สัญญาซื้อขายล่วงหน้า WTI (USOIL-F) ปรับลง 6.48% ในวันที่ 26 ก.ค.: อะไรเป็นแรงขับเคลื่อนความเคลื่อนไหวนี้?

การร่วงลงอย่างรุนแรงของราคาน้ำมันดิบ WTI มีสาเหตุหลักมาจากการเปลี่ยนแปลงอย่างมีนัยสำคัญในแนวโน้มความสมดุลของอุปสงค์และอุปทานทั่วโลก ซึ่งถูกกระตุ้นโดยรายงานเกี่ยวกับการขาดวินัยในการผลิตของกลุ่ม OPEC+ ที่เกิดขึ้นอย่างเหนือความคาดหมาย ทั้งนี้ ข้อมูลจากแหล่งข่าวในตลาดบ่งชี้ว่า ประเทศสมาชิกหลักบางประเทศได้เริ่มผลิตน้ำมันเกินโควตาการผลิตโดยสมัครใจแล้ว ส่งผลให้เกิดความวิตกกังวลว่ากลยุทธ์ที่เหนียวแน่นของกลุ่มพันธมิตรในการพยุงราคาผ่านการจำกัดอุปทานกำลังเกิดการสั่นคลอน พัฒนาการดังกล่าวส่งผลให้ตลาดต้องปรับราคาเพื่อสะท้อนความสมดุลใหม่ในช่วงที่เหลือของปีอย่างรวดเร็ว โดยเปลี่ยนมุมมองจากภาวะอุปทานขาดแคลนตามที่เคยคาดการณ์ไว้ ไปสู่ภาวะอุปทานล้นตลาดที่อาจเกิดขึ้นได้

นอกจากนี้ ปัจจัยที่ซ้ำเติมแรงกดดันทางฝั่งอุปทานคือ ความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์ที่ลดลงอย่างเห็นได้ชัดทั่วภูมิภาคตะวันออกกลาง โดยการประกาศความคืบหน้าอย่างกะทันหันในการบรรลุข้อตกลงหยุดยิงอย่างครอบคลุมในความขัดแย้งระดับภูมิภาคครั้งใหญ่ ได้ส่งผลให้เกิดการปรับลดค่าพรีเมียมความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์ที่เคยสะท้อนอยู่ในสัญญาส่งมอบเดือนใกล้ในทันที และเมื่อความเสี่ยงที่คาดว่าจะเกิดกับระบบโลจิสติกส์การขนส่งทางเรือและโครงสร้างพื้นฐานด้านพลังงานที่สำคัญในบริเวณอ่าวเปอร์เซียเริ่มคลี่คลายลง นักลงทุนสถาบันจึงได้เทขายสถานะซื้ออย่างรุนแรง ซึ่งช่วยเร่งทิศทางขาลงให้รวดเร็วยิ่งขึ้นจากการพุ่งชนระดับตัดขาดทุนทางเทคนิคเป็นทอด ๆ

สำหรับทางฝั่งอุปสงค์ ข้อมูลล่าสุดที่เผยแพร่จากประเทศเศรษฐกิจหลักในเอเชียได้ส่งสัญญาณถึงการชะลอตัวที่รุนแรงกว่าคาดของปริมาณการกลั่นน้ำมันดิบและการใช้พลังงานในภาคอุตสาหกรรม การชะลอตัวของกิจกรรมการผลิตควบคู่ไปกับระดับสินค้าคงคลังที่เพิ่มขึ้นในศูนย์กลางการค้า บ่งชี้ว่าความต้องการเดินทางที่พุ่งสูงขึ้นตามฤดูกาลในช่วงฤดูร้อนไม่สามารถชดเชยความอ่อนแอเชิงโครงสร้างในวงกว้างได้ ซึ่งความเปราะบางทางฝั่งอุปสงค์นี้ เมื่อผนวกกับแนวโน้มที่จะมีปริมาณน้ำมันดิบไหลเข้าสู่ตลาดเพิ่มขึ้น ได้ส่งผลให้บรรยากาศความเชื่อมั่นต่อกลุ่มพลังงานย่ำแย่ลงอย่างมีนัยสำคัญ

นอกจากนี้ ปัจจัยลบทางเศรษฐกิจมหภาคยังเข้ามาซ้ำเติมแรงเทขายให้รุนแรงยิ่งขึ้น โดยสกุลเงินดอลลาร์สหรัฐที่แข็งค่าขึ้นมากกว่าคาดได้ส่งผลให้ต้นทุนสินค้าโภคภัณฑ์ที่ซื้อขายในสกุลเงินดอลลาร์สำหรับผู้ซื้อจากต่างประเทศปรับตัวสูงขึ้น ขณะเดียวกัน ถ้อยแถลงในเชิงเข้มงวดทางการเงิน (hawkish) จากบรรดาเจ้าหน้าที่ธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด) ก็ได้กระตุ้นความกังวลเกี่ยวกับการชะลอตัวของเศรษฐกิจโลกอีกครั้ง การบรรจบกันของปัจจัยเหล่านี้บ่งชี้ว่า การเคลื่อนไหวของราคาในปัจจุบันสะท้อนถึงการปรับเปลี่ยนมุมมองด้านปัจจัยพื้นฐานอย่างแท้จริง ในขณะที่ตลาดกำลังเปลี่ยนผ่านไปสู่สภาวะที่มีแนวโน้มอุปทานล้นตลาดมากขึ้นในระยะกลาง ส่งผลให้นักลงทุนต่างหันไปให้ความสนใจกับรายงานสถานะสินค้าคงคลังที่กำลังจะเปิดเผย เพื่อยืนยันว่าการเพิ่มขึ้นของปริมาณน้ำมันสำรองในคลังนั้นเพียงพอที่จะสนับสนุนการคาดการณ์ในทิศทางขาลงต่อไปหรือไม่

ในเชิงเทคนิค สัญญาซื้อขายล่วงหน้า WTI (USOIL-F) มีค่า MACD (12,26,9) อยู่ที่ 0.000 ซึ่งบ่งชี้ถึงสัญญาณเป็นกลาง ขณะที่ค่า RSI ที่ 66.070 แสดงถึงสภาวะเป็นกลาง และค่า Williams %R ที่ 12.204 แสดงถึงสภาวะซื้อมากเกินไป โปรดติดตามอย่างใกล้ชิด

เหตุการณ์และความเสี่ยงล่าสุด:

• แรงกดดันจากสินค้าคงคลังส่วนเกิน:ข้อมูลล่าสุดจากสำนักงานสารสนเทศด้านพลังงานของรัฐบาลสหรัฐ (EIA) ซึ่งระบุว่าสต็อกน้ำมันดิบเชิงพาณิชย์ปรับตัวเพิ่มขึ้นเกินคาด ประกอบกับสต็อกน้ำมันเบนซินที่ปรับตัวสูงขึ้น ส่งสัญญาณถึงความไม่สอดคล้องกันที่อาจเกิดขึ้นระหว่างอุปทานในปัจจุบันและความต้องการกลั่นน้ำมันภายในประเทศ ซึ่งส่งแรงกดดันขาลงต่อราคาสปอต WTI
• การฟื้นตัวของกำลังการผลิตของลิเบีย:การฟื้นตัวอย่างรวดเร็วของผลผลิตน้ำมันดิบของลิเบียกลับสู่ระดับกำลังการผลิตที่ 1.2 ล้านบาร์เรลต่อวัน หลังจากการคลี่คลายข้อพิพาทเกี่ยวกับผู้นำธนาคารกลาง ได้ช่วยขจัดค่าพรีเมียมความเสี่ยงด้านอุปทานที่สำคัญ และเพิ่มปริมาณน้ำมันดิบจริงในลุ่มน้ำแอตแลนติก ซึ่งส่งผลให้เกิดการสร้างฐานราคาในระยะสั้น
• ตัวชี้วัดทางเศรษฐกิจมหภาคที่อ่อนแอของจีน:ความอ่อนแออย่างต่อเนื่องของดัชนีผู้จัดการฝ่ายจัดซื้อ (PMI) ภาคการผลิตของจีน และอัตราการผลิตของโรงกลั่นที่ต่ำกว่าคาด บ่งชี้ถึงการชะลอตัวเชิงโครงสร้างในประเทศผู้นำเข้าน้ำมันรายใหญ่ที่สุดของโลก ซึ่งกดดันอย่างหนักต่อการคาดการณ์อุปสงค์ทั่วโลก และกระตุ้นให้เกิดการเทขายในตราสารทางการเงินที่เชื่อมโยงกับพลังงาน
• ความไม่แน่นอนเกี่ยวกับกลยุทธ์ของกลุ่ม OPEC+:ความกังวลของตลาดเกี่ยวกับการทยอยยกเลิกการปรับลดกำลังการผลิตโดยสมัครใจของสมาชิกกลุ่ม OPEC+ ในช่วงต้นปี 2025 กำลังสร้างปัจจัยกดดันเชิงลบต่อตลาด เนื่องจากเทรดเดอร์กังวลว่าตลาดจะประสบปัญหาในการดูดซับปริมาณน้ำมันที่เพิ่มเข้ามา ท่ามกลางการเติบโตของการบริโภคทั่วโลกที่ชะลอตัวลงและอุปทานจากผู้ผลิตนอกกลุ่ม OPEC ที่เพิ่มสูงขึ้น

บทความนี้อาจมีเนื้อหาที่สร้างหรือแปลโดย AI และผ่านการตรวจสอบโดยมนุษย์แล้ว โดยมีวัตถุประสงค์เพื่อใช้อ้างอิงและให้ข้อมูลทั่วไปเท่านั้น และไม่ถือเป็นคำแนะนำด้านการลงทุน