USA TODAY Co. ไตรมาส 2 ปีงบ 2026: รายได้ลด 8.3% แต่กำไรก่อนภาษีฟื้น

USA TODAY Co. (NYSE: TDAY) รายงานรายได้ในไตรมาส 2 ปีงบการเงิน 2026 ที่ 536.3 ล้านดอลลาร์สหรัฐ ลดลง 8.3% จาก 584.9 ล้านดอลลาร์สหรัฐในปีก่อน ขณะที่กำไรต่อหุ้นปรับลดลดลงเหลือ 0.06 ดอลลาร์สหรัฐ จาก 0.52 ดอลลาร์สหรัฐ การเปรียบเทียบ EPS ได้รับผลกระทบอย่างมากจากสิทธิประโยชน์ทางภาษีจำนวนมากในไตรมาสปีก่อน โดยกำไรก่อนภาษีปรับดีขึ้นเป็น 14.5 ล้านดอลลาร์สหรัฐ จากขาดทุน 9.1 ล้านดอลลาร์สหรัฐ เนื่องจากค่าใช้จ่ายลดลง ขณะที่กระแสเงินสดอิสระเพิ่มขึ้นประมาณ 11% เป็น 19.6 ล้านดอลลาร์สหรัฐ ผลประกอบการนี้ครอบคลุมไตรมาสสิ้นสุดวันที่ 30 มิถุนายน 2026

ข้อมูลผลประกอบการหลัก

รายได้ยังคงเผชิญแรงกดดันทั้งในธุรกิจดิจิทัลและธุรกิจที่เกี่ยวข้องกับสิ่งพิมพ์ แม้ว่าการลดลงจะเด่นชัดกว่าในรายได้จากสิ่งพิมพ์และเชิงพาณิชย์ ฝ่ายบริหารระบุว่าค่าใช้จ่ายในการดำเนินงานลดลงประมาณ 8% เมื่อเทียบกับปีก่อน ซึ่งช่วยให้บริษัทมีกำไรสุทธิเป็นบวกต่อเนื่องเป็นไตรมาสที่สอง

บริษัทรายงาน EBITDA ที่ปรับปรุงแล้ว 56.9 ล้านดอลลาร์สหรัฐ และกำไรสุทธิที่ปรับปรุงแล้ว 11.0 ล้านดอลลาร์สหรัฐ ซึ่งทั้งสองรายการเป็นมาตรวัด non-GAAP โดย EBITDA ที่ปรับปรุงแล้วคิดเป็นประมาณ 10.6% ของรายได้รายไตรมาส

การลดลงอย่างมากของกำไรสุทธิและ EPS ตามเกณฑ์รายงานไม่ได้สะท้อนทิศทางของความสามารถทำกำไรก่อนภาษี เนื่องจากไตรมาสปีก่อนมีสิทธิประโยชน์ภาษีเงินได้ที่สูงผิดปกติ

ผลการดำเนินงานของธุรกิจและกลุ่มรายได้

รายได้จากสิ่งพิมพ์และเชิงพาณิชย์เป็นปัจจัยหลักของการลดลงรวม โดยลดลง 37.4 ล้านดอลลาร์สหรัฐ คิดเป็นประมาณสามในสี่ของรายได้รวมที่ลดลง 48.5 ล้านดอลลาร์สหรัฐของบริษัท

รายได้ดิจิทัลก็ลดลงเช่นกัน แม้ว่ารายได้จากการสมัครสมาชิกดิจิทัลล้วนและธุรกิจดิจิทัลอื่น ๆ ของบริษัทจะเติบโต พื้นที่ธุรกิจเหล่านี้ยังไม่เพียงพอที่จะป้องกันไม่ให้รายได้ดิจิทัลรวมลดลงในไตรมาสนี้

ดิจิทัลคิดเป็น 47.4% ของรายได้รวม บริษัทยังรายงานผู้เข้าชมที่ไม่ซ้ำกันเฉลี่ยต่อเดือน 158 ล้านราย ซึ่งรวมถึงประมาณ 107 ล้านรายจากเครือข่ายสื่อในสหรัฐฯ และ 51 ล้านรายจากสินทรัพย์ดิจิทัลในสหราชอาณาจักร

รายได้จากแพลตฟอร์มหลักของ LocaliQ, EBITDA ที่ปรับปรุงแล้ว, รายได้เฉลี่ยต่อผู้ใช้ และจำนวนลูกค้าเฉลี่ย ล้วนปรับดีขึ้นเมื่อเทียบกับไตรมาสก่อน อย่างไรก็ตาม บริษัทไม่ได้เปิดเผยการเปรียบเทียบกับปีก่อนสำหรับตัวชี้วัด LocaliQ เหล่านี้

ต้นทุนที่ลดลงทำให้กำไรก่อนภาษีกลับมาเป็นบวก ขณะที่สิทธิประโยชน์ภาษีปีก่อนบิดเบือน EPS

ประเด็นสำคัญของผลประกอบการอยู่ที่ความแตกต่างระหว่างความคืบหน้าด้านการดำเนินงานกับการลดลงของกำไรสุทธิเมื่อเทียบกับปีก่อนตามเกณฑ์รายงาน ในไตรมาส 2 ปีงบการเงิน 2025 USA TODAY Co. มีผลขาดทุนก่อนภาษี 9.1 ล้านดอลลาร์สหรัฐ แต่รับรู้สิทธิประโยชน์ภาษีเงินได้ 87.5 ล้านดอลลาร์สหรัฐ ส่งผลให้มีกำไรสุทธิ 78.4 ล้านดอลลาร์สหรัฐ

ในไตรมาส 2 ปีงบการเงิน 2026 บริษัทมีกำไรก่อนภาษี 14.5 ล้านดอลลาร์สหรัฐ และบันทึกค่าใช้จ่ายภาษี 5.3 ล้านดอลลาร์สหรัฐ เหลือกำไรสุทธิ 9.1 ล้านดอลลาร์สหรัฐ ด้วยเหตุนี้ กำไรสุทธิและ EPS จึงลดลงอย่างมากตามเกณฑ์รายงาน แม้ว่าผลประกอบการก่อนภาษีจะปรับดีขึ้นประมาณ 23.5 ล้านดอลลาร์สหรัฐ

ค่าใช้จ่ายที่ลดลงมีส่วนต่อการปรับดีขึ้นดังกล่าว ค่าเสื่อมราคาและค่าตัดจำหน่ายลดลงเป็น 31.2 ล้านดอลลาร์สหรัฐ จาก 42.6 ล้านดอลลาร์สหรัฐ ต้นทุนการบูรณาการและปรับโครงสร้างลดลงเป็น 2.3 ล้านดอลลาร์สหรัฐ จาก 12.3 ล้านดอลลาร์สหรัฐ และค่าใช้จ่ายดอกเบี้ยลดลงเป็น 20.9 ล้านดอลลาร์สหรัฐ จาก 24.4 ล้านดอลลาร์สหรัฐ ขณะที่รายได้อื่นเพิ่มขึ้นเป็น 14.8 ล้านดอลลาร์สหรัฐ จาก 6.9 ล้านดอลลาร์สหรัฐ

กระแสเงินสดและงบดุล

USA TODAY Co. สร้างกระแสเงินสดจากการดำเนินงาน 35.4 ล้านดอลลาร์สหรัฐ และกระแสเงินสดอิสระ 19.6 ล้านดอลลาร์สหรัฐในไตรมาสนี้ ฝ่ายบริหารระบุว่ากระแสเงินสดอิสระเพิ่มขึ้นประมาณ 11% เมื่อเทียบกับปีก่อน ซึ่งช่วยสนับสนุนฐานะการเงินบางส่วนในขณะที่รายได้ยังคงหดตัว

ณ วันที่ 30 มิถุนายน บริษัทมีเงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสด 86.7 ล้านดอลลาร์สหรัฐ เทียบกับ 90.2 ล้านดอลลาร์สหรัฐ ณ สิ้นปี 2025 เงินต้นหนี้รวมคงค้างอยู่ที่ 970.5 ล้านดอลลาร์สหรัฐ ซึ่งรวมถึงหนี้ที่มีหลักประกันลำดับแรก 722.7 ล้านดอลลาร์สหรัฐ อัตราส่วนหนี้สุทธิที่มีหลักประกันลำดับแรกลดลง 14% เมื่อเทียบกับปีก่อน สู่ระดับ 2.3 เท่าของ EBITDA ที่ปรับปรุงแล้วในช่วง 12 เดือนล่าสุด

อัตราส่วนหนี้สินที่ลดลงและค่าใช้จ่ายดอกเบี้ยที่ต่ำลงสะท้อนความคืบหน้า แต่ส่วนต่างระหว่างหนี้รวมกับเงินสดที่มีอยู่หมายความว่าการชำระหนี้ยังคงเป็นการใช้กระแสเงินสดที่สำคัญ

แนวโน้มปี 2026

ฝ่ายบริหารยืนยันแนวโน้มทั้งปี 2026 เดิม แทนที่จะปรับเป้าหมาย การลดลงของรายได้จากฐานเดิมในไตรมาส 2 ที่ 6.1% มากกว่าช่วงที่บริษัทคาดไว้สำหรับทั้งปี ทำให้ต้องจับตาเพิ่มเติมว่าแนวโน้มรายได้จะทรงตัวในช่วงที่เหลือของปีหรือไม่

แนวโน้มดังกล่าวบ่งชี้ว่าฝ่ายบริหารคาดว่าการเติบโตดิจิทัล การควบคุมต้นทุน และการสร้างกระแสเงินสดจะชดเชยแรงกดดันที่ดำเนินต่อไปในส่วนอื่นของพอร์ตธุรกิจ บริษัทไม่ได้ระบุช่วงมูลค่าเป็นดอลลาร์อย่างเฉพาะเจาะจง

มุมมองของฝ่ายบริหาร

Michael Reed ประธานกรรมการและ CEO กล่าวว่า รายได้จากการสมัครสมาชิกดิจิทัลล้วนเติบโตต่อเนื่องเป็นไตรมาสที่สอง และรายได้เฉลี่ยต่อผู้ใช้ของบริการดิจิทัลล้วนทำสถิติสูงสุดอีกครั้ง ฝ่ายบริหารยังคาดว่ารายได้ดิจิทัลอื่น ๆ จะขยายตัวต่อไป ขณะที่บริษัทเพิ่มพันธมิตรด้านการให้สิทธิ์ใช้เนื้อหาและพัฒนาโอกาสทางการค้า

บริษัทกำลังตอบสนองต่อการเปลี่ยนแปลงของวิธีที่ผู้บริโภคค้นพบเนื้อหานอกเหนือจากการค้นหาแบบดั้งเดิม ด้วยการขยายการเผยแพร่ผ่านแพลตฟอร์มโซเชียล วิดีโอ และจดหมายข่าว นอกจากนี้ยังลงทุนในขีดความสามารถด้านกลุ่มผู้ชมที่เป็นข้อมูลของบริษัทเอง และเทคโนโลยี เช่น Palantir เพื่อปรับปรุงการวิเคราะห์และการสร้างรายได้จากกลุ่มผู้ชม ฝ่ายบริหารเชื่อว่าธุรกิจกำลังเข้าใกล้จุดเปลี่ยนของรายได้ แม้ว่าไตรมาสปัจจุบันยังแสดงให้เห็นถึงการลดลงของทั้งรายได้ตามเกณฑ์รายงานและรายได้จากฐานเดิม

ธุรกรรมของบุคคลภายในล่าสุด

ข้อมูลจาก Yahoo Finance ที่ให้มาระบุว่า บุคคลภายในซื้อหุ้น 116,577 หุ้นผ่าน 8 ธุรกรรม และขายหุ้น 13,471 หุ้นผ่าน 1 ธุรกรรมในช่วงหกเดือนก่อนหน้า ยอดซื้อสุทธิรวมอยู่ที่ 103,106 หุ้น เทียบเท่า 0.8% ของหุ้น 13.07 ล้านหุ้นที่รายงานว่าถือครองโดยบุคคลภายใน

รายการธุรกรรมล่าสุดนอกเหนือจากนี้ส่วนใหญ่เป็นการได้รับหุ้นของกรรมการ ข้อมูลธุรกรรมเพียงอย่างเดียวไม่สามารถยืนยันมุมมองของบุคคลภายในต่อมูลค่าหรือผลการดำเนินงานในอนาคตของบริษัทได้

ความเสี่ยงที่นักลงทุนควรติดตาม

• รายได้หดตัวต่อเนื่อง: รายได้รวมลดลง 8.3% ขณะที่รายได้จากฐานเดิมลดลง 6.1% ธุรกิจสิ่งพิมพ์และเชิงพาณิชย์ยังคงเป็นแหล่งแรงกดดันหลัก
• การเติบโตดิจิทัลยังไม่ชดเชยการลดลงของธุรกิจเดิม: การสมัครสมาชิกดิจิทัลล้วนและรายได้ดิจิทัลอื่น ๆ เติบโต แต่รายได้ดิจิทัลรวมยังลดลงประมาณ 4.2%
• การดำเนินงานให้เป็นไปตามแนวโน้มทั้งปี: การลดลงจากฐานเดิมรายไตรมาสต่ำกว่าเป้าหมายทั้งปีที่ทรงตัวถึงลดลงในอัตราร้อยละเลขหลักเดียวระดับต่ำ ทำให้การทรงตัวในช่วงที่เหลือของปี 2026 มีความสำคัญมากขึ้น
• ภาระหนี้และดอกเบี้ย: เงินต้นหนี้รวม 970.5 ล้านดอลลาร์สหรัฐ สูงกว่าเงินสด 86.7 ล้านดอลลาร์สหรัฐอย่างมาก ทำให้การสร้างกระแสเงินสดและการบริหารหนี้เป็นประเด็นสำคัญต่อแนวโน้มทางการเงิน
• ช่องทางการค้นพบเนื้อหาของกลุ่มผู้ชมที่เปลี่ยนแปลง: การเปลี่ยนออกจากการค้นหาแบบดั้งเดิมต้องอาศัยการดำเนินงานที่ประสบความสำเร็จในโซเชียล วิดีโอ จดหมายข่าว การให้สิทธิ์ใช้เนื้อหา และการสร้างรายได้จากกลุ่มผู้ชมที่เป็นข้อมูลของบริษัทเอง

บทสรุป

ผลประกอบการไตรมาส 2 ปีงบการเงิน 2026 ของ USA TODAY Co. มีรายได้ลดลง แต่ความสามารถทำกำไรก่อนภาษีและกระแสเงินสดอิสระปรับดีขึ้น การลดต้นทุน รวมถึงค่าใช้จ่ายปรับโครงสร้าง ค่าเสื่อมราคา และดอกเบี้ยที่ลดลง ช่วยชดเชยการลดลงของรายได้ทั้งดิจิทัลและธุรกิจที่เกี่ยวข้องกับสิ่งพิมพ์ ขณะที่สิทธิประโยชน์ภาษีในปีก่อนทำให้การเปรียบเทียบ EPS ตามเกณฑ์รายงานออกมาไม่เอื้ออำนวยเป็นพิเศษ ประเด็นหลักที่ต้องติดตามคือ การเติบโตดิจิทัลจะช่วยยกระดับรายได้รวมได้หรือไม่ แนวโน้มจากฐานเดิมจะขยับเข้าใกล้แนวโน้มทั้งปีหรือไม่ และกระแสเงินสดจะยังสนับสนุนการลดหนี้ต่อไปหรือไม่