Abacus ไตรมาส 2 ปีงบการเงิน 2026: รายได้เพิ่ม 30% กำไร GAAP ลดลง
Abacus Global Management (NYSE: ABX) รายงานรายได้ในไตรมาส 2 ปีงบการเงิน 2026 ที่ 73.0 ล้านดอลลาร์สหรัฐ เพิ่มขึ้น 30% จาก 56.2 ล้านดอลลาร์สหรัฐในปีก่อน ขณะที่กำไรต่อหุ้น GAAP แบบปรับลดลดลงสู่ 0.07 ดอลลาร์สหรัฐ จาก 0.18 ดอลลาร์สหรัฐ Life Solutions เป็นปัจจัยหลักที่หนุนรายได้เพิ่มขึ้น แต่ค่าใช้จ่ายที่เกี่ยวข้องกับการเข้าซื้อกิจการ ต้นทุนบุคลากร และค่าใช้จ่ายอื่น ๆ กดดันความสามารถในการทำกำไรตาม GAAP แม้ EBITDA ที่ปรับปรุงแล้วเพิ่มขึ้น ผลประกอบการดังกล่าวครอบคลุมไตรมาสสิ้นสุดวันที่ 30 มิถุนายน 2026 และเผยแพร่เมื่อวันที่ 6 สิงหาคม
ข้อมูลผลประกอบการหลัก
การเติบโตของรายได้ไม่ได้ส่งผ่านไปยังกำไรตาม GAAP กำไรขั้นต้นเพิ่มขึ้นช้ากว่ารายได้ กำไรจากการดำเนินงานลดลงเล็กน้อย และกำไรสุทธิส่วนที่เป็นของ Abacus ลดลง 62% เนื่องจากค่าใช้จ่ายในการดำเนินงานและค่าใช้จ่ายอื่นเพิ่มขึ้น
ผลประกอบการที่ปรับปรุงแล้วอยู่ในเกณฑ์ดีกว่า แม้อัตรากำไร EBITDA ที่ปรับปรุงแล้วหดตัว 1.4 จุดเปอร์เซ็นต์ กระแสเงินสดจากการดำเนินงานปรับตัวดีขึ้นอย่างมากเช่นกัน แต่ตัวเลขที่รายงานครอบคลุมช่วงหกเดือนแรกของปี 2026 ไม่ใช่ไตรมาส 2 เพียงไตรมาสเดียว
| รายการ | ไตรมาส 2 ปีงบการเงิน 2026 | ไตรมาส 2 ปีงบการเงิน 2025 | การเปลี่ยนแปลงเทียบกับปีก่อน |
|---|---|---|---|
| รายได้ | $73.0M | $56.2M | +30% |
| กำไรขั้นต้น / อัตรากำไร | $64.0M / 87.6% | $50.2M / 89.2% | +27.5% / -1.6 จุดเปอร์เซ็นต์ |
| กำไรจากการดำเนินงาน / อัตรากำไร | $21.5M / 29.4% | $22.5M / 40.1% | -4.6% / -10.6 จุดเปอร์เซ็นต์ |
| กำไรสุทธิส่วนที่เป็นของ Abacus | $6.6M | $17.6M | -62.3% |
| กำไรต่อหุ้น GAAP แบบปรับลด | $0.07 | $0.18 | -61.1% |
| กำไรสุทธิที่ปรับปรุงแล้ว (gross) | $27.1M | $21.9M | +23.8% |
| กำไรต่อหุ้นที่ปรับปรุงแล้ว (gross) | $0.28 | $0.23 | +22% |
| EBITDA ที่ปรับปรุงแล้ว / อัตรากำไร | $39.9M / 54.7% | $31.5M / 56.1% | +27% / -1.4 จุดเปอร์เซ็นต์ |
| กระแสเงินสดจากการดำเนินงาน, หกเดือน | $130.9M | $14.5M | +$116.4M |
กำไรสุทธิและกำไรต่อหุ้นที่ปรับปรุงแล้วแบบ “gross” แสดงก่อนการปรับปรุงภาษีโดยประมาณ การกระทบยอดโดยละเอียดระบุกำไรสุทธิที่ปรับปรุงแล้วหลังภาษีในไตรมาส 2 ปีงบการเงิน 2026 ที่ 22.3 ล้านดอลลาร์สหรัฐ และกำไรต่อหุ้นที่ปรับปรุงแล้วแบบปรับลดที่ 0.23 ดอลลาร์สหรัฐ นอกจากนี้ยังระบุกำไรต่อหุ้นที่ปรับปรุงแล้วแบบปรับลด (gross) สำหรับไตรมาส 2 ปีงบการเงิน 2025 ที่ 0.22 ดอลลาร์สหรัฐ เทียบกับ 0.23 ดอลลาร์สหรัฐในตารางสรุปของข่าวประชาสัมพันธ์
ผลการดำเนินงานของธุรกิจและรายได้
Life Solutions เป็นกลไกหลักของการเติบโต โดยเมื่อรวมรายได้จากบุคคลที่เกี่ยวข้อง หมวดธุรกิจนี้สร้างรายได้ราว 65.4 ล้านดอลลาร์สหรัฐ เพิ่มขึ้นประมาณ 38% จาก 47.3 ล้านดอลลาร์สหรัฐในไตรมาส 2 ปีงบการเงิน 2025 คิดเป็นเกือบ 90% ของรายได้รวมรายไตรมาส และมากกว่าชดเชยความอ่อนแอของธุรกิจบริหารสินทรัพย์
รายได้รวมจากธุรกิจบริหารสินทรัพย์ลดลงประมาณ 18% สู่ 7.2 ล้านดอลลาร์สหรัฐ จาก 8.8 ล้านดอลลาร์สหรัฐ รายได้จากบริการเทคโนโลยีเพิ่มขึ้นมากกว่าสองเท่าเป็นราว 379,000 ดอลลาร์สหรัฐ แต่ยังมีขนาดเล็กเกินกว่าจะส่งผลอย่างมีนัยสำคัญต่อการเติบโตของรายได้รวม
กองทุน longevity ระดมเงินได้ประมาณ 256.1 ล้านดอลลาร์สหรัฐในไตรมาสนี้ และ 544.2 ล้านดอลลาร์สหรัฐในช่วงครึ่งแรกของปี ซึ่งสูงกว่าเป้าหมาย 500 ล้านดอลลาร์สหรัฐสำหรับครึ่งปีแรกของบริษัท เพื่อเป็นบริบท Abacus ระดมเงินได้ 604 ล้านดอลลาร์สหรัฐตลอดทั้งปี 2025 แม้ว่าทั้งสองช่วงเวลาไม่สามารถเปรียบเทียบกันได้โดยตรง
Abacus ยังดำเนินการลงทุนสัดส่วนส่วนน้อยมูลค่า 53 ล้านดอลลาร์สหรัฐใน Manning & Napier ซึ่งมีสินทรัพย์ภายใต้การบริหารประมาณ 18 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ และลูกค้า 3,400 ราย ทั้งสองบริษัทจัดตั้งช่องทางการส่งต่อลูกค้า และเริ่มนำแพลตฟอร์ม LifeARC ของ Abacus ไปใช้ทั่วเครือข่ายที่ปรึกษาของ Manning & Napier นอกจากนี้ Abacus เริ่มแปลงกรมธรรม์ประกันชีวิตที่ยังมีผลบังคับใช้เป็นโทเคนในระหว่างไตรมาส และเปิดตัว ABX Longevity Growth and Income Fund หลังสิ้นไตรมาส
การเติบโตของรายได้ไม่ได้แปลงเป็นการเติบโตของกำไรตาม GAAP
Abacus มีรายได้เพิ่มขึ้นประมาณ 16.8 ล้านดอลลาร์สหรัฐ และกำไรขั้นต้นเพิ่มขึ้น 13.8 ล้านดอลลาร์สหรัฐเมื่อเทียบกับปีก่อน แต่ค่าใช้จ่ายในการดำเนินงานรวมเพิ่มขึ้นประมาณ 14.8 ล้านดอลลาร์สหรัฐ ค่าใช้จ่ายทั่วไปและบริหารเพิ่มขึ้นสู่ 33.0 ล้านดอลลาร์สหรัฐ จาก 18.9 ล้านดอลลาร์สหรัฐ ขณะที่ค่าใช้จ่ายด้านการขายและการตลาดเพิ่มขึ้นเป็น 5.6 ล้านดอลลาร์สหรัฐ จาก 3.3 ล้านดอลลาร์สหรัฐ
การกระทบยอด non-GAAP แสดงว่าค่าตอบแทนในรูปหุ้นเพิ่มขึ้นเป็น 6.9 ล้านดอลลาร์สหรัฐ จาก 3.5 ล้านดอลลาร์สหรัฐ ต้นทุนการเข้าซื้อธุรกิจและโครงการพิเศษอยู่ที่ 7.6 ล้านดอลลาร์สหรัฐ เทียบกับต่ำกว่า 0.1 ล้านดอลลาร์สหรัฐในปีก่อน การปรับปรุงเหล่านี้ช่วยอธิบายว่าทำไมกำไรสุทธิที่ปรับปรุงแล้วแบบ gross จึงเพิ่มขึ้น แม้กำไรสุทธิ GAAP จะลดลงอย่างมาก
ในรายการหลังระดับกำไรจากการดำเนินงาน ค่าใช้จ่ายอื่นรวมเพิ่มขึ้นเป็น 10.5 ล้านดอลลาร์สหรัฐ จาก 0.8 ล้านดอลลาร์สหรัฐ ค่าใช้จ่ายดอกเบี้ยยังอยู่ในระดับสูงที่ 8.3 ล้านดอลลาร์สหรัฐ เทียบกับ 8.8 ล้านดอลลาร์สหรัฐในไตรมาส 2 ปีงบการเงิน 2025 ส่งผลให้กำไรสุทธิลดลงมากกว่าการลดลงเล็กน้อยของกำไรจากการดำเนินงาน
ความสามารถในการทำกำไร กระแสเงินสด และงบดุล
EBITDA ที่ปรับปรุงแล้วเพิ่มขึ้น 8.4 ล้านดอลลาร์สหรัฐ แต่อัตรากำไรลดลงสู่ 54.7% จาก 56.1% อัตรากำไรขั้นต้นและอัตรากำไร EBITDA ที่ปรับปรุงแล้วที่ลดลงบ่งชี้ว่า ต้นทุนที่มาพร้อมกับการเติบโตเพิ่มขึ้นเร็วกว่ารายได้ในบางส่วนของธุรกิจ
กระแสเงินสดจากการดำเนินงานสำหรับหกเดือนแรกอยู่ที่ 130.9 ล้านดอลลาร์สหรัฐ เทียบกับ 14.5 ล้านดอลลาร์สหรัฐในช่วงเดียวกันของปีก่อน ฝ่ายบริหารระบุว่าการปรับตัวดีขึ้นมาจากความสามารถในการสร้างเงินสดของแพลตฟอร์มที่เพิ่มขึ้น ตามการขยายตัวของสินทรัพย์ภายใต้การบริหารของกองทุน longevity นี่เป็นตัวเลขสะสมตั้งแต่ต้นปี และไม่ควรถือเป็นกระแสเงินสดรายไตรมาส
ณ วันที่ 30 มิถุนายน Abacus มีเงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสด 23.4 ล้านดอลลาร์สหรัฐ ลดลงจาก 38.1 ล้านดอลลาร์สหรัฐ ณ สิ้นปี 2025 นอกจากนี้ยังถือสินทรัพย์จากกรมธรรม์ life settlement ที่วัดมูลค่ายุติธรรม 383.0 ล้านดอลลาร์สหรัฐ และรายงานหนี้คงค้าง 330.6 ล้านดอลลาร์สหรัฐ หลังหักต้นทุนการออกตราสารและส่วนลด เงินลงทุนอื่นเพิ่มขึ้นเป็น 73.0 ล้านดอลลาร์สหรัฐ จาก 18.3 ล้านดอลลาร์สหรัฐ ขณะที่มูลค่าตามบัญชีของหุ้นทุนซื้อคืนเพิ่มขึ้นเป็น 80.2 ล้านดอลลาร์สหรัฐ จาก 55.8 ล้านดอลลาร์สหรัฐ
แนวโน้มผลประกอบการ
Abacus ให้ช่วงคาดการณ์กำไรสุทธิที่ปรับปรุงแล้วแบบ gross และกำไรต่อหุ้นสำหรับไตรมาส 3 และทั้งปี 2026 บริษัทระบุว่าช่วงกำไรต่อหุ้นสำหรับไตรมาส 3 สะท้อนการเติบโตเมื่อเทียบกับปีก่อนได้สูงสุด 17% ขณะที่กำไรสุทธิที่ปรับปรุงแล้วทั้งปีสะท้อนการเติบโต 17% ถึง 24%
| ช่วงเวลา | กำไรสุทธิที่ปรับปรุงแล้ว (gross) | กำไรต่อหุ้นที่ปรับปรุงแล้ว (gross) | บริบทการเติบโตที่บริษัทระบุ |
|---|---|---|---|
| ไตรมาส 3 ปีงบการเงิน 2026 | $26M–$28M | $0.26–$0.28 | EPS เพิ่มขึ้นได้สูงสุด 17% เทียบกับปีก่อน |
| ปีงบการเงิน 2026 | $100M–$106M | $1.00–$1.05 | กำไรสุทธิเพิ่มขึ้น 17%–24% เทียบกับปีก่อน |
บริษัทไม่ได้ให้แนวโน้มตาม GAAP ที่เปรียบเทียบกันได้ หรือการกระทบยอด เนื่องจากระบุว่าต้นทุนการเข้าซื้อกิจการ อัตราภาษี และรายการปรับปรุงอื่นที่อาจเกิดขึ้นไม่สามารถคาดการณ์ได้อย่างแม่นยำโดยไม่ต้องใช้ความพยายามเกินสมควร
ธุรกรรมของบุคคลภายในล่าสุด
ข้อมูลสรุปรวมสำหรับช่วงหกเดือนที่ได้รับจัดประเภทหุ้น 2,017,654 หุ้นจาก 16 ธุรกรรมเป็นการซื้อ และ 122,158 หุ้นจาก 6 ธุรกรรมเป็นการขาย ส่งผลให้มีการซื้อสุทธิ 1,895,496 หุ้น อย่างไรก็ตาม รายการล่าสุดในข้อมูลพื้นฐานรวมทั้งการให้หุ้นและการขาย ดังนั้นข้อมูลสรุปรวมนี้ไม่ควรถูกตีความว่าประกอบด้วยการซื้อในตลาดเปิดเพียงอย่างเดียว
รายการรายบุคคลล่าสุดแสดงการขายสามรายการเมื่อวันที่ 3 สิงหาคม และการให้หุ้นหลายรายการเมื่อวันที่ 12 มีนาคม ธุรกรรมเหล่านี้นำเสนออย่างเป็นกลาง และเพียงลำพังไม่ได้ยืนยันมุมมองของบุคคลภายในเกี่ยวกับแนวโน้มของบริษัท
| วันที่ | บุคคลภายในและตำแหน่ง | ธุรกรรม | มูลค่าที่รายงาน |
|---|---|---|---|
| 3 ส.ค. 2026 | Matthew Ganovsky, ผู้ถือครองผลประโยชน์เกิน 10% | ขายที่ $10.31 ต่อหุ้น | $395,213 |
| 3 ส.ค. 2026 | Kevin Scott Kirby, ผู้ถือครองผลประโยชน์เกิน 10% | ขายที่ $10.31 ต่อหุ้น | $395,224 |
| 3 ส.ค. 2026 | Sean McNealy, ผู้ถือครองผลประโยชน์เกิน 10% | ขายที่ $10.31 ต่อหุ้น | $395,213 |
| 12 มี.ค. 2026 | Adam Samuel Gusky, กรรมการ | ให้หุ้นที่ $10.10 ต่อหุ้น | $175,003 |
| 12 มี.ค. 2026 | Mary Beth Schulte, กรรมการ | ให้หุ้นที่ $10.10 ต่อหุ้น | $209,999 |
| 12 มี.ค. 2026 | Cornelis Michiel Van Katwijk, กรรมการ | ให้หุ้นที่ $10.10 ต่อหุ้น | $175,003 |
| 12 มี.ค. 2026 | Karla Radka, กรรมการ | ให้หุ้นที่ $10.10 ต่อหุ้น | $175,003 |
| 12 มี.ค. 2026 | Jay J. Jackson, CEO | ให้หุ้นที่ $10.10 ต่อหุ้น | $7,374,454 |
| 12 มี.ค. 2026 | Thomas Wingett Corbett Jr., กรรมการ | ให้หุ้นที่ $10.10 ต่อหุ้น | $175,003 |
| 12 มี.ค. 2026 | Matthew Ganovsky, ประธานบริษัท | ให้หุ้นที่ $10.10 ต่อหุ้น | $2,138,594 |
ความเสี่ยงที่นักลงทุนควรจับตา
- แรงกดดันจากค่าใช้จ่ายตาม GAAP: ต้นทุนการเข้าซื้อกิจการและโครงการพิเศษ ค่าตอบแทนในรูปหุ้น และค่าใช้จ่ายเกี่ยวกับบุคลากรที่สูงขึ้น ทำให้เกิดช่องว่างมากระหว่างกำไรตาม GAAP และกำไรที่ปรับปรุงแล้วแบบ gross การเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่องอาจจำกัดการแปลงการเติบโตของรายได้ไปเป็นกำไรตาม GAAP
- ภาระหนี้และสภาพคล่อง: Abacus รายงานหนี้ 330.6 ล้านดอลลาร์สหรัฐ และเงินสด 23.4 ล้านดอลลาร์สหรัฐ ขณะที่ค่าใช้จ่ายดอกเบี้ยรายไตรมาสอยู่ที่ 8.3 ล้านดอลลาร์สหรัฐ มูลค่าและสภาพคล่องของสินทรัพย์กรมธรรม์ยังคงมีความสำคัญต่อภาพรวมของงบดุล
- การพึ่งพาเงินทุนไหลเข้า: ฝ่ายบริหารเชื่อมโยงการสร้างเงินสดและการเติบโตของแพลตฟอร์มกับสินทรัพย์ภายใต้การบริหารของกองทุน longevity ที่เพิ่มขึ้น การชะลอตัวของการระดมทุนอาจส่งผลต่อการเติบโตของค่าธรรมเนียม ความสามารถในการลงทุน และการสร้างเงินสด
- การดำเนินงานตามโครงการใหม่: พันธมิตรกับ Manning & Napier การนำ LifeARC ไปใช้ กองทุน interval ที่จดทะเบียน และโครงการแปลงกรมธรรม์เป็นโทเคนยังอยู่ระหว่างการพัฒนา บริษัทไม่ได้ระบุเชิงปริมาณถึงส่วนสนับสนุนในปัจจุบันของโครงการเหล่านี้ต่อรายได้หรือกำไร
สรุป
ผลประกอบการไตรมาส 2 ปีงบการเงิน 2026 ของ Abacus แสดงการเติบโตที่แข็งแกร่งของรายได้จาก Life Solutions กำไรที่ปรับปรุงแล้วเพิ่มขึ้น และกระแสเงินสดจากการดำเนินงานในช่วงหกเดือนปรับตัวดีขึ้นมาก อย่างไรก็ตาม ต้นทุนการดำเนินงานและต้นทุนที่เกี่ยวข้องกับการเข้าซื้อกิจการที่เพิ่มขึ้น ค่าตอบแทนในรูปหุ้น และค่าใช้จ่ายอื่น ๆ ทำให้กำไรตาม GAAP ลดลงและอัตรากำไรลดลง ประเด็นหลักที่ต้องติดตามคือ การเติบโตของรายได้จะเริ่มสร้างความสามารถในการทำกำไรตาม GAAP ที่แข็งแกร่งขึ้นหรือไม่ เงินทุนไหลเข้ากองทุน longevity จะยังอยู่ในระดับสูงหรือไม่ และ Abacus จะบริหารภาระหนี้ได้มีประสิทธิภาพเพียงใดระหว่างขยายธุรกิจบริหารสินทรัพย์และโครงการด้านเทคโนโลยี
บทความนี้อาจมีเนื้อหาที่สร้างหรือแปลโดย AI และผ่านการตรวจสอบโดยมนุษย์แล้ว โดยมีวัตถุประสงค์เพื่อใช้อ้างอิงและให้ข้อมูลทั่วไปเท่านั้น และไม่ถือเป็นคำแนะนำด้านการลงทุน
บทความแนะนำ
ความคิดเห็น (0)
คลิกปุ่ม $ ป้อนสัญลักษณ์ และเลือกเพื่อเชื่อมโยงหุ้น, กองทุน ETF หรือสัญลักษณ์หลักทรัพย์อื่น ๆ