ความผันผวนของ น้ำมันดิบ WTI (USOIL) เพิ่มสูงขึ้นในวันที่ 27 ก.ค.: สิ่งที่ต้องจับตา

การร่วงลงอย่างรุนแรงของราคาน้ำมันดิบ WTI มีสาเหตุหลักมาจากการปรับเปลี่ยนเชิงโครงสร้างในกลยุทธ์การผลิตของ OPEC+ และสัญญาณอุปสงค์ที่ย่ำแย่ลงจากผู้บริโภครายใหญ่ของโลก รายงานข่าวจากการหารือระดับรัฐมนตรีเมื่อเร็ว ๆ นี้ระบุว่า สมาชิกหลักมีความเห็นพ้องต้องกันมากขึ้นในการเร่งยกเลิกการปรับลดกำลังการผลิตโดยสมัครใจ โดยจะเริ่มตั้งแต่ไตรมาสที่สี่เป็นต้นไป การปรับเปลี่ยนไปสู่กลยุทธ์ที่เน้นปริมาณมากกว่าราคานี้ บ่งชี้ว่าพันธมิตรผู้ผลิตน้ำมันมีความกังวลเพิ่มขึ้นเกี่ยวกับการรักษาส่วนแบ่งทางการตลาด ท่ามกลางการเติบโตอย่างต่อเนื่องของผลผลิตจากกลุ่มผู้ผลิตนอก OPEC โดยเฉพาะอย่างยิ่งในทวีปอเมริกา การเปลี่ยนแปลงนโยบายตามที่คาดการณ์นี้ได้ทำลายราคาขั้นต่ำของตลาดลงอย่างมีประสิทธิภาพ เนื่องจากนักลงทุนเริ่มปรับการประเมินสมดุลอุปสงค์และอุปทานทั่วโลกที่คาดการณ์ไว้ในช่วงที่เหลือของปีนี้ใหม่

แรงกดดันด้านอุปสงค์ทวีความรุนแรงยิ่งขึ้นหลังจากการเปิดเผยตัวชี้วัดทางเศรษฐกิจที่น่าผิดหวังหลายรายการจากจีน ซึ่งปริมาณการกลั่นของโรงกลั่นและกิจกรรมทางอุตสาหกรรมต่ำกว่าที่คาดการณ์ไว้ตามฤดูกาล การขาดมาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจที่เข้มแข็งเพื่อสนับสนุนภาคการผลิต ส่งผลให้มีการปรับลดคาดการณ์การบริโภคน้ำมันดิบสำหรับจีนซึ่งเป็นประเทศผู้นำเข้าน้ำมันรายใหญ่ที่สุดของโลกลงอย่างมีนัยสำคัญ สภาวะอุปสงค์ที่ชะลอตัวลงนี้ยังสะท้อนให้เห็นในข้อมูลคลังสำรองน้ำมันล่าสุด ซึ่งแสดงให้เห็นถึงการเพิ่มขึ้นของคลังสำรองน้ำมันเชิงพาณิชย์ที่สวนทางกับปัจจัยฤดูกาล ซึ่งบ่งชี้ว่าตลาดกายภาพมีภาวะอุปทานล้นตลาดมากกว่าที่คาดการณ์ไว้ก่อนหน้านี้

ปัจจัยท้าทายทางเศรษฐกิจมหภาคยังคงกดดันบรรยากาศการลงทุนในตลาดพลังงานอย่างหนัก การแข็งค่าของดอลลาร์สหรัฐ ซึ่งได้รับแรงหนุนจากสัญญาณเชิงคุมเข้มนโยบายการเงิน (hawkish) ของเจ้าหน้าที่ธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด) เกี่ยวกับระยะเวลาในการคงอัตราดอกเบี้ยในระดับสูง ได้ส่งผลให้ต้นทุนน้ำมันดิบสำหรับผู้ซื้อในต่างประเทศเพิ่มสูงขึ้น การแข็งค่าของสกุลเงินนี้ ประกอบกับการปรับเปลี่ยนพฤติกรรมไปสู่ภาวะหลีกเลี่ยงความเสี่ยง (risk-off) เป็นวงกว้างในตลาดหุ้นทั่วโลก ส่งผลให้นักลงทุนสถาบันลดสถานะซื้อสุทธิ (net-long positions) ในสัญญาซื้อขายล่วงหน้าพลังงานลง การปิดสถานะเหล่านี้เร่งตัวขึ้นเมื่อราคาหลุดระดับแนวรับทางเทคนิคที่สำคัญ ซึ่งกระตุ้นให้เกิดแรงขายอย่างเป็นระบบและซ้ำเติมแนวโน้มขาลงให้รุนแรงยิ่งขึ้น

นอกจากนี้ การลดลงของเบี้ยความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์ (geopolitical risk premium) ได้ทำลายปัจจัยสนับสนุนที่สำคัญของราคาลง ความคืบหน้าล่าสุดในการเจรจาทางการทูตในตะวันออกกลางช่วยลดความกังวลเกี่ยวกับภัยคุกคามต่อห่วงโซ่อุปทานและเส้นทางการขนส่งในภูมิภาค และเมื่อความเป็นไปได้ที่จะเกิดการหยุดชะงักของอุปทานครั้งใหญ่เริ่มเลือนหายไป ผู้ร่วมตลาดจึงหันกลับมาให้ความสนใจกับแนวโน้มเชิงโครงสร้างที่เป็นขาลง ซึ่งเห็นได้ชัดจากคลังสำรองทั่วโลกที่เพิ่มสูงขึ้นและการเติบโตของอุปสงค์ที่อ่อนแอลง การรวมกันของปัจจัยเหล่านี้บ่งชี้ถึงการเปลี่ยนผ่านจากตลาดที่ถูกจำกัดด้วยอุปทานไปสู่ตลาดที่ขับเคลื่อนด้วยอุปทานส่วนเกิน ส่งผลให้เกิดการปรับราคาใหม่อย่างรวดเร็วของเส้นราคาซื้อขายล่วงหน้า (forward curve)

ในเชิงเทคนิค น้ำมันดิบ WTI (USOIL) มีค่า MACD (12,26,9) อยู่ที่ 3.726 ซึ่งบ่งชี้ถึงสัญญาณซื้อ ขณะที่ค่า RSI ที่ 56.467 แสดงถึงสภาวะเป็นกลาง และค่า Williams %R ที่ 37.802 แสดงถึงสภาวะซื้อ โปรดติดตามอย่างใกล้ชิด

เหตุการณ์และความเสี่ยงล่าสุด:

• สต็อกน้ำมันสหรัฐฯ เพิ่มขึ้นเกินคาด:ข้อมูลล่าสุดจากสำนักงานสารสนเทศด้านพลังงานของรัฐบาลสหรัฐ (EIA) รายงานว่า สต็อกน้ำมันดิบเชิงพาณิชย์ปรับตัวเพิ่มขึ้นอย่างเหนือความคาดหมาย ขณะที่สต็อกน้ำมันเบนซินก็ปรับตัวเพิ่มขึ้นพร้อมกัน ซึ่งสวนทางกับที่นักวิเคราะห์คาดการณ์ว่าจะปรับตัวลดลง และส่งสัญญาณถึงอุปสงค์ที่ชะลอตัวตามฤดูกาลก่อนเข้าสู่ช่วงฤดูกาลขับขี่สูงสุดในฤดูร้อน
• อุปสงค์ที่ชะลอตัวลงในจีน:ดัชนีผู้จัดการฝ่ายจัดซื้อ (PMI) ภาคการผลิตที่อ่อนแรงลง และอัตราการผลิตของโรงกลั่นที่ต่ำกว่าคาดในจีน ยิ่งเพิ่มความกังวลว่าประเทศผู้นำเข้าน้ำมันรายใหญ่ที่สุดของโลกกำลังเผชิญกับภาวะซบเซาเชิงโครงสร้างในการใช้พลังงานในภาคอุตสาหกรรม
• ความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์ที่คลี่คลายลง:ความคืบหน้าในการเจรจาทางการทูตเกี่ยวกับการหยุดยิงในภูมิภาคช่วยลด "ค่าพรีเมียมความเสี่ยงจากสงคราม" (war premium) ลงอย่างมาก ส่งผลให้นักเทรดตามระบบและกองทุนเฮดจ์ฟันด์พากันเทขายปิดสถานะซื้อ (long positions) ที่เคยถือครองไว้เพื่อป้องกันความเสี่ยงจากภาวะช็อกด้านอุปทาน
• ความไม่แน่นอนของนโยบาย OPEC+:ผู้เล่นในตลาดกำลังเตรียมรับมือกับความผันผวนระหว่างวันก่อนการประชุมร่วมกำหนดนโยบายการผลิตที่กำลังจะมาถึง ท่ามกลางความกังวลที่เพิ่มขึ้นว่ากลุ่มผู้ผลิตอาจส่งสัญญาณทยอยยกเลิกการปรับลดกำลังการผลิตโดยสมัครใจ แม้ว่าตัวชี้วัดอุปสงค์ทั่วโลกจะยังคงเปราะบางก็ตาม

บทความนี้อาจมีเนื้อหาที่สร้างหรือแปลโดย AI และผ่านการตรวจสอบโดยมนุษย์แล้ว โดยมีวัตถุประสงค์เพื่อใช้อ้างอิงและให้ข้อมูลทั่วไปเท่านั้น และไม่ถือเป็นคำแนะนำด้านการลงทุน