น้ำมันดิบ Brent (UKOIL) ปรับลง 5.71% ในวันที่ 26 ก.ค.: แนวโน้มอุปสงค์กำลังเปลี่ยนไปหรือไม่?

ราคาน้ำมันดิบเบรนท์เผชิญกับแรงกดดันขาลงอย่างรุนแรง เนื่องจากผู้เข้าร่วมตลาดตอบรับกับการผ่อนคลายลงอย่างมากของความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์ในตะวันออกกลาง ซึ่งเป็นการขจัดส่วนชดเชยความเสี่ยง (risk premium) ที่เคยหนุนราคาน้ำมันในช่วงหลายสัปดาห์ที่ผ่านมาออกไปจนหมดสิ้น นอกจากนี้ รายงานข่าวเกี่ยวกับความคืบหน้าทางการทูตด้านความมั่นคงในภูมิภาคและการคุ้มครองเส้นทางขนส่งทางทะเลที่สำคัญ ยังส่งผลให้เกิดการเทขายเพื่อปิดสถานะซื้อเพื่อเก็งกำไร (speculative long positions) อย่างรวดเร็ว เนื่องจากความเสี่ยงในระยะสั้นที่อุปทานจะหยุดชะงักผ่านทางช่องแคบฮอร์มุซนั้นลดน้อยลง

ขณะเดียวกัน แนวโน้มอุปทานเริ่มคลายความตึงตัวลงหลังจากสมาชิกรายใหญ่ของกลุ่มโอเปกพลัส (OPEC+) ส่งสัญญาณถึงนโยบายการผลิตที่ผ่อนคลายลงสำหรับไตรมาสที่กำลังจะมาถึง ทั้งนี้ ความเป็นไปได้ที่จะมีการร่วมมือกันปรับเพิ่มกำลังการผลิต ประกอบกับการเติบโตอย่างต่อเนื่องของผลผลิตจากนอกกลุ่มโอเปก (non-OPEC) ในภูมิภาคอเมริกา ได้เปลี่ยนมุมมองของตลาดจากความตึงตัวของอุปทานไปสู่ภาวะอุปทานล้นตลาดที่อาจเกิดขึ้น การเปลี่ยนทิศทางดังกล่าวเกิดขึ้นในขณะที่สต็อกน้ำมันทั่วโลกเริ่มปรับตัวสูงขึ้นสวนทางกับปัจจัยตามฤดูกาล ซึ่งเป็นสัญญาณบ่งชี้ว่าตลาดส่งมอบจริง (physical market) ไม่ได้ตึงตัวอย่างที่เคยประเมินไว้ก่อนหน้านี้

นอกจากนี้ ปัจจัยลบด้านอุปสงค์ยังเป็นตัวเร่งให้เกิดการเทขายรุนแรงขึ้น โดยข้อมูลล่าสุดที่เปิดเผยจากประเทศเศรษฐกิจหลักในเอเชียตะวันออกบ่งชี้ถึงการชะลอตัวที่รุนแรงกว่าคาดของกิจกรรมทางอุตสาหกรรมและปริมาณการกลั่นของโรงกลั่น ซึ่งสร้างความกังวลว่าการเติบโตของอุปสงค์น้ำมันทั่วโลกอาจไม่เป็นไปตามเป้าหมายประจำปี และเมื่อพิจารณาจากการที่ดัชนีภาคการผลิตทั่วโลกยังคงอยู่ในเขตหดตัว ประกอบกับอัตราดอกเบี้ยที่แท้จริงในระดับสูงยังคงกดดันการใช้จ่ายของผู้บริโภคในกลุ่มประเทศเศรษฐกิจพัฒนาแล้ว แนวโน้มการบริโภคน้ำมันกลั่นและน้ำมันเบนซินจึงยังคงมีความเปราะบาง

ปัจจัยทางเศรษฐกิจมหภาคและทิศทางของกระแสเงินทุนเชิงเทคนิคถือเป็นตัวเร่งสุดท้ายสำหรับการเคลื่อนไหวของราคาในครั้งนี้ โดยสกุลเงินดอลลาร์สหรัฐที่แข็งค่าขึ้น ซึ่งได้รับแรงหนุนจากการคาดการณ์อัตราดอกเบี้ยครั้งใหม่ ส่งผลให้สินค้าโภคภัณฑ์ที่ซื้อขายในสกุลเงินดอลลาร์มีราคาแพงขึ้นสำหรับผู้ซื้อในต่างประเทศ และเมื่อราคาทะลุผ่านระดับแนวรับสำคัญทางจิตวิทยาและทางเทคนิคลงมา กองทุนประเภทซื้อขายตามแนวโน้มระบบ (systematic trend-following funds) ก็ได้เร่งการเทขายอย่างรวดเร็ว การบรรจบกันของปัจจัยเหล่านี้บ่งชี้ถึงการเปลี่ยนแปลงเชิงโครงสร้างของความเชื่อมั่นในตลาดไปสู่แนวโน้มขาลงในช่วงที่เหลือของปีนี้

ในเชิงเทคนิค น้ำมันดิบ Brent (UKOIL) มีค่า MACD (12,26,9) อยู่ที่ 4.548 ซึ่งบ่งชี้ถึงสัญญาณซื้อ ขณะที่ค่า RSI ที่ 62.034 แสดงถึงสภาวะเป็นกลาง และค่า Williams %R ที่ 24.604 แสดงถึงสภาวะซื้อ โปรดติดตามอย่างใกล้ชิด

เหตุการณ์และความเสี่ยงล่าสุด:

• การเพิ่มขึ้นอย่างเหนือความคาดหมายของคลังสำรองน้ำมันสหรัฐ: ข้อมูลล่าสุดจากสำนักงานสารสนเทศด้านการพลังงานของรัฐบาลสหรัฐ (EIA) ระบุว่า สต็อกน้ำมันดิบเพิ่มขึ้นอย่างเหนือความคาดหมาย 1.8 ล้านบาร์เรล ควบคู่ไปกับการเพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญของสต็อกน้ำมันเบนซิน ซึ่งสวนทางกับตัวเลขคาดการณ์ตามฤดูกาลที่คาดว่าจะปรับตัวลดลง และส่งสัญญาณถึงแนวโน้มการชะลอตัวของการบริโภคภายในประเทศก่อนที่จะถึงช่วงฤดูกาลท่องเที่ยวที่มีการขับขี่สูงสุด
• นโยบายการเงินเชิงคุมเข้มที่ยืดเยื้อ: รายงานการประชุมล่าสุดของคณะกรรมการกำหนดนโยบายการเงินของธนาคารกลางสหรัฐ (FOMC) ซึ่งบ่งชี้ว่าอัตราดอกเบี้ยอาจยังคงอยู่ในระดับสูงนานกว่าที่คาดการณ์ไว้ ได้ช่วยหนุนค่าเงินดอลลาร์สหรัฐให้แข็งค่าขึ้น และกระพือความวิตกเกี่ยวกับการชะลอตัวของเศรษฐกิจมหภาคในวงกว้าง ซึ่งอาจส่งผลกระทบให้ความต้องการพลังงานทั่วโลกซบเซาลง
• ค่าการกลั่นที่อ่อนแอลง: ราคาน้ำมันดิบเบรนท์ (Brent) กำลังเผชิญกับแรงกดดันขาลงจากส่วนต่างราคาน้ำมันสำเร็จรูปกับน้ำมันดิบ (crack spreads) ที่แคบลง โดยเฉพาะอย่างยิ่งในกลุ่มน้ำมันกลั่นกลาง (middle distillates) เนื่องจากข้อมูลภาคอุตสาหกรรมที่อ่อนแอจากยุโรปและจีนบ่งชี้ว่า ความต้องการน้ำมันดิบที่มีการส่งมอบจริง (physical crude) ของโรงกลั่นอาจชะลอตัวลงในระยะสั้น
• ความไม่แน่นอนเกี่ยวกับนโยบายอุปทานของกลุ่มโอเปกพลัส (OPEC+): ความผันผวนที่เพิ่มสูงขึ้นกำลังปรากฏให้เห็นก่อนหน้าการประชุมระดับรัฐมนตรีที่กำลังจะเกิดขึ้นในเดือนมิถุนายน โดยผู้ร่วมตลาดได้ซึมซับรับรู้ความเสี่ยงที่กลุ่มพันธมิตรอาจส่งสัญญาณทยอยยกเลิกการปรับลดกำลังการผลิตโดยสมัครใจ แม้ว่าจะยังคงมีความกังวลเกี่ยวกับอุปสงค์ทั่วโลกอย่างต่อเนื่องก็ตาม

บทความนี้อาจมีเนื้อหาที่สร้างหรือแปลโดย AI และผ่านการตรวจสอบโดยมนุษย์แล้ว โดยมีวัตถุประสงค์เพื่อใช้อ้างอิงและให้ข้อมูลทั่วไปเท่านั้น และไม่ถือเป็นคำแนะนำด้านการลงทุน