น้ำมันดิบ WTI (USOIL) พุ่งขึ้น ในวันที่ 13 ก.ค.: อะไรอยู่เบื้องหลังความเคลื่อนไหวนี้

การปรับตัวขึ้นอย่างมีนัยสำคัญของราคาน้ำมัน USOIL มีสาเหตุหลักมาจากความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์ในตะวันออกกลางที่กลับมาทวีความรุนแรงขึ้นอย่างรวดเร็ว โดยเฉพาะความขัดแย้งระหว่างสหรัฐอเมริกาและอิหร่าน ภายหลังการพังทลายลงอย่างสิ้นเชิงของข้อตกลงหยุดยิงอันเปราะบางและการสิ้นสุดระยะเวลาการเจรจา 60 วัน ผู้ร่วมตลาดจึงเริ่มรับรู้ถึงส่วนต่างความเสี่ยง (risk premium) ที่เพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ นอกจากนี้ ถ้อยแถลงล่าสุดจากวอชิงตันที่ส่งสัญญาณถึงการปรับเปลี่ยนท่าทีทางทหารที่แข็งกร้าวมากขึ้น ได้ทำให้เกิดความกังวลครั้งใหม่เกี่ยวกับการปิดล้อมช่องแคบฮอร์มุซเป็นเวลานาน ซึ่งช่องแคบนี้เป็นเส้นทางเดินเรือที่สำคัญอย่างยิ่งยวดในการขนส่งน้ำมันคิดเป็นสัดส่วนเกือบ 1 ใน 5 ของการค้าน้ำมันทั่วโลก การล้มเหลวของช่องทางการทูตดังกล่าวส่งผลให้ตลาดต้องประเมินราคาความปลอดภัยด้านอุปทานใหม่ เนื่องจากโอกาสที่จะเกิดความขัดแย้งโดยตรงนั้นมีเพิ่มมากขึ้น

แม้ว่ารายงานฉบับล่าสุดของทบวงการพลังงานระหว่างประเทศ (IEA) จะระบุว่าอุปทานทั่วโลกฟื้นตัวขึ้นบางส่วนเนื่องจากปริมาณการขนส่งผ่านช่องแคบปรับตัวดีขึ้นในเดือนมิถุนายน แต่การพลิกกลับไปสู่สถานการณ์ที่เป็นปฏิปักษ์อย่างกะทันหันได้เปลี่ยนความสนใจกลับมาที่ประเด็นการหยุดชะงักที่อาจเกิดขึ้นอีกครั้ง นักลงทุนมีความกังวลเพิ่มขึ้นว่าแนวโน้มความสมดุลของตลาดในปีหน้าอาจถูกกระทบกระเทือน หากการโจมตีครั้งใหม่ส่งผลให้โครงสร้างพื้นฐานได้รับความเสียหายเพิ่มเติมหรือมีการจำกัดการส่งออกที่เข้มงวดขึ้น ขณะเดียวกัน ความเปราะบางของสถานการณ์ปัจจุบันยังถูกตอกย้ำด้วยข้อเท็จจริงที่ว่าปริมาณผลผลิตทั่วโลกยังคงอยู่ต่ำกว่าระดับก่อนเกิดสงครามอย่างมีนัยสำคัญ ส่งผลให้ตลาดมีกำลังการผลิตสำรอง (spare capacity) ที่จำกัดในการรองรับผลกระทบจากภาวะช็อกด้านอุปทานครั้งใหม่

นอกจากนี้ ปัจจัยพื้นฐานยังได้รับแรงหนุนจากข้อมูลสต็อกน้ำมันล่าสุดของสหรัฐฯ ซึ่งชี้ให้เห็นถึงภาวะตึงตัวในตลาดผลิตภัณฑ์น้ำมันสำเร็จรูป แม้ว่าสต็อกน้ำมันดิบเชิงพาณิชย์โดยรวมจะปรับตัวขึ้นเล็กน้อย แต่การลดลงอย่างมากและเหนือความคาดหมายของสต็อกน้ำมันกลั่นและน้ำมันเบนซินได้ส่งสัญญาณถึงการบริโภคในประเทศที่แข็งแกร่ง การลดลงของสต็อกน้ำมันดังกล่าวซึ่งเกิดขึ้นในช่วงฤดูกาลท่องเที่ยวสูงสุดของฤดูร้อน ชี้ให้เห็นว่าอุปสงค์ที่สะสมอยู่ (pent-up demand) กำลังขยายตัวแซงหน้าการฟื้นตัวของกิจกรรมการกลั่นน้ำมัน ซึ่งถูกขัดขวางโดยปัญหาการหยุดชะงักด้านโลจิสติกส์ก่อนหน้านี้และต้นทุนการดำเนินงานที่อยู่ในระดับสูง

แนวโน้มขาขึ้นดังกล่าวยังได้รับการแรงหนุนเพิ่มเติมจากกระแสเงินทุนสถาบันและปัจจัยทางเทคนิค โดยเมื่อราคาทะลุผ่านระดับแนวต้านสำคัญ แรงซื้อคืนเพื่อปิดสถานะชอร์ต (short-covering) และแรงซื้อตามแนวโน้ม (momentum-driven buying) ได้เร่งให้ราคาปรับตัวสูงขึ้นอย่างรวดเร็ว อย่างไรก็ตาม แม้ว่าความกังวลด้านเศรษฐกิจมหภาคเกี่ยวกับการลดลงของอัตราเงินเฟ้อที่ชะลอตัวลง (stalled disinflation) และความเป็นไปได้ที่ธนาคารกลางจะคุมเข้มนโยบายการเงินมากขึ้นในไตรมาสที่ 4 จะยังคงอยู่ แต่ภัยคุกคามในทันทีต่อความมั่นคงทางพลังงานในบริเวณอ่าวเปอร์เซียได้กลายเป็นปัจจัยหลักที่ขับเคลื่อนความเคลื่อนไหวของราคาในขณะนี้

เมื่อมองไปข้างหน้า ตลาดยังคงมีความอ่อนไหวสูงต่อพัฒนาการทางทหารและสัญญาณใด ๆ ของการกลับมาเจรจาทางการทูตอีกครั้ง โดยความเสี่ยงหลักสำหรับนักลงทุนยังคงเป็นความขัดแย้งในระดับภูมิภาคที่ขยายวงกว้างขึ้น ซึ่งอาจส่งผลกระทบต่อกำลังการผลิตของตะวันออกกลางอย่างถาวร อย่างไรก็ตาม การผ่อนคลายความตึงเครียดที่เกิดขึ้นเหนือความคาดหมาย หรือความคืบหน้าใด ๆ ในการเจรจาสันติภาพ มีแนวโน้มที่จะส่งผลให้มูลค่าส่วนต่างความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์ (geopolitical premium) ในปัจจุบันปรับตัวลดลงอย่างรวดเร็ว โดยเฉพาะอย่างยิ่งในขณะที่การเติบโตของอุปทานจากกลุ่มประเทศนอก OPEC+ ยังคงขยายตัวอย่างต่อเนื่องในพื้นที่อื่น ๆ ของแอ่งแอตแลนติก (Atlantic Basin)

ในเชิงเทคนิค น้ำมันดิบ WTI (USOIL) มีค่า MACD (12,26,9) อยู่ที่ 2.255 ซึ่งบ่งชี้ถึงสัญญาณเป็นกลาง ขณะที่ค่า RSI ที่ 46.608 แสดงถึงสภาวะเป็นกลาง และค่า Williams %R ที่ 19.693 แสดงถึงสภาวะซื้อมากเกินไป โปรดติดตามอย่างใกล้ชิด

เหตุการณ์และความเสี่ยงล่าสุด:

• ความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์ที่ผ่อนคลายลง: รายงานเกี่ยวกับความคืบหน้าที่อาจเกิดขึ้นในการเจรจาหยุดยิงในภูมิภาค ส่งผลให้ "ค่าพรีเมียมความเสี่ยงจากสงคราม" ที่สะท้อนอยู่ในราคาน้ำมัน WTI ลดลงอย่างมีนัยสำคัญ เนื่องจากภัยคุกคามในทันทีต่อการหยุดชะงักของห่วงโซ่อุปทานในตะวันออกกลางดูเหมือนจะเริ่มคลี่คลายลง
• อุปสงค์ภาคอุตสาหกรรมของจีนที่ย่ำแย่ลง: ตัวบ่งชี้ทางเศรษฐกิจล่าสุดจากจีน ซึ่งรวมถึงข้อมูลดัชนีผู้จัดการฝ่ายจัดซื้อ (PMI) ภาคการผลิตที่อ่อนแอ และอัตราการกลั่นน้ำมันของโรงกลั่นที่ลดลง บ่งชี้ว่าการบริโภคในประเทศผู้นำเข้าน้ำมันรายใหญ่ที่สุดของโลกยังคงซบเซา แม้ว่ารัฐบาลจะมีความพยายามในการกระตุ้นเศรษฐกิจก็ตาม
• ความวิตกเกี่ยวกับการกลับคืนสู่ภาวะปกติของอุปทานจากกลุ่ม OPEC+: ความวิตกกังวลในตลาดกำลังเพิ่มสูงขึ้นเกี่ยวกับการทยอยยกเลิกการปรับลดกำลังการผลิตโดยสมัครใจตามกำหนดเวลาของสมาชิกกลุ่ม OPEC+ โดยบรรดาเทรดเดอร์กังวลว่าการเพิ่มปริมาณน้ำมันดิบในช่วงปลายปีนี้จะประจวบเหมาะกับช่วงเวลาที่อุปสงค์ชะลอตัวลงตามฤดูกาล ซึ่งจะส่งผลให้เกิดปริมาณน้ำมันสำรองส่วนเกินทั่วโลก
• สต็อกน้ำมันสหรัฐฯ ที่เพิ่มขึ้นและความอ่อนแอของผลิตภัณฑ์น้ำมันสำเร็จรูป: รายงานล่าสุดจากภาคอุตสาหกรรมที่ระบุถึงการเพิ่มขึ้นอย่างเหนือความคาดหมายของสต็อกน้ำมันดิบเชิงพาณิชย์ และความต้องการใช้น้ำมันเบนซินที่ต่ำกว่าคาดในช่วงฤดูกาลท่องเที่ยวฤดูร้อนที่มีการขับขี่รถยนต์สูงสุด ได้เพิ่มแรงกดดันด้านขาลงต่อสัญญาล่วงหน้าเดือนใกล้ ซึ่งส่งสัญญาณถึงการชะลอตัวที่อาจเกิดขึ้นในตลาดภายในประเทศของสหรัฐฯ

บทความนี้อาจมีเนื้อหาที่สร้างหรือแปลโดย AI และผ่านการตรวจสอบโดยมนุษย์แล้ว โดยมีวัตถุประสงค์เพื่อใช้อ้างอิงและให้ข้อมูลทั่วไปเท่านั้น และไม่ถือเป็นคำแนะนำด้านการลงทุน