Phillips 66 ไตรมาส 2 ปี 2026: กำไรสุทธิ 3.847 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ

Phillips 66 (NYSE: PSX) รายงานกำไรสุทธิส่วนที่เป็นของบริษัทในไตรมาส 2 ปี 2026 ที่ 3.847 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ เพิ่มขึ้นจาก 877 ล้านดอลลาร์สหรัฐในไตรมาส 2 ปี 2025 ขณะที่กำไรต่อหุ้นปรับลดเพิ่มเป็น 9.55 ดอลลาร์สหรัฐ จาก 2.15 ดอลลาร์สหรัฐ สำหรับไตรมาสสิ้นสุดวันที่ 30 มิถุนายน กำไรที่ปรับปรุงแล้วอยู่ที่ 3.788 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ โดยการเพิ่มขึ้นกระจุกตัวอยู่ในธุรกิจ Refining และ Renewable Fuels กระแสเงินสดจากการดำเนินงานอยู่ที่ 7.259 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ และหนี้รวมลดลง 6.6 พันล้านดอลลาร์สหรัฐในระหว่างไตรมาส

ผลประกอบการทางการเงินหลัก

ผลการดำเนินงานในส่วนกำไรสุทธิของ Phillips 66 ปรับตัวดีขึ้นอย่างมากทั้งเมื่อเทียบกับไตรมาสเดียวกันของปีก่อนและไตรมาส 1 ปี 2026 กำไรตามหลัก GAAP และกำไรที่ปรับปรุงแล้วมีระดับใกล้เคียงกัน ซึ่งบ่งชี้ว่ารายการปรับปรุงพิเศษมีผลกระทบสุทธิจำกัดเมื่อเทียบกับกำไรทั้งหมดของไตรมาส

บริษัทเปิดเผยการเปรียบเทียบกำไรและ EPS แบบปีต่อปี ขณะที่การเปรียบเทียบ EBITDA ที่ปรับปรุงแล้วและกระแสเงินสดเป็นแบบไตรมาสต่อไตรมาส

กำไรที่ปรับปรุงแล้ว EPS ที่ปรับปรุงแล้ว EBITDA ที่ปรับปรุงแล้ว และกระแสเงินสดจากการดำเนินงานไม่รวมเงินทุนหมุนเวียน เป็นมาตรวัดที่ไม่ใช่ GAAP รายการปรับปรุงในไตรมาส 2 รวมถึงกำไรที่เกี่ยวข้องกับการเปลี่ยนแปลงหลังปิดรายการจากการขายสินทรัพย์ธุรกิจค้าปลีกที่เสร็จสิ้นไปก่อนหน้านี้ และการตั้งสำรองทางกฎหมาย

ผลการดำเนินงานของธุรกิจและแต่ละส่วนงาน

ธุรกิจ Refining สร้างส่วนใหญ่ของการเพิ่มขึ้นของกำไรก่อนภาษีที่ปรับปรุงแล้วเมื่อเทียบกับปีก่อน ขณะที่ Renewable Fuels พลิกจากขาดทุนเป็นกำไร ธุรกิจ Chemicals ปรับตัวดีขึ้นเช่นกัน แต่ Marketing and Specialties ยังคงต่ำกว่าผลลัพธ์ของปีก่อน แม้ฟื้นตัวจากผลขาดทุนในไตรมาส 1

อัตรากำไรจากการกลั่นเป็นแรงหนุนหลักต่อการเพิ่มขึ้นของกำไร

อัตรากำไรที่รับรู้ได้ของธุรกิจ Refining เพิ่มเป็น 24.08 ดอลลาร์สหรัฐต่อบาร์เรล จาก 10.11 ดอลลาร์สหรัฐในไตรมาส 1 ปี 2026 ฝ่ายบริหารระบุว่าการปรับตัวดีขึ้นมีสาเหตุหลักจากส่วนต่างราคาผลิตภัณฑ์กลั่นในตลาดที่สูงขึ้น และผลกระทบเชิงบวกจากการปรับมูลค่าตามราคาตลาด อัตราการใช้กำลังการกลั่นน้ำมันดิบอยู่ที่ 96% เทียบกับ 95% ในไตรมาส 1 ขณะที่ค่าใช้จ่ายในการซ่อมบำรุงตามวาระลดลงเป็น 123 ล้านดอลลาร์สหรัฐ จาก 178 ล้านดอลลาร์สหรัฐ หลังเสร็จสิ้นงานที่โรงกลั่น Wood River และ Humber

นักลงทุนควรทราบว่าการเปรียบเทียบธุรกิจ Refining แบบปีต่อปีไม่ได้เป็นการเปรียบเทียบที่เหมือนกันทั้งหมด ผลประกอบการจนถึงวันที่ 30 กันยายน 2025 รวมส่วนแบ่งตามสัดส่วนของ Phillips 66 ในกำไรจากเงินลงทุนของ WRB Refining ขณะที่ตั้งแต่วันที่ 1 ตุลาคม 2025 บริษัทได้รวมผลการดำเนินงาน 100% ของโรงกลั่น Borger และ Wood River หลังเข้าซื้อสัดส่วนที่เหลือ 50% ของ WRB

Renewable Fuels กลับมาทำกำไร

Renewable Fuels ปรับตัวจากผลขาดทุนก่อนภาษี 41 ล้านดอลลาร์สหรัฐในไตรมาส 1 เป็นกำไร 544 ล้านดอลลาร์สหรัฐในไตรมาส 2 บริษัทระบุถึงราคาสินเชื่อกำกับดูแลที่สูงขึ้น การผลิตเชื้อเพลิงหมุนเวียนที่เพิ่มขึ้น และผลกระทบเชิงบวกจากการปรับมูลค่าตามราคาตลาด ปริมาณการผลิตเพิ่มเป็น 53,000 บาร์เรลต่อวัน จาก 40,000 บาร์เรลต่อวันในไตรมาสก่อน

รายได้ของ Midstream ได้ประโยชน์จากอัตรากำไรและปริมาณที่สูงขึ้น ส่วนหนึ่งเนื่องจากไตรมาสนี้ไม่มีผลกระทบจากพายุฤดูหนาว Fern เหมือนไตรมาส 1 ปริมาณการแยกส่วน NGL ทำสถิติสูงสุดที่ 1.020 ล้านบาร์เรลต่อวัน ขณะที่ปริมาณการขนส่ง NGL ผ่านท่อเพิ่มเป็น 943,000 บาร์เรลต่อวัน

Chemicals ได้ประโยชน์จากอัตรากำไรที่สูงขึ้น แม้อัตราการใช้กำลังการผลิตโอเลฟินส์และโพลีโอเลฟินส์ทั่วโลกลดลงเป็น 91% จาก 94% Marketing and Specialties ฟื้นตัวแบบไตรมาสต่อไตรมาสจากผลขาดทุนที่ปรับปรุงแล้ว 141 ล้านดอลลาร์สหรัฐ เป็นกำไร 514 ล้านดอลลาร์สหรัฐ โดยได้แรงหนุนจากอัตรากำไรการตลาดทั่วโลกที่สูงขึ้นและผลกระทบเชิงบวกจากการปรับมูลค่าตามราคาตลาด

Phillips 66 ยังเพิ่มการผลิตเต็มกำลังที่โรงงานก๊าซ Dos Picos II ขนาด 220 MMCFD บริษัทประกาศโครงการโรงงานก๊าซ Zeus ขนาด 300 MMCFD และโรงแยกส่วน NGL Coastal Bend ขนาด 100,000 บาร์เรลต่อวัน ขณะที่ CPChem ยังคงดำเนินงานในโครงการพอลิเมอร์ที่รัฐเท็กซัสและกาตาร์ ซึ่งคาดว่าจะเริ่มดำเนินงานเต็มรูปแบบในปี 2027

ความสามารถในการทำกำไร กระแสเงินสด และงบดุล

กระแสเงินสดจากการดำเนินงาน 7.259 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ สูงกว่ากระแสเงินสด 4.317 พันล้านดอลลาร์สหรัฐที่เกิดขึ้นเมื่อไม่รวมการเคลื่อนไหวของเงินทุนหมุนเวียน ส่วนต่างราว 2.9 พันล้านดอลลาร์สหรัฐแสดงให้เห็นว่าเงินทุนหมุนเวียนมีส่วนสนับสนุนอย่างมีนัยสำคัญต่อการสร้างกระแสเงินสดที่รายงานในไตรมาส

หนี้รวมลดลงจาก 27.124 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ ณ วันที่ 31 มีนาคม เหลือ 20.565 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ ณ วันที่ 30 มิถุนายน เนื่องจากเงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสดลดลงจาก 5.150 พันล้านดอลลาร์สหรัฐเป็น 4.099 พันล้านดอลลาร์สหรัฐด้วย หนี้สุทธิจึงลดลง 5.508 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ เหลือ 16.466 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ อัตราส่วนหนี้สินต่อเงินทุนปรับดีขึ้นจาก 48% เป็น 39% ขณะที่อัตราส่วนหนี้สุทธิต่อเงินทุนลดลงจาก 43% เป็น 33%

ในระหว่างไตรมาส Phillips 66 ใช้จ่าย 726 ล้านดอลลาร์สหรัฐสำหรับรายจ่ายฝ่ายทุนและการลงทุน และคืนเงินให้ผู้ถือหุ้น 887 ล้านดอลลาร์สหรัฐ ซึ่งประกอบด้วยเงินปันผล 508 ล้านดอลลาร์สหรัฐ และการซื้อหุ้นคืน 379 ล้านดอลลาร์สหรัฐ ณ สิ้นไตรมาส บริษัทมีเงินสด 4.1 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ และวงเงินสินเชื่อที่ผูกพันแล้ว 6.4 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ

ธุรกรรมล่าสุดของบุคคลภายใน

สรุปจาก Yahoo Finance ที่ได้รับมาระบุว่ามีการได้รับหุ้น 196,080 หุ้นจาก 16 ธุรกรรม และมีการขายหุ้น 140,159 หุ้นจาก 9 ธุรกรรมในช่วงหกเดือนก่อนหน้า ส่งผลให้มีการได้รับหุ้นสุทธิ 55,921 หุ้น หมวดการได้รับหุ้นดังกล่าวรวมถึงการได้รับหุ้นเป็นรางวัลและการใช้สิทธิในตราสารอนุพันธ์ โดยธุรกรรมเพียงรายการเดียวที่ระบุอย่างชัดเจนว่าเป็นการซื้อในตลาดเปิด คือการซื้อของกรรมการ Kevin Omar Meyers สองรายการ ซึ่งแต่ละรายการเกี่ยวข้องกับหุ้นประมาณ 175 หุ้น

ธุรกรรม 10 รายการล่าสุดที่รายงานมีหลายกรณีที่ Kevin J. Mitchell ซึ่งเป็น CFO ใช้สิทธิในตราสารอนุพันธ์และขายหุ้นในวันเดียวกัน ข้อมูลเหล่านี้อธิบายธุรกรรม แต่ไม่ได้ยืนยันมุมมองของบุคคลภายในต่อแนวโน้มของบริษัท

ความเสี่ยงที่นักลงทุนควรติดตาม

• ความอ่อนไหวต่ออัตรากำไรจากการกลั่น: การเพิ่มขึ้นของกำไรส่วนใหญ่มาจากส่วนต่างราคาผลิตภัณฑ์กลั่นที่สูงขึ้น อัตรากำไรจากการกลั่นที่รับรู้ได้ 24.08 ดอลลาร์สหรัฐต่อบาร์เรล และผลกระทบเชิงบวกจากการปรับมูลค่าตามราคาตลาด หากปัจจัยเหล่านี้กลับทิศ อาจทำให้กำไรมีความผันผวนอย่างมีนัยสำคัญ
• ความเสี่ยงจากเครดิตเชื้อเพลิงหมุนเวียน: การกลับมาทำกำไรของส่วนงานนี้ส่วนหนึ่งขึ้นอยู่กับราคาสินเชื่อกำกับดูแลที่สูงขึ้น การเปลี่ยนแปลงของราคาเครดิตหรือนโยบายภาครัฐเกี่ยวกับเชื้อเพลิงหมุนเวียนอาจส่งผลต่อทั้งรายได้และอัตรากำไร
• ส่วนสนับสนุนจากเงินทุนหมุนเวียนต่อกระแสเงินสด: กระแสเงินสดจากการดำเนินงานที่รายงานราว 2.9 พันล้านดอลลาร์สหรัฐสะท้อนการเคลื่อนไหวของเงินทุนหมุนเวียน ทำให้กระแสเงินสดจากการดำเนินงานไม่รวมเงินทุนหมุนเวียนเป็นมาตรวัดสำคัญของการสร้างกระแสเงินสดพื้นฐาน
• การดำเนินโครงการ: โครงการโรงงานก๊าซ Zeus โรงแยกส่วน Coastal Bend และโครงการพอลิเมอร์ของ CPChem มีความเสี่ยงด้านการก่อสร้าง การอนุญาต ต้นทุน และระยะเวลา ก่อนที่จะมีส่วนสนับสนุนต่อการดำเนินงานอย่างเต็มที่

สรุป

ผลประกอบการของ Phillips 66 ในไตรมาส 2 ปี 2026 ปรับตัวดีขึ้น โดยมีแรงขับเคลื่อนหลักจากอัตรากำไรจากการกลั่นที่สูงขึ้น ส่วนต่างราคาผลิตภัณฑ์กลั่นที่แข็งแกร่ง เครดิตกำกับดูแล และผลกระทบเชิงบวกจากการปรับมูลค่าตามราคาตลาด ขณะที่ Renewable Fuels ก็กลับมาทำกำไร การสร้างกระแสเงินสดสนับสนุนการลดหนี้อย่างมีนัยสำคัญ แม้เงินทุนหมุนเวียนจะมีส่วนสำคัญต่อกระแสเงินสดจากการดำเนินงานที่รายงาน ผลประกอบการในอนาคตจะขึ้นอยู่มากกับความยั่งยืนของอัตรากำไรจากการกลั่นและเครดิตเชื้อเพลิงหมุนเวียน ผลการดำเนินงานที่ต่อเนื่อง และการดำเนินโครงการขยายกิจการของบริษัท