Innoviz ไตรมาส 2 ปี 2026: รายได้สูงสุดเป็นประวัติการณ์ แต่ขาดทุนดำเนินงานเพิ่ม

Innoviz Technologies (NASDAQ: INVZ) รายงานรายได้ไตรมาส 2 ปี 2026 ที่ 18.1 ล้านดอลลาร์สหรัฐ เพิ่มขึ้นราว 86% จาก 9.7 ล้านดอลลาร์สหรัฐในปีก่อน ขณะที่ขาดทุนสุทธิต่อหุ้นปรับลดลดลงเหลือ 0.08 ดอลลาร์สหรัฐ จาก 0.09 ดอลลาร์สหรัฐ สำหรับไตรมาสสิ้นสุดวันที่ 30 มิถุนายน 2026 รายได้สูงสุดเป็นประวัติการณ์ไม่ได้แปรเปลี่ยนเป็นกำไรขั้นต้นที่สูงขึ้น และการใช้เงินสดจากการดำเนินงานเพิ่มขึ้นกว่าสองเท่า เนื่องจากลูกหนี้และสินค้าคงคลังใช้เงินสด

ผลประกอบการทางการเงินหลัก

รายได้มาจากการผสมผสานระหว่างบริการวิศวกรรมแบบไม่เกิดซ้ำ (NRE) และยอดขายหน่วย LiDAR แม้ Innoviz ไม่ได้เปิดเผยสัดส่วนรายได้จากแต่ละหมวด ต้นทุนรายได้เพิ่มขึ้นราว 112% ซึ่งเร็วกว่ารายได้ ส่งผลให้กำไรขั้นต้นลดลงเหลือ 0.7 ล้านดอลลาร์สหรัฐ และอัตรากำไรขั้นต้นลดลงเหลือ 3.9%

ค่าใช้จ่ายในการดำเนินงานเพิ่มขึ้นเพียง 3% แต่กำไรขั้นต้นที่ลดลงทำให้ขาดทุนจากการดำเนินงานขยายตัวในเชิงมูลค่า ขาดทุนสุทธิเกือบไม่เปลี่ยนแปลง ขณะที่ขาดทุนต่อหุ้นลดลง เนื่องจากจำนวนหุ้นถัวเฉลี่ยถ่วงน้ำหนักเพิ่มขึ้นเป็น 224.6 ล้านหุ้น จาก 200.1 ล้านหุ้น

พัฒนาการด้านธุรกิจและตลาด

Innoviz เปิดตัว Perciz เพื่อรองรับการใช้งานด้านกลาโหมและความมั่นคงภายในประเทศ ซึ่งรวมถึงระบบต่อต้านอากาศยานไร้คนขับ (counter-UAS) การป้องกันแนวรอบพื้นที่ และการรับรู้สถานการณ์ บริษัทประกาศความร่วมมือด้านกลาโหมและความมั่นคง 6 รายการในช่วงสามเดือนก่อนหน้า และระบุว่าระบบที่มีเซ็นเซอร์ของบริษัทกำลังดำเนินงานอยู่ในหลายสถานที่

เมื่อวันที่ 30 กรกฎาคม หลังสิ้นสุดไตรมาส Innoviz ได้รับคำสั่งซื้อเริ่มต้นรวมมูลค่าประมาณ 3.5 ล้านดอลลาร์สหรัฐจากลูกค้าด้านกลาโหม สำหรับหน่วย LiDAR หลายร้อยหน่วย การซื้อเพิ่มเติมขึ้นอยู่กับการดำเนินการติดตั้งครั้งแรกให้สำเร็จ ดังนั้นคำสั่งซื้อเริ่มต้นดังกล่าวไม่ควรถูกมองเป็นหลักฐานของปริมาณการผลิตในวงกว้าง

ตามข้อมูลฝ่ายบริหาร โครงการยานยนต์ร่วมกับ Volkswagen, Mobileye และ Daimler Truck ยังคงเป็นไปตามแผนสำหรับการเริ่มผลิต Innoviz ยังพัฒนาระบบประมวลผลการรับรู้โดยใช้ LiDAR ร่วมกับผู้ผลิตรถยนต์รายหนึ่งใน 10 อันดับแรกของโลก โดยใช้ฮาร์ดแวร์ NVIDIA โครงการ robotaxi ของ Mobileye เป็นโอกาสที่อาจเพิ่มความต้องการหน่วย LiDAR ได้ราว 150,000 หน่วย แต่ตัวเลขนี้ไม่ใช่คำสั่งซื้อที่ยืนยันแล้วหรือรายได้ที่รับรู้แล้ว

ต้นทุนรายได้และเงินทุนหมุนเวียนที่สูงขึ้นใช้ประโยชน์จากรายได้ที่เพิ่มขึ้นไปมาก

ต้นทุนรายได้เพิ่มจาก 8.2 ล้านดอลลาร์สหรัฐเป็น 17.4 ล้านดอลลาร์สหรัฐ สูงกว่าการเติบโตของยอดขาย และกดอัตรากำไรขั้นต้นลงราว 12 จุดเปอร์เซ็นต์ กำไรขั้นต้นที่ลดลง 0.9 ล้านดอลลาร์สหรัฐ ประกอบกับค่าใช้จ่ายในการดำเนินงานที่เพิ่มขึ้น 0.6 ล้านดอลลาร์สหรัฐ อธิบายว่าทำไมขาดทุนจากการดำเนินงานจึงขยายตัว แม้มียอดขายสูงสุดเป็นประวัติการณ์

การเปลี่ยนรายได้เป็นเงินสดอ่อนแอลงเช่นกัน การเปลี่ยนแปลงของลูกหนี้การค้าใช้เงินสด 8.5 ล้านดอลลาร์สหรัฐในไตรมาสนี้ ขณะที่สินค้าคงคลังใช้เงินสดเพิ่มเติม 1.5 ล้านดอลลาร์สหรัฐ เงินสดที่เพิ่มขึ้น 4.3 ล้านดอลลาร์สหรัฐจากเจ้าหนี้การค้าที่สูงขึ้นช่วยชดเชยได้บางส่วน แต่เงินสดสุทธิที่ใช้ในการดำเนินงานยังคงอยู่ที่ 14.4 ล้านดอลลาร์สหรัฐ

สภาพคล่องอยู่ที่ประมาณ 48.5 ล้านดอลลาร์สหรัฐ ณ วันที่ 30 มิถุนายน ประกอบด้วยเงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสด เงินฝากระยะสั้น หลักทรัพย์ในความต้องการของตลาด และเงินสดที่ถูกจำกัดการใช้ระยะสั้น ตัวเลขดังกล่าวไม่รวมเงินได้ขั้นต้นประมาณ 30 ล้านดอลลาร์สหรัฐจากการเสนอขายหุ้นโดยตรงแบบจดทะเบียน ซึ่งปิดการขายเมื่อวันที่ 29 กรกฎาคม

แนวโน้มปี 2026

Innoviz ยืนยันเป้าหมายทางการเงินและการดำเนินงานทั้งหมดสำหรับปี 2026 ด้วยรายได้ครึ่งปีแรก 25.2 ล้านดอลลาร์สหรัฐ ช่วงเป้าหมายทั้งปีทำให้บริษัทต้องมีรายได้ราว 41.8 ล้านดอลลาร์สหรัฐถึง 47.8 ล้านดอลลาร์สหรัฐในครึ่งปีหลัง ซึ่งสูงกว่ายอดรวมครึ่งปีแรกอย่างมีนัยสำคัญ

NRE หมายถึงบริการวิศวกรรมที่เกี่ยวข้องกับการพัฒนาโครงการ การทดสอบ การตรวจสอบความถูกต้อง การรับรองคุณสมบัติ และการปรับผลิตภัณฑ์ การชำระเงินอาจขึ้นอยู่กับหมุดหมายที่ขยายออกไปหลายปี

ธุรกรรมของบุคคลภายในล่าสุด

ข้อมูลธุรกรรมของบุคคลภายในที่ให้มาไม่แสดงการซื้อหรือขายในช่วงหกเดือนที่ผ่านมา โดยระบุธุรกรรม 6 รายการในช่วงสองปีที่ผ่านมา ซึ่งทั้งหมดเป็นการมอบหรือให้หุ้นแก่กรรมการโดยตรงเมื่อวันที่ 13 พฤษภาคม 2026 และมีมูลค่าธุรกรรมที่รายงานเป็น 0 ดอลลาร์สหรัฐ

ข้อมูลธุรกรรมที่ให้มาไม่ได้ระบุจำนวนหุ้น จึงไม่สามารถประเมินขนาดของการมอบหุ้นแต่ละรายการได้

ความเสี่ยงที่นักลงทุนควรติดตาม

• แรงกดดันต่ออัตรากำไรขั้นต้น: ต้นทุนรายได้เติบโตเร็วกว่ายอดขาย ส่งผลให้อัตรากำไรขั้นต้นเหลือเพียง 3.9% การเติบโตของรายได้อย่างต่อเนื่องอาจไม่ช่วยลดการขาดทุน หากความสัมพันธ์ดังกล่าวยังคงอยู่
• การใช้เงินสดและเงินทุนหมุนเวียน: การใช้เงินสดจากการดำเนินงานเพิ่มขึ้นกว่าสองเท่า โดยลูกหนี้และสินค้าคงคลังเป็นส่วนสำคัญของเงินสดไหลออก การระดมทุนในภายหลังช่วยเพิ่มสภาพคล่อง แต่ไม่ได้ลดความสำคัญของการเปลี่ยนรายได้เป็นเงินสด
• การดำเนินงานในครึ่งปีหลัง: การบรรลุเป้าหมายรายได้ทั้งปีที่คงเดิมต้องอาศัยรายได้ในครึ่งปีหลังที่สูงกว่ารายได้ที่ Innoviz สร้างได้ในหกเดือนแรกอย่างมาก
• การทำตลาดด้านกลาโหมระยะเริ่มต้น: คำสั่งซื้อเริ่มต้น 3.5 ล้านดอลลาร์สหรัฐและความร่วมมือ 6 รายการแสดงถึงแรงขับเคลื่อนในระยะเริ่มต้น แต่ปริมาณเพิ่มเติมขึ้นอยู่กับการติดตั้ง การประเมินผล การตัดสินใจจัดซื้อของลูกค้า และข้อตกลงที่มีผลผูกพัน
• การพึ่งพาโครงการยานยนต์: ปริมาณที่อาจเกิดขึ้น รวมถึงโอกาสจาก robotaxi ของ Mobileye ยังคงขึ้นอยู่กับการตัดสินใจเกี่ยวกับแพลตฟอร์มของบุคคลที่สาม การอนุมัติจากหน่วยงานกำกับดูแล และการที่ลูกค้าเดินหน้าสู่การผลิต

สรุป

Innoviz มีรายได้รายไตรมาสเกือบเพิ่มขึ้นสองเท่า โดยได้รับแรงหนุนจากบริการ NRE และยอดขาย LiDAR พร้อมเพิ่มคำสั่งซื้อเริ่มต้นจากตลาดกลาโหมควบคู่กับโครงการยานยนต์เดิม อย่างไรก็ตาม อัตรากำไรขั้นต้นที่ลดลง ขาดทุนจากการดำเนินงานที่ขยายตัว และการใช้เงินสดเพื่อเงินทุนหมุนเวียนที่เพิ่มขึ้น จำกัดประโยชน์ทางการเงินจากการเติบโตดังกล่าว ประเด็นหลักต่อจากนี้คือ ความร่วมมือด้านกลาโหมจะเปลี่ยนเป็นคำสั่งซื้อซ้ำหรือไม่ โครงการยานยนต์จะก้าวสู่การผลิตหรือไม่ และรายได้ครึ่งปีหลังจะขยายตัวเพียงพอที่จะสนับสนุนเป้าหมายทั้งปีที่ยืนยันไว้หรือไม่