ผลประกอบการไตรมาส 2 ปีงบประมาณ 2027 ของ BARK: รายได้ลดลง ความสามารถในการทำกำไรปรับตัวดีขึ้น
BARK รายงานรายได้สุทธิไตรมาส 2 ปีงบการเงิน 2027 ลดลง 18.1% สู่ 87.6 ล้านดอลลาร์ จากการลดงบการตลาดตามแผนเพื่อจำกัดขนาดธุรกิจ DTC อย่างไรก็ตาม การควบคุมต้นทุนอย่างมีประสิทธิภาพและอัตรากำไรขั้นต้นที่เพิ่มขึ้น ช่วยให้ผลขาดทุนสุทธิตาม GAAP แคบลง พลิก Adjusted EBITDA สู่บวก 2.0 ล้านดอลลาร์ และสร้างกระแสเงินสดจากการดำเนินงานเป็นบวก 4.7 ล้านดอลลาร์ พร้อมยืนยันกรอบคาดการณ์รายได้และ Adjusted EBITDA ทั้งปี นักลงทุนยังคงต้องติดตามความท้าทายจากปริมาณคำสั่งซื้อ DTC ที่ลดลง การระบายสินค้าคงคลัง และความคืบหน้าในการขายสินทรัพย์ BARK Air
BARK (NYSE: BARK) รายงานรายได้สุทธิประจำไตรมาส 2 ของปีงบการเงิน 2027 ที่ 87.6 ล้านดอลลาร์ ลดลง 18.1% จาก 107.0 ล้านดอลลาร์ในปีก่อนหน้า ขณะที่ผลขาดทุนต่อหุ้นปรับลดตาม GAAP แคบลงสู่ 0.43 ดอลลาร์ จาก 1.25 ดอลลาร์ แม้การลดงบการตลาดตามแผนจะทำให้ขนาดธุรกิจ Direct-to-Consumer (DTC) ชะลอตัวลง แต่ค่าใช้จ่ายในการดำเนินงานที่ลดลง อัตรากำไรขั้นต้นที่เพิ่มขึ้นราว 100 basis points และการเติบโตเล็กน้อยในธุรกิจ Commerce ได้ช่วยหนุนให้ adjusted EBITDA พลิกกลับมาเป็นบวก และทำให้กระแสเงินสดจากการดำเนินงานประจำไตรมาสเป็นบวก
ผลประกอบการหลัก
รายได้ของบริษัทสูงกว่ากรอบคาดการณ์ประจำไตรมาสของ BARK ซึ่งอยู่ที่ 83.0 ล้านดอลลาร์ ถึง 85.0 ล้านดอลลาร์ ขณะที่ adjusted EBITDA อยู่ในกรอบคาดการณ์ที่ 1.0 ล้านดอลลาร์ ถึง 3.0 ล้านดอลลาร์ ด้านกำไรขั้นต้นลดลงน้อยกว่าการลดลงของรายได้ และค่าใช้จ่ายในการดำเนินงานลดลง 21.9% ซึ่งช่วยให้ทั้งผลขาดทุนจากการดำเนินงานและผลขาดทุนสุทธิแคบลง
| ตัวชี้วัด | ไตรมาส 2 ปีงบการเงิน 2027 | ไตรมาส 2 ปีงบการเงิน 2026 | การเปลี่ยนแปลงเมื่อเทียบรายปี |
|---|---|---|---|
| รายได้สุทธิ | 87.6 ล้านดอลลาร์ | 107.0 ล้านดอลลาร์ | ลดลง 18.1% |
| กำไรขั้นต้น | 51.6 ล้านดอลลาร์ | 62.0 ล้านดอลลาร์ | ลดลง 16.8% |
| อัตรากำไรขั้นต้น | 58.9% | ประมาณ 57.9% | เพิ่มขึ้นประมาณ 100 basis points |
| ค่าใช้จ่ายในการดำเนินงานรวม | 56.7 ล้านดอลลาร์ | 72.6 ล้านดอลลาร์ | ลดลง 21.9% |
| ผลขาดทุนจากการดำเนินงาน | (5.2) ล้านดอลลาร์ | (10.7) ล้านดอลลาร์ | ผลขาดทุนแคบลง 5.5 ล้านดอลลาร์ |
| ผลขาดทุนสุทธิตาม GAAP | (3.8) ล้านดอลลาร์ | (10.7) ล้านดอลลาร์ | ผลขาดทุนแคบลง 6.8 ล้านดอลลาร์ |
| ผลขาดทุนต่อหุ้นปรับลดตาม GAAP | (0.43) ดอลลาร์ | (1.25) ดอลลาร์ | ผลขาดทุนแคบลง 0.82 ดอลลาร์ |
| Adjusted EBITDA | 2.0 ล้านดอลลาร์, อัตรากำไร 2.29% | (1.4) ล้านดอลลาร์, อัตรากำไร (1.34)% | ปรับตัวดีขึ้น 3.4 ล้านดอลลาร์ |
Adjusted EBITDA เป็นมาตรวัดทางการเงินที่ไม่ได้อิงตาม GAAP (Non-GAAP) โดยไม่รวมรายการต่าง ๆ เช่น ค่าตอบแทนที่จ่ายเป็นหุ้น ค่าเสื่อมราคาและค่าตัดจำหน่าย ค่าใช้จ่ายในการดำเนินคดี และรายการปรับปรุงอื่น ๆ
ผลการดำเนินงานของธุรกิจและแต่ละกลุ่มธุรกิจ
ธุรกิจ DTC ยังคงเป็นกลุ่มธุรกิจที่ใหญ่ที่สุดของ BARK โดยคิดเป็น 70.6% ของรายได้ทั้งหมด แต่การหดตัวของธุรกิจนี้เป็นปัจจัยหลักที่ทำให้รายได้โดยรวมลดลง ในทางกลับกัน ธุรกิจ Commerce ปรับตัวขึ้นในทิศทางตรงกันข้าม โดยขยายตัว 3.6% จากการที่บริษัทขยายความร่วมมือกับพันธมิตรค้าปลีกและมาร์เก็ตเพลสทั้งรายใหม่และรายเดิม
ปริมาณคำสั่งซื้อของกลุ่ม DTC ยังคงเผชิญแรงกดดัน แม้ว่าอัตราการรักษาฐานสมาชิก มูลค่าคำสั่งซื้อเฉลี่ย และอัตรากำไรขั้นต้นของกลุ่มธุรกิจที่ไม่รวม BARK Air ต่างปรับตัวดีขึ้นทั้งหมด
| ตัวชี้วัด | ไตรมาส 2 ปีงบการเงิน 2027 | ไตรมาส 2 ปีงบการเงิน 2026 | การเปลี่ยนแปลง |
|---|---|---|---|
| รายได้จากธุรกิจ DTC | 61.8 ล้านดอลลาร์ | 82.1 ล้านดอลลาร์ | ลดลง 24.7% |
| รายได้จากธุรกิจ Commerce | 25.7 ล้านดอลลาร์ | 24.8 ล้านดอลลาร์ | เพิ่มขึ้น 3.6% |
| คำสั่งซื้อ DTC รวม | 1.858 ล้านรายการ | 2.544 ล้านรายการ | ลดลง 27.0% |
| มูลค่าคำสั่งซื้อเฉลี่ย | 31.40 ดอลลาร์ | 30.87 ดอลลาร์ | เพิ่มขึ้นประมาณ 1.7% |
| อัตราการรักษาฐานสมาชิก | 94% | 92% | เพิ่มขึ้น 2 จุดเปอร์เซ็นต์ |
| อัตรากำไรขั้นต้นของ DTC ที่ไม่รวม BARK Air | 70.1% | 65.6% | เพิ่มขึ้น 4.5 จุดเปอร์เซ็นต์ |
เมื่อพิจารณาในกลุ่ม DTC รายได้จากหมวดของเล่นและอุปกรณ์เสริม (Toys & Accessories) ลดลงสู่ 30.4 ล้านดอลลาร์ จาก 48.1 ล้านดอลลาร์ ขณะที่รายได้จากหมวดสินค้าอุปโภคบริโภค (Consumables) ลดลงสู่ 27.9 ล้านดอลลาร์ จาก 30.5 ล้านดอลลาร์ ด้านรายได้ DTC อื่น ๆ ซึ่งส่วนใหญ่มาจาก BARK Air อยู่ที่ 3.5 ล้านดอลลาร์ เทียบกับ 3.6 ล้านดอลลาร์
ดัชนีชี้วัดผลการดำเนินงานหลัก (KPI) ของกลุ่ม DTC ไม่รวม BARK Air ขณะที่รายได้และกำไรขั้นต้นของกลุ่มธุรกิจ DTC ที่รายงานโดย BARK นั้นรวมธุรกิจดังกล่าวด้วย
การลดค่าใช้จ่ายด้านการตลาดส่งผลให้ขนาดธุรกิจ DTC ลดลง แต่ช่วยให้ผลขาดทุนแคบลง
ผลประกอบการประจำไตรมาสของ BARK สะท้อนถึงการปรับสมดุลอย่างตั้งใจระหว่างขนาดรายได้และการทำกำไร โดยค่าใช้จ่ายด้านการโฆษณาและการตลาดลดลง 32.5% สู่ 10.4 ล้านดอลลาร์ ซึ่งส่งผลให้ฐานสมาชิกมีขนาดเล็กลงและปริมาณคำสั่งซื้อลดลง ขณะที่ค่าใช้จ่ายในการบริหารทั่วไปลดลง 19.0% สู่ 46.4 ล้านดอลลาร์
ส่งผลให้ค่าใช้จ่ายในการดำเนินงานรวมลดลงเร็วกว่ารายได้ เมื่อประกอบกับอัตรากำไรขั้นต้นที่ปรับตัวดีขึ้น จึงช่วยลดผลขาดทุนจากการดำเนินงาน และทำให้ adjusted EBITDA พลิกจากขาดทุนกลับมาเป็นกำไร อย่างไรก็ตาม บริษัทยังไม่สามารถทำกำไรตาม GAAP ได้ โดยยังคงมีผลขาดทุนสุทธิ 3.8 ล้านดอลลาร์ และการกระทบยอด adjusted EBITDA ยังคงมีรายการค่าตอบแทนที่จ่ายเป็นหุ้น 2.1 ล้านดอลลาร์ รวมถึงค่าใช้จ่ายในการดำเนินคดี 1.1 ล้านดอลลาร์ ร่วมกับรายการปรับปรุงอื่น ๆ
กระแสเงินสดและงบดุล
กิจกรรมดำเนินงานสร้างกระแสเงินสดได้ 4.7 ล้านดอลลาร์ในระหว่างไตรมาส ส่งผลให้เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสดเพิ่มขึ้น 2.9 ล้านดอลลาร์จากวันที่ 30 มิถุนายน สู่ 19.0 ล้านดอลลาร์ ณ วันที่ 30 กันยายน 2026 แม้จะมีการใช้เงิน 2.0 ล้านดอลลาร์ไปกับการซื้อหุ้นคืนก็ตาม ทั้งนี้ BARK ไม่มีหนี้สินคงค้าง ณ สิ้นไตรมาส
สำหรับช่วง 6 เดือนแรกของปีงบการเงิน 2027 กิจกรรมดำเนินงานมีกระแสเงินสดรับ 1.2 ล้านดอลลาร์ เทียบกับกระแสเงินสดจ่ายสุทธิ 23.5 ล้านดอลลาร์ในช่วงเดียวกันของปีก่อน ขณะที่สินค้าคงคลังอยู่ที่ 72.4 ล้านดอลลาร์ ทรงตัวเมื่อเทียบกับไตรมาสก่อนหน้า โดยฝ่ายบริหารคาดว่าจะระบายสินค้าคงคลังในช่วงครึ่งหลังของปีงบการเงินเพื่อดึงสภาพคล่องเงินสดกลับมา
แนวโน้มผลประกอบการ
BARK ยืนยันกรอบคาดการณ์รายได้และ adjusted EBITDA ตลอดทั้งปีงบการเงิน 2027 ตามที่เคยให้ไว้เมื่อเดือนมิถุนายน โดยแนวโน้มในไตรมาส 3 ของปีงบการเงินคาดว่ารายได้ที่กรอบล่างจะสูงกว่าผลประกอบการของไตรมาส 2 เล็กน้อย พร้อมทั้งรักษาระดับ adjusted EBITDA ให้ยังคงเป็นบวก
| ตัวชี้วัด | กรอบคาดการณ์ล่าสุด | สถานะ |
|---|---|---|
| รายได้สุทธิไตรมาส 3 ปีงบการเงิน 2027 | 88.0 ล้านดอลลาร์ ถึง 92.0 ล้านดอลลาร์ | แนวโน้มไตรมาส 3 ปีงบการเงิน |
| Adjusted EBITDA ไตรมาส 3 ปีงบการเงิน 2027 | 1.0 ล้านดอลลาร์ ถึง 3.0 ล้านดอลลาร์ | แนวโน้มไตรมาส 3 ปีงบการเงิน |
| รายได้สุทธิปีงบการเงิน 2027 | 325.0 ล้านดอลลาร์ ถึง 340.0 ล้านดอลลาร์ | ยืนยันตามกรอบคาดการณ์เดือนมิถุนายน |
| Adjusted EBITDA ปีงบการเงิน 2027 | 7.0 ล้านดอลลาร์ ถึง 10.0 ล้านดอลลาร์ | ยืนยันตามกรอบคาดการณ์เดือนมิถุนายน |
BARK ไม่ได้ให้กรอบคาดการณ์กำไรสุทธิ เนื่องจากมีความไม่แน่นอนเกี่ยวกับรายการที่ใช้กระทบยอดกำไรหรือผลขาดทุนสุทธิกับ adjusted EBITDA ซึ่งรวมถึงค่าตอบแทนที่จ่ายเป็นหุ้นและผลกระทบทางภาษีที่เกี่ยวข้อง
มุมมองของฝ่ายบริหาร
ฝ่ายบริหารเน้นย้ำถึงอัตราการรักษาฐานสมาชิกที่ดีขึ้น การใช้จ่ายด้านการตลาดอย่างเลือกสรรมากขึ้น และการขยายธุรกิจค้าปลีกอย่างต่อเนื่อง ด้าน Matt Meeker ซีอีโอ ยังได้ชี้ให้เห็นถึงการเปิดตัวกลุ่มผลิตภัณฑ์ของเล่นเสริมพัฒนาการ Licksters และการส่งมอบคำสั่งซื้อจากธุรกิจค้าปลีกครั้งใหญ่ที่สุดเป็นประวัติการณ์ถึง 2 รายการของ BARK ในช่วงไตรมาส 3 ของปีงบการเงิน แม้ว่าบริษัทจะไม่ได้เปิดเผยมูลค่าของคำสั่งซื้อดังกล่าวก็ตาม
หลังสิ้นสุดไตรมาส BARK ได้บรรลุข้อตกลงเบื้องต้นในการขายสินทรัพย์ของ BARK Air และให้สิทธิ์การใช้แบรนด์โดยเริ่มตั้งแต่วันที่ 1 มกราคม 2027 ข้อตกลงที่เสนอดังกล่าวยังคงขึ้นอยู่กับเอกสารสัญญาขั้นสุดท้ายและอาจไม่เสร็จสมบูรณ์ หากบรรลุผลสำเร็จ ฝ่ายบริหารตั้งใจที่จะจัดสรรเงินทุนไปยังธุรกิจ Commerce พันธมิตรทางธุรกิจ ห่วงโซ่อุปทาน และผลิตภัณฑ์ใหม่ ๆ
ธุรกรรมของบุคคลภายในล่าสุด
สรุปรายงานธุรกรรมของบุคคลภายในรอบ 6 เดือนที่ได้รับระบุว่าไม่มีรายการซื้อหรือขาย และรายงานการถือครองหุ้นของบุคคลภายในรวมประมาณ 2.43 ล้านหุ้น ในบันทึกย้อนหลัง 2 ปีล่าสุด ธุรกรรมที่มีการเปิดเผยมูลค่าการขายคือการขายหุ้นของกรรมการ 2 รายเมื่อวันที่ 10 ธันวาคม 2025 ส่วนรายการในปี 2026 ในเวลาต่อมาเป็นการให้ผลตอบแทนเป็นหุ้นโดยไม่มีราคาซื้อขาย ไม่ใช่การรายงานการซื้อในตลาดเปิด
| บุคคลภายใน | ตำแหน่ง | วันที่ | ธุรกรรม | การถือครอง | มูลค่าที่รายงาน |
|---|---|---|---|---|---|
| James J. McGinty | กรรมการ | 10 ธันวาคม 2025 | ขายที่ราคา 0.63 ดอลลาร์ต่อหุ้น | ทางตรง | 37,608 ดอลลาร์ |
| Henrik Werdelin | กรรมการ | 10 ธันวาคม 2025 | ขายที่ราคา 0.65 ดอลลาร์ต่อหุ้น | ทางอ้อม | 32,695 ดอลลาร์ |
บันทึกเหล่านี้อธิบายถึงธุรกรรมที่มีการรายงาน แต่ไม่ได้แสดงถึงมุมมองของบุคคลภายในเกี่ยวกับผลการดำเนินงานในอนาคตของ BARK
ความเสี่ยงที่นักลงทุนควรจับตา
- ปริมาณคำสั่งซื้อของ DTC ยังคงเผชิญแรงกดดัน DTC สร้างรายได้ 70.6% ของรายได้ทั้งหมด และการลดลง 24.7% ของกลุ่มนี้มีผลกระทบมากกว่าการเติบโตของ Commerce โดยการรักษาฐานสมาชิกและมูลค่าคำสั่งซื้อเฉลี่ยที่ดีขึ้นยังไม่สามารถชดเชยฐานสมาชิกที่เล็กลงและยอดคำสั่งซื้อที่ลดลง 27.0% ได้
- ความสามารถในการทำกำไรตาม Adjusted และ GAAP ยังคงแตกต่างกัน แม้ adjusted EBITDA จะเป็นบวก แต่ BARK ยังคงรายงานผลขาดทุนจากการดำเนินงานและผลขาดทุนสุทธิ หลังหักค่าตอบแทนที่จ่ายเป็นหุ้น ค่าใช้จ่ายในการดำเนินคดี และต้นทุนอื่น ๆ
- ธุรกรรม BARK Air ยังไม่มีข้อสรุปที่แน่นอน BARK Air สร้างรายได้ DTC ประจำไตรมาสประมาณ 3.5 ล้านดอลลาร์ และข้อเสนอการขายสินทรัพย์รวมถึงการให้สิทธิ์การใช้แบรนด์อาจไม่แล้วเสร็จตามเงื่อนไขหรือกรอบเวลาที่คาดไว้
- การลดสินค้าคงคลังมีความสำคัญต่อการสร้างกระแสเงินสด สินค้าคงคลังยังคงอยู่ที่ 72.4 ล้านดอลลาร์ ทรงตัวจากไตรมาสก่อนหน้า เมื่อเทียบกับเงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสดที่ 19.0 ล้านดอลลาร์ แผนการดึงเงินสดกลับมาของฝ่ายบริหารจึงขึ้นอยู่กับการลดมูลค่าสินค้าคงคลังดังกล่าวลงในช่วงครึ่งหลังของปีงบการเงิน
สรุป
ผลประกอบการไตรมาส 2 ปีงบการเงิน 2027 ของ BARK สะท้อนถึงธุรกิจที่มีขนาดเล็กลงแต่มีประสิทธิภาพด้านต้นทุนมากขึ้น การลดค่าใช้จ่ายด้านการตลาดส่งผลให้รายได้และปริมาณคำสั่งซื้อของ DTC ปรับลดลง ขณะที่การรักษาฐานสมาชิกที่ดีขึ้น มูลค่าคำสั่งซื้อเฉลี่ยที่สูงขึ้น การเติบโตของธุรกิจ Commerce ค่าใช้จ่ายที่ลดลง และอัตรากำไรขั้นต้นที่ดีขึ้น ช่วยให้ผลขาดทุนแคบลง พร้อมทั้งสร้าง adjusted EBITDA และกระแสเงินสดจากการดำเนินงานที่เป็นบวก สำหรับประเด็นถัดไปที่ต้องจับตาคือ ธุรกิจ Commerce จะสามารถรักษาการเติบโตได้หรือไม่ ปริมาณคำสั่งซื้อของ DTC จะมีเสถียรภาพหรือไม่ สินค้าคงคลังจะเปลี่ยนเป็นเงินสดได้หรือไม่ และธุรกรรม BARK Air ที่เสนอไว้จะเสร็จสมบูรณ์หรือไม่
บทความนี้อาจมีเนื้อหาที่สร้างหรือแปลโดย AI และผ่านการตรวจสอบโดยมนุษย์แล้ว โดยมีวัตถุประสงค์เพื่อใช้อ้างอิงและให้ข้อมูลทั่วไปเท่านั้น และไม่ถือเป็นคำแนะนำด้านการลงทุน
บทความแนะนำ
ความคิดเห็น (0)
คลิกปุ่ม $ ป้อนสัญลักษณ์ และเลือกเพื่อเชื่อมโยงหุ้น, กองทุน ETF หรือสัญลักษณ์หลักทรัพย์อื่น ๆ