แพลเลเดียม (XPDUSD) ปรับขึ้น 2.15% ในวันที่ 10 ก.ค.: ตลาดกำลังปรับมุมมองใหม่หรือไม่?

การปรับตัวสูงขึ้นของราคาพัลลาเดียมมีสาเหตุหลักมาจากแนวโน้มอุปทานที่ตึงตัวขึ้น ซึ่งเป็นผลมาจากการหยุดชะงักของการดำเนินงานครั้งใหม่ในแอฟริกาใต้ รายงานเกี่ยวกับมาตรการตัดกระแสไฟฟ้าเพื่อสลับพื้นที่จ่ายไฟ (load-shedding) ที่รุนแรงขึ้น ซึ่งส่งผลกระทบต่อการทำเหมืองแร่ใต้ดินระดับลึก ได้สร้างความกังวลในทันทีเกี่ยวกับความเป็นไปได้ที่จะเกิดภาวะขาดแคลนผลผลิตที่ผ่านการกลั่นบริสุทธิ์ในช่วงที่เหลือของปีนี้ เมื่อพิจารณาว่าแอฟริกาใต้และรัสเซียเป็นผู้เล่นหลักที่ครองการผลิตพัลลาเดียมขั้นปฐมภูมิของโลก การคุกคามต่อศักยภาพในการขุดเจาะหรือการแปรรูปในภูมิภาคใดภูมิภาคหนึ่ง ย่อมส่งผลให้เกิดการปรับราคาใหม่ในสมดุลตลาดโลกอย่างรวดเร็ว แรงกดดันด้านอุปทานนี้ยังรุนแรงขึ้นจากข้อจำกัดด้านโลจิสติกส์ที่ดำเนินอยู่ ซึ่งขัดขวางการขนส่งแร่เข้มข้นไปยังโรงกลั่นโลหะ ส่งผลให้ปริมาณสินค้าพร้อมส่งมอบในตลาดสปอต (spot) ยิ่งมีจำกัดมากขึ้น

ในด้านอุปสงค์ ตลาดกำลังตอบสนองต่อการเปลี่ยนแปลงความคาดหวังเกี่ยวกับภาคยานยนต์ ข้อมูลการผลิตล่าสุดบ่งชี้ถึงอุปสงค์ที่ฟื้นตัวได้ดีสำหรับรถยนต์ไฮบริด ซึ่งมักต้องใช้พัลลาเดียมในปริมาณที่สูงกว่าในเครื่องกรองไอเสียเชิงเร่งปฏิกิริยาเมื่อเทียบกับเครื่องยนต์สันดาปภายในแบบดั้งเดิม ในขณะที่การเปลี่ยนผ่านไปสู่รถยนต์ไฟฟ้าแบบแบตเตอรี่เผชิญกับปัจจัยท้าทายด้านโครงสร้างพื้นฐานและต้นทุนในระบบเศรษฐกิจหลักหลายแห่ง อายุการใช้งานที่ยาวนานขึ้นของเทคโนโลยีไฮบริดจึงช่วยหนุนอุปสงค์พัลลาเดียมให้อยู่ในระดับต่ำสุดที่มั่นคงกว่าที่แบบจำลองของสถาบันต่าง ๆ เคยคาดการณ์ไว้ก่อนหน้านี้ การปรับเปลี่ยนมุมมองอุปสงค์ในระยะกลางนี้ส่งผลให้ต้องมีการประเมินคาดการณ์อุปทานส่วนเกินเชิงโครงสร้างใหม่ ซึ่งในอดีตเคยเป็นปัจจัยกดดันการเคลื่อนไหวของราคา

สภาพแวดล้อมทางเศรษฐกิจมหภาคในวงกว้างยังช่วยหนุนราคาเพิ่มเติม เนื่องจากผู้เข้าร่วมตลาดปรับเปลี่ยนความคาดหวังเกี่ยวกับวัฏจักรอัตราดอกเบี้ยโลก ตัวบ่งชี้ทางเศรษฐกิจที่อ่อนแอลงในสหรัฐฯ ได้เพิ่มความเป็นไปได้ที่ธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด) จะดำเนินนโยบายการเงินที่ผ่อนคลายมากขึ้น ซึ่งนำไปสู่การลดลงของอัตราผลตอบแทนที่แท้จริงและทำให้ดอลลาร์สหรัฐอ่อนค่าลงในเวลาเดียวกัน ทั้งนี้ สกุลเงินดอลลาร์สหรัฐที่อ่อนค่าลงส่งผลให้โลหะมีค่าและโลหะอุตสาหกรรมที่ซื้อขายในสกุลเงินดอลลาร์มีราคาถูกลงสำหรับผู้ถือครองสกุลเงินอื่น ๆ ซึ่งเป็นการกระตุ้นความสนใจซื้อจากต่างประเทศ

ในแง่ของสถานะการลงทุน การปรับตัวขึ้นของราคาได้รับแรงหนุนเพิ่มเติมจากการซื้อคืนเพื่อปิดสถานะขายชอร์ตครั้งใหญ่ นักลงทุนมืออาชีพที่เคยถือสถานะขายสุทธิอย่างหนาแน่นในกลุ่มโลหะกลุ่มแพลทินัมต่างตั้งตัวไม่ทันกับปัจจัยกระตุ้นกะทันหันด้านอุปทาน ส่งผลให้เกิดคำสั่งซื้อคืนเพื่อปิดสถานะทยอยเข้ามาอย่างต่อเนื่องเมื่อราคาพุ่งทะลุแนวต้านทางเทคนิคที่สำคัญ แม้ว่าแนวโน้มระยะยาวยังคงผูกติดอยู่กับความเร็วของการเปลี่ยนผ่านไปสู่การใช้พลังงานไฟฟ้าทั่วโลก แต่ความผันผวนในปัจจุบันสะท้อนให้เห็นว่าตลาดมีความอ่อนไหวมากขึ้นต่อความเปราะบางของอุปทานขั้นปฐมภูมิ และบทบาทที่ยังคงสำคัญของพัลลาเดียมในห่วงโซ่อุปทานยานยนต์ทั่วโลก ปัจจุบันนักลงทุนกำลังหันมาให้ความสนใจกับรายงานการผลิตที่กำลังจะเปิดเผยจากบริษัทเหมืองแร่รายใหญ่ เพื่อประเมินระดับการขาดแคลนอุปทานในปัจจุบัน

ในเชิงเทคนิค แพลเลเดียม (XPDUSD) มีค่า MACD (12,26,9) อยู่ที่ 19.410 ซึ่งบ่งชี้ถึงสัญญาณเป็นกลาง ขณะที่ค่า RSI ที่ 50.407 แสดงถึงสภาวะเป็นกลาง และค่า Williams %R ที่ 14.157 แสดงถึงสภาวะซื้อมากเกินไป โปรดติดตามอย่างใกล้ชิด

เหตุการณ์และความเสี่ยงล่าสุด:

• การใช้แพลทินัมทดแทนที่เร่งตัวขึ้น:นักวิเคราะห์จากสถาบันการเงินต่าง ๆ ชี้ให้เห็นถึงแนวโน้มที่เพิ่มขึ้นของผู้ผลิตยานยนต์ในการใช้แพลทินัมที่มีต้นทุนต่ำกว่าทดแทนพัลลาเดียมในเครื่องกรองไอเสียเชิงเร่งปฏิกิริยาของเครื่องยนต์เบนซิน ซึ่งสร้างภาวะขาดดุลอุปสงค์เชิงโครงสร้างที่กดดันราคาสปอตในช่วงเวลาที่การหมุนเวียนในภาคอุตสาหกรรมอยู่ในระดับต่ำ
• โมเมนตัมภาคการผลิตที่อ่อนแอของจีน:ข้อมูลอุตสาหกรรมล่าสุดและตัวเลขยอดขายรถยนต์ที่ชะลอตัวลงจากจีนได้ทำให้เกิดความกังวลอีกครั้งเกี่ยวกับการบริโภคโลหะกลุ่มแพลทินัม (PGMs) ในระยะสั้น เนื่องจากความล่าช้าในการฟื้นตัวทางเศรษฐกิจของภูมิภาคนี้ที่ช้ากว่าคาดได้บั่นทอนอุปสงค์ยานยนต์เครื่องยนต์สันดาปภายในใหม่
• การแข็งค่าของดอลลาร์สหรัฐและปัจจัยต้านระดับมหภาค:การแข็งค่าล่าสุดของดัชนีดอลลาร์สหรัฐ (DXY) หลังการส่งสัญญาณเชิงคุมเข้มนโยบายการเงิน (hawkish) เกี่ยวกับทิศทางอัตราดอกเบี้ย ได้เพิ่มต้นทุนพัลลาเดียมสำหรับผู้ซื้อในต่างประเทศ ซึ่งกระตุ้นให้เกิดการไหลออกของเงินทุนเพื่อเก็งกำไรและแรงกดดันขาลงต่อสัญญาฟิวเจอร์สในสกุลเงินดอลลาร์
• สภาพคล่องของตลาดที่ต่ำและการหลุดแนวรับทางเทคนิค:ปริมาณการซื้อขายพัลลาเดียมที่ค่อนข้างต่ำเมื่อเทียบกับโลหะมีค่าอื่น ๆ ส่งผลให้ความผันผวนระหว่างวันเพิ่มสูงขึ้น ซึ่งการหลุดแนวรับสำคัญทางจิตวิทยาได้กระตุ้นให้เกิดแรงขายตัดขาดทุนอัตโนมัติ (stop-loss) และการบังคับปิดสถานะของผู้ร่วมตลาดที่ใช้เลเวอเรจ

บทความนี้อาจมีเนื้อหาที่สร้างหรือแปลโดย AI และผ่านการตรวจสอบโดยมนุษย์แล้ว โดยมีวัตถุประสงค์เพื่อใช้อ้างอิงและให้ข้อมูลทั่วไปเท่านั้น และไม่ถือเป็นคำแนะนำด้านการลงทุน