ConocoPhillips ไตรมาส 2 ปี 2026: EPS 3.23 ดอลลาร์ แม้การผลิตลดลง

ConocoPhillips (NYSE: COP) รายงานกำไรสุทธิในไตรมาส 2 ปี 2026 จำนวน 3.9 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ หรือ 3.23 ดอลลาร์ต่อหุ้น สำหรับไตรมาสสิ้นสุดวันที่ 30 มิถุนายน เทียบกับ 2.0 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ และ 1.56 ดอลลาร์ต่อหุ้นในปีก่อนหน้า กำไรต่อหุ้นที่ปรับปรุงแล้วอยู่ที่ 3.24 ดอลลาร์ ขณะที่ราคาเฉลี่ยที่รับรู้เพิ่มขึ้น 36% ช่วยหนุนกำไรแม้ปริมาณการผลิตลดลง ส่วนกระแสเงินสดจากกิจกรรมดำเนินงานอยู่ที่ 7.4 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ

ข้อมูลผลประกอบการหลัก

ราคาสินค้าโภคภัณฑ์ที่รับรู้สูงขึ้นเป็นปัจจัยหลักที่หนุนการเพิ่มขึ้นของกำไรเมื่อเทียบกับปีก่อน ConocoPhillips มีราคาเฉลี่ยที่รับรู้ 62.33 ดอลลาร์ต่อบาร์เรลเทียบเท่าน้ำมัน เพิ่มขึ้นจาก 45.77 ดอลลาร์ ซึ่งมากพอที่จะชดเชยการลดลงของปริมาณการผลิตตามเกณฑ์รายงาน

กำไรตามเกณฑ์รายงานและกำไรที่ปรับปรุงแล้วมีระดับใกล้เคียงกัน ซึ่งบ่งชี้ว่ารายการพิเศษมีผลกระทบสุทธิต่อผลประกอบการของไตรมาสเพียงเล็กน้อย กำไรที่ปรับปรุงแล้วอยู่ที่ 4.0 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ เทียบกับกำไรสุทธิตามหลัก GAAP ที่ 3.9 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ

กำไรที่ปรับปรุงแล้วและ EPS ที่ปรับปรุงแล้วไม่รวมรายการพิเศษ โดย MBOED หมายถึงพันบาร์เรลเทียบเท่าน้ำมันต่อวัน

ผลการดำเนินงานและการผลิต

ปริมาณการผลิตรวมลดลง 143 MBOED สู่ระดับ 2,248 MBOED หลังปรับผลกระทบจากการซื้อกิจการและการจำหน่ายสินทรัพย์ที่เสร็จสิ้นแล้ว ปริมาณการผลิตพื้นฐานลดลง 98 MBOED หรือ 4% สู่ 2,248 MBOED จาก 2,346 MBOED

ปริมาณการผลิตใน Lower 48 อยู่ที่ 1,479 MBOED โดย Delaware Basin มีส่วนสนับสนุน 720 MBOED ตามด้วย Eagle Ford ที่ 363 MBOED, Midland Basin ที่ 202 MBOED และ Bakken ที่ 189 MBOED ฝ่ายบริหารระบุว่าปริมาณการผลิตใน Permian อยู่ในระดับสูงเป็นประวัติการณ์ แต่การเติบโตแบบออร์แกนิกใน Lower 48 ถูกหักล้างมากกว่าด้วยผลกระทบของความขัดแย้งในตะวันออกกลางต่อกาตาร์ และค่าภาคหลวงของ Surmont ที่สูงขึ้น

ConocoPhillips ยังคงปรับโครงสร้างพอร์ตสินทรัพย์ต่อไป ธุรกรรมตามข้อตกลงขายสินทรัพย์ Lower 48 ที่ไม่ใช่ธุรกิจหลักมูลค่า 1.7 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ เสร็จสิ้นในเดือนกรกฎาคม ซึ่งช่วยให้บริษัทบรรลุเป้าหมายการจำหน่ายสินทรัพย์ 5 พันล้านดอลลาร์สหรัฐก่อนกำหนด นอกจากนี้ บริษัทยังตกลงซื้อสัดส่วน 42% ในกิจการร่วมค้าในพื้นที่ Kirkuk ทางตอนเหนือของอิรัก โดยคาดว่าธุรกรรมจะเสร็จสิ้นภายในสิ้นปี 2026 และได้ขยายพันธะการรับ LNG รวมเป็น 12 ล้านตันต่อปี

กระแสเงินสดและการจัดสรรเงินทุน

กระแสเงินสดจากกิจกรรมดำเนินงานอยู่ที่ 7.434 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ เมื่อไม่รวมการเปลี่ยนแปลงของเงินทุนหมุนเวียน บริษัทสร้างกระแสเงินสดจากการดำเนินงานตามเกณฑ์ non-GAAP หรือ CFO ได้ 7.176 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ

ConocoPhillips ใช้จ่ายด้านรายจ่ายฝ่ายทุนและการลงทุน 3.0 พันล้านดอลลาร์สหรัฐในไตรมาสนี้ บริษัทยังจ่ายคืนแก่ผู้ถือหุ้น 3.0 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ ประกอบด้วยการซื้อหุ้นคืน 2.0 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ และเงินปันผลปกติ 1.0 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ การซื้อหุ้นคืนเพิ่มเป็นสองเท่าจากระดับรายไตรมาสก่อนหน้าที่บริษัทอ้างถึง และฝ่ายบริหารระบุว่ายังคงอยู่ในเส้นทางที่จะคืน CFO ปี 2026 จำนวน 45% ให้แก่ผู้ถือหุ้น

บริษัทสิ้นสุดไตรมาสด้วยเงินสดและเงินลงทุนระยะสั้น 8.1 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ พร้อมเงินลงทุนระยะยาว 1.2 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ นอกจากนี้ ยังได้รับเงินจากการจำหน่ายสินทรัพย์ 0.2 พันล้านดอลลาร์สหรัฐในไตรมาสนี้ บริษัทประกาศจ่ายเงินปันผลปกติสำหรับไตรมาส 3 ที่ 0.84 ดอลลาร์ต่อหุ้น โดยจะจ่ายในวันที่ 1 กันยายน 2026 แก่ผู้ถือหุ้นที่มีรายชื่อ ณ วันที่ 17 สิงหาคม

แนวโน้มการผลิต

ConocoPhillips ให้ช่วงคาดการณ์การผลิตสำหรับไตรมาส 3 และยืนยันรายการแนวโน้มทั้งปีทั้งหมดอีกครั้ง ช่วงคาดการณ์รายไตรมาสสูงกว่าปริมาณการผลิตตามเกณฑ์รายงานในไตรมาส 2 ทั้งขอบล่างและขอบบน แม้เอกสารเผยแพร่จะไม่ได้ระบุช่วงคาดการณ์ไตรมาส 3 ก่อนหน้าเพื่อใช้เปรียบเทียบ

MMBOED หมายถึงล้านบาร์เรลเทียบเท่าน้ำมันต่อวัน

มุมมองของฝ่ายบริหาร

Ryan Lance ประธานกรรมการและประธานเจ้าหน้าที่บริหาร เน้นย้ำถึงปริมาณการผลิตใน Permian ที่สูงเป็นประวัติการณ์ การเพิ่มการซื้อหุ้นคืน และความคืบหน้าตามลำดับความสำคัญด้านพอร์ตสินทรัพย์ ฝ่ายบริหารยังระบุถึงการบรรลุเป้าหมายการจำหน่ายสินทรัพย์ 5 พันล้านดอลลาร์สหรัฐก่อนกำหนด โอกาสใหม่ในตะวันออกกลาง และการขยายพันธะการรับ LNG ว่าเป็นหมุดหมายเชิงกลยุทธ์

บริษัทยังคงเป้าหมายระยะยาวในการบรรลุจุดเปลี่ยนของกระแสเงินสดอิสระ 7 พันล้านดอลลาร์สหรัฐภายในปี 2029 การบรรลุเป้าหมายดังกล่าวจะขึ้นอยู่กับราคาสินค้าโภคภัณฑ์ในอนาคต ผลการผลิต และการดำเนินการตามแผนพอร์ตสินทรัพย์และ LNG

ธุรกรรมของบุคคลภายในล่าสุด

ข้อมูลธุรกรรมของบุคคลภายในที่ให้มาระบุว่า มีการซื้อหุ้น 671,533 หุ้นผ่าน 17 ธุรกรรม และขายหุ้น 759,354 หุ้นผ่าน 12 ธุรกรรมในช่วงหกเดือนล่าสุด คิดเป็นการขายสุทธิ 87,821 หุ้น หรือ 6.90% ของหุ้นที่บุคคลภายในถือครองรวม 1.18 ล้านหุ้นตามที่รายงาน อย่างไรก็ตาม ข้อมูลเพียงอย่างเดียวไม่ได้ระบุเหตุผลของบุคคลภายในในการทำธุรกรรมเหล่านี้

รายการล่าสุดต่อไปนี้เป็นรายการที่เปิดเผยประเภทและมูลค่าธุรกรรม:

ความเสี่ยงที่นักลงทุนควรติดตาม

• ความอ่อนไหวต่อราคาสินค้าโภคภัณฑ์: ราคาเฉลี่ยที่รับรู้สูงขึ้นเป็นเหตุผลหลักที่ทำให้กำไรเพิ่มขึ้น หากราคาน้ำมันหรือก๊าซกลับทิศ กำไรและการสร้างกระแสเงินสดจากการดำเนินงานอาจลดลง แม้ปริมาณการผลิตจะทรงตัว
• การหยุดชะงักของการผลิต: การเติบโตใน Lower 48 ไม่สามารถชดเชยผลกระทบของความขัดแย้งในตะวันออกกลางต่อกาตาร์ และค่าภาคหลวง Surmont ที่สูงขึ้นในไตรมาส 2 ได้ การหยุดชะงักต่อเนื่องหรือแรงกดดันจากค่าภาคหลวงอาจจำกัดการฟื้นตัวของการผลิต
• การดำเนินการตามแผนพอร์ตสินทรัพย์: ธุรกรรม Kirkuk คาดว่าจะเสร็จสิ้นภายในสิ้นปี ขณะที่บริษัทยังเดินหน้าโครงการในซีเรียและขยายสถานะ LNG ความล่าช้าหรือการเปลี่ยนแปลงของต้นทุนอาจกระทบช่วงเวลาของประโยชน์ที่คาดหวัง
• ความสามารถในการคืนเงินทุน: การรักษาเป้าหมายคืน CFO ปี 2026 จำนวน 45% ให้แก่ผู้ถือหุ้น ควบคู่กับการใช้จ่ายรายจ่ายฝ่ายทุน ขึ้นอยู่กับกระแสเงินสดในอนาคต ซึ่งยังเผชิญความอ่อนไหวต่อราคาเฉลี่ยที่รับรู้และผลการดำเนินงาน

สรุป

ผลประกอบการที่ดีขึ้นของ ConocoPhillips ในไตรมาส 2 ปี 2026 มาจากราคาเฉลี่ยที่รับรู้ของสินค้าโภคภัณฑ์ที่สูงขึ้นเป็นหลัก มากกว่าการเติบโตของปริมาณการผลิต บริษัทสร้างกระแสเงินสดจากการดำเนินงานจำนวนมาก เพิ่มการจ่ายคืนแก่ผู้ถือหุ้น และยืนยันแนวโน้มทั้งปีอีกครั้ง อย่างไรก็ดี นักลงทุนควรติดตามผลกระทบต่อการผลิตในกาตาร์และ Surmont ปริมาณการผลิตไตรมาส 3 เทียบกับช่วง 2.29–2.32 MMBOED และความคืบหน้าสู่เป้าหมายกระแสเงินสดอิสระระยะยาวของบริษัท