Arteris ไตรมาส 2 ปี 2026: รายได้เพิ่ม 46% แต่ขาดทุนขยายตัว

Arteris (Nasdaq: AIP) รายงานรายได้ไตรมาส 2 ปี 2026 ที่ 24.1 ล้านดอลลาร์สหรัฐ เพิ่มขึ้น 46% จาก 16.5 ล้านดอลลาร์สหรัฐในปีก่อน ขณะที่ขาดทุนสุทธิต่อหุ้นตาม GAAP เพิ่มขึ้นเป็น 0.30 ดอลลาร์สหรัฐ จาก 0.22 ดอลลาร์สหรัฐ ACV บวกค่าลิขสิทธิ์ และภาระผูกพันด้านผลการดำเนินงานที่เหลืออยู่ (RPO) ทำสถิติสูงสุด แต่การลดลงของอัตรากำไรขั้นต้นและค่าใช้จ่ายในการดำเนินงานที่สูงขึ้นส่งผลให้ขาดทุนจากการดำเนินงานเพิ่มขึ้น กระแสเงินสดอิสระรายไตรมาสกลับมาเป็นบวกที่ 8.6 ล้านดอลลาร์สหรัฐ

ข้อมูลผลการดำเนินงานหลัก

รายได้เพิ่มขึ้นในทั้ง 3 หมวดที่รายงาน โดยมีรายได้จากค่าลิขสิทธิ์ การสนับสนุน และการบำรุงรักษาเป็นปัจจัยนำ อย่างไรก็ตาม กำไรขั้นต้นเติบโตช้ากว่ารายได้ และค่าใช้จ่ายในการดำเนินงานเพิ่มขึ้นราว 50% ทำให้การขยายตัวของรายได้ไม่ส่งผลให้ผลขาดทุนแคบลง

ตัวเลขต่อไปนี้เป็นผลประกอบการสำหรับสามเดือนสิ้นสุดวันที่ 30 มิถุนายน 2026 หน่วยเงินดอลลาร์สหรัฐเป็นล้าน ยกเว้นข้อมูลต่อหุ้น

สัดส่วนรายได้และกิจกรรมทางธุรกิจ

รายได้จากค่าลิขสิทธิ์ การสนับสนุน และการบำรุงรักษาเพิ่มขึ้นราว 38% เป็น 20.8 ล้านดอลลาร์สหรัฐ จาก 15.1 ล้านดอลลาร์สหรัฐ ค่าลิขสิทธิ์ผันแปรรายไตรมาสเพิ่มขึ้นประมาณ 50% เป็น 2.1 ล้านดอลลาร์สหรัฐ ขณะที่รายได้จากบริการวิชาชีพและอื่น ๆ เพิ่มเป็น 1.2 ล้านดอลลาร์สหรัฐ จาก 12,000 ดอลลาร์สหรัฐ ซึ่งช่วยเพิ่มรายได้รวมอีก 1.2 ล้านดอลลาร์สหรัฐ

ตัวชี้วัดธุรกิจที่มองไปข้างหน้าของบริษัทก็ขยายตัวเช่นกัน โดย ACV บวกค่าลิขสิทธิ์อยู่ที่ 99.5 ล้านดอลลาร์สหรัฐ เพิ่มขึ้น 44% ขณะที่ค่าลิขสิทธิ์ผันแปรในช่วง 12 เดือนย้อนหลังเพิ่มขึ้น 65% เป็น 8.6 ล้านดอลลาร์สหรัฐ RPO เพิ่มขึ้น 36% เป็น 135 ล้านดอลลาร์สหรัฐ ACV บวกค่าลิขสิทธิ์ประกอบด้วยค่าธรรมเนียมสัญญาคงที่ในอัตรารายปี ค่าลิขสิทธิ์ผันแปรและรายได้อื่นในช่วง 12 เดือนย้อนหลัง ขณะที่ RPO หมายถึงรายได้ตามสัญญาที่ยังไม่ได้รับรู้

จำนวนการเริ่มออกแบบที่ได้รับการยืนยันจากลูกค้าเพิ่มขึ้น 21% ในช่วง 12 เดือนย้อนหลัง เทียบกับช่วง 12 เดือนก่อนหน้า ฝ่ายบริหารระบุว่า การออกแบบใหม่ส่วนใหญ่ในปัจจุบันมีการประมวลผล AI ในรูปแบบใดรูปแบบหนึ่ง โดยชิปสำหรับศูนย์ข้อมูลและชิปเล็ตยังคงเป็นแหล่งกิจกรรมสำคัญ การประมวลผลระดับองค์กรคิดเป็นค่าเฉลี่ย 29% ของ ACV บวกค่าลิขสิทธิ์ในช่วง 4 ไตรมาสที่ผ่านมา และข้อตกลงโครงสร้างพื้นฐาน AI เป็นหนึ่งในดีลขนาดใหญ่ที่สุดของบริษัทในไตรมาส 2

Arteris ยังเปิดเผยกิจกรรมของลูกค้าที่เกี่ยวข้องกับโปรเซสเซอร์วิเคราะห์ข้อมูลของ Speedata ชิปขับขี่อัตโนมัติของ Li Auto ผลิตภัณฑ์ยานยนต์ของ SiEngine และความร่วมมือด้านความมั่นคงปลอดภัยฮาร์ดแวร์กับ Arm ที่ขยายตัว

การเติบโตของรายได้ถูกหักล้างด้วยอัตรากำไรที่ลดลงและค่าใช้จ่ายที่เพิ่มเร็วกว่า

อัตรากำไรขั้นต้นตาม GAAP ลดลงเป็น 85% จาก 89% ขณะที่อัตรากำไรขั้นต้นแบบ non-GAAP ลดลงเป็น 87% จาก 91% ต้นทุนรายได้เพิ่มขึ้นมากกว่าสองเท่าเป็น 3.6 ล้านดอลลาร์สหรัฐ ซึ่งสูงกว่าการเพิ่มขึ้นของรายได้ 46% บริษัทไม่ได้ให้คำอธิบายเฉพาะเจาะจงสำหรับการลดลงของอัตรากำไร

ค่าใช้จ่ายในการดำเนินงานเพิ่มเป็น 34.4 ล้านดอลลาร์สหรัฐ จาก 23.0 ล้านดอลลาร์สหรัฐ ค่าใช้จ่ายด้านวิจัยและพัฒนาเพิ่มเป็น 16.8 ล้านดอลลาร์สหรัฐ ค่าใช้จ่ายด้านการขายและการตลาดเพิ่มเป็น 9.4 ล้านดอลลาร์สหรัฐ และค่าใช้จ่ายทั่วไปและบริหารอยู่ที่ 6.1 ล้านดอลลาร์สหรัฐ Arteris ยังบันทึกต้นทุนที่เกี่ยวข้องกับการเข้าซื้อกิจการ 2.2 ล้านดอลลาร์สหรัฐ เทียบกับไม่มีรายการดังกล่าวในปีก่อน

การขาดทุนตาม GAAP ที่เพิ่มขึ้นได้รับผลกระทบบางส่วนจากค่าตอบแทนในรูปหุ้น ค่าตัดจำหน่ายสินทรัพย์ไม่มีตัวตนที่ได้มาจากการเข้าซื้อกิจการ และต้นทุนการเข้าซื้อกิจการ รายการปรับปรุงเหล่านี้รวมกันอยู่ที่ประมาณ 9.3 ล้านดอลลาร์สหรัฐในไตรมาส 2 ปี 2026 เทียบกับ 4.7 ล้านดอลลาร์สหรัฐในปีก่อน ถึงกระนั้น ขาดทุนจากการดำเนินงานแบบ non-GAAP ก็เพิ่มขึ้นเป็น 4.6 ล้านดอลลาร์สหรัฐเช่นกัน ซึ่งบ่งชี้ว่าการเปลี่ยนแปลงดังกล่าวไม่ได้เกิดจากการบัญชีการเข้าซื้อกิจการและค่าใช้จ่ายอื่นที่ไม่รวมเพียงอย่างเดียว

กระแสเงินสดและงบดุล

ผลลัพธ์ด้านกระแสเงินสดดีกว่าผลขาดทุนในงบกำไรขาดทุนอย่างมาก กิจกรรมดำเนินงานสร้างกระแสเงินสด 9.2 ล้านดอลลาร์สหรัฐในไตรมาส 2 เทียบกับกระแสเงินสดไหลออก 2.5 ล้านดอลลาร์สหรัฐในปีก่อน หลังหักรายจ่ายฝ่ายทุน 595,000 ดอลลาร์สหรัฐ กระแสเงินสดอิสระอยู่ที่ 8.6 ล้านดอลลาร์สหรัฐ

สำหรับหกเดือนแรกของปี 2026 กระแสเงินสดจากการดำเนินงานอยู่ที่ 2.1 ล้านดอลลาร์สหรัฐ และกระแสเงินสดอิสระอยู่ที่ 1.3 ล้านดอลลาร์สหรัฐ ตัวเลขสะสมตั้งแต่ต้นปีเหล่านี้ไม่ควรสับสนกับผลประกอบการไตรมาส 2 แบบแยกต่างหากที่แข็งแกร่งกว่า

Arteris สิ้นเดือนมิถุนายนด้วยเงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสด 93.3 ล้านดอลลาร์สหรัฐ และเงินลงทุนระยะสั้น 28.8 ล้านดอลลาร์สหรัฐ รวมเป็น 122.1 ล้านดอลลาร์สหรัฐ เทียบกับ 54.6 ล้านดอลลาร์สหรัฐ ณ สิ้นปี 2025 การเพิ่มขึ้นนี้มีสาเหตุหลักจากการระดมทุน โดย Arteris ระดมทุนได้ 72.5 ล้านดอลลาร์สหรัฐผ่านการเสนอขายหุ้นแบบ at-the-market ในช่วงครึ่งแรกของปี ขณะที่กระแสเงินสดรับจากการจัดหาเงินทุนรวมอยู่ที่ 73.6 ล้านดอลลาร์สหรัฐ จำนวนหุ้นสามัญที่จำหน่ายแล้วเพิ่มเป็น 49.1 ล้านหุ้น จาก 44.3 ล้านหุ้น ณ สิ้นปี

รายได้รับล่วงหน้าเพิ่มเป็น 108.9 ล้านดอลลาร์สหรัฐ ซึ่งรวมยอดคงเหลือทั้งระยะสั้นและระยะยาว จาก 95.3 ล้านดอลลาร์สหรัฐ ณ สิ้นปี 2025 ส่วนของผู้ถือหุ้นดีขึ้นเป็น 67.7 ล้านดอลลาร์สหรัฐ จากส่วนของผู้ถือหุ้นติดลบ 14.6 ล้านดอลลาร์สหรัฐ สะท้อนการระดมทุนและการเปลี่ยนแปลงอื่น ๆ ในช่วงเวลาดังกล่าว

แนวโน้มผลประกอบการ

Arteris ให้ประมาณการสำหรับไตรมาส 3 และปรับปรุงแนวโน้มทั้งปี 2026 ข่าวประชาสัมพันธ์ไม่ได้ระบุช่วงประมาณการทั้งปีก่อนหน้า ดังนั้นจึงไม่สามารถระบุขนาดหรือทิศทางของการปรับประมาณการได้ ณ จุดกึ่งกลางของช่วงประมาณการ รายได้ไตรมาส 3 ใกล้เคียงกับรายได้ไตรมาส 2 ขณะที่ขาดทุนจากการดำเนินงานแบบ non-GAAP ที่คาดการณ์ไว้จะน้อยกว่าผลลัพธ์ไตรมาส 2

Arteris ยุติการให้แนวโน้มกระแสเงินสดอิสระรายไตรมาส บริษัทไม่ได้จัดทำการกระทบยอดประมาณการขาดทุนจากการดำเนินงานแบบ non-GAAP กับผลลัพธ์ตาม GAAP ในอนาคต เนื่องจากไม่สามารถประมาณการค่าใช้จ่ายที่จะถูกตัดออกในอนาคตได้โดยไม่ต้องใช้ความพยายามที่ไม่สมเหตุสมผล

ธุรกรรมของบุคคลภายในล่าสุด

ในช่วงหกเดือนที่รายงาน บุคคลภายในซื้อหุ้น 730,733 หุ้นผ่าน 23 ธุรกรรม และขายหุ้น 2,791,887 หุ้นผ่าน 49 ธุรกรรม ส่งผลให้มียอดขายสุทธิ 2,061,154 หุ้น ยอดการถือครองของบุคคลภายในทั้งหมดรายงานอยู่ที่ 10.08 ล้านหุ้น โดยมีสัดส่วนธุรกรรมสุทธิติดลบ 17.00%

10 รายการล่าสุดที่รายงานประกอบด้วยการขาย การใช้สิทธิหลักทรัพย์อนุพันธ์ และการให้หุ้น คอลัมน์มูลค่าด้านล่างแสดงมูลค่าธุรกรรมที่รายงาน ไม่ใช่จำนวนหุ้น

บันทึกเหล่านี้อธิบายธุรกรรมที่รายงาน แต่ไม่ได้ยืนยันมุมมองของบุคคลภายในต่อแนวโน้มของบริษัท รายการหลายรายการเกี่ยวข้องกับการถือครองทางอ้อม จึงไม่ควรรวมเข้าด้วยกันโดยอัตโนมัติเป็นปริมาณหุ้นเฉพาะรายการ

ความเสี่ยงที่นักลงทุนควรติดตาม

• ผลขาดทุนยังคงอยู่แม้รายได้เติบโตอย่างรวดเร็ว ขาดทุนจากการดำเนินงานทั้งตาม GAAP และ non-GAAP เพิ่มขึ้นตามค่าใช้จ่ายที่สูงขึ้น ทำให้การควบคุมต้นทุนและเลเวอเรจจากการดำเนินงานเป็นตัวชี้วัดสำคัญในไตรมาสต่อ ๆ ไป
• อัตรากำไรขั้นต้นปรับลดลง อัตรากำไรขั้นต้นทั้งตาม GAAP และ non-GAAP ลดลงอย่างละ 4 จุดร้อยละ แรงกดดันที่ต่อเนื่องอาจจำกัดประโยชน์จากการเติบโตของรายได้ในอนาคต
• กิจกรรมการออกแบบอาจต้องใช้เวลาในการสร้างค่าลิขสิทธิ์ การเริ่มออกแบบที่ได้รับการยืนยันเป็นตัวบ่งชี้ถึงกิจกรรมค่าลิขสิทธิ์ที่อาจเกิดขึ้นในอนาคต แต่รายได้ค่าลิขสิทธิ์ขึ้นอยู่กับการที่ลูกค้านำผลิตภัณฑ์ออกสู่ตลาดและประสบความสำเร็จในการนำไปใช้เชิงพาณิชย์ RPO ยังรวมจำนวนเงินตามสัญญาที่ทั้งยกเลิกได้และยกเลิกไม่ได้ และช่วงเวลาการรับรู้รายได้ยังไม่แน่นอน
• ฐานะเงินสดที่แข็งแกร่งขึ้นมาจากการออกหุ้นเป็นส่วนใหญ่ กระแสเงินสดจากการดำเนินงานเป็นบวกในครึ่งปีแรก แต่การเสนอขายหุ้นแบบ at-the-market มูลค่า 72.5 ล้านดอลลาร์สหรัฐเป็นแหล่งหลักของการเพิ่มขึ้นในงบดุล และทำให้จำนวนหุ้นที่จำหน่ายแล้วเพิ่มขึ้น

สรุป

Arteris มีรายได้เติบโต 46% และ ACV บวกค่าลิขสิทธิ์ RPO และกิจกรรมการออกแบบของลูกค้าเพิ่มขึ้นอย่างมากในไตรมาส 2 ปี 2026 แรงส่งด้านอุปสงค์ดังกล่าวเกิดขึ้นพร้อมกับอัตรากำไรขั้นต้นที่ลดลงและค่าใช้จ่ายในการดำเนินงานที่เพิ่มขึ้นเร็วกว่าเล็กน้อยเมื่อเทียบกับรายได้ ส่งผลให้ขาดทุนจากการดำเนินงานทั้งตาม GAAP และ non-GAAP เพิ่มขึ้น กระแสเงินสดอิสระรายไตรมาสที่เป็นบวกและฐานะสภาพคล่องที่ใหญ่ขึ้นช่วยสนับสนุนทางการเงิน แต่ยังต้องติดตามว่ากิจกรรมการออกแบบจะเปลี่ยนเป็นรายได้ค่าลิขสิทธิ์ได้หรือไม่ อัตรากำไรจะทรงตัวหรือไม่ และบริษัทจะทำผลขาดทุนแบบ non-GAAP ที่แคบลงตามที่สะท้อนในแนวโน้มไตรมาส 3 ได้หรือไม่