ผลประกอบการไตรมาส 3 ปีงบประมาณ 2026 ของ Limoneira: รายได้ลดลง Adjusted EBITDA เพิ่มขึ้น
ลิโมไนรา (Nasdaq: LMNR) รายงานผลประกอบการไตรมาส 3 ปีงบการเงิน 2026 สิ้นสุดวันที่ 31 กรกฎาคม 2026 โดยมีรายได้สุทธิ 43.8 ล้านดอลลาร์ ลดลง 7.7% YoY ผลขาดทุนต่อหุ้นปรับลดเพิ่มขึ้นเป็น 0.17 ดอลลาร์ จากการตั้งสำรองการด้อยค่าของ Windfall Farms มูลค่า 4.1 ล้านดอลลาร์ อย่างไรก็ตาม EBITDA ปรับปรุงเพิ่มขึ้น 30% สู่ระดับ 3.9 ล้านดอลลาร์ หนุนโดยราคาขายมะนาวสดที่สูงขึ้นและการลดลงของค่าใช้จ่าย SG&A จากการโอนย้ายธุรกิจไปยังซันคิสต์ บริษัทปรับเพิ่มคาดการณ์ปริมาณขายอะโวคาโดแต่คงมุมมองมะนาวไว้ที่ขอบล่าง พร้อมเตรียมขาย Windfall Farms 15 ล้านดอลลาร์เพื่อลดหนี้สิน
ลิโมไนรา (Limoneira) (Nasdaq: LMNR) รายงานรายได้สุทธิประจำไตรมาส 3 ปีงบการเงิน 2026 ที่ระดับ 43.8 ล้านดอลลาร์ ลดลง 7.7% จาก 47.5 ล้านดอลลาร์ในปีก่อนหน้า ขณะที่ผลขาดทุนต่อหุ้นปรับลดขยายตัวขึ้นเป็น 0.17 ดอลลาร์ จาก 0.06 ดอลลาร์ สำหรับไตรมาสสิ้นสุดวันที่ 31 กรกฎาคม 2026 กำไร EBITDA ปรับปรุงแบบ Non-GAAP เพิ่มขึ้น 30% สู่ระดับ 3.9 ล้านดอลลาร์ เนื่องจากรายได้จากการดำเนินงานของธุรกิจการเกษตรที่สูงขึ้นและค่าใช้จ่ายในการขายและการบริหาร (SG&A) ที่ลดลง ช่วยชดเชยรายได้ที่อ่อนตัวลงและการตั้งสำรองการด้อยค่าของ Windfall Farms ได้บางส่วน
ข้อมูลผลประกอบการหลัก
รายได้ลดลงโดยมีสาเหตุหลักมาจากการที่ลิโมไนราได้โอนย้ายการดำเนินงานนายหน้าค้าผลไม้ตระกูลส้มไปยังซันคิสต์ (Sunkist) ซึ่งส่งผลให้ยอดขายมะนาว ส้ม และผลไม้ตระกูลส้มสายพันธุ์พิเศษผ่านนายหน้าลดลง ราคาขายมะนาวสดที่สูงขึ้นช่วยชดเชยได้บางส่วน ขณะที่ต้นทุนรวมลดลงช้ากว่ารายได้ เนื่องจากในไตรมาสนี้มีการบันทึกการด้อยค่าของสินทรัพย์จำนวน 4.1 ล้านดอลลาร์
นอกจากนี้ บริษัทยังรายงานกำไรต่อหุ้นปรับลดแบบปรับปรุงที่ระดับ 0.02 ดอลลาร์ โดยการเปรียบเทียบต่อไปนี้แยกผลการดำเนินงาน EBITDA แบบ Non-GAAP ที่ปรับตัวดีขึ้นออกจากผลขาดทุนตามหลักการบัญชีทั่วไป (GAAP) ที่ขยายตัวขึ้น
| ตัวชี้วัด | ไตรมาส 3 ปีงบการเงิน 2026 | ไตรมาส 3 ปีงบการเงิน 2025 | การเปลี่ยนแปลง YoY |
|---|---|---|---|
| รายได้สุทธิรวม | 43.8 ล้านดอลลาร์ | 47.5 ล้านดอลลาร์ | ลดลงประมาณ 7.7% |
| ต้นทุนและค่าใช้จ่ายรวม | 46.8 ล้านดอลลาร์ | 48.1 ล้านดอลลาร์ | ลดลงประมาณ 2.8% |
| ค่าใช้จ่ายในการขายและการบริหาร (SG&A) | 4.0 ล้านดอลลาร์ | 5.0 ล้านดอลลาร์ | ลดลงประมาณ 19.0% |
| ผลขาดทุนจากการดำเนินงาน | 3.0 ล้านดอลลาร์ | 0.6 ล้านดอลลาร์ | ขาดทุนเพิ่มขึ้นประมาณ 2.3 ล้านดอลลาร์ |
| ผลขาดทุนสุทธิส่วนที่เป็นของหุ้นสามัญ | 3.0 ล้านดอลลาร์ | 1.0 ล้านดอลลาร์ | ขาดทุนเพิ่มขึ้นประมาณ 2.0 ล้านดอลลาร์ |
| ผลขาดทุนต่อหุ้นปรับลด | 0.17 ดอลลาร์ | 0.06 ดอลลาร์ | ขาดทุนเพิ่มขึ้น 0.11 ดอลลาร์ |
| EBITDA ปรับปรุง | 3.9 ล้านดอลลาร์ | 3.0 ล้านดอลลาร์ | เพิ่มขึ้นประมาณ 30.0% |
EBITDA ปรับปรุง และ EPS ปรับปรุง เป็นมาตรวัดแบบ Non-GAAP และไม่รวมรายการบางรายการที่ส่งผลกระทบต่อผลการดำเนินงานที่รายงาน
ผลการดำเนินงานตามกลุ่มธุรกิจและส่วนงาน
ธุรกิจการเกษตรยังคงเป็นแหล่งรายได้หลัก แต่การปรับตัวลดลงของธุรกิจนี้มีน้ำหนักมากกว่าการเติบโตในการดำเนินงานส่วนอื่น ๆ โดยในส่วนของธุรกิจการเกษตร ราคาขายมะนาวสดที่สูงขึ้นสวนทางกับการสูญเสียรายได้ที่เกี่ยวข้องกับธุรกิจนายหน้าและราคาอะโวคาโดที่อ่อนตัวลง
| ตัวชี้วัดทางธุรกิจ | ไตรมาส 3 ปีงบการเงิน 2026 | ไตรมาส 3 ปีงบการเงิน 2025 | การเปลี่ยนแปลง YoY |
|---|---|---|---|
| รายได้จากธุรกิจการเกษตร | 42.2 ล้านดอลลาร์ | 45.9 ล้านดอลลาร์ | ลดลงประมาณ 8.2% |
| รายได้จากการดำเนินงานอื่น ๆ | 1.6 ล้านดอลลาร์ | 1.5 ล้านดอลลาร์ | เพิ่มขึ้นประมาณ 7.0% |
| ยอดขายมะนาวสดแบบกล่อง | 27.3 ล้านดอลลาร์ | 23.8 ล้านดอลลาร์ | เพิ่มขึ้นประมาณ 14.7% |
| รายได้จากอะโวคาโด | 8.0 ล้านดอลลาร์ | 8.5 ล้านดอลลาร์ | ลดลงประมาณ 5.9% |
| ยอดขายมะนาวผ่านนายหน้าและอื่น ๆ | ไม่มีนัยสำคัญ | 3.8 ล้านดอลลาร์ | ลดลงภายหลังการโอนย้ายไปยังซันคิสต์ |
ปริมาณการขายมะนาวสดแบบกล่องลดลงประมาณ 1.7% สู่ระดับ 1.373 ล้านกล่อง แต่ราคาเฉลี่ยเพิ่มขึ้นประมาณ 16.8% เป็น 19.88 ดอลลาร์ต่อกล่อง โดยราคาและยอดขายเหล่านี้รายงานเป็นยอดสุทธิหลังหักค่าธรรมเนียมทางการตลาดของซันคิสต์แล้ว
ปริมาณขายอะโวคาโดเคลื่อนไหวในทิศทางตรงกันข้ามกับรายได้ โดยจำนวนปอนด์ที่ขายได้เพิ่มขึ้นประมาณ 24% สู่ระดับ 7.013 ล้านปอนด์ ขณะที่ราคาเฉลี่ยลดลงประมาณ 23% เหลือ 1.15 ดอลลาร์ต่อปอนด์ ส่งผลให้รายได้จากอะโวคาโดลดลง ลิโมไนราไม่มีการบันทึกรายได้จากส้ม ผลไม้ตระกูลส้มสายพันธุ์พิเศษ หรือองุ่นทำไวน์ เมื่อเทียบกับรายได้รวม 2.3 ล้านดอลลาร์ในปีก่อนหน้า ซึ่งมีสาเหตุหลักมาจากสภาวะการโอนย้ายธุรกิจนายหน้า
ความสามารถในการทำกำไร กระแสเงินสด และงบดุล
ค่าใช้จ่ายในการขายและการบริหาร (SG&A) ลดลงราว 1.0 ล้านดอลลาร์ โดยมีสาเหตุหลักมาจากเงินเดือน สวัสดิการ และค่าใช้จ่ายในการขายที่ลดลงจากการโอนย้ายไปยังซันคิสต์ อย่างไรก็ตาม การบันทึกการด้อยค่าจำนวน 4.1 ล้านดอลลาร์ในไตรมาสที่สามซึ่งเกี่ยวข้องกับ Windfall Farms ส่งผลให้ผลขาดทุนจากการดำเนินงานขยายตัวขึ้น การบันทึกขาดทุนจากการด้อยค่าของ Windfall Farms รวมทั้งสิ้นแตะระดับประมาณ 13.5 ล้านดอลลาร์ในช่วง 9 เดือนแรกของปีงบการเงิน 2026
ตัวเลขกระแสเงินสดได้รับการรายงานสำหรับระยะเวลาเก้าเดือนสิ้นสุดวันที่ 31 กรกฎาคม แทนที่จะเป็นเฉพาะไตรมาสเดียว โดยเงินสดสุทธิที่ใช้ไปในกิจกรรมดำเนินงานเพิ่มขึ้นเป็น 15.9 ล้านดอลลาร์ จาก 7.0 ล้านดอลลาร์ ขณะที่กระแสเงินสดใช้ไปในกิจกรรมลงทุนอยู่ที่ 9.5 ล้านดอลลาร์ ส่วนกิจกรรมจัดหาเงินมีเงินสดรับเข้ามา 26.2 ล้านดอลลาร์ ซึ่งช่วยสนับสนุนเงินสดไหลออกในกิจกรรมดำเนินงานและลงทุนดังกล่าว
หนี้สินระยะยาวไม่รวมส่วนที่ครบกำหนดชำระภายในหนึ่งปีเพิ่มขึ้นสู่ระดับ 100.7 ล้านดอลลาร์ จาก 72.5 ล้านดอลลาร์ ณ สิ้นปีงบการเงิน 2025 ขณะที่เงินสดเพิ่มขึ้นสู่ระดับ 2.2 ล้านดอลลาร์ จาก 1.5 ล้านดอลลาร์ในช่วงเวลาเดียวกัน
ภายหลังสิ้นสุดไตรมาส ลิโมไนราได้ตกลงขาย Windfall Farms เป็นเงินสดจำนวน 15.0 ล้านดอลลาร์ คาดว่าธุรกรรมดังกล่าวจะเสร็จสิ้นในวันที่ 14 กันยายน 2026 ขึ้นอยู่กับเงื่อนไขทั่วไปตามปกติ โดยฝ่ายบริหารวางแผนที่จะใช้กลยุทธ์สร้างรายได้จากสินทรัพย์นี้เพื่อสร้างความแข็งแกร่งให้กับงบดุล ลดหนี้สิน และนำเงินไปจัดสรรลงทุนใหม่
การประหยัดต้นทุนช่วยดัน EBITDA ปรับปรุงสูงขึ้น ขณะที่การตั้งสำรองการด้อยค่าส่งผลให้ขาดทุนตาม GAAP ขยายตัวขึ้น
ไตรมาสนี้ส่งสัญญาณความสามารถในการทำกำไรที่ขัดแย้งกัน EBITDA ปรับปรุงเพิ่มขึ้น 0.9 ล้านดอลลาร์ แม้ว่าผลขาดทุนจากการดำเนินงานตาม GAAP จะขยายตัวขึ้นประมาณ 2.3 ล้านดอลลาร์ก็ตาม ฝ่ายบริหารระบุว่าการปรับตัวดีขึ้นของการวัดแบบปรับปรุงมาจากรายได้จากการดำเนินงานรวมของธุรกิจการเกษตรที่สูงขึ้น และความคืบหน้าในการบรรลุเป้าหมายการประหยัดค่าใช้จ่าย SG&A ประจำปีจำนวน 10 ล้านดอลลาร์ ซึ่งไม่รวมค่าเผื่อลูกหนี้ต่างประเทศ
ผลการดำเนินงานตาม GAAP ได้รับผลกระทบจากการตั้งสำรองการด้อยค่าของ Windfall Farms และผลกระทบจากรายได้ที่ลดลง ความแตกต่างนี้มีความสำคัญเนื่องจากการโอนย้ายการดำเนินงานกำลังช่วยลดค่าใช้จ่ายประจำลง แต่การสร้างรายได้จากสินทรัพย์ก็ส่งผลให้เกิดค่าใช้จ่ายทางบัญชีจำนวนมากเช่นกัน กระแสเงินสดรับในอนาคตอาจช่วยสนับสนุนการลดหนี้สิน แม้ว่าจะไม่สามารถย้อนกลับรายการด้อยค่าที่ได้รับรู้ไปแล้วก็ตาม
คาดการณ์แนวโน้มปีงบการเงิน 2026
ลิโมไนราได้ปรับเพิ่มแนวโน้มปริมาณการขายอะโวคาโดหลังจากขายได้มากกว่าเจ็ดล้านปอนด์ในไตรมาสที่สาม ส่วนปริมาณการขายมะนาวยังคงอยู่ในช่วงคาดการณ์เดิม แต่ฝ่ายบริหารคาดว่าผลลัพธ์จะอยู่ที่ขอบล่างของช่วงคาดการณ์เนื่องจากการนำเข้าที่สูงขึ้นและยอดขายที่ชะลอตัวกว่าที่คาดไว้
| ตัวชี้วัด | คาดการณ์ล่าสุด | คาดการณ์ก่อนหน้า | การเปลี่ยนแปลง |
|---|---|---|---|
| ปริมาณขายมะนาวสด | อยู่ที่ขอบล่างของช่วง 4.0 ล้าน–4.5 ล้านกล่อง | 4.0 ล้าน–4.5 ล้านกล่อง | ปรับเข้าหาขอบล่าง |
| ปริมาณขายอะโวคาโด | 7.0 ล้าน–7.25 ล้านปอนด์ | 5.5 ล้าน–6.5 ล้านปอนด์ | ปรับเพิ่มขึ้น |
สำหรับปีงบการเงิน 2027 บริษัทคาดว่าผลผลิตอะโวคาโดจะทะลุ 10 ล้านปอนด์ ซึ่งสูงกว่าระดับที่คาดการณ์ไว้สำหรับปีงบการเงิน 2026 ประมาณ 30% ฝ่ายบริหารกล่าวว่าการเพิ่มขึ้นที่คาดการณ์ไว้นี้ส่วนใหญ่เชื่อมโยงกับพื้นที่ปลูก 400 เอเคอร์ในปี 2023 และ 2024 ซึ่งคาดว่าจะเริ่มให้ผลผลิตในปีงบการเงิน 2027
นอกจากนี้ ลิโมไนรายังคาดว่าจะมี EBITDA ปรับปรุงเป็นบวกในไตรมาส 4 ของปีงบการเงิน และมีการสร้างรายได้จากสิทธิในแหล่งน้ำในปีงบการเงิน 2026 แม้ว่าจะไม่ได้ระบุจำนวนเงินที่คาดไว้ก็ตาม ส่วนการคาดการณ์โครงการ Harvest at Limoneira รวมไปถึงการเงินปันผลจัดสรรจำนวน 5 ล้านดอลลาร์ในปีงบการเงิน 2026 และ 35 ล้านดอลลาร์ในปีงบการเงิน 2027 ซึ่งเป็นส่วนหนึ่งของยอดรวมประมาณ 180 ล้านดอลลาร์ที่คาดไว้ตลอดเจ็ดปีงบการเงิน
ปัจจัยเสี่ยงที่นักลงทุนต้องติดตาม
- ปริมาณการขายมะนาวและแรงกดดันจากการนำเข้า: การนำเข้าที่สูงขึ้นทำให้ฝ่ายบริหารคาดการณ์ว่าปริมาณขายมะนาวสดจะอยู่ที่ระดับล่างสุดของช่วงคาดการณ์สำหรับปีงบการเงิน แรงกดดันต่อปริมาณขายที่ดำเนินอยู่อาจจำกัดผลประโยชน์จากราคากล่องที่สูงขึ้น
- ราคาขายอะโวคาโด: ปริมาณขายอะโวคาโดในไตรมาสที่สามเพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ แต่ราคาขายเฉลี่ยที่ลดลงส่งผลให้รายได้ปรับตัวลดลง ดังนั้น รายได้สำหรับปีงบการเงิน 2026 จะขึ้นอยู่กับทั้งแนวโน้มปริมาณขายที่ปรับเพิ่มขึ้นและราคาที่ขายได้จริง
- การใช้เงินสดและหนี้สินที่สูงขึ้น: กระแสเงินสดใช้ไปในกิจกรรมดำเนินงานในช่วงเก้าเดือนเพิ่มขึ้นมากกว่าสองเท่าเมื่อเทียบปีต่อปี ขณะที่หนี้สินระยะยาวเพิ่มขึ้นเป็น 100.7 ล้านดอลลาร์ สิ่งนี้ตอกย้ำถึงความสำคัญของการทำธุรกรรมสร้างรายได้จากสินทรัพย์ตามแผนให้เสร็จสิ้น และการปรับปรุงการสร้างกระแสเงินสดประจำ
- การดำเนินการสร้างรายได้จากสินทรัพย์: การขาย Windfall Farms ยังคงอยู่ภายใต้เงื่อนไขการปิดการขาย ณ เวลาที่เผยแพร่รายงาน ขณะที่ธุรกรรมสิทธิในแหล่งน้ำตามแผนยังไม่มีการเปิดเผยมูลค่า กรอบเวลาและกระแสเงินสดรับจากธุรกรรมเหล่านี้อาจส่งผลกระทบต่อจังหวะความเร็วในการลดหนี้สิน
- การโอนย้ายไปยังซันคิสต์: การเปลี่ยนแปลงนี้ลดรายได้จากธุรกิจนายหน้าและขจัดยอดขายผลไม้ตระกูลส้มบางส่วนออกจากผลการดำเนินงานที่รายงานของลิโมไนรา แม้ว่าจะเริ่มเห็นการประหยัดต้นทุนที่เกี่ยวข้อง แต่บริษัทยังคงต้องพิสูจน์ให้เห็นว่ารูปแบบธุรกิจที่กระชับขึ้นนี้สามารถสร้างความสามารถในการทำกำไรได้อย่างยั่งยืน
สรุป
ผลการดำเนินงานประจำไตรมาส 3 ปีงบการเงิน 2026 ของลิโมไนรา สะท้อนถึงธุรกิจที่อยู่ในช่วงเปลี่ยนผ่าน โดยรายได้ที่รายงานและผลขาดทุนตาม GAAP ทรุดลง แต่ EBITDA ปรับปรุงปรับตัวดีขึ้นเนื่องจากรายได้จากธุรกิจการเกษตรและการประหยัดค่าใช้จ่าย SG&A เริ่มเห็นผลชัดเจนขึ้น ราคาขายมะนาวสดที่สูงขึ้นและปริมาณขายอะโวคาโดที่เพิ่มขึ้นถูกชดเชยด้วยการโอนย้ายธุรกิจนายหน้าไปยังซันคิสต์ ยอดขายมะนาวที่ชะลอตัวลง และราคาอะโวคาโดที่ลดลง ประเด็นหลักที่ต้องติดตามคือการดำเนินงานให้เป็นไปตามแนวโน้มอะโวคาโดที่ปรับเพิ่มขึ้น แรงกดดันจากการนำเข้ามะนาว การใช้เงินสดในการดำเนินงาน และการสร้างรายได้จากที่ดินและแหล่งน้ำตามแผนจะสามารถเปลี่ยนเป็นการลดหนี้สินได้อย่างมีนัยสำคัญหรือไม่
บทความนี้อาจมีเนื้อหาที่สร้างหรือแปลโดย AI และผ่านการตรวจสอบโดยมนุษย์แล้ว โดยมีวัตถุประสงค์เพื่อใช้อ้างอิงและให้ข้อมูลทั่วไปเท่านั้น และไม่ถือเป็นคำแนะนำด้านการลงทุน
บทความแนะนำ
ความคิดเห็น (0)
คลิกปุ่ม $ ป้อนสัญลักษณ์ และเลือกเพื่อเชื่อมโยงหุ้น, กองทุน ETF หรือสัญลักษณ์หลักทรัพย์อื่น ๆ