Restaurant Brands ไตรมาส 2 ปีงบการเงิน 2026: รายได้เพิ่ม 4.5%
Restaurant Brands International (NYSE: QSR) รายงานรายได้ในไตรมาส 2 ปีงบการเงิน 2026 ที่ 2.52 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ เพิ่มขึ้น 4.5% จาก 2.41 พันล้านดอลลาร์สหรัฐในปีก่อน ขณะที่กำไรต่อหุ้นปรับลดตาม GAAP จากธุรกิจที่ดำเนินงานต่อเนื่องเพิ่มเป็น 1.45 ดอลลาร์สหรัฐ จาก 0.58 ดอลลาร์สหรัฐ กำไรต่อหุ้นปรับลดที่ปรับปรุงแล้วเพิ่มขึ้น 12.9% เป็น 1.07 ดอลลาร์สหรัฐ Burger King และ International เป็นผู้นำผลการดำเนินงาน โดยชดเชยยอดขายที่ลดลงของ Popeyes และยอดขายสาขาเดิมของ Tim Hortons ที่เกือบทรงตัว
ข้อมูลผลประกอบการหลัก
ยอดขายสาขาเดิมทั่วโลกเร่งขึ้นเป็น 3.8% จาก 2.4% ขณะที่การเติบโตของยอดขายทั่วทั้งระบบที่อัตราแลกเปลี่ยนคงที่อยู่ที่ 6.4% รายได้จากการดำเนินงานที่ปรับปรุงแล้วและ EBITDA ที่ปรับปรุงแล้วเติบโตในอัตราเลขหลักเดียวระดับกลาง ซึ่งเป็นอัตราที่ชะลอกว่าการเพิ่มขึ้นของกำไรตาม GAAP
ความแตกต่างอย่างมากระหว่างการเติบโตของกำไรตาม GAAP และกำไรที่ปรับปรุงแล้ว สะท้อนการเปลี่ยนแปลงที่เป็นบวกของรายการดำเนินงานอื่นและภาษีเงินได้ มากกว่าการเติบโตจากการดำเนินงานเพียงอย่างเดียว
| รายการ | ไตรมาส 2 ปีงบการเงิน 2026 | ไตรมาส 2 ปีงบการเงิน 2025 | การเปลี่ยนแปลงเทียบกับปีก่อน |
|---|---|---|---|
| ยอดขายทั่วทั้งระบบ | 12.70 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ | 11.85 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ | เติบโต 6.4% ที่อัตราแลกเปลี่ยนคงที่ |
| ยอดขายสาขาเดิม | 3.8% | 2.4% | เพิ่มขึ้น 1.4 จุดเปอร์เซ็นต์ |
| รายได้รวม | 2.52 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ | 2.41 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ | 4.5% |
| กำไรจากการดำเนินงาน | 716 ล้านดอลลาร์สหรัฐ | 483 ล้านดอลลาร์สหรัฐ | 48.4% |
| กำไรสุทธิจากธุรกิจที่ดำเนินงานต่อเนื่อง | 665 ล้านดอลลาร์สหรัฐ | 264 ล้านดอลลาร์สหรัฐ | 152.1% |
| กำไรต่อหุ้นปรับลดจากธุรกิจที่ดำเนินงานต่อเนื่อง | 1.45 ดอลลาร์สหรัฐ | 0.58 ดอลลาร์สหรัฐ | ประมาณ 150% |
| กำไรจากการดำเนินงานที่ปรับปรุงแล้ว | 715 ล้านดอลลาร์สหรัฐ | 668 ล้านดอลลาร์สหรัฐ | 6.9%; 6.7% แบบออร์แกนิก |
| EBITDA ที่ปรับปรุงแล้ว | 810 ล้านดอลลาร์สหรัฐ | 762 ล้านดอลลาร์สหรัฐ | 6.3% |
| กำไรต่อหุ้นปรับลดที่ปรับปรุงแล้ว | 1.07 ดอลลาร์สหรัฐ | 0.94 ดอลลาร์สหรัฐ | 12.9%; 12.3% แบบออร์แกนิก |
ยอดขายทั่วทั้งระบบหมายถึงยอดขายที่เกิดจากร้านอาหารแฟรนไชส์และร้านอาหารที่บริษัทดำเนินการเอง ซึ่งไม่ได้บันทึกเป็นรายได้ของ RBI อัตราการเติบโตของยอดขายทั่วทั้งระบบที่รายงานคำนวณตามอัตราแลกเปลี่ยนคงที่ ขณะที่มูลค่าในสกุลดอลลาร์เป็นมูลค่าตามอัตราแลกเปลี่ยนปกติ
ผลการดำเนินงานตามธุรกิจและกลุ่มธุรกิจ
ผลการดำเนินงานแตกต่างกันอย่างมีนัยสำคัญระหว่างแบรนด์ของ RBI โดย Burger King และ International มีการเติบโตของยอดขายสาขาเดิมและกำไรจากการดำเนินงานที่ปรับปรุงแล้วสูงสุด ขณะที่ Popeyes ยังคงเป็นปัจจัยฉุดหลัก
| กลุ่มธุรกิจ | ยอดขายสาขาเดิม | การเติบโตของยอดขายทั่วทั้งระบบ | รายได้ไตรมาส 2 | กำไรจากการดำเนินงานที่ปรับปรุงแล้ว |
|---|---|---|---|---|
| Tim Hortons | 0.1% | 0.4% | 1.14 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ เพิ่มขึ้น 4.9% | 287 ล้านดอลลาร์สหรัฐ เพิ่มขึ้น 3.2% |
| Burger King | 8.6% | 8.2% | 397 ล้านดอลลาร์สหรัฐ เพิ่มขึ้น 2.3% | 137 ล้านดอลลาร์สหรัฐ เพิ่มขึ้น 13.2% |
| Popeyes | -5.1% | -3.1% | 199 ล้านดอลลาร์สหรัฐ ลดลง 5.4% | 63 ล้านดอลลาร์สหรัฐ ลดลง 5.4% |
| Firehouse Subs | 0.4% | 7.5% | 62 ล้านดอลลาร์สหรัฐ เพิ่มขึ้น 4.7% | 17 ล้านดอลลาร์สหรัฐ เพิ่มขึ้น 11.4% |
| International | 5.5% | 10.7% | 274 ล้านดอลลาร์สหรัฐ เพิ่มขึ้น 9.8% | 194 ล้านดอลลาร์สหรัฐ เพิ่มขึ้น 13.2% |
| Restaurant Holdings | 9.0% | ไม่ได้รายงาน | 506 ล้านดอลลาร์สหรัฐ เพิ่มขึ้น 7.7% | 17 ล้านดอลลาร์สหรัฐ เพิ่มขึ้น 3.0% |
ยอดขายสาขาเดิมของ Burger King เพิ่มขึ้น 8.6% ซึ่งรวมถึงการเพิ่มขึ้น 8.5% ในสหรัฐฯ การเติบโตของรายได้ถูกหักล้างบางส่วนจากการปรับร้านกลับเป็นแฟรนไชส์ แต่รายได้จากแฟรนไชส์และอสังหาริมทรัพย์ที่สูงขึ้นช่วยผลักดันกำไรจากการดำเนินงานที่ปรับปรุงแล้ว ภายใต้แผน Reclaim the Flame RBI ได้จัดสรรเงินลงทุน 194 ล้านดอลลาร์สหรัฐ จากแผนการลงทุน Royal Reset สูงสุด 550 ล้านดอลลาร์สหรัฐ ณ วันที่ 30 มิถุนายน
รายได้ของ International ได้ประโยชน์จากรายได้ค่าสิทธิของ Burger King และ Popeyes ที่สูงขึ้น ยอดขายทั่วทั้งระบบที่เพิ่มขึ้น และการกลับมารับรู้ค่าสิทธิจาก Burger King China หากไม่รวมผลบวกจากอัตราแลกเปลี่ยน 4 ล้านดอลลาร์สหรัฐ รายได้ของ International เพิ่มขึ้น 20 ล้านดอลลาร์สหรัฐ และกำไรจากการดำเนินงานที่ปรับปรุงแล้วก็เพิ่มขึ้น 20 ล้านดอลลาร์สหรัฐเมื่อไม่รวมผลกระทบจากอัตราแลกเปลี่ยน
รายได้ของ Tim Hortons เพิ่มขึ้นเป็นหลักจากราคาสินค้าโภคภัณฑ์และยอดขายสินค้าอุปโภคบริโภคบรรจุภัณฑ์ที่สูงขึ้น แต่ต้นทุนห่วงโซ่อุปทานที่เพิ่มขึ้นจำกัดการเติบโตของกำไร รายได้และกำไรของ Popeyes ลดลงจากยอดขายสาขาเดิมที่อ่อนแอ การปรับตัวดีขึ้นของ Firehouse Subs มาจากการขยายร้านอาหารเป็นหลัก โดยจำนวนร้านอาหารสุทธิเพิ่มขึ้น 8.1% แม้ยอดขายสาขาเดิมจะเติบโตอย่างจำกัด
Restaurant Holdings ได้ประโยชน์จากยอดขายสาขาเดิมของ Burger King ในสหรัฐฯ และจำนวนร้าน Popeyes China ที่เพิ่มขึ้น กำไรจากการดำเนินงานที่ปรับปรุงแล้วเกือบทรงตัว เนื่องจากการเติบโตของรายได้ถูกดูดซับด้วยค่าใช้จ่ายร้านอาหารที่บริษัทดำเนินการเอง ค่าเสื่อมราคาและค่าตัดจำหน่ายที่สูงขึ้น รวมถึงต้นทุนที่เกี่ยวข้องกับการขยายขนาดการดำเนินงานระยะเริ่มต้นในต่างประเทศ
กำไรตาม GAAP เพิ่มขึ้นเร็วกว่ากำไรจากการดำเนินงานพื้นฐานมาก
กำไรจากการดำเนินงานตาม GAAP เพิ่มขึ้น 48.4% เทียบกับการเติบโต 6.9% ของกำไรจากการดำเนินงานที่ปรับปรุงแล้ว ปัจจัยสำคัญประการหนึ่งคือการเปลี่ยนแปลงของรายการดำเนินงานอื่น โดย RBI บันทึกรายได้จากการดำเนินงานอื่น 26 ล้านดอลลาร์สหรัฐในไตรมาส 2 ปีงบการเงิน 2026 เทียบกับค่าใช้จ่ายจากการดำเนินงานอื่น 149 ล้านดอลลาร์สหรัฐในปีก่อน
รายการภาษีสร้างความแตกต่างเพิ่มเติม RBI รับรู้ผลประโยชน์ภาษีเงินได้จากธุรกิจที่ดำเนินงานต่อเนื่อง 73 ล้านดอลลาร์สหรัฐ เทียบกับค่าใช้จ่ายภาษี 87 ล้านดอลลาร์สหรัฐในไตรมาส 2 ปีงบการเงิน 2025 บริษัทระบุว่าการเปลี่ยนแปลงของอัตราภาษีที่แท้จริงมีสาเหตุหลักจากผลประโยชน์ภาษีเงินได้รอการตัดบัญชีเฉพาะรายการที่เกี่ยวข้องกับการปรับโครงสร้างภายในกลุ่มบริษัท ซึ่งถูกหักล้างบางส่วนโดยแนวทางปฏิบัติด้านการบริหารของ OECD ที่ออกในปี 2025
ด้วยเหตุนี้ กำไรสุทธิจากธุรกิจที่ดำเนินงานต่อเนื่องจึงเพิ่มขึ้น 152.1% ขณะที่กำไรสุทธิที่ปรับปรุงแล้วเพิ่มขึ้นในอัตราที่ปานกลางกว่า 13.6% เป็น 490 ล้านดอลลาร์สหรัฐ ดังนั้น ตัวเลขที่ปรับปรุงแล้วจึงให้ภาพแนวโน้มการดำเนินงานพื้นฐานของไตรมาสได้ชัดเจนกว่าการเพิ่มขึ้นของกำไรตาม GAAP ที่สูงผิดปกติเพียงอย่างเดียว
กระแสเงินสด ภาระหนี้ และการจัดสรรเงินทุน
ข้อมูลกระแสเงินสดถูกเปิดเผยสำหรับหกเดือนแรก แทนที่จะเป็นไตรมาส 2 เพียงไตรมาสเดียว กระแสเงินสดจากการดำเนินงานในครึ่งปีแรกเพิ่มเป็น 757 ล้านดอลลาร์สหรัฐ จาก 567 ล้านดอลลาร์สหรัฐ ขณะที่กระแสเงินสดอิสระเพิ่มเป็น 648 ล้านดอลลาร์สหรัฐ จาก 465 ล้านดอลลาร์สหรัฐ หลังการใช้จ่ายด้านที่ดิน อาคาร และอุปกรณ์ 109 ล้านดอลลาร์สหรัฐ
เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสดอยู่ที่ 1.06 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ ลดลงจาก 1.16 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2025 หนี้สินสุทธิลดลงเป็น 12.55 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ จาก 13.01 พันล้านดอลลาร์สหรัฐในปีก่อน และอัตราหนี้สินสุทธิต่อ EBITDA ปรับดีขึ้นเป็น 4.1 เท่า จาก 4.6 เท่า
RBI รายงานว่าได้คืนเงินให้ผู้ถือหุ้น 435 ล้านดอลลาร์สหรัฐผ่านเงินปันผลและการซื้อหุ้นคืนในไตรมาส 2 บริษัทซื้อหุ้นคืนประมาณ 1.82 ล้านหุ้น มูลค่า 137 ล้านดอลลาร์สหรัฐในไตรมาสนี้ ทำให้วงเงินคงเหลือภายใต้โครงการอยู่ที่ 829 ล้านดอลลาร์สหรัฐ ณ วันที่ 30 มิถุนายน คณะกรรมการยังประกาศจ่ายเงินปันผลไตรมาส 3 ที่ 0.65 ดอลลาร์สหรัฐต่อหุ้นสามัญและหน่วยแลกเปลี่ยนได้ของห้างหุ้นส่วน
แนวโน้มปี 2026
RBI คงกรอบการใช้จ่ายและความสามารถในการทำกำไรเชิงปริมาณสำหรับปี 2026 การเติบโตแบบออร์แกนิกของกำไรจากการดำเนินงานที่ปรับปรุงแล้วในไตรมาส 2 อยู่ที่ 6.7% ขณะที่อัตราในครึ่งปีแรกอยู่ที่ 8.5% โดยบริษัทระบุว่ายังคงอยู่บนเส้นทางสู่การเติบโตแบบออร์แกนิกของกำไรจากการดำเนินงานที่ปรับปรุงแล้ว 8% สำหรับทั้งปี
| รายการ | แนวโน้มล่าสุดสำหรับปี 2026 | สถานะ |
|---|---|---|
| การเติบโตแบบออร์แกนิกของกำไรจากการดำเนินงานที่ปรับปรุงแล้ว | 8% | บริษัทยังคงอยู่บนเส้นทางตามเป้าหมาย |
| ค่าใช้จ่าย G&A ของกลุ่มธุรกิจ ไม่รวม Restaurant Holdings | 600 ล้าน–620 ล้านดอลลาร์สหรัฐ | ยืนยันเดิม |
| กำไรจากการดำเนินงานที่ปรับปรุงแล้วของ Restaurant Holdings | ประมาณ 10 ล้าน–20 ล้านดอลลาร์สหรัฐ | ยืนยันเดิม |
| ค่าใช้จ่ายดอกเบี้ยสุทธิที่ปรับปรุงแล้ว | 500 ล้าน–520 ล้านดอลลาร์สหรัฐ | ยืนยันเดิม |
| รายจ่ายลงทุนรวมและเงินจูงใจที่จ่ายเป็นเงินสด | ราว 400 ล้านดอลลาร์สหรัฐ | ยืนยันเดิม |
สำหรับกรอบระยะยาวปี 2024–2028 RBI ยังคงตั้งเป้าการเติบโตเฉลี่ยของยอดขายสาขาเดิมอย่างน้อย 3% และการเติบโตแบบออร์แกนิกของกำไรจากการดำเนินงานที่ปรับปรุงแล้วอย่างน้อย 8% นอกจากนี้ บริษัทคาดว่าการเติบโตของจำนวนร้านอาหารสุทธิจะอยู่ที่อย่างน้อย 5% ในช่วงใกล้สิ้นสุดกรอบเวลาดังกล่าว
ความเสี่ยงที่นักลงทุนควรติดตาม
- ผลการดำเนินงานของแบรนด์ยังไม่สม่ำเสมอ ยอดขายสาขาเดิมของ Popeyes ลดลง 5.1% ขณะที่ Tim Hortons เพิ่มขึ้นเพียง 0.1% ทำให้การเติบโตโดยรวมพึ่งพา Burger King และ International มากขึ้น
- การขยายร้านอาหารต้องเร่งตัวขึ้น การเติบโตของจำนวนร้านอาหารสุทธิรวมอยู่ที่ 2.9% ไม่เปลี่ยนแปลงจากปีก่อน และยังต้องเร่งตัวเพื่อให้บรรลุเป้าหมายระยะยาวของ RBI ที่อย่างน้อย 5% ในช่วงใกล้สิ้นสุดกรอบแผน
- ภาระหนี้ยังมีนัยสำคัญ อัตราหนี้สินสุทธิต่อ EBITDA ปรับดีขึ้นเป็น 4.1 เท่า แต่ RBI ยังคาดค่าใช้จ่ายดอกเบี้ยสุทธิที่ปรับปรุงแล้ว 500 ล้าน–520 ล้านดอลลาร์สหรัฐในปี 2026
- Restaurant Holdings ต้องอาศัยการดำเนินงานตามแผน RBI กำลังดำเนินการปรับร้าน Carrols Burger King ส่วนใหญ่กลับเป็นแฟรนไชส์ หาพันธมิตรใหม่สำหรับ Popeyes China และดึงดูดนักลงทุนสำหรับ Firehouse Subs Brazil ต้นทุนระยะเริ่มต้นและช่วงเวลาของธุรกรรมเหล่านี้อาจส่งผลต่อความสามารถในการทำกำไรของกลุ่มธุรกิจ
- ต้นทุนสินค้าโภคภัณฑ์กำลังกระทบเศรษฐศาสตร์ของ Tim Hortons ราคาสินค้าโภคภัณฑ์ที่สูงขึ้นเพิ่มรายได้ของห่วงโซ่อุปทาน แต่ยังทำให้ต้นทุนขายของห่วงโซ่อุปทานสูงขึ้น ซึ่งจำกัดประโยชน์ต่อกำไรจากการดำเนินงานที่ปรับปรุงแล้ว
สรุป
ผลการดำเนินงานของ Restaurant Brands ในไตรมาส 2 ปีงบการเงิน 2026 นำโดย Burger King และ International ซึ่งสร้างยอดขายสาขาเดิมที่สูงขึ้นและการเติบโตของกำไรจากการดำเนินงานที่ปรับปรุงแล้วในระดับเลขสองหลัก Popeyes ยังคงเผชิญแรงกดดัน ขณะที่ยอดขายของ Tim Hortons เกือบทรงตัวแม้รายได้จากห่วงโซ่อุปทานสูงขึ้น กระแสเงินสดและภาระหนี้ปรับดีขึ้นในครึ่งปีแรก แต่การเพิ่มขึ้นอย่างมากของกำไรตาม GAAP ได้รับแรงหนุนจากรายการดำเนินงานอื่นที่เป็นบวกและผลประโยชน์ทางภาษี ประเด็นสำคัญต่อไปคือการรักษาแรงส่งของ Burger King และ International การปรับปรุง Popeyes การเร่งการเติบโตของร้านอาหาร และการบรรลุแนวโน้มปี 2026 ที่ยืนยันไว้
บทความนี้อาจมีเนื้อหาที่สร้างหรือแปลโดย AI และผ่านการตรวจสอบโดยมนุษย์แล้ว โดยมีวัตถุประสงค์เพื่อใช้อ้างอิงและให้ข้อมูลทั่วไปเท่านั้น และไม่ถือเป็นคำแนะนำด้านการลงทุน
บทความแนะนำ
ความคิดเห็น (0)
คลิกปุ่ม $ ป้อนสัญลักษณ์ และเลือกเพื่อเชื่อมโยงหุ้น, กองทุน ETF หรือสัญลักษณ์หลักทรัพย์อื่น ๆ