NZD/USD (NZDUSD) พุ่งขึ้น ในวันที่ 10 ก.ค.: เป็นเพราะดอลลาร์ อัตราดอกเบี้ย หรือข้อมูล?

การแข็งค่าของคู่เงิน NZDUSD ได้รับแรงหนุนหลักจากการปรับเปลี่ยนทิศทางนโยบายการเงินในเชิงคุมเข้ม (hawkish) ของธนาคารกลางนิวซีแลนด์ (RBNZ) ที่สอดคล้องกับการชะลอตัวลงอย่างมากของคาดการณ์ตลาดแรงงานสหรัฐ การเคลื่อนไหวดังกล่าวเป็นการปรับตัวขึ้นต่อเนื่องจากช่วงต้นสัปดาห์ หลังจากที่ RBNZ ปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยนโยบาย (Official Cash Rate) 25 เบสิสพอยต์ สู่ระดับ 2.50% อย่างเหนือความคาดหมาย ซึ่งเป็นการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยครั้งแรกในรอบสามปี นอกจากนี้ คำแถลงแนวทางนโยบายของผู้ว่าการแอนนา เบรแมน ส่งสัญญาณว่าธนาคารกลางกำลังมุ่งเน้นไปที่การยุติใช้นโยบายกระตุ้นเศรษฐกิจเพื่อรับมือกับเงินเฟ้อที่ยืดเยื้อ ส่งผลให้ปัจจุบันตลาดคาดการณ์ว่าอาจมีการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยอีกอย่างน้อยสองครั้งก่อนสิ้นปีนี้

การทำผลงานที่โดดเด่นของสกุลเงินดอลลาร์นิวซีแลนด์ยังได้รับแรงหนุนเพิ่มเติมจากข้อมูลเศรษฐกิจมหภาคในประเทศ ซึ่งแสดงให้เห็นว่าภาคการผลิตขยายตัวในอัตราที่รวดเร็วที่สุดในรอบเกือบห้าปี กิจกรรมทางอุตสาหกรรมที่แข็งแกร่งนี้ช่วยตอกย้ำภาพรวมความยืดหยุ่นทางเศรษฐกิจ ทำให้ RBNZ มีเหตุผลสนับสนุนทางปัจจัยพื้นฐานในการคงแนวโน้มการใช้นโยบายการเงินแบบเข้มงวดต่อไป ส่งผลให้นักลงทุนตอบรับด้วยการปรับสัดส่วนเงินลงทุนมายังสกุลเงินดอลลาร์นิวซีแลนด์ เพื่อเก็งกำไรจากส่วนต่างอัตราผลตอบแทนที่กว้างขึ้น ขณะที่อัตราดอกเบี้ยระยะสั้นของนิวซีแลนด์ปรับตัวขึ้นสู่ระดับที่เป็นกลางซึ่งสูงขึ้น โดยนักวิเคราะห์คาดการณ์ในปัจจุบันว่าน่าจะอยู่ระหว่าง 3.00% ถึง 3.50%

ในทางตรงกันข้าม สกุลเงินดอลลาร์สหรัฐเผชิญกับแรงเทขายเป็นวงกว้างหลังจากรายงานตัวเลขการจ้างงานนอกภาคเกษตรเดือนมิถุนายนที่น่าผิดหวัง โดยมีการจ้างงานเพิ่มขึ้นเพียง 57,000 ตำแหน่ง ซึ่งต่ำกว่าที่คาดการณ์ของนักวิเคราะห์อย่างมาก ขณะเดียวกัน การปรับลดตัวเลขย้อนหลังของเดือนก่อนหน้าลงอย่างมีนัยสำคัญได้เพิ่มความกังวลเกี่ยวกับความยั่งยืนของการขยายตัวทางเศรษฐกิจของสหรัฐ แม้อัตราการว่างงานทั่วไปจะขยับลงแตะระดับ 4.2% แต่รายละเอียดภายในรายงานยังคงถูกมองว่าอ่อนแอเนื่องจากอัตราการมีส่วนร่วมในกำลังแรงงานลดลงอย่างรวดเร็ว ปรากฏการณ์ "ข่าวร้ายคือข่าวดี" สำหรับสินทรัพย์เสี่ยงนี้ส่งผลให้ตลาดปรับลดคาดการณ์เกี่ยวกับความเป็นไปได้ที่ธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด) จะดำเนินนโยบายในเชิงคุมเข้ม ซึ่งกดดันอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐอย่างหนัก

การแคบลงของส่วนต่างอัตราดอกเบี้ยที่เกิดขึ้นตามมานั้นเป็นประโยชน์ต่อสกุลเงิน NZD เนื่องจากแนวทางการดำเนินนโยบายของธนาคารกลางทั้งสองแห่งเริ่มแยกออกจากกัน ขณะที่นายเควิน วอร์ช ประธานเฟด ยังคงมุ่งเน้นไปที่เสถียรภาพของราคา แต่ข้อมูลแรงงานที่อ่อนแอลงบ่งชี้ถึงแนวทางที่ระมัดระวังมากขึ้นในการคุมเข้มนโยบายเพิ่มเติมเมื่อเทียบกับที่คาดการณ์ไว้ก่อนหน้านี้ ความแตกต่างดังกล่าว ประกอบกับปัจจัยหนุนจากราคาสินค้าโภคภัณฑ์ โดยเฉพาะการกลับมาแข็งแกร่งของราคาแร่เงินและทองแดง ได้ช่วยให้สกุลเงิน NZD สามารถรักษาแรงส่งในฐานะสกุลเงินที่มีความเสี่ยงและค่าเบต้าสูง (high-beta) ไว้ได้

การทะลุผ่านแนวต้านทางเทคนิคของคู่เงิน NZDUSD บ่งชี้ว่าการเคลื่อนไหวในปัจจุบันได้รับการสนับสนุนจากการเปลี่ยนแปลงเชิงปัจจัยพื้นฐานในความเชื่อมั่นระดับมหภาค มากกว่าที่จะเป็นเพียงความผันผวนชั่วคราว อย่างไรก็ตาม นักลงทุนยังคงจับตาการเปิดเผยดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) ของสหรัฐในสัปดาห์หน้า รวมถึงการเปลี่ยนแปลงทางภูมิรัฐศาสตร์ที่อาจเกิดขึ้นในตะวันออกกลาง ซึ่งอาจส่งผลต่อความต้องการเปิดรับความเสี่ยง (risk-on) ทั่วโลกที่เป็นปัจจัยหนุนความแข็งแกร่งของคู่เงินนี้อยู่ในปัจจุบัน

ในเชิงเทคนิค NZD/USD (NZDUSD) มีค่า MACD (12,26,9) อยู่ที่ 0.003 ซึ่งบ่งชี้ถึงสัญญาณเป็นกลาง ขณะที่ค่า RSI ที่ 56.671 แสดงถึงสภาวะเป็นกลาง และค่า Williams %R ที่ 5.345 แสดงถึงสภาวะซื้อมากเกินไป โปรดติดตามอย่างใกล้ชิด

เหตุการณ์และความเสี่ยงล่าสุด:

• ความเสี่ยงจากการปรับเปลี่ยนทิศทางนโยบายการเงินในเชิงผ่อนคลายของ RBNZ: ตลาดเริ่มซึมซับการคาดการณ์มากขึ้นเกี่ยวกับความเป็นไปได้ที่ธนาคารกลางนิวซีแลนด์ (RBNZ) จะปรับเปลี่ยนทิศทางนโยบายการเงินไปในเชิงผ่อนคลายในการแถลงทิศทางนโยบายที่กำลังจะมาถึง เนื่องจากข้อมูลในประเทศล่าสุดบ่งชี้ถึงการหดตัวที่รุนแรงขึ้นของภาคการค้าปลีกและความเชื่อมั่นทางธุรกิจที่อ่อนแอลง
• ความเปราะบางของเศรษฐกิจจีน: ข้อมูลผลผลิตภาคอุตสาหกรรมและยอดค้าปลีกของจีนในช่วง 48 ชั่วโมงที่ผ่านมาที่ต่ำกว่าคาด ได้บั่นทอนแนวโน้มเศรษฐกิจที่พึ่งพาการส่งออกของนิวซีแลนด์ ส่งผลให้เกิดแรงกดดันในขาลงต่อค่าเงิน NZD ในฐานะตัวแทนที่มีสภาพคล่องสูงสำหรับการเติบโตของเศรษฐกิจจีน
• แรงกดดันจากส่วนต่างอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ: ถ้อยแถลงในเชิงคุมเข้มนโยบายการเงิน (hawkish) ของเจ้าหน้าที่ธนาคารกลางสหรัฐฯ (เฟด) ในรอบ 24 ชั่วโมงที่ผ่านมาเกี่ยวกับอัตราเงินเฟ้อในภาคบริการที่ยังคงยืดเยื้อ ได้ช่วยหนุนให้อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ ทรงตัวในระดับสูง ส่งผลให้ส่วนต่างอัตราผลตอบแทนระหว่าง NZD และ USD แคบลง และกระตุ้นให้เงินทุนไหลออกจากสกุลเงินดอลลาร์นิวซีแลนด์
• การเปลี่ยนผ่านสู่ภาวะหลีกเลี่ยงความเสี่ยง (Risk-Off): ความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์ที่เพิ่มขึ้นเมื่อเร็ว ๆ นี้และการชะลอตัวของตลาดหุ้นทั่วโลก ได้กระตุ้นให้เกิดการหลีกเลี่ยงสกุลเงินที่มีค่าเบต้าสูงและเชื่อมโยงกับสินค้าโภคภัณฑ์ ส่งผลให้เกิดการปิดสถานะซื้อ (long positions) ในคู่เงิน NZDUSD ระหว่างวัน เพื่อโยกย้ายเงินลงทุนเข้าสู่สินทรัพย์ปลอดภัย

บทความนี้อาจมีเนื้อหาที่สร้างหรือแปลโดย AI และผ่านการตรวจสอบโดยมนุษย์แล้ว โดยมีวัตถุประสงค์เพื่อใช้อ้างอิงและให้ข้อมูลทั่วไปเท่านั้น และไม่ถือเป็นคำแนะนำด้านการลงทุน