SAB BIO ไตรมาส 2 ปี 2026: ขาดทุนสุทธิ 22.5 ล้านดอลลาร์สหรัฐ

SAB BIO (Nasdaq: SABS) รายงานผลขาดทุนสุทธิในไตรมาส 2 ปี 2026 จำนวน 22.5 ล้านดอลลาร์สหรัฐ เทียบกับ 10.1 ล้านดอลลาร์สหรัฐในปีก่อนหน้า สำหรับไตรมาสสิ้นสุดวันที่ 30 มิถุนายน 2026 ค่าใช้จ่าย R&D และ G&A เพิ่มขึ้นทั้งคู่ เนื่องจากบริษัทขยายการทดลอง SAFEGUARD เพื่อขึ้นทะเบียนและเพิ่มบุคลากร ขณะที่เงินสด รายการเทียบเท่าเงินสด และหลักทรัพย์เพื่อการลงทุน 208.0 ล้านดอลลาร์สหรัฐ ทำให้บริษัทระบุว่ามีเงินทุนรองรับการดำเนินงานถึงปี 2028

ผลประกอบการทางการเงินหลัก

ผลขาดทุนรายไตรมาสที่เพิ่มขึ้นมีสาเหตุหลักจากค่าใช้จ่าย R&D ที่เพิ่มขึ้น 9.2 ล้านดอลลาร์สหรัฐ และค่าใช้จ่าย G&A ที่เพิ่มขึ้น 4.5 ล้านดอลลาร์สหรัฐ รายได้อื่นที่ปรับตัวดีขึ้น 1.3 ล้านดอลลาร์สหรัฐเมื่อเทียบกับปีก่อน ช่วยชดเชยต้นทุนการดำเนินงานที่สูงขึ้นได้บางส่วน แต่ไม่เพียงพอที่จะป้องกันไม่ให้ผลขาดทุนสุทธิเพิ่มขึ้น 12.4 ล้านดอลลาร์สหรัฐ

บริษัทระบุว่าการเพิ่มขึ้นของค่าใช้จ่าย R&D มีสาเหตุหลักจากต้นทุนการทดลองทางคลินิกและการจ้างงานที่เกี่ยวข้องกับ SAB-142 ขณะที่จำนวนพนักงานที่เพิ่มขึ้นและค่าตอบแทนในรูปหุ้นที่เกี่ยวข้อง เป็นปัจจัยที่ทำให้ค่าใช้จ่าย G&A เพิ่มขึ้น

ความคืบหน้าของโครงการและการดำเนินงาน

SAB BIO ได้เปิดใช้งานศูนย์วิจัยทางคลินิกมากกว่า 60 แห่งในสหรัฐอเมริกา ออสเตรเลีย นิวซีแลนด์ สหราชอาณาจักร และสหภาพยุโรป สำหรับการศึกษา SAFEGUARD ระยะ 2b ส่วน A ซึ่งมีผู้ใหญ่ 12 คน รับสมัครผู้เข้าร่วมครบแล้วในไตรมาส 1 ปี 2026 ขณะที่ส่วน B ออกแบบให้รับสมัครผู้ป่วยเด็ก วัยรุ่น และผู้ใหญ่จำนวน 147 ราย

การรับสมัครผู้เข้าร่วมส่วน B เร่งตัวขึ้นในไตรมาส 2 จากการเปิดศูนย์เพิ่มเติม บริษัทยังคงตั้งเป้ารับสมัครให้ครบในไตรมาส 4 ปี 2026 โดยคาดว่าข้อมูลผลลัพธ์เบื้องต้นจะออกมาในช่วงครึ่งหลังของปี 2027 SAFEGUARD กำลังประเมิน SAB-142 ในผู้ป่วยเบาหวานชนิดที่ 1 ระยะที่ 3 อายุ 5 ถึง 40 ปี ซึ่งได้รับการวินิจฉัยภายใน 100 วัน

การศึกษา PRISE-hATG ระยะ 3 ได้รับการสนับสนุนเงินทุนจาก Breakthrough T1D และจะได้รับเงินทุนจาก SAB BIO ด้วย การศึกษานี้ออกแบบสำหรับผู้เข้าร่วม 108 ราย และอาจขยายข้อบ่งใช้ที่อาจระบุในฉลากยาในอนาคตของ SAB-142 ให้ครอบคลุมผู้ป่วยเบาหวานชนิดที่ 1 ระยะที่ 3 ซึ่งได้รับการวินิจฉัยมาแล้วไม่เกิน 2 ปี วัตถุประสงค์หลักคือการประเมินว่า SAB-142 รักษาการทำงานของเบต้าเซลล์ได้หรือไม่ตลอดระยะเวลา 12 เดือน โดยวัดจากการตอบสนองของ C-peptide หลังการกระตุ้น

SAB BIO ยังเริ่มก่อสร้างฟาร์มแห่งที่สองในรัฐเซาท์ดาโคตาในระหว่างไตรมาสดังกล่าว โรงงานนี้มีเป้าหมายเพื่อสร้างฝูง Tc-Bovine สำรอง เพิ่มกำลังการผลิต และลดความเสี่ยงด้านการดำเนินงานจากการพึ่งพาสถานที่เพียงแห่งเดียว

ความสามารถในการทำกำไรและสภาพคล่อง

การพัฒนาทางคลินิกยังคงเป็นแหล่งหลักของการเติบโตของค่าใช้จ่าย ต้นทุน R&D เพิ่มขึ้นมากกว่าสองเท่าขณะที่ SAFEGUARD มีความคืบหน้า ขณะที่การขยายจำนวนบุคลากรทำให้ต้นทุนด้านบริหารเพิ่มขึ้นด้วย ส่งผลให้ผลขาดทุนสุทธิเพิ่มขึ้นในอัตราใกล้เคียงกัน แม้บริษัทจะมีรายได้ดอกเบี้ยและเงินปันผลจากพอร์ตการลงทุนสูงขึ้น

ณ วันที่ 30 มิถุนายน SAB BIO มีเงินสด รายการเทียบเท่าเงินสด และหลักทรัพย์เพื่อการลงทุน 208.0 ล้านดอลลาร์สหรัฐ ฝ่ายบริหารระบุว่าเงินทุนดังกล่าวรองรับการดำเนินงานถึงปี 2028 และคาดว่าจะสนับสนุน SAFEGUARD, PRISE-hATG และกิจกรรมก่อนการจำหน่ายเชิงพาณิชย์ เอกสารเผยแพร่ไม่ได้ระบุตัวเลขกระแสเงินสดจากการดำเนินงานรายไตรมาสหรือกระแสเงินสดอิสระ

ความเสี่ยงที่นักลงทุนควรติดตาม

• ระยะเวลาการรับสมัคร SAFEGUARD: บริษัทยังคงตั้งเป้ารับสมัครให้ครบในไตรมาส 4 ปี 2026 ความล่าช้าในการรับสมัครอาจส่งผลต่อช่วงเวลาที่คาดว่าข้อมูลผลลัพธ์เบื้องต้นจะออกมาในครึ่งหลังของปี 2027
• ความเสี่ยงด้านผลลัพธ์ทางคลินิก: รายงานไตรมาสนี้มุ่งเน้นที่การดำเนินการทดลอง และไม่มีผลด้านประสิทธิผลใหม่ คุณค่าของ SAB-142 ยังคงขึ้นอยู่กับข้อมูลด้านความปลอดภัยและประสิทธิผลในอนาคต
• ต้นทุนการพัฒนาที่เพิ่มขึ้น: ค่าใช้จ่าย R&D และ G&A เพิ่มขึ้นอย่างมาก ส่งผลให้ผลขาดทุนรายไตรมาสเพิ่มขึ้น การขยายการทดลองอย่างต่อเนื่องและงานก่อนการจำหน่ายเชิงพาณิชย์อาจทำให้ต้นทุนยังคงอยู่ในระดับสูง
• การดำเนินการขยายกำลังการผลิต: ฟาร์มแห่งที่สองมีเป้าหมายเพื่อลดความเสี่ยงจากการพึ่งพาสถานที่แห่งเดียว แต่การก่อสร้างและการจัดตั้งฝูงสำรองยังต้องดำเนินการให้แล้วเสร็จ

สรุป

ผลประกอบการไตรมาส 2 ปี 2026 ของ SAB BIO สะท้อนการดำเนินงานทางคลินิกที่เร็วขึ้นควบคู่กับฐานต้นทุนที่สูงขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ ลำดับความสำคัญด้านการดำเนินงานในระยะใกล้คือการรับสมัคร SAFEGUARD ให้ครบในไตรมาส 4 ปี 2026 การผลักดันการศึกษา PRISE-hATG ที่ได้รับการสนับสนุนเงินทุน และการสร้างกำลังการผลิตสำรอง ขณะที่สภาพคล่อง 208.0 ล้านดอลลาร์สหรัฐมีเป้าหมายเพื่อใช้สนับสนุนการดำเนินงานถึงปี 2028