ผลประกอบการไตรมาส 3 ปี 2026 ของ FB Financial: ต้นทุนสินเชื่อที่ลดลงหนุนกำไรสุทธิเพิ่มขึ้น

เอฟบี ไฟแนนเชียล (NYSE: FBK) รายงานรายได้ไตรมาส 3/2026 ที่ 174.5 ล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้นประมาณ 0.4% จาก 173.9 ล้านดอลลาร์ในปีก่อนหน้า ขณะที่กำไรต่อหุ้นเจือจางเพิ่มขึ้นเป็น 1.20 ดอลลาร์ จาก 0.43 ดอลลาร์ กำไรสุทธิเพิ่มขึ้นเป็น 60.2 ล้านดอลลาร์ โดยมีสาเหตุหลักมาจากค่าใช้จ่ายสำรองผลขาดทุนทางเครดิตที่ลดลงอย่างมาก และไม่มีค่าใช้จ่ายในการควบรวมและรวมกิจการเหมือนในปีก่อน แม้ว่าส่วนต่างรายได้ดอกเบี้ยสุทธิจะแคบลงเหลือ 3.83% ก็ตาม

ข้อมูลกำไรหลัก

รายได้เกือบจะไม่เปลี่ยนแปลงเมื่อเทียบรายปี การเพิ่มขึ้น 1.8% ของรายได้ดอกเบี้ยสุทธิถูกชดเชยด้วยรายได้ที่ไม่ใช่ดอกเบี้ยที่ลดลง รวมถึงการลดลงของรายได้จากธุรกิจสินเชื่อเพื่อที่อยู่อาศัย

การเพิ่มขึ้นเมื่อเทียบรายปีของกำไรตามหลักการบัญชีทั่วไป (GAAP) มีขนาดใหญ่กว่าการปรับตัวดีขึ้นของการดำเนินงานพื้นฐานอย่างมาก กำไรสุทธิปรับปรุงแล้วเพิ่มขึ้น 5.8% ขณะที่กำไรต่อหุ้นเจือจางปรับปรุงแล้วเพิ่มขึ้น 13.1% โดยกำไรต่อหุ้นที่เพิ่มขึ้นสูงกว่ายังสะท้อนถึงจำนวนหุ้นเจือจางที่หมุนเวียนลดลงเหลือ 50.3 ล้านหุ้น จาก 54.0 ล้านหุ้น ส่วนรายได้สุทธิก่อนหักภาษีและสำรองปรับปรุงแล้วลดลงประมาณ 1.9% เหลือ 79.4 ล้านดอลลาร์

ผลการดำเนินงานปรับปรุงแล้วเป็นมาตรวัดที่ไม่ใช่ GAAP ไตรมาสของปีก่อนหน้ารวมค่าใช้จ่ายในการควบรวมและรวมกิจการจำนวน 16.1 ล้านดอลลาร์ ซึ่งมีส่วนทำให้กำไรสุทธิและกำไรต่อหุ้นที่รายงานเพิ่มขึ้นสูงกว่าปกติมาก

การเติบโตของสินเชื่อและเงินฝากยังคงกระจายตัวอย่างทั่วถึง

สินเชื่อเพื่อการลงทุนแตะระดับ 1.318 หมื่นล้านดอลลาร์ ณ วันที่ 30 กันยายน 2026 เพิ่มขึ้น 7.17% เมื่อเทียบรายปี และเพิ่มขึ้น 9.68% เมื่อคำนวณเป็นอัตราต่อปีเทียบไตรมาสต่อไตรมาส การเติบโตไตรมาสต่อไตรมาสประกอบด้วยสินเชื่อเพื่อที่อยู่อาศัยแบบ 1-4 ครอบครัวที่เพิ่มขึ้น 133.6 ล้านดอลลาร์ สินเชื่ออสังหาริมทรัพย์เพื่อการพาณิชย์เพิ่มขึ้น 91.6 ล้านดอลลาร์ และสินเชื่ออสังหาริมทรัพย์เพื่อการอยู่อาศัยแบบหลายครอบครัวเพิ่มขึ้น 41.6 ล้านดอลลาร์ สินเชื่อก่อสร้าง วงเงินสินเชื่อเพื่อที่อยู่อาศัย รวมถึงสินเชื่อเพื่อการบริโภคและสินเชื่ออื่น ๆ ก็เพิ่มขึ้นเช่นกัน

เงินฝากเพิ่มขึ้น 6.18% เมื่อเทียบรายปี สู่ระดับ 1.467 หมื่นล้านดอลลาร์ และเติบโตในอัตรา 8.82% เมื่อคำนวณเป็นอัตราต่อปีจากไตรมาสก่อนหน้า อย่างไรก็ตาม สัดส่วนการเติบโตกระจุกตัวอยู่ในเงินฝากประเภทมีดอกเบี้ย เงินฝากประเภทไม่มีดอกเบี้ยยังคงอยู่ที่ประมาณ 2.78 พันล้านดอลลาร์ ขณะที่เงินฝากประเภทมีดอกเบี้ยที่ไม่ผ่านนายหน้าเพิ่มขึ้นเป็น 1.126 หมื่นล้านดอลลาร์ จาก 1.089 หมื่นล้านดอลลาร์จากไตรมาสก่อนหน้า ด้านเงินฝากผ่านนายหน้าลดลงเหลือ 626.7 ล้านดอลลาร์ จาก 685.9 ล้านดอลลาร์

ต้นทุนทางการเงินที่สูงขึ้นและรายได้จากสินเชื่อเพื่อที่อยู่อาศัยที่ลดลงกดดันการเลเวอเรจทางการดำเนินงาน

ผลตอบแทนตามสัญญาของสินเชื่อเพื่อการลงทุนค่อนข้างทรงตัวจากไตรมาสก่อนหน้าอยู่ที่ 6.21% เมื่อเทียบกับ 6.22% ในไตรมาส 2 ในทางกลับกัน ต้นทุนเงินฝากประเภทมีดอกเบี้ยเพิ่มขึ้นเป็น 2.88% จาก 2.81% และต้นทุนเงินฝากทั้งหมดเพิ่มขึ้นเป็น 2.32% จาก 2.26% ความไม่สอดคล้องกันนี้กดดันให้ส่วนต่างรายได้ดอกเบี้ยสุทธิต่ำลง 12 เบซิสพอยต์จากไตรมาสก่อนหน้าและเมื่อเทียบรายปี เหลือ 3.83%

ส่วนต่างรายได้ดอกเบี้ยยังได้รับผลกระทบเชิงลบ 3 เบซิสพอยต์จากการกลับรายการดอกเบี้ยค้างรับจำนวน 1.0 ล้านดอลลาร์จากสินเชื่อที่ไม่ก่อให้เกิดรายได้ การตัดจำหน่ายส่วนเพิ่มตามบัญชีการซื้อกิจการมีส่วนช่วย 11 เบซิสพอยต์ ลดลงจาก 13 เบซิสพอยต์ในไตรมาสก่อนหน้า ถึงกระนั้นการเติบโตของงบการเงินยังคงทำให้รายได้ดอกเบี้ยสุทธิที่ปรับมูลค่าเท่ากับภาษีเพิ่มขึ้นเล็กน้อยเป็น 150.8 ล้านดอลลาร์ จาก 149.8 ล้านดอลลาร์จากไตรมาสก่อน

รายได้ค่าธรรมเนียมให้การสนับสนุนลดลง รายได้จากธุรกิจสินเชื่อเพื่อที่อยู่อาศัยลดลงเหลือ 9.4 ล้านดอลลาร์ จาก 13.5 ล้านดอลลาร์ในปีก่อนหน้า และ 11.2 ล้านดอลลาร์ในไตรมาส 2 มีส่วนทำให้รายได้ที่ไม่ใช่ดอกเบี้ยรวมลดลงเหลือ 24.5 ล้านดอลลาร์

ค่าใช้จ่ายที่ไม่ใช่ดอกเบี้ยปรับปรุงแล้วเพิ่มขึ้นเป็น 95.3 ล้านดอลลาร์ จาก 93.5 ล้านดอลลาร์ในปีก่อนหน้า ส่งผลให้อัตราส่วนประสิทธิภาพปรับปรุงแล้วเพิ่มขึ้นเป็น 54.3% จาก 53.3% แสดงให้เห็นว่าค่าใช้จ่ายที่สูงขึ้นและความสามารถในการทำกำไรของสินเชื่อเพื่อที่อยู่อาศัยที่อ่อนแอลงได้หักล้างผลประโยชน์จากการเติบโตของงบการเงินไปมาก ฝ่ายบริหารระบุว่าความกดดันดังกล่าวมาจากธุรกิจสินเชื่อเพื่อที่อยู่อาศัย ต้นทุนทางการเงิน และการลงทุนอย่างต่อเนื่องในโครงการริเริ่มเพื่อการเติบโต

คุณภาพสินเชื่อและเงินกองทุน

ต้นทุนทางเครดิตที่ลดลงถือเป็นปัจจัยหลักที่ส่งผลต่อการเติบโตของกำไร การตั้งสำรองในไตรมาสนี้ประกอบด้วย 1.2 ล้านดอลลาร์สำหรับสินเชื่อเพื่อการลงทุน และ 0.3 ล้านดอลลาร์สำหรับภาระผูกพันที่ยังไม่ได้เบิกใช้ การตัดจำหน่ายหนี้สูญสุทธิอยู่ที่ 1.2 ล้านดอลลาร์ หรือคิดเป็น 0.04% ของสินเชื่อเฉลี่ยเมื่อคำนวณเป็นอัตราต่อปี เทียบกับ 0.05% ในปีก่อนหน้า

ตัวชี้วัดคุณภาพสินทรัพย์ค่อนข้างทรงตัวจากไตรมาสก่อนหน้า แต่สูงกว่าปีที่แล้ว สินเชื่อด้อยคุณภาพคิดเป็น 1.18% ของสินเชื่อทั้งหมด เทียบกับ 1.17% ในไตรมาส 2 และ 0.94% ในไตรมาส 3/2025 สินทรัพย์ด้อยคุณภาพคิดเป็น 1.13% ของสินทรัพย์รวม เทียบกับ 1.14% จากไตรมาสก่อนหน้า และ 0.89% ในปีก่อนหน้า สำรองเผื่อขาดทุนจากสินเชื่อยังคงอยู่ที่ประมาณ 194.0 ล้านดอลลาร์ แต่ลดลงเหลือ 1.47% ของสินเชื่อรวม จาก 1.51% ในไตรมาสก่อน เนื่องจากพอร์ตสินเชื่อขยายตัวขึ้น

เอฟบี ไฟแนนเชียล รายงานอัตราส่วนเงินกองทุนต่อสินทรัพย์เสี่ยงรวมขั้นต้นที่ 13.6% และอัตราส่วนเงินกองทุนชั้นที่ 1 ที่เป็นส่วนของผู้ถือหุ้นสามัญขั้นต้นที่ 11.0% ส่วนของผู้ถือหุ้นสามัญที่มีตัวตนคิดเป็น 9.32% ของสินทรัพย์ที่มีตัวตน นอกจากนี้ บริษัทได้ออกหุ้นกู้ด้อยสิทธิมูลค่า 125.0 ล้านดอลลาร์ และซื้อหุ้นคืนจำนวน 545,214 หุ้น เป็นเงิน 29.3 ล้านดอลลาร์ในระหว่างไตรมาส มูลค่าหุ้นทางบัญชีที่มีตัวตนต่อหุ้นเพิ่มขึ้น 5.6% เมื่อเทียบรายปี เป็น 31.50 ดอลลาร์

ความเสี่ยงที่นักลงทุนควรติดตาม

• แรงกดดันต่อส่วนต่างรายได้ดอกเบี้ยที่ต่อเนื่อง: ต้นทุนเงินฝากเพิ่มขึ้นขณะที่ผลตอบแทนสินเชื่อแทบไม่เปลี่ยนแปลง ส่งผลให้กำไรมีความไวต่อการเปลี่ยนแปลงเพิ่มเติมของต้นทุนทางการเงินและสัดส่วนเงินฝาก
• รายได้ค่าธรรมเนียมที่อ่อนแอลง: รายได้จากธุรกิจสินเชื่อเพื่อที่อยู่อาศัยลดลงทั้งเมื่อเทียบไตรมาสต่อไตรมาสและเทียบรายปี ซึ่งลดการกระจายความเสี่ยงนอกเหนือจากรายได้ดอกเบี้ยสุทธิ
• การเลเวอเรจทางการดำเนินงาน: ค่าใช้จ่ายปรับปรุงแล้วเพิ่มขึ้นและอัตราส่วนประสิทธิภาพปรับปรุงแล้วแย่ลง แม้ว่าสินเชื่อและเงินฝากจะเติบโตขึ้น ผลตอบแทนจากการลงทุนเพื่อการเติบโตในปัจจุบันจะมีความสำคัญต่อความสามารถในการทำกำไรในอนาคต
• ระดับสินเชื่อด้อยคุณภาพ: การตัดจำหน่ายหนี้สูญยังคงอยู่ในระดับต่ำ แต่อัตราส่วนสินเชื่อด้อยคุณภาพและสินทรัพย์ด้อยคุณภาพสูงกว่าปีก่อนหน้า ขณะที่อัตราส่วนการตั้งสำรองลดลงเนื่องจากสินเชื่อขยายตัว

สรุป

ผลประกอบการไตรมาส 3/2026 ของเอฟบี ไฟแนนเชียล ได้รับประโยชน์หลักจากการตั้งสำรองทางเครดิตที่ลดลงอย่างมากและไม่มีค่าใช้จ่ายในการควบรวมกิจการเหมือนในปีก่อน การเติบโตของสินเชื่อและเงินฝากยังคงแข็งแกร่ง แต่สัดส่วนเงินฝากที่มีต้นทุนสูงขึ้น รายได้จากธุรกิจสินเชื่อเพื่อที่อยู่อาศัยที่ลดลง และค่าใช้จ่ายปรับปรุงแล้วที่เพิ่มขึ้น ได้จำกัดการปรับตัวดีขึ้นของการดำเนินงานพื้นฐาน ประเด็นสำคัญที่ต้องติดตามคือการเติบโตของงบการเงินจะสามารถแปลงเป็นการเลเวอเรจทางการดำเนินงานที่ดีขึ้นได้หรือไม่ ต้นทุนทางการเงินจะทรงตัวหรือไม่ และอัตราส่วนสินเชื่อด้อยคุณภาพจะยังคงอยู่ในขอบเขตที่ควบคุมได้หรือไม่