Himax ไตรมาส 2 ปี 2026: รายได้เพิ่ม 5.9% อัตรากำไรขั้นต้น 33.1%

Himax Technologies (NASDAQ: HIMX) รายงานรายได้ไตรมาส 2 ปี 2026 ที่ 227.4 ล้านดอลลาร์สหรัฐ เพิ่มขึ้นประมาณ 5.9% เมื่อเทียบกับปีก่อน ขณะที่กำไรต่อ ADS ปรับลดเพิ่มเป็น 0.114 ดอลลาร์สหรัฐ จาก 0.095 ดอลลาร์สหรัฐ ความต้องการ IC สำหรับยานยนต์ส่งผลให้รายได้เพิ่มขึ้น 14.2% เมื่อเทียบกับไตรมาสก่อน และสัดส่วนผลิตภัณฑ์ยานยนต์ที่มีอัตรากำไรสูงขึ้นช่วยหนุนอัตรากำไรขั้นต้นสู่ 33.1%

ผลประกอบการหลัก

รายได้เพิ่มขึ้นทั้งเมื่อเทียบกับปีก่อนและไตรมาสก่อน โดยยอดขาย automotive IC ที่ดีกว่าคาดเป็นปัจจัยหลักของการเติบโตในไตรมาสนี้ กำไรขั้นต้นเติบโตเร็วกว่ารายได้ ขณะที่ค่าใช้จ่ายดำเนินงานเพิ่มขึ้นเพียง 3.6% เมื่อเทียบกับปีก่อน ส่งผลให้กำไรจากการดำเนินงานเพิ่มขึ้นประมาณ 35.6%

กำไรสุทธิส่วนที่เป็นของผู้ถือหุ้น Himax อยู่ที่ 19.9 ล้านดอลลาร์สหรัฐ เพิ่มขึ้นจาก 16.5 ล้านดอลลาร์สหรัฐในปีก่อน กระแสเงินสดจากการดำเนินงานลดลงอย่างมากจากระดับที่สูงผิดปกติในปีก่อน และยังได้รับผลกระทบจากลูกหนี้การค้าที่เพิ่มขึ้น 29.3 ล้านดอลลาร์สหรัฐในระหว่างไตรมาส

กำไรขั้นต้นและอัตรากำไรขั้นต้นของปีก่อนคำนวณจากตัวเลขรายได้และต้นทุนรายได้ที่รายงาน

ผลการดำเนินงานตามธุรกิจและกลุ่มผลิตภัณฑ์

ไดรเวอร์จอแสดงผลขนาดเล็กและขนาดกลางยังคงเป็นกลุ่มธุรกิจใหญ่ที่สุด และมีการเพิ่มขึ้นในเชิงมูลค่าเมื่อเทียบกับไตรมาสก่อนสูงสุด ผลิตภัณฑ์นอกกลุ่มไดรเวอร์ก็เติบโตเช่นกัน โดยได้รับแรงสนับสนุนจากการเติมสต็อก timing controller สำหรับยานยนต์ ขณะที่ไดรเวอร์จอแสดงผลขนาดใหญ่ลดลง เนื่องจากลูกค้าได้เร่งซื้อ IC สำหรับทีวีระดับไฮเอนด์ไปแล้วในไตรมาสก่อนหน้า

ยอดขายผลิตภัณฑ์ยานยนต์ในกลุ่ม DDIC, TDDI, Tcon และ OLED IC คิดเป็นสัดส่วนมากกว่าครึ่งหนึ่งของรายได้รวมอย่างมาก ยอดขายไดรเวอร์สำหรับยานยนต์เพิ่มขึ้นในอัตราเลขสองหลักเมื่อเทียบกับไตรมาสก่อน หลังลูกค้าเติมสินค้าคงคลังที่อยู่ในระดับต่ำภายหลังยอดส่งมอบช่วงตรุษจีนตามฤดูกาลที่ลดลง และ Himax เร่งขยายโครงการ TDDI และ DDIC ใหม่สำหรับลูกค้าผู้ผลิตแผงจอรายใหญ่

ยอดขาย IC สำหรับแท็บเล็ตเพิ่มขึ้นเมื่อเทียบกับไตรมาสก่อนเช่นกัน สะท้อนการสั่งซื้อของลูกค้าล่วงหน้าท่ามกลางความกังวลต่อราคาหน่วยความจำที่สูงขึ้น และการส่งมอบอย่างต่อเนื่องสำหรับรุ่น OLED ระดับพรีเมียม ขณะที่รายได้จาก IC สำหรับสมาร์ทโฟนลดลง หลังการเริ่มเร่งขยายการผลิต OLED IC สำหรับสมาร์ทโฟนรุ่นตลาดหลักในไตรมาส 1

รายได้จากผลิตภัณฑ์นอกกลุ่มไดรเวอร์ได้รับประโยชน์จากการส่งมอบ Tcon สำหรับยานยนต์ให้แก่ฐานลูกค้าที่หลากหลาย ผลิตภัณฑ์ Tcon สร้างรายได้มากกว่า 10% ของรายได้บริษัท และการใช้งานยานยนต์มีส่วนสร้างยอดขาย Tcon มากกว่าครึ่งหนึ่ง

สัดส่วนผลิตภัณฑ์ยานยนต์ช่วยขยายอัตรากำไร ขณะที่ลูกหนี้จำกัดการเปลี่ยนกำไรเป็นเงินสด

อัตรากำไรขั้นต้นเพิ่มเป็น 33.1% จาก 30.4% ในไตรมาส 1 สาเหตุหลักมาจากสัดส่วนยอดขายผลิตภัณฑ์ automotive IC ที่มีอัตรากำไรสูงกว่า เมื่อรวมกับรายได้ที่เพิ่มขึ้น 14.2% เมื่อเทียบกับไตรมาสก่อน และค่าใช้จ่ายดำเนินงานที่ค่อนข้างทรงตัว ส่งผลให้อัตรากำไรจากการดำเนินงานเพิ่มเป็น 10.8% จาก 5.1% ในไตรมาสก่อนหน้า

การเปลี่ยนกำไรเป็นเงินสดมีความชัดเจนน้อยกว่า กระแสเงินสดจากการดำเนินงานอยู่ที่ 17.5 ล้านดอลลาร์สหรัฐ เทียบกับกำไรที่รายงานสำหรับงวดนี้ 20.4 ล้านดอลลาร์สหรัฐ เนื่องจากลูกหนี้การค้าใช้เงินสดไป 29.3 ล้านดอลลาร์สหรัฐ ลูกหนี้การค้า ณ สิ้นไตรมาสเพิ่มเป็น 220.3 ล้านดอลลาร์สหรัฐ จาก 190.9 ล้านดอลลาร์สหรัฐในไตรมาส 1 และจำนวนวันขายค้างรับเพิ่มเป็น 93 วัน จาก 86 วัน

กระแสเงินสดจากการดำเนินงานที่รายงานยังได้รับประโยชน์จากการเลื่อนชำระภาษีเงินไต้หวันโดยไม่มีดอกเบี้ยเป็นเวลา 1 ปี คิดเป็นมูลค่าประมาณ 11.0 ล้านดอลลาร์สหรัฐ Himax ประเมินว่ากระแสเงินสดจากการดำเนินงานในไตรมาส 2 จะอยู่ที่ประมาณ 6.5 ล้านดอลลาร์สหรัฐ หากไม่มีการเลื่อนชำระดังกล่าว

เงินสด รายการเทียบเท่าเงินสด และสินทรัพย์ทางการเงินอื่นรวมกันอยู่ที่ 298.7 ล้านดอลลาร์สหรัฐ เพิ่มขึ้นจาก 287.6 ล้านดอลลาร์สหรัฐ ณ สิ้นไตรมาส 1 แต่ลดลงจาก 332.8 ล้านดอลลาร์สหรัฐในปีก่อน สินค้าคงคลังแทบไม่เปลี่ยนแปลงเมื่อเทียบกับไตรมาสก่อนที่ 151.5 ล้านดอลลาร์สหรัฐ แต่ยังสูงกว่า 134.6 ล้านดอลลาร์สหรัฐที่รายงานเมื่อปีก่อน สะท้อนการตัดสินใจของบริษัทในการสะสมสินค้าคงคลังบางรายการก่อนภาวะอุปทานในอุตสาหกรรมตึงตัวขึ้น

แนวโน้มไตรมาส 3 ปี 2026

Himax คาดว่ารายได้จะเติบโตต่อเนื่องเมื่อเทียบกับไตรมาสก่อนอีกไตรมาส และอัตรากำไรขั้นต้นจะปรับดีขึ้นเพิ่มเติม อย่างไรก็ตาม แนวโน้ม EPS ต่ำกว่าผลลัพธ์ไตรมาส 2 เนื่องจากค่าใช้จ่ายในไตรมาส 3 จะรวมการให้โบนัสพนักงานประจำปีของบริษัท

Himax ประเมินค่าใช้จ่ายโบนัสพนักงานในไตรมาส 3 ที่ 11.8 ล้านดอลลาร์สหรัฐ หรือเทียบเท่า 0.068 ดอลลาร์สหรัฐต่อ ADS ปรับลดก่อนภาษี เทียบกับค่าใช้จ่ายโบนัสประมาณ 0.2 ล้านดอลลาร์สหรัฐในแต่ละไตรมาสจาก 3 ไตรมาสก่อนหน้า ซึ่งอธิบายว่าเหตุใดแนวโน้ม EPS จึงลดลง แม้คาดว่ารายได้จะเติบโตและอัตรากำไรขั้นต้นจะสูงขึ้น

ภายใต้แนวโน้มดังกล่าว ยอดขาย automotive driver IC คาดว่าจะเพิ่มขึ้นในอัตราเลขสองหลักที่แข็งแกร่งเมื่อเทียบกับไตรมาสก่อน ขณะที่ยอดขายไดรเวอร์ขนาดเล็กและขนาดกลางรวมคาดว่าจะเติบโตในอัตราเลขหลักเดียวระดับสูง รายได้ผลิตภัณฑ์นอกกลุ่มไดรเวอร์และยอดขาย Tcon ต่างคาดว่าจะเพิ่มขึ้นในอัตราระดับสิบต้น ส่วนยอดขายไดรเวอร์จอแสดงผลขนาดใหญ่คาดว่าจะลดลงในอัตราเลขหลักเดียว

แนวโน้มของฝ่ายบริหาร

ฝ่ายบริหารคาดว่ายอดขาย automotive driver IC ตลอดปี 2026 จะเติบโตในอัตราเลขสองหลักเมื่อเทียบกับปีก่อน โดยแรงส่งจะต่อเนื่องไปถึงปี 2027 บริษัทระบุว่าโอกาสระยะยาวมาจากจำนวนจอแสดงผลต่อยานยนต์ที่มากขึ้น แผงจอที่มีขนาดใหญ่ขึ้นและล้ำหน้ามากขึ้น รวมถึงการใช้แพลตฟอร์มมาตรฐานที่เพิ่มขึ้นในรถยนต์หลายรุ่น

นอกเหนือจากยานยนต์ Himax ระบุว่าแว่นตาอัจฉริยะ การตรวจจับ AI ที่ใช้พลังงานต่ำมาก และ co-packaged optics เป็นพื้นที่การเติบโตเชิงกลยุทธ์ การเร่งขยายการผลิตเชิงวิศวกรรมของ CPO เริ่มขึ้นในไตรมาส 3 แต่ฝ่ายบริหารระบุว่าการสร้างผลประโยชน์ทางการเงินอย่างมีนัยสำคัญคาดว่าจะเริ่มในปี 2027 และยังขึ้นอยู่กับกำหนดการนำไปใช้งานของลูกค้า

Himax ยังประเมินว่าจะรับรู้กำไรก่อนภาษีประมาณ 23 ล้านดอลลาร์สหรัฐถึง 24 ล้านดอลลาร์สหรัฐ จากการเสนอขายเงินลงทุนที่บันทึกด้วยวิธีส่วนได้เสีย ธุรกรรมดังกล่าวคาดว่าจะปิดได้ในไตรมาส 4 ปี 2026 โดยขึ้นอยู่กับการอนุมัติจากหน่วยงานกำกับดูแลและเงื่อนไขการปิดธุรกรรมตามปกติ และกำไรดังกล่าวไม่รวมอยู่ในแนวโน้มไตรมาส 3

ความเสี่ยงที่นักลงทุนควรติดตาม

• ข้อจำกัดด้านกำลังการผลิตเซมิคอนดักเตอร์: ความต้องการที่เกี่ยวข้องกับ AI กำลังทำให้กำลังการผลิตโรงงานผลิตชิป กระบวนการบรรจุภัณฑ์ และการทดสอบในโหนดการผลิตแบบ mature-node ซึ่งใช้ในผลิตภัณฑ์ Himax จำนวนมาก ตึงตัวขึ้น บริษัทกำลังเผชิญต้นทุนการผลิตและการจัดซื้อที่สูงขึ้น ระยะเวลารอคอยที่นานขึ้น และความยากลำบากในการจัดหากำลังการผลิตให้เพียงพอ
• จังหวะเวลาการซื้อของลูกค้า: การเร่งดึงสินค้าคงคลังเข้ามาก่อนหน้านี้มีส่วนต่อการลดลงของไดรเวอร์จอแสดงผลขนาดใหญ่ในไตรมาส 2 ขณะที่การซื้อแท็บเล็ตล่วงหน้าช่วยสนับสนุนยอดขายไตรมาส 2 การเปลี่ยนแปลงด้านจังหวะเวลาเหล่านี้อาจทำให้ผลประกอบการผันผวนเมื่อเทียบกับไตรมาสก่อน โดยไม่จำเป็นต้องสะท้อนอุปสงค์ปลายทางที่แท้จริง
• การเปลี่ยนกำไรเป็นเงินสดและการชำระเงินระยะใกล้: ลูกหนี้การค้าเพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญในไตรมาส 2 Himax ยังมองว่าเงินสดและสินทรัพย์ทางการเงินจะลดลงในไตรมาส 3 หลังการจ่ายเงินปันผลประจำปี 44 ล้านดอลลาร์สหรัฐ และการชำระเงินตามแผนราว 11.7 ล้านดอลลาร์สหรัฐสำหรับโบนัสพนักงานที่ได้รับสิทธิทันที
• การดำเนินงานในธุรกิจเกิดใหม่: โครงการแว่นตาอัจฉริยะและ CPO ขึ้นอยู่กับการรับรองจากลูกค้า อัตราผลผลิตในการผลิต และกำหนดการนำไปใช้งาน ฝ่ายบริหารคาดว่าจะมีการส่งมอบ CPO ในปริมาณมากขึ้นในปี 2027 แต่ช่วงเวลาของการผลิตเชิงพาณิชย์อย่างเป็นทางการยังขึ้นอยู่กับลูกค้า

สรุป

ผลประกอบการไตรมาส 2 ปี 2026 ของ Himax ได้แรงนำจากการเติมสต็อก automotive IC และการเร่งขยายโครงการใหม่ ซึ่งเพิ่มรายได้และปรับสัดส่วนยอดขายไปสู่ผลิตภัณฑ์ที่มีอัตรากำไรสูงกว่า ปัจจัยดังกล่าวช่วยขยายทั้งอัตรากำไรขั้นต้นและอัตรากำไรจากการดำเนินงาน แม้ว่าลูกหนี้การค้าที่เพิ่มขึ้นจะจำกัดกระแสเงินสดจากการดำเนินงาน ประเด็นสำคัญสำหรับไตรมาส 3 คือการเติบโตของธุรกิจยานยนต์อย่างต่อเนื่อง ข้อจำกัดด้านกำลังการผลิตเซมิคอนดักเตอร์ และผลกระทบต่อกำไรชั่วคราวจากค่าใช้จ่ายโบนัสพนักงานประจำปี