้น โดยเฉพาะการแข็งค่าขึ้นอีกครั้งของดอลลาร์สหรัฐ หลังจากที่เจ้าหน้าที่ธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด) ได้แสดงความเห็นในเชิงคุมเข้มนโยบายการเงิน (hawkish) เกี่ยวกับทิศทางอัตราดอกเบี้ย ทั้งนี้ เมื่อดอลลาร์สหรัฐแข็งค่าขึ้น ราคาน้ำมันดิบก็จะมีราคาแพงขึ้นสำหรับผู้ซื้อในต่างประเทศ ซึ่งช่วยลดทอนอุปสงค์ทั่วโลกโดยปริยาย ยิ่งไปกว่านั้น การหลุดระดับแนวรับทางเทคนิคที่สำคัญยังได้กระตุ้นให้เกิดแรงเทขายอย่างเป็นระบบจากกลุ่มที่ปรึกษาการซื้อขายสินค้าโภคภัณฑ์ (CTA) และกองทุนที่ซื้อขายด้วยระบบอัลกอริทึม ซึ่งช่วยเร่งให้ราคาน้ำมันดิ่งลงเร็วขึ้นจากการส่งคำสั่งตัดขาดทุน (stop-loss) ท่ามกลางภาวะตลาดที่มีความผันผวนสูง

ขณะเดียวกัน ค่าความเสี่ยงจากปัจจัยภูมิรัฐศาสตร์กำลังถูกประเมินใหม่ เนื่องจากความพยายามทางการทูตในภูมิภาคผู้ผลิตน้ำมันที่สำคัญเริ่มมีสัญญาณความคืบหน้า ซึ่งช่วยลดความเสี่ยงเฉพาะหน้าเรื่องการหยุดชะงักของอุปทาน แม้ว่าตลาดจะยังคงอ่อนไหวต่อความผันผวนในภูมิภาค แต่การที่ไม่มีการยกระดับความรุนแรงโดยตรงได้เปิดทางให้กลุ่มผู้ค้าหันกลับมาโฟกัสที่ปัจจัยพื้นฐานที่อ่อนแอลงของตลาดน้ำมันจริง (physical market) ปัจจัยแวดล้อมเหล่านี้ ทั้งความคาดหวังเรื่องอุปทานที่เพิ่มขึ้น สัญญาณอุปสงค์ที่ย่ำแย่ลง และการแข็งค่าของดอลลาร์สหรัฐ ล้วนบ่งชี้ถึงการปรับราคาครั้งใหญ่ของตลาดน้ำมันดิบโดยรวม มากกว่าที่จะเป็นเพียงเหตุการณ์ที่เกิดขึ้นเฉพาะจุด

ในเวลานี้ นักลงทุนสถาบันกำลังจับตาดูรายงานปริมาณน้ำมันสำรองที่กำลังจะเปิดเผย ตลอดจนอัตราการใช้กำลังการผลิตของโรงกลั่นอย่างเป็นทางการ เพื่อประเมินว่าการเคลื่อนไหวนี้สะท้อนถึงการเปลี่ยนแปลงเชิงโครงสร้างไปสู่ภาวะอุปทานล้นตลาดหรือไม่ อย่างไรก็ตาม ยังคงมีความเสี่ยงที่ว่าหากกิจกรรมภาคการผลิตทั่วโลกไม่ฟื้นตัว ตลาดอาจจำเป็นต้องพึ่งพาการแทรกแซงเพิ่มเติมจากบรรดาผู้ผลิตรายใหญ่เพื่อรักษาเสถียรภาพของราคา ขณะนี้ บรรยากาศการลงทุนในตลาดได้เปลี่ยนผ่านไปสู่การตั้งรับ เนื่องจากดุลยภาพระหว่างอุปสงค์และอุปทานทั่วโลกดูเหมือนจะเปราะบางยิ่งขึ้นเรื่อย ๆ

ในเชิงเทคนิค น้ำมันดิบ Brent (UKOIL) มีค่า MACD (12,26,9) อยู่ที่ 3.278 ซึ่งบ่งชี้ถึงสัญญาณซื้อ ขณะที่ค่า RSI ที่ 53.660 แสดงถึงสภาวะเป็นกลาง และค่า Williams %R ที่ 48.643 แสดงถึงสภาวะเป็นกลาง โปรดติดตามอย่างใกล้ชิด

เหตุการณและความเสี ่ยงล่าสุด:

• อุปทานลิเ บียกลับสู ่ภาวะปกติ: ข้อตกลง ทางการเมื องล่าสุดใน การแต่งตั ้งผู้ว่ากา รธนาคารกล างคนใหม่ ส่งผลให้มี การยกเลิก การประกาศเ หตุสุดวิสั ย (force majeure) ในแ หล่งน้ำมั นและท่าขน ส่งน้ำมันห ลัก ๆ ซึ่ง อาจส่งผลใ ห้อุปทานน ้ำมันดิบก ว่า 500,000 บาร์เรล ต่อวันกลับ คืนสู่ตลาด โลกอย่างร วดเร็ว และ ขจัดค่าพรี เมียมความ เสี่ยงด้าน อุปทานออก ไป
• อุปส งค์ของจีน ที่ย่ำแย่ ลง: ต ัวบ่งชี้ท างเศรษฐกิ จล่าสุดจาก จีนแสดงให ้เห็นถึงก ารหดตัวอย ่างต่อเนื ่องของกิจ กรรมในภาค การผลิต แ ละการนำเข ้าน้ำมันดิ บที่ลดลงอ ย่างมีนัย สำคัญเมื่อ เทียบเป็น รายปี ซึ่ง กระตุ้นค วามวิตกกั งวลของสถ าบันการเง ินต่าง ๆ ว่าความอ่ อนแอเชิงโ ครงสร้างใ นประเทศผู ้นำเข้าน้ ำมันรายให ญ่ที่สุดขอ งโลกนี้ ก ำลังกลายเ ป็นปัจจัย ฉุดรั้งรา คาน้ำมันด ิบ Brent อ ย่างถาวร
• ควา มไม่แน่นอน เกี่ยวกับก ลยุทธ์การ ผลิตของกล ุ่ม OPEC+: แม ้ว่าจะมีการ ชะลอแผนก ารเพิ่มกำ ลังการผลิ ตออกไปเป ็นเวลาสอง เดือน แต่ผ ู้ร่วมตลา ดต่างมีคว ามกังวลเพ ิ่มขึ้นเรื ่อย ๆ ว่า กลุ่ม OPEC+ อาจ เลือกให้คว ามสำคัญก ับส่วนแบ่ งตลาดมากก ว่าการพยุ งราคา หา กการผลิตข องกลุ่มนอ ก OPEC ยั งคงเติบโต อย่างต่อเน ื่อง ซึ่ง อาจนำไปสู ่ภาวะอุปท านล้นตลาด ในช่วงต้นป ี 2025
• ค่าการ กลั่นที่อ ่อนแอลง: ส่วนต ่างราคาน้ ำมันสำเร็ จรูป (crack spreads) ทั่วโ ลกสำหรับก ลุ่มน้ำมัน กลั่นขนาด กลาง (middle distillates) แ ละน้ำมันเบ นซินปรับต ัวลดลงอย่ างมีนัยสำ คัญในช่วง 72 ชั่วโม งที่ผ่านม า ซึ่งส่ง สัญญาณถึง อุปสงค์จา กผู้ใช้ปล ายทางที่ซ บเซา ซึ่ง อาจบีบให้ โรงกลั่นต้ องลดปริมา ณการป้อนน ้ำมันดิบเ ข้าระบบแล ะปรับลดรา คาเสนอซื้ อในตลาดจร ิง (physical bids) สำ หรับเกรดน ้ำมันที่อิ งกับราคา Brent

บทความนี้อาจมีเนื้อหาที่สร้างหรือแปลโดย AI และผ่านการตรวจสอบโดยมนุษย์แล้ว โดยมีวัตถุประสงค์เพื่อใช้อ้างอิงและให้ข้อมูลทั่วไปเท่านั้น และไม่ถือเป็นคำแนะนำด้านการลงทุน