VIAVI ไตรมาส 4 ปีงบการเงิน 2026: รายได้โต 52.5%

ข้อมูลผลประกอบการหลัก

VIAVI Solutions (NASDAQ: VIAV) รายงานรายได้ในไตรมาส 4 ปีงบการเงิน 2026 ที่ 443.1 ล้านดอลลาร์สหรัฐ เพิ่มขึ้น 52.5% เมื่อเทียบกับปีก่อน ขณะที่กำไรต่อหุ้นปรับลดตาม GAAP เพิ่มขึ้นเป็น 0.13 ดอลลาร์สหรัฐ จาก 0.04 ดอลลาร์สหรัฐ ธุรกิจ Network and Service Enablement คิดเป็นเกือบทั้งหมดของการเพิ่มขึ้นของรายได้ และส่งผลให้มาร์จิ้นกว้างขึ้น กำไรจากการดำเนินงานสูงขึ้น และมีกระแสเงินสดจากการดำเนินงานรายไตรมาส 66.7 ล้านดอลลาร์สหรัฐ

การเติบโตของรายได้ส่งผ่านไปสู่การเติบโตของกำไรที่เร็วกว่า อัตรากำไรขั้นต้นตาม GAAP เพิ่มขึ้น 280 จุดพื้นฐาน ขณะที่อัตรากำไรจากการดำเนินงานตาม GAAP เพิ่มขึ้น 850 จุดพื้นฐาน โดยกำไรจากการดำเนินงานเพิ่มเป็น 61.3 ล้านดอลลาร์สหรัฐ

ผลประกอบการ non-GAAP ปรับตัวดีขึ้นเช่นกัน แม้ความแตกต่างระหว่างกำไรตาม GAAP และ non-GAAP ยังคงมีนัยสำคัญ ตัวเลขต่อไปนี้ครอบคลุมไตรมาสที่สิ้นสุดวันที่ 27 มิถุนายน 2026

ผลประกอบการเผยแพร่เมื่อวันที่ 5 สิงหาคม 2026 และยังเป็นข้อมูลเบื้องต้นที่ไม่ได้ผ่านการตรวจสอบ จนกว่าจะมีการยื่นแบบฟอร์ม 10-K สำหรับปีงบการเงิน 2026 ของ VIAVI

Network and Service Enablement ขับเคลื่อนไตรมาสนี้

Network and Service Enablement สร้างรายได้ 353.9 ล้านดอลลาร์สหรัฐ เพิ่มขึ้น 69.2% และสร้างรายได้เพิ่มขึ้น 144.8 ล้านดอลลาร์สหรัฐ หรือประมาณ 95% ของรายได้รวมที่เพิ่มขึ้นของ VIAVI เมื่อเทียบกับปีก่อน อัตรากำไรจากการดำเนินงานของธุรกิจนี้เพิ่มเป็น 20.0% จาก 4.6% ทำให้เป็นปัจจัยหลักในการยกระดับอัตรากำไรจากการดำเนินงานรวม

Optical Security and Performance Products มีการเติบโตของรายได้ในระดับปานกลางกว่าที่ 9.6% อัตรากำไรจากการดำเนินงานที่ 40.0% ยังคงสูงกว่า Network and Service Enablement อย่างมาก แต่เปลี่ยนแปลงเพียงเล็กน้อยจากปีก่อน

ฝ่ายบริหารระบุว่าการเติบโตในปีงบการเงิน 2026 มาจากการขยายตัวในตลาดปลายทางหลายประเภท โดยเฉพาะระบบนิเวศศูนย์ข้อมูล รวมถึงตลาดอากาศยานและการป้องกันประเทศ

ขนาดธุรกิจที่นำโดย Network ช่วยเพิ่มมาร์จิ้น แต่รายการปรับปรุงทำให้ช่องว่างกับ GAAP กว้างขึ้น

การปรับตัวดีขึ้นอย่างมากของความสามารถในการทำกำไรใน Network and Service Enablement ช่วยยกระดับอัตรากำไรจากการดำเนินงานตาม GAAP รวมเป็น 13.8% อย่างไรก็ดี “รายการอื่นๆ” ที่รายงานไว้ลดกำไรจากการดำเนินงานรวมลง 45.1 ล้านดอลลาร์สหรัฐ เทียบกับการลดลง 26.6 ล้านดอลลาร์สหรัฐในไตรมาสเดียวกันของปีก่อน

จำนวน 45.1 ล้านดอลลาร์สหรัฐนี้ยังเป็นส่วนต่างในไตรมาสระหว่างกำไรจากการดำเนินงานตาม GAAP ที่ 61.3 ล้านดอลลาร์สหรัฐ และกำไรจากการดำเนินงานแบบ non-GAAP ที่ 106.4 ล้านดอลลาร์สหรัฐ รายการปรับปรุงที่ใหญ่ที่สุด ได้แก่ ค่าตัดจำหน่ายสินทรัพย์ไม่มีตัวตน 20.3 ล้านดอลลาร์สหรัฐ ค่าตอบแทนในรูปหุ้น 14.2 ล้านดอลลาร์สหรัฐ และการเปลี่ยนแปลงมูลค่ายุติธรรมของสิ่งตอบแทนที่อาจเกิดขึ้น 8.7 ล้านดอลลาร์สหรัฐ

ในระดับกำไรสุทธิ รายการปรับปรุงจาก GAAP เป็น non-GAAP รวม 56.4 ล้านดอลลาร์สหรัฐ เพิ่มขึ้นจาก 21.7 ล้านดอลลาร์สหรัฐในปีก่อน นอกเหนือจากรายการปรับปรุงด้านการดำเนินงาน VIAVI ยังตัดค่าใช้จ่ายดอกเบี้ยที่ไม่ใช่เงินสดและค่าใช้จ่ายอื่น 10.4 ล้านดอลลาร์สหรัฐออก บริษัทมีผลขาดทุนรายไตรมาส 10.5 ล้านดอลลาร์สหรัฐจากการไถ่ถอนหุ้นกู้แปลงสภาพบางส่วนและเงินกู้ Term Loan B

ตัวเลขตลอดปีแสดงให้เห็นว่าเหตุใดความแตกต่างนี้จึงยังสำคัญ รายได้ในปีงบการเงิน 2026 เพิ่มขึ้น 40.0% เป็น 1.5183 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ แต่ VIAVI บันทึกผลขาดทุนสุทธิตาม GAAP 30.4 ล้านดอลลาร์สหรัฐ เทียบกับกำไรสุทธิ 34.8 ล้านดอลลาร์สหรัฐในปีงบการเงิน 2025 ค่าใช้จ่ายดอกเบี้ยและค่าใช้จ่ายอื่นตลอดปี 41.4 ล้านดอลลาร์สหรัฐ ค่าใช้จ่ายดอกเบี้ย 47.4 ล้านดอลลาร์สหรัฐ และค่าใช้จ่ายภาษี 47.5 ล้านดอลลาร์สหรัฐ กดดันผลประกอบการสุทธิตาม GAAP ขณะที่กำไรสุทธิแบบ non-GAAP อยู่ที่ 243.8 ล้านดอลลาร์สหรัฐ

กระแสเงินสดและงบดุล

VIAVI สร้างกระแสเงินสดจากการดำเนินงาน 66.7 ล้านดอลลาร์สหรัฐในไตรมาส 4 และ 113.9 ล้านดอลลาร์สหรัฐตลอดปีงบการเงิน ณ วันที่ 27 มิถุนายน บริษัทมีเงินสด เงินลงทุนระยะสั้น และเงินสดจำกัดการใช้ระยะสั้นรวม 656.7 ล้านดอลลาร์สหรัฐ

หนี้สินประกอบด้วยหุ้นกู้แปลงสภาพไม่ด้อยสิทธิอัตราดอกเบี้ย 0.625% จำนวน 250.0 ล้านดอลลาร์สหรัฐ และหุ้นกู้ไม่ด้อยสิทธิอัตราดอกเบี้ย 3.75% จำนวน 400.0 ล้านดอลลาร์สหรัฐ มูลค่าตามบัญชีสุทธิรวมอยู่ที่ 641.9 ล้านดอลลาร์สหรัฐ เทียบกับเงินต้นรวม 650.0 ล้านดอลลาร์สหรัฐ เนื่องจากยอดสภาพคล่องที่ VIAVI รายงานรวมเงินสดจำกัดการใช้ จึงไม่สามารถใช้ทดแทนเพื่อเปรียบเทียบกับหนี้ได้ทั้งหมด

ลูกหนี้การค้าเพิ่มเป็น 351.3 ล้านดอลลาร์สหรัฐ จาก 261.0 ล้านดอลลาร์สหรัฐ ณ สิ้นปีงบการเงินก่อน ขณะที่สินค้าคงคลังเพิ่มเป็น 155.3 ล้านดอลลาร์สหรัฐ จาก 117.9 ล้านดอลลาร์สหรัฐ การเปลี่ยนสินทรัพย์เหล่านี้เป็นเงินสดจะเป็นประเด็นที่เกี่ยวข้อง ขณะที่บริษัทมุ่งสู่การเติบโตต่อเนื่องแบบไตรมาสต่อไตรมาส

แนวโน้มไตรมาส 1 ปีงบการเงิน 2027

VIAVI คาดว่ารายได้และ EPS แบบ non-GAAP จะเพิ่มขึ้นแบบไตรมาสต่อไตรมาสในไตรมาสที่สิ้นสุดวันที่ 3 ตุลาคม 2026 ที่จุดกึ่งกลางของแนวโน้มรายได้ 455 ล้านดอลลาร์สหรัฐ แนวโน้มดังกล่าวบ่งชี้การเติบโตประมาณ 2.7% จากไตรมาส 4 ปีงบการเงิน 2026

บริษัทไม่ได้เปิดเผยการกระทบยอด EPS ตาม GAAP เนื่องจากไม่สามารถคาดการณ์เวลาและจำนวนเงินของรายการปรับโครงสร้าง การเข้าซื้อกิจการ การบูรณาการ และรายการกระทบยอดอื่นๆ ได้อย่างสมเหตุสมผล

มุมมองของฝ่ายบริหาร

โอเล็ก เคย์คิน (Oleg Khaykin) ประธานและประธานเจ้าหน้าที่บริหาร ระบุว่าการกระจายธุรกิจเข้าสู่ระบบนิเวศศูนย์ข้อมูล และตลาดอากาศยานและการป้องกันประเทศ เป็นปัจจัยขับเคลื่อนการเติบโตหลักในปีงบการเงิน 2026 ฝ่ายบริหารคาดว่ากลยุทธ์นี้จะยังสนับสนุนการเติบโตในอีกหลายไตรมาสข้างหน้า ทำให้ความยั่งยืนของอุปสงค์ในตลาดเหล่านั้นเป็นหัวใจสำคัญของแนวโน้ม

ธุรกรรมของบุคคลภายในล่าสุด

ข้อมูล Yahoo Finance ที่ให้มาระบุว่ามีการซื้อหุ้น 21,920 หุ้นในธุรกรรมของบุคคลภายใน 2 รายการ และขายหุ้น 977,469 หุ้นใน 21 รายการในช่วงหกเดือนที่ผ่านมา ส่งผลให้มียอดขายสุทธิ 955,549 หุ้น การถือครองหุ้นของบุคคลภายในทั้งหมดรายงานไว้ที่ประมาณ 2.41 ล้านหุ้น

บันทึกรายละเอียดด้านล่างประกอบด้วยรายการล่าสุดที่ระบุประเภทธุรกรรมและมูลค่า รายการวันที่ 28 พฤษภาคมของแอนโทนี ไมเคิล เปตรุชชีนี (Anthony Michael Petrucci) ประธานเจ้าหน้าที่ฝ่ายปฏิบัติการ ถูกตัดออกเนื่องจากไม่มีการระบุทั้งสองข้อมูล

บันทึกเหล่านี้ยืนยันทิศทางและขนาดของธุรกรรมที่รายงาน แต่เพียงลำพังไม่ได้บ่งชี้มุมมองของบุคคลภายในต่อแนวโน้มของ VIAVI

ความเสี่ยงที่นักลงทุนควรติดตาม

• การพึ่งพา Network and Service Enablement: กลุ่มธุรกิจนี้สร้างประมาณ 95% ของรายได้ที่เพิ่มขึ้นในไตรมาสนี้ อุปสงค์ที่ชะลอตัวในตลาดศูนย์ข้อมูล การสื่อสาร อากาศยาน หรือการป้องกันประเทศ อาจส่งผลกระทบอย่างมากต่อการเติบโตโดยรวม
• ความชัดเจนของอุปสงค์และส่วนผสมผลิตภัณฑ์: VIAVI ระบุถึงความชัดเจนที่จำกัด ปัจจัยตามฤดูกาล กิจกรรมการรับคำสั่งซื้อและจัดส่งภายในไตรมาสในสัดส่วนสูง และช่วงอัตรากำไรขั้นต้นที่กว้างในพอร์ตโฟลิโอ การเปลี่ยนแปลงของส่วนผสมผลิตภัณฑ์จึงอาจกระทบรายได้และความสามารถในการทำกำไรระหว่างไตรมาส
• การบูรณาการการเข้าซื้อกิจการและรายการปรับปรุง non-GAAP: บริษัทยังคงบูรณาการธุรกิจที่เข้าซื้อ รวมถึงธุรกิจทดสอบอีเธอร์เน็ตความเร็วสูง ความปลอดภัยเครือข่าย และการจำลองช่องสัญญาณของ Spirent ค่าตัดจำหน่าย การเปลี่ยนแปลงสิ่งตอบแทนที่อาจเกิดขึ้น และต้นทุนการบูรณาการ มีส่วนทำให้เกิดช่องว่างขนาดใหญ่ระหว่างผลประกอบการตาม GAAP และ non-GAAP
• ต้นทุนทางการเงิน: VIAVI มีค่าใช้จ่ายดอกเบี้ยรายไตรมาส 10.4 ล้านดอลลาร์สหรัฐ และผลขาดทุนจากการไถ่ถอนหนี้ 10.5 ล้านดอลลาร์สหรัฐ การรีไฟแนนซ์หรือการดำเนินการจัดการหนี้ในอนาคตอาจยังส่งผลต่อกำไรตาม GAAP และการใช้เงินสด
• งบการเงินเบื้องต้น: ตัวเลขปีงบการเงิน 2026 อาจเปลี่ยนแปลง หาก VIAVI ระบุรายการปรับปรุงทางบัญชีก่อนยื่นแบบฟอร์ม 10-K

สรุป

ผลประกอบการที่ดีขึ้นในไตรมาส 4 ปีงบการเงิน 2026 ของ VIAVI นำโดยการเติบโตอย่างรวดเร็วของ Network and Service Enablement และการขยายตัวอย่างมีนัยสำคัญของอัตรากำไรจากการดำเนินงานในกลุ่มธุรกิจดังกล่าว บริษัทเปลี่ยนส่วนหนึ่งของการปรับตัวดีขึ้นของกำไรเป็นกระแสเงินสดจากการดำเนินงาน และคาดว่าจะเติบโตต่อเนื่องแบบไตรมาสต่อไตรมาสในไตรมาส 1 ปีงบการเงิน 2027 ขณะที่ความยั่งยืนของอุปสงค์ในตลาดปลายทาง การบูรณาการการเข้าซื้อกิจการ ต้นทุนทางการเงิน และช่องว่างที่ยังคงอยู่ระหว่างผลประกอบการตาม GAAP และผลประกอบการที่ปรับปรุงแล้ว ยังคงเป็นประเด็นหลักที่ต้องติดตาม