Friedman Industries ไตรมาส 1 ปีงบ 2027: รายได้โต 78% กำไรเพิ่ม

Friedman Industries (NASDAQ: FRD) รายงานยอดขายสุทธิในไตรมาสแรกของปีงบการเงิน 2027 ที่ 240.0 ล้านดอลลาร์สหรัฐ เพิ่มขึ้น 78% จาก 134.8 ล้านดอลลาร์สหรัฐในปีก่อน ขณะที่กำไรต่อหุ้นปรับลดเพิ่มเป็น 1.79 ดอลลาร์สหรัฐ จาก 0.71 ดอลลาร์สหรัฐ ปริมาณขายสูงสุดเป็นประวัติการณ์ราว 206,000 ตัน ราคาเฉลี่ยที่สูงขึ้น และอัตรากำไรขั้นต้นที่ขยายตัว ส่งผลให้กำไรสุทธิเพิ่มเป็น 12.8 ล้านดอลลาร์สหรัฐ แม้ขาดทุนจากการป้องกันความเสี่ยงทางเศรษฐกิจ 2.8 ล้านดอลลาร์สหรัฐจะหักล้างผลกำไรจากการดำเนินงานบางส่วน

ข้อมูลผลประกอบการหลัก

สำหรับไตรมาสสิ้นสุดวันที่ 30 มิถุนายน 2026 ปริมาณขายเพิ่มขึ้น 28% เมื่อเทียบกับปีก่อน และเพิ่มขึ้น 9% จากไตรมาสก่อน การเพิ่มขึ้นของปริมาณการผลิตและราคาผลักดันให้กำไรจากการดำเนินงานเกือบสูงกว่าระดับปีก่อน 3 เท่า และทำให้อัตรากำไรจากการดำเนินงานขยายตัวประมาณ 3.5 จุดพื้นฐาน

EBITDA ซึ่งเป็นมาตรวัด non-GAAP ที่บริษัทกำหนดเอง เพิ่มขึ้นเร็วกว่ารายได้ กระแสเงินสดจากการดำเนินงานเป็นบวกที่ 7.3 ล้านดอลลาร์สหรัฐ แม้ไม่มีการเปิดเผยตัวเลขเปรียบเทียบรายไตรมาสกับปีก่อน

ผลการดำเนินงานของธุรกิจและกลุ่มผลิตภัณฑ์

ผลิตภัณฑ์เหล็กแผ่นรีด

ผลิตภัณฑ์เหล็กแผ่นรีดยังคงเป็นแหล่งกำไรหลัก โดยสร้างยอดขายประมาณ 221.8 ล้านดอลลาร์สหรัฐ หรือราว 92% ของรายได้บริษัท ยอดขายของกลุ่มผลิตภัณฑ์เพิ่มขึ้นจาก 124.1 ล้านดอลลาร์สหรัฐ ขณะที่กำไรจากการดำเนินงานเพิ่มเป็น 24.7 ล้านดอลลาร์สหรัฐ จาก 8.8 ล้านดอลลาร์สหรัฐ

ปริมาณขายจากสินค้าคงคลังเพิ่มเป็นประมาณ 175,000 ตัน จาก 132,500 ตัน ซึ่งมากพอที่จะชดเชยปริมาณงานแปรรูปแบบคิดค่าบริการที่ลดลงเป็น 17,500 ตัน จาก 19,000 ตัน ราคาเฉลี่ยสำหรับเหล็กจากสินค้าคงคลังเพิ่มขึ้น 36% เป็นประมาณ 1,262 ดอลลาร์สหรัฐต่อตัน Friedman ระบุว่าการปรับตัวดีขึ้นดังกล่าวมาจากอุปสงค์ของลูกค้าที่แข็งแกร่งขึ้น โครงการเชิงพาณิชย์ที่ออกแบบมาเพื่อเพิ่มการใช้กำลังการผลิต และการเข้าซื้อกิจการ Century Metals

ผลิตภัณฑ์ท่อ

ยอดขายของกลุ่มผลิตภัณฑ์ท่อเพิ่มเป็น 18.2 ล้านดอลลาร์สหรัฐ จาก 10.7 ล้านดอลลาร์สหรัฐ ปริมาณขายเพิ่มขึ้น 50% เป็นประมาณ 13,500 ตัน ขณะที่ราคาเฉลี่ยเพิ่มเป็น 1,341 ดอลลาร์สหรัฐต่อตัน จาก 1,206 ดอลลาร์สหรัฐต่อตัน

ปริมาณขายและราคาที่สูงขึ้นทำให้กำไรจากการดำเนินงานของธุรกิจท่อเพิ่มเป็นประมาณ 2.1 ล้านดอลลาร์สหรัฐ จาก 1.3 ล้านดอลลาร์สหรัฐ แม้กลุ่มธุรกิจนี้จะมีขนาดเล็กกว่าผลิตภัณฑ์เหล็กแผ่นรีดมาก แต่มีส่วนต่อการเติบโตทั้งด้านรายได้และกำไร

โรงงานเดิมสร้างการเติบโตของปริมาณขายส่วนใหญ่

ปริมาณขายรวมเพิ่มขึ้นประมาณ 45,500 ตันเมื่อเทียบกับปีก่อน โดยราว 33,000 ตันของการเพิ่มขึ้นดังกล่าวมาจากการเติบโตของโรงงานเดิมที่ Friedman เป็นเจ้าของก่อนเข้าซื้อ Century Metals ส่วนการเข้าซื้อกิจการมีส่วนต่อปริมาณขายที่เหลือ 12,500 ตัน

ดังนั้น โรงงานเดิมสร้างปริมาณขายส่วนเพิ่มประมาณ 73% ฝ่ายบริหารเชื่อมโยงผลการดำเนินงานดังกล่าวกับการใช้กำลังการผลิตที่ดีขึ้น การได้ธุรกิจใหม่ และความสัมพันธ์กับลูกค้าที่ลึกซึ้งขึ้น ซึ่งบ่งชี้ว่าการขยายตัวในไตรมาสนี้ไม่ได้ขับเคลื่อนจากการเข้าซื้อกิจการเพียงอย่างเดียว

ความสามารถในการทำกำไร กระแสเงินสด และงบดุล

อัตรากำไรจากการดำเนินงานขยายเป็นประมาณ 8.8% จาก 5.2% เนื่องจากปริมาณขาย ราคา และการปรับตัวดีขึ้นของอัตรากำไรขั้นต้นมีน้ำหนักมากกว่าต้นทุนการดำเนินงานที่เพิ่มขึ้น ค่าใช้จ่ายในการขาย ค่าใช้จ่ายทั่วไป และค่าใช้จ่ายบริหารเกือบเพิ่มขึ้นเป็นสองเท่าเป็น 10.8 ล้านดอลลาร์สหรัฐ แต่กำไรจากการดำเนินงานยังเพิ่มเป็น 21.0 ล้านดอลลาร์สหรัฐ

ต่ำกว่าระดับกำไรจากการดำเนินงาน Friedman บันทึกผลขาดทุนจากการป้องกันความเสี่ยงทางเศรษฐกิจ 2.8 ล้านดอลลาร์สหรัฐ เทียบกับกำไร 0.3 ล้านดอลลาร์สหรัฐในปีก่อน ค่าใช้จ่ายดอกเบี้ยเพิ่มขึ้นเป็น 1.2 ล้านดอลลาร์สหรัฐ จาก 0.7 ล้านดอลลาร์สหรัฐเช่นกัน แม้หลังรายการเหล่านี้ กำไรก่อนภาษีอยู่ที่ 17.0 ล้านดอลลาร์สหรัฐ เพิ่มขึ้นจาก 6.6 ล้านดอลลาร์สหรัฐ

กระแสเงินสดจากการดำเนินงาน 7.3 ล้านดอลลาร์สหรัฐ คิดเป็นประมาณ 57% ของกำไรสุทธิ เอกสารเผยแพร่ไม่ได้ให้ตัวเลขเปรียบเทียบกระแสเงินสดกับปีก่อน หรือรายละเอียดเพียงพอที่จะระบุสาเหตุของส่วนต่างระหว่างกระแสเงินสดกับกำไรที่รายงาน

สินทรัพย์รวมเพิ่มเป็น 373.4 ล้านดอลลาร์สหรัฐ ณ วันที่ 30 มิถุนายน จาก 336.8 ล้านดอลลาร์สหรัฐ ณ วันที่ 31 มีนาคม สินทรัพย์หมุนเวียนเพิ่มขึ้น 34.1 ล้านดอลลาร์สหรัฐ เป็น 291.1 ล้านดอลลาร์สหรัฐ ขณะที่หนี้สินหมุนเวียนเพิ่มขึ้น 24.2 ล้านดอลลาร์สหรัฐ เป็น 100.3 ล้านดอลลาร์สหรัฐ ส่วนส่วนของผู้ถือหุ้นเพิ่มเป็น 164.2 ล้านดอลลาร์สหรัฐ จาก 151.5 ล้านดอลลาร์สหรัฐ

มุมมองของฝ่ายบริหาร

Michael J. Taylor ประธานและ CEO เน้นย้ำว่า ทั้งการขยายแพลตฟอร์มการดำเนินงานและผลการดำเนินงานที่แข็งแกร่งขึ้นของโรงงานเดิมมีส่วนต่อผลประกอบการในไตรมาสนี้ เขายังกล่าวว่า Century Metals ผสานรวมเข้ากับบริษัทได้ดี และช่วยขยายการเข้าถึงทางภูมิศาสตร์และข้อเสนอสำหรับลูกค้าของ Friedman

สำหรับไตรมาสที่สอง ฝ่ายบริหารคาดว่าปริมาณขายจะยังคงใกล้เคียงกับระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ของไตรมาสแรก บริษัทคาดว่าอัตรากำไรจะปรับตัวดีขึ้นจากไตรมาสก่อนตามราคาเฉลี่ยที่สูงขึ้น แต่ไม่ได้ให้แนวโน้มเชิงตัวเลขสำหรับรายได้ กำไร หรืออัตรากำไร

ธุรกรรมของบุคคลภายในล่าสุด

ชุดข้อมูลธุรกรรมของบุคคลภายในที่ให้มามีความไม่สอดคล้องกัน โดยสรุปข้อมูลย้อนหลังหกเดือนระบุว่าไม่มีการซื้อหรือขาย ขณะที่รายการธุรกรรมโดยละเอียดระบุการซื้อหลายรายการในช่วงเดือนกุมภาพันธ์และมีนาคม 2026 ตารางด้านล่างแสดงรายการโดยละเอียดตามที่เปิดเผย โดยไม่มีการสรุปเกี่ยวกับมุมมองของบุคคลภายใน

ความเสี่ยงที่นักลงทุนควรติดตาม

• การปรับตัวดีขึ้นของอัตรากำไรขึ้นอยู่กับราคา: แนวโน้มอัตรากำไรในไตรมาสสองของฝ่ายบริหารตั้งอยู่บนสมมติฐานว่าราคาเฉลี่ยจะสูงขึ้น หากการปรับขึ้นดังกล่าวไม่เกิดขึ้น การปรับตัวดีขึ้นตามคาดจากไตรมาสก่อนอาจมีจำกัด
• ปริมาณขายสูงสุดเป็นประวัติการณ์อาจรักษาไว้ได้ยาก: ไตรมาสนี้ได้ประโยชน์จากอุปสงค์ลูกค้าที่แข็งแกร่งขึ้นและการใช้กำลังการผลิตที่ดีขึ้น การเปลี่ยนแปลงของอุปสงค์เหล็กอาจกดดันทั้งปริมาณการผลิตและรายได้
• การป้องกันความเสี่ยงอาจทำให้กำไรผันผวน: การเปลี่ยนจากกำไรจากการป้องกันความเสี่ยง 0.3 ล้านดอลลาร์สหรัฐ เป็นขาดทุน 2.8 ล้านดอลลาร์สหรัฐ ทำให้เกิดการเปลี่ยนแปลงในทางลบเมื่อเทียบกับปีก่อนประมาณ 3.0 ล้านดอลลาร์สหรัฐต่ำกว่าระดับกำไรจากการดำเนินงาน
• ต้องติดตามการเปลี่ยนกำไรเป็นเงินสด: กระแสเงินสดจากการดำเนินงานต่ำกว่ากำไรสุทธิ ขณะที่สินทรัพย์หมุนเวียนเพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญจากเดือนมีนาคม เอกสารเผยแพร่ไม่ได้ให้รายละเอียดเพียงพอที่จะระบุการเปลี่ยนแปลงของเงินทุนหมุนเวียนที่เป็นสาเหตุ

สรุป

Friedman Industries เริ่มต้นปีงบการเงิน 2027 ด้วยปริมาณขายสูงสุดเป็นประวัติการณ์ ราคาขายที่สูงขึ้น และอัตรากำไรจากการดำเนินงานที่กว้างขึ้น โดยมีธุรกิจผลิตภัณฑ์เหล็กแผ่นรีดเป็นผู้นำ ปริมาณขายส่วนเพิ่มส่วนใหญ่มาจากโรงงานเดิมมากกว่าการเข้าซื้อ Century ขณะที่ผลิตภัณฑ์ท่อมีทั้งยอดขายและกำไรสูงขึ้น ประเด็นถัดไปที่ต้องติดตามคือ ราคาที่สูงขึ้นจะทำให้อัตรากำไรในไตรมาสสองดีขึ้นตามคาดหรือไม่ ปริมาณขายสูงสุดเป็นประวัติการณ์จะรักษาไว้ได้หรือไม่ และการสร้างกระแสเงินสดจะเข้าใกล้กำไรที่รายงานมากขึ้นหรือไม่