ผลประกอบการไตรมาส 4 ปีงบประมาณ 2026 ของ IDT: กลุ่มธุรกิจที่มีอัตรากำไรสูงกว่าหนุนการเติบโตของกำไรให้เร่งตัวขึ้น

IDT Corporation (NYSE: IDT) รายงานรายได้ประจำไตรมาส 4 ปีงบการเงิน 2026 ที่ 339.0 ล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้น 7% เมื่อเทียบรายปี ขณะที่กำไรต่อหุ้นปรับลดตามมาตรฐาน GAAP (Diluted GAAP EPS) เพิ่มขึ้นสู่ระดับ 0.87 ดอลลาร์ จาก 0.67 ดอลลาร์ สำหรับไตรมาสสิ้นสุดวันที่ 31 กรกฎาคม 2026 อัตรากำไรขั้นต้นขยายตัว 360 basis points สู่ระดับ 39.8% และกำไรจากการดำเนินงานเพิ่มขึ้น 52% โดยมีสาเหตุหลักมาจากธุรกิจที่มีอัตรากำไรสูงกว่าอย่าง NRS, Fintech และ net2phone เติบโตเร็วกว่าธุรกิจ Traditional Communications

ผลประกอบการหลัก

การเติบโตของกำไรเร่งตัวแซงหน้าการเติบโตของรายได้เป็นอย่างมาก โดยกำไรขั้นต้นเพิ่มขึ้น 18% สู่ระดับ 134.8 ล้านดอลลาร์ ขณะที่กำไรจากการดำเนินงานอยู่ที่ 33.2 ล้านดอลลาร์ และ EBITDA ปรับปรุงแล้วเพิ่มขึ้น 22% สู่ระดับ 41.2 ล้านดอลลาร์

กำไรสุทธิที่เป็นของ IDT เพิ่มขึ้น 29% สู่ระดับ 21.7 ล้านดอลลาร์ กระแสเงินสดจากการดำเนินงานตามที่รายงานก็เพิ่มขึ้นเช่นกัน แม้ว่าการเคลื่อนไหวของเงินฝากลูกค้าในธุรกิจ Fintech จะเป็นปัจจัยหนุนการปรับตัวดีขึ้นนี้ และบดบังการลดลงของการสร้างเงินสดที่ปรับปรุงรายการเงินฝากแล้วของ IDT

ผลการดำเนินงานตามกลุ่มธุรกิจและกลุ่มสายงาน

NRS, Fintech และ net2phone สร้างรายได้รวมกัน 117.0 ล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้นจาก 99.2 ล้านดอลลาร์ โดยธุรกิจทั้งสามนี้คิดเป็นประมาณสี่ในห้าของรายได้ที่เพิ่มขึ้นงบรวมของ IDT และแทบทั้งหมดของการเติบโตของกำไรขั้นต้น ซึ่งช่วยผลักดันให้บริษัทเปลี่ยนผ่านไปสู่การดำเนินงานที่มีอัตรากำไรสูงขึ้น

NRS

NRS เป็นกลุ่มธุรกิจที่เติบโตเร็วที่สุด โดยมีรายได้เพิ่มขึ้น 31% สู่ระดับ 45.0 ล้านดอลลาร์ รายได้จากบริการร้านค้า (Merchant Services) และอื่น ๆ เพิ่มขึ้น 31% สู่ระดับ 28.5 ล้านดอลลาร์ ขณะที่รายได้จากโฆษณาและข้อมูลเพิ่มขึ้น 49% สู่ระดับ 10.1 ล้านดอลลาร์ โดยได้รับแรงหนุนส่วนหนึ่งจากการควบรวมกิจการเมื่อเร็ว ๆ นี้

อัตรากำไรขั้นต้นของ NRS ขยายตัวจาก 89.0% สู่ระดับ 94.8% กำไรขั้นต้นเฉลี่ยต่อเดือนต่อจุดขายปลีกเพิ่มขึ้น 22% สู่ระดับ 383 ดอลลาร์ ซึ่งสะท้อนถึงการเติบโตของ NRS Pay เป็นหลัก ขณะที่จำนวนจุดขายปลีกเพิ่มขึ้นเป็น 35,400 แห่งจาก 32,700 แห่ง แม้ว่าค่าใช้จ่ายในการขาย การบริหาร และทั่วไป (SG&A) จะเพิ่มขึ้น 37% แต่กำไรจากการดำเนินงานเพิ่มขึ้นมากกว่าสองเท่าเป็น 12.0 ล้านดอลลาร์ และ EBITDA ปรับปรุงแล้วเพิ่มขึ้น 47% สู่ระดับ 14.0 ล้านดอลลาร์

Fintech และ BOSS Money

รายได้จาก Fintech เพิ่มขึ้น 12% สู่ระดับ 47.1 ล้านดอลลาร์ นำโดยการเปลี่ยนผ่านอย่างต่อเนื่องไปสู่ช่องทางดิจิทัลของ BOSS Money รายได้จากช่องทางดิจิทัลเพิ่มขึ้น 22% สู่ระดับ 33.7 ล้านดอลลาร์ ขณะที่รายได้จากช่องทางหน้าร้านปลีกลดลง 17% สู่ระดับ 8.7 ล้านดอลลาร์

ธุรกรรมทางดิจิทัลคิดเป็น 88.1% ของธุรกรรม BOSS Money ทั้งหมด เมื่อเทียบกับ 83.3% ในปีก่อนหน้า IDT ระบุว่าการเปลี่ยนแปลงนี้เป็นผลมาจากเงินลงทุนในการแสวงหาลูกค้าทางดิจิทัลและการย้ายออกจากช่องทางหน้าร้านปลีกในอุตสาหกรรม หลังจากมีการเริ่มจัดเก็บภาษีรัฐบาลกลางสำหรับการโอนเงินผ่านหน้าร้านปลีกตั้งแต่วันที่ 1 มกราคม 2026

การผสมผสานช่องทางจำหน่ายที่ดีขึ้นช่วยให้อัตรากำไรขั้นต้นของ Fintech ขยายตัว 650 basis points สู่ระดับ 65.6% กำไรขั้นต้นเพิ่มขึ้น 24% แต่ค่าใช้จ่าย SG&A ที่เพิ่มขึ้น 28% ได้จำกัดการเติบโตของกำไรจากการดำเนินงานไว้ที่ 15% และการเติบโตของ EBITDA ปรับปรุงแล้วไว้ที่ 17%

net2phone

รายได้ของ net2phone เพิ่มขึ้น 9% สู่ระดับ 24.9 ล้านดอลลาร์ ซึ่งรวมถึงรายได้จากค่าสมัครสมาชิกที่เพิ่มขึ้น 10% สู่ระดับ 24.5 ล้านดอลลาร์ การเติบโตของค่าสมัครสมาชิกอยู่ที่ 7% หากคำนวณตามอัตราแลกเปลี่ยนคงที่ ชี้ให้เห็นว่าการอ่อนค่าของดอลลาร์สหรัฐเมื่อเทียบกับสกุลเงินในตลาดหลักช่วยสนับสนุนการเติบโตตามที่รายงาน

จำนวนผู้ใช้งาน (Seats) เพิ่มขึ้น 6% เป็น 447,000 ราย อัตรากำไรขั้นต้นขยายตัว 140 basis points สู่ระดับ 81.0% และกำไรจากการดำเนินงานเพิ่มขึ้น 75% สู่ระดับ 2.6 ล้านดอลลาร์ ฝ่ายบริหารระบุว่าการปรับตัวดีขึ้นของความสามารถในการทำกำไรเป็นผลมาจากอัตรากำไรต่อขนาดการดำเนินงาน (Operating Leverage) และการสร้างรายได้เพิ่มจากผลิตภัณฑ์ที่ขับเคลื่อนด้วย AI

Traditional Communications

Traditional Communications ยังคงเป็นแหล่งรายได้ที่ใหญ่ที่สุดของ IDT แต่รายได้ประจำไตรมาสเติบโตเพียง 2% สู่ระดับ 222.0 ล้านดอลลาร์ โดยรายได้จาก IDT Digital Payments เพิ่มขึ้น 6% ขณะที่รายได้จาก BOSS Revolution ลดลง 10%

กำไรขั้นต้นของกลุ่มธุรกิจทรงตัวใกล้เคียงเดิมอยู่ที่ 41.1 ล้านดอลลาร์ และอัตรากำไรขั้นต้นลดลง 30 basis points สู่ระดับ 18.5% ถึงกระนั้น กำไรจากการดำเนินงานยังคงเพิ่มขึ้น 8% สู่ระดับ 16.6 ล้านดอลลาร์ โดยได้รับปัจจัยหนุนจากการลดลง 8% ของค่าใช้จ่าย SG&A ขณะที่ EBITDA ปรับปรุงแล้วเพิ่มขึ้น 12% สู่ระดับ 19.9 ล้านดอลลาร์

กระแสเงินสดตามที่รายงานปรับตัวขึ้น แต่การสร้างเงินสดที่ปรับปรุงรายการเงินฝากกลับลดลง

กระแสเงินสดจากการดำเนินงานตามมาตรฐาน GAAP เพิ่มขึ้นสู่ระดับ 44.4 ล้านดอลลาร์ จาก 31.0 ล้านดอลลาร์ แต่การกระทบยอดแสดงให้เห็นว่าการเปลี่ยนแปลงของเงินฝากลูกค้าในธุรกิจ Fintech มีส่วนช่วยส่งเสริม 18.0 ล้านดอลลาร์ในไตรมาส 4 ปีงบการเงิน 2026 ขณะที่ในไตรมาสเดียวกันของปีก่อน การเคลื่อนไหวของเงินฝากลูกค้าทำให้กระแสเงินสดจากการดำเนินงานตามที่รายงานลดลง 6.1 ล้านดอลลาร์

หากไม่รวมการเคลื่อนไหวเหล่านั้น กระแสเงินสดจากการดำเนินงานปรับปรุงแล้วลดลงสู่ระดับ 26.4 ล้านดอลลาร์ จาก 37.1 ล้านดอลลาร์ IDT ชี้แจงว่าเงินฝากของลูกค้าถูกจำกัดโดยกฎระเบียบและไม่สามารถนำมาใช้เป็นเงินทุนในการดำเนินงานได้ ส่งผลให้มาตรการปรับปรุงนี้มีประโยชน์ในการประเมินเงินสดที่สร้างจากธุรกิจหลัก

ณ วันที่ 31 กรกฎาคม 2026 IDT ถือครองเงินสดไม่ติดภาระผูกพัน รายการเทียบเท่าเงินสด ตราสารหนี้ และเงินลงทุนในตราสารทุนหมุนเวียน รวม 271.9 ล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้น 20.5 ล้านดอลลาร์จากไตรมาสก่อนหน้า โดยบริษัทไม่มีหนี้สินค้างชำระ รายจ่ายลงทุนประจำไตรมาสเพิ่มขึ้นสู่ระดับ 6.0 ล้านดอลลาร์ จาก 5.3 ล้านดอลลาร์ และ IDT ใช้เงินประมาณ 2.0 ล้านดอลลาร์ในการซื้อหุ้นคืน Class B จำนวน 30,752 หุ้น

คาดการณ์แนวโน้มปีงบการเงิน 2027

IDT ได้เปิดเผยคาดการณ์แนวโน้มปีงบการเงิน 2027 โดยคาดว่ากำไรขั้นต้นและ EBITDA ปรับปรุงแล้วจะเติบโตอย่างต่อเนื่อง ซึ่งฝ่ายบริหารคาดหวังว่าทุกกลุ่มธุรกิจการดำเนินงานจะมีส่วนช่วยในการเพิ่มขึ้นนี้ ที่ค่ากลางของกรอบคาดการณ์ แนวโน้มดังกล่าวบ่งชี้ถึงการเติบโตของ EBITDA ปรับปรุงแล้วประมาณ 15% จากปีงบการเงิน 2026

ประเด็นความสำคัญของฝ่ายบริหาร

Shmuel Jonas ประธานเจ้าหน้าที่บริหาร กล่าวว่า NRS กำลังพัฒนาผลิตภัณฑ์เพิ่มเติมสำหรับผู้ค้าปลีกที่มีอยู่เดิม และพยายามขยายเครือข่าย หลังจากเชื่อมต่อระบบกับ Uber Eats, DoorDash และ Grubhub แล้ว สำหรับ BOSS Money เพิ่งเปิดตัวการโอนเงินผ่าน WhatsApp และเริ่มใช้กระเป๋าเงินดิจิทัลในสหรัฐฯ ขณะที่ net2phone ฝ่ายบริหารกำลังเน้นผลิตภัณฑ์ AI และชั้นการเชื่อมต่อระบบใหม่ (Integration Layer) โดยคาดว่าธุรกิจจะทำรายได้ประจำต่อปี (Annual Recurring Revenue) ทะลุ 100 ล้านดอลลาร์ในระหว่างไตรมาสปัจจุบัน

รายการทำธุรกรรมของคนในบริษัทเมื่อเร็ว ๆ นี้

ข้อมูลคนในบริษัทที่ได้รับแสดงรายการขายหลายรายการระหว่างเดือนมิถุนายนถึงกรกฎาคม 2026 รวมถึงการมอบหุ้นให้เป็นของขวัญสามรายการและการให้สิทธิหุ้นหนึ่งรายการ โดยรายการขายที่มีมูลค่าสูงสุดที่เปิดเผยคือธุรกรรม 1.329 ล้านดอลลาร์ของ Marcelo Fischer ซึ่งเป็น CFO ทั้งนี้ รายงานบันทึกเพียงอย่างเดียวไม่สามารถระบุถึงแรงจูงใจของคนในบริษัทได้

ปัจจัยเสี่ยงที่นักลงทุนต้องติดตาม

• การแปลงกระแสเงินสดหลักอ่อนตัวลง: กระแสเงินสดจากการดำเนินงานปรับปรุงแล้วลดลงแม้ว่ากำไรจะสูงขึ้น ขณะที่การเคลื่อนไหวของเงินฝากลูกค้าทำให้กระแสเงินสดตามที่รายงานดูแข็งแกร่งเกินจริง
• Traditional Communications ยังคงไม่แน่นอน: กำไรขั้นต้นของกลุ่มธุรกิจทรงตัวใกล้เคียงเดิม อัตรากำไรขั้นต้นหดตัวลง และรายได้จาก BOSS Revolution ลดลง 10% ส่งผลให้การควบคุมต้นทุนเป็นปัจจัยสำคัญต่อการเติบโตของกำไร
• Fintech พึ่งพาการเติบโตทางดิจิทัลมากขึ้นเรื่อย ๆ: ธุรกรรมผ่านหน้าร้านปลีกลดลง 20% และรายได้จากหน้าร้านปลีกลดลง 17% การย้ายสู่ดิจิทัลช่วยปรับปรุงอัตรากำไร แต่การขยายตัวของกลุ่มธุรกิจอย่างต่อเนื่องขึ้นอยู่กับการรักษาการเติบโตของธุรกรรมทางดิจิทัลเป็นสำคัญ
• อัตราแลกเปลี่ยนช่วยหนุนผลงานตามที่รายงานของ net2phone: รายได้จากค่าสมัครสมาชิกเติบโต 10% ตามที่รายงาน แต่เติบโต 7% ตามอัตราแลกเปลี่ยนคงที่ ส่งผลให้อัตราการเติบโตจากการดำเนินงานที่แท้จริงต่ำกว่าตัวเลขที่รายงาน
• เป้าหมายปีงบการเงิน 2027 ต้องอาศัยการดำเนินงานที่มีประสิทธิภาพในทุกส่วน: IDT คาดหวังให้ทุกกลุ่มธุรกิจการดำเนินงานมีส่วนช่วยเพิ่ม EBITDA ปรับปรุงแล้วตามที่คาดการณ์ไว้

สรุป

ผลประกอบการประจำไตรมาส 4 ปีงบการเงิน 2026 ของ IDT แสดงให้เห็นถึงการเปลี่ยนผ่านที่ชัดเจนไปสู่ธุรกิจเติบโตสูงที่มีอัตรากำไรสูงกว่า โดย NRS สร้างการเติบโตสูงสุด Fintech ได้รับประโยชน์จากการย้ายไปสู่ช่องทางดิจิทัล และ net2phone เปลี่ยนการเติบโตระดับปานกลางของค่าสมัครสมาชิกให้เป็นการเติบโตของกำไรที่เร็วขึ้น ขณะที่ Traditional Communications ยังคงค่อนข้างมีเสถียรภาพ การขยายตัวของอัตรากำไรขั้นต้นและแนวโน้มปีงบการเงิน 2027 สนับสนุนการเติบโตอย่างต่อเนื่องของกำไร อย่างไรก็ตาม การสร้างเงินสดที่ปรับปรุงรายการเงินฝากแล้ว การลดลงของการโอนเงินผ่านหน้าร้านปลีก และอัตราการเติบโตพื้นฐานที่ช้าลงของ net2phone ยังคงเป็นตัวชี้วัดสำคัญที่ต้องติดตาม