Lifetime Brands ไตรมาส 2 ปีงบ 2026: รายได้เพิ่ม 7.4% จากเงินคืนภาษี

Lifetime Brands (Nasdaq: LCUT) รายงานยอดขายสุทธิในไตรมาส 2 ปีงบการเงิน 2026 ที่ 141.6 ล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้น 7.4% จาก 131.9 ล้านดอลลาร์ ขณะที่กำไรต่อหุ้นปรับลดพลิกเป็น 0.87 ดอลลาร์ จากขาดทุน 1.83 ดอลลาร์ เงินคืนภาษีศุลกากร 40.1 ล้านดอลลาร์เป็นปัจจัยหลักที่ทำให้กำไรฟื้นตัวและอัตรากำไรขั้นต้นเพิ่มขึ้นอย่างมาก ยอดขายทั้งในสหรัฐฯ และต่างประเทศเติบโต ขณะที่กระแสเงินสดจากการดำเนินงานสำหรับหกเดือนดีขึ้นเป็น 46.0 ล้านดอลลาร์

ผลประกอบการทางการเงินหลัก

รายได้เพิ่มขึ้น 7.2% บนฐานสกุลเงินคงที่ ซึ่งใกล้เคียงกับอัตราการเติบโตตามเกณฑ์รายงานที่ 7.4% ฝ่ายบริหารระบุว่าโครงการกับคลังสินค้าสมาชิกและอีคอมเมิร์ซช่วยสนับสนุนยอดขาย แม้ตลาดปลายทางจะอ่อนตัวลง

การเปรียบเทียบกำไรได้รับผลกระทบจากรายการขนาดใหญ่ในทั้งสองงวด ไตรมาส 2 ปีงบการเงิน 2026 มีผลประโยชน์จากเงินคืนภาษีศุลกากร 40.1 ล้านดอลลาร์ ขณะที่ไตรมาส 2 ปีงบการเงิน 2025 มีค่าใช้จ่ายการด้อยค่าค่าความนิยมที่ไม่ใช่เงินสด 33.2 ล้านดอลลาร์

ผลประกอบการที่ปรับปรุงแล้วของบริษัทไม่รวมค่าตัดจำหน่าย ต้นทุนการตรวจสอบที่เกี่ยวข้องกับการเข้าซื้อกิจการ ค่าใช้จ่ายในการปรับโครงสร้าง ต้นทุนการย้ายและปรับโฉมคลังสินค้า และรายการอื่นที่ระบุไว้ อย่างไรก็ตาม ผลประกอบการดังกล่าวไม่ได้ตัดเงินคืนภาษีศุลกากรในไตรมาส 2 ปีงบการเงิน 2026 ออก

ผลการดำเนินงานของธุรกิจและกลุ่มงาน

กลุ่มธุรกิจสหรัฐฯ สร้างยอดขายที่เพิ่มขึ้นเป็นส่วนใหญ่ แต่กลุ่มธุรกิจต่างประเทศก็ขยายตัวทั้งตามเกณฑ์รายงานและบนฐานสกุลเงินคงที่

ฝ่ายบริหารระบุว่าโครงการกับคลังสินค้าสมาชิกและอีคอมเมิร์ซเป็นช่องทางการเติบโตหลัก นอกจากนี้ ยังระบุว่าผลิตภัณฑ์ Farberware ที่ปรับโฉมใหม่เริ่มต้นได้อย่างน่าพอใจ และได้ต่ออายุใบอนุญาต Dolly Parton ออกไปอีกสามปี

กลุ่มธุรกิจต่างประเทศลดการขาดทุนลงได้อีกครั้ง และยังตั้งเป้าจะถึงจุดคุ้มทุนในปี 2026 แม้บริษัทไม่ได้เปิดเผยตัวเลขขาดทุนของกลุ่มงาน โรงงานแห่งใหม่ใน Hagerstown เริ่มดำเนินการแล้ว แต่กำลังเผชิญความท้าทายในช่วงเริ่มต้น ฝ่ายบริหารยังคงตั้งเป้าให้ดำเนินงานเต็มรูปแบบภายในไตรมาส 4

ความสามารถในการทำกำไร กระแสเงินสด และงบดุล

อัตรากำไรขั้นต้นที่สูงผิดปกติที่ 65.9% ในไตรมาสนี้สะท้อนเงินคืนภาษีศุลกากรเป็นหลัก ค่าใช้จ่ายด้านการจัดจำหน่ายเพิ่มขึ้นเป็น 20.1 ล้านดอลลาร์จาก 17.3 ล้านดอลลาร์ ขณะที่ SG&A เพิ่มขึ้น 2.0 ล้านดอลลาร์เป็น 39.5 ล้านดอลลาร์ ค่าใช้จ่ายดอกเบี้ยลดลงเป็น 4.1 ล้านดอลลาร์จาก 5.1 ล้านดอลลาร์

ตัวเลขกระแสเงินสดเปิดเผยเป็นข้อมูลหกเดือน ไม่ใช่รายไตรมาส กระแสเงินสดจากการดำเนินงานสำหรับหกเดือนสิ้นสุดวันที่ 30 มิถุนายน เพิ่มขึ้นเป็น 46.0 ล้านดอลลาร์จาก 26.1 ล้านดอลลาร์ ขณะที่รายจ่ายฝ่ายทุนเพิ่มขึ้นเป็น 5.2 ล้านดอลลาร์จาก 2.7 ล้านดอลลาร์ ดังนั้น กระแสเงินสดจากการดำเนินงานหักรายจ่ายฝ่ายทุนจึงอยู่ที่ประมาณ 40.8 ล้านดอลลาร์ เทียบกับ 23.3 ล้านดอลลาร์ในปีก่อน

ณ วันที่ 30 มิถุนายน Lifetime Brands มีสภาพคล่อง 150.6 ล้านดอลลาร์ ประกอบด้วยเงินสด 5.5 ล้านดอลลาร์ วงเงินที่ใช้ได้ 128.3 ล้านดอลลาร์ภายใต้สัญญาสินเชื่อที่มีสินทรัพย์ค้ำประกัน และวงเงินที่ใช้ได้ 16.8 ล้านดอลลาร์ผ่านสัญญาซื้อสิทธิเรียกร้อง งบดุลมีหนี้ระยะยาว 110.3 ล้านดอลลาร์ และยอดใช้วงเงินสินเชื่อหมุนเวียน 37.9 ล้านดอลลาร์ ฝ่ายบริหารระบุว่านับตั้งแต่สิ้นสุดไตรมาส 1 บริษัทได้ชำระหนี้ระยะยาว 40 ล้านดอลลาร์โดยใช้กระแสเงินสดจากการดำเนินงานและเงินคืนภาษีศุลกากร

คณะกรรมการยังประกาศจ่ายเงินปันผลปกติรายไตรมาส 0.0425 ดอลลาร์ต่อหุ้น โดยจะจ่ายในวันที่ 13 พฤศจิกายน 2026 ให้แก่ผู้ถือหุ้นที่มีรายชื่อ ณ วันที่ 30 ตุลาคม

เงินคืนภาษีศุลกากรผลักดันกำไรตามเกณฑ์รายงาน ขณะที่กำไรจากการดำเนินงานที่ปรับปรุงแล้วแทบทรงตัว

เมื่อนำเงินคืน 40.1 ล้านดอลลาร์หักออกจากกำไรขั้นต้นตามเกณฑ์รายงาน จะได้กำไรขั้นต้นประมาณ 53.1 ล้านดอลลาร์ และอัตรากำไรขั้นต้นราว 37.5% เทียบกับ 38.6% ในไตรมาส 2 ปีงบการเงิน 2025 ซึ่งบ่งชี้ว่าเงินคืนดังกล่าวคิดเป็นการขยายตัวของอัตรากำไรตามเกณฑ์รายงานทั้งหมด และปกปิดการลดลงราว 1 จุดเปอร์เซ็นต์บนฐานการคำนวณอย่างง่ายนี้

กำไรจากการดำเนินงานที่ปรับปรุงแล้วยังรวมเงินคืนดังกล่าว การหักออกอย่างง่าย ซึ่งไม่ใช่มาตรวัด non-GAAP ที่บริษัทรายงาน จะทำให้กำไรจากการดำเนินงานที่ปรับปรุงแล้วในไตรมาส 2 ปีงบการเงิน 2026 ลดจาก 41.1 ล้านดอลลาร์เหลือประมาณ 1.0 ล้านดอลลาร์ ใกล้เคียงกับ 0.9 ล้านดอลลาร์ที่รายงานในไตรมาส 2 ปีงบการเงิน 2025 แนวโน้มรายได้และกลุ่มงานดีขึ้น แต่การเพิ่มขึ้นของกำไรอย่างมากจึงควรพิจารณาเป็นหลักในบริบทของเงินคืนและค่าใช้จ่ายด้อยค่าค่าความนิยมในปีก่อน

แนวโน้มทั้งปี 2026

Lifetime Brands คงกรอบยอดขายทั้งปีไว้ แต่ปรับเพิ่มกรอบกำไรตามเกณฑ์รายงานและกำไรที่ปรับปรุงแล้วทุกตัว ฝ่ายบริหารระบุอย่างชัดเจนว่าการปรับประมาณการกำไรเกิดจากการรับรู้เงินคืนภาษีศุลกากร ดังนั้น การเปลี่ยนแปลงนี้ไม่ได้สะท้อนการปรับเพิ่มมุมมองต่อรายได้ของบริษัท

ธุรกรรมของบุคคลภายในล่าสุด

ข้อมูลธุรกรรมของบุคคลภายในที่ให้มาไม่แสดงการซื้อหรือขายในตลาดเปิดในช่วงหกเดือนล่าสุด ธุรกรรม 10 รายการล่าสุดที่รายงานเป็นการให้หุ้นเป็นรางวัล โดยมีมูลค่าที่รายงานเป็น 0 ดอลลาร์ และไม่มีจำนวนหุ้นในข้อมูลที่ให้มา จึงไม่ควรตีความว่าเป็นการซื้อขายในตลาดเปิด

ความเสี่ยงที่นักลงทุนควรจับตา

• การกลับสู่ระดับปกติของกำไรหลังเงินคืนภาษีศุลกากร: ผลประโยชน์ 40.1 ล้านดอลลาร์ผลักดันการปรับปรุงกำไรตามเกณฑ์รายงานส่วนใหญ่ และการเพิ่มขึ้นของแนวโน้มกำไรทั้งปี ผลประกอบการหลังรับรู้ผลประโยชน์นี้แล้วอาจสะท้อนความสามารถในการทำกำไรที่เกิดขึ้นเป็นประจำได้ชัดเจนกว่า
• ตลาดปลายทางที่อ่อนตัว: การเติบโตจากคลังสินค้าสมาชิกและอีคอมเมิร์ซชดเชยภาวะตลาดที่อ่อนแอในไตรมาส 2 แต่แรงกดดันด้านอุปสงค์ที่ต่อเนื่องอาจจำกัดการเติบโตของยอดขายในกลุ่มลูกค้าและช่องทางอื่น
• การดำเนินงานที่ Hagerstown: โรงงานเริ่มดำเนินการแล้ว แต่มีความท้าทายในช่วงเริ่มต้น ความล่าช้าในการดำเนินงานเต็มรูปแบบอาจยืดระยะเวลาของค่าใช้จ่ายในการย้ายและปรับโฉม ซึ่งอยู่ที่ 2.2 ล้านดอลลาร์ในไตรมาสนี้
• องค์ประกอบของหนี้และสภาพคล่อง: Lifetime Brands มีสภาพคล่อง 150.6 ล้านดอลลาร์ แต่ถือเงินสดเพียง 5.5 ล้านดอลลาร์ โดยสภาพคล่องส่วนใหญ่มาจากวงเงินสินเชื่อและวงเงินซื้อสิทธิเรียกร้อง การสร้างกระแสเงินสดและลดหนี้อย่างต่อเนื่องยังคงมีความสำคัญ
• เป้าหมายจุดคุ้มทุนของธุรกิจต่างประเทศ: กลุ่มธุรกิจต่างประเทศลดการขาดทุนลง แต่การบรรลุจุดคุ้มทุนในปี 2026 ยังคงขึ้นอยู่กับการปรับปรุงการดำเนินงานเพิ่มเติม

สรุป

Lifetime Brands เพิ่มรายได้ในไตรมาส 2 จากทั้งสองกลุ่มภูมิศาสตร์ และสร้างกระแสเงินสดตั้งแต่ต้นปีได้ดีขึ้น แต่การฟื้นตัวของกำไรที่โดดเด่นส่วนใหญ่เกิดจากเงินคืนภาษีศุลกากร 40.1 ล้านดอลลาร์ และฐานเปรียบเทียบที่ง่ายขึ้นจากค่าใช้จ่ายด้อยค่าค่าความนิยมในปีก่อน แนวโน้มยอดขายที่ไม่เปลี่ยนแปลงแสดงให้เห็นว่าแนวโน้มกำไรทั้งปีที่สูงขึ้นไม่ได้ตั้งอยู่บนการคาดการณ์การเติบโตของรายได้ที่เร็วขึ้น ประเด็นถัดไปที่นักลงทุนควรจับตาคืออัตรากำไรขั้นต้นหลังเงินคืน การเร่งกำลังดำเนินงานของ Hagerstown ความคืบหน้าสู่จุดคุ้มทุนของธุรกิจต่างประเทศ และความสามารถของบริษัทในการลดหนี้อย่างต่อเนื่อง