NiSource ไตรมาส 2 ปี 2026: กำไรลดลง แต่คงแนวโน้มทั้งปี

NiSource (NYSE: NI) รายงานกำไรสุทธิ GAAP ที่จัดสรรให้แก่ผู้ถือหุ้นสามัญในไตรมาส 2 ปี 2026 จำนวน 45.5 ล้านดอลลาร์สหรัฐ ลดลงจาก 102.2 ล้านดอลลาร์สหรัฐในปีก่อน ขณะที่กำไรต่อหุ้นปรับลดลดลงเหลือ 0.09 ดอลลาร์สหรัฐ จาก 0.22 ดอลลาร์สหรัฐ กำไรสุทธิที่ปรับปรุงแล้วลดลงเหลือ 77.6 ล้านดอลลาร์สหรัฐ จาก 101.9 ล้านดอลลาร์สหรัฐ และ EPS ที่ปรับปรุงแล้วลดลงเหลือ 0.16 ดอลลาร์สหรัฐ จาก 0.22 ดอลลาร์สหรัฐ สภาพอากาศเมื่อเทียบกับระดับปกติและต้นทุนจากโครงการดำเนินงานทำให้ช่องว่างระหว่างผลประกอบการ GAAP และผลประกอบการที่ปรับปรุงแล้วกว้างขึ้น แม้ NiSource จะยืนยันแนวโน้ม EPS ที่ปรับปรุงแล้วสำหรับทั้งปี

ข้อมูลผลประกอบการหลัก

กำไรลดลงทั้งตามเกณฑ์ GAAP และเกณฑ์ที่ปรับปรุงแล้วในไตรมาสที่สิ้นสุดวันที่ 30 มิถุนายน 2026 การลดลงตามเกณฑ์ GAAP รุนแรงกว่า เนื่องจากไตรมาสดังกล่าวมีรายการปรับปรุงกำไรจากการดำเนินงานก่อนภาษี 42.8 ล้านดอลลาร์สหรัฐ ซึ่งส่วนใหญ่เกี่ยวข้องกับต้นทุนการดำเนินงานต่อเนื่องของ NIPSCO และสภาพอากาศเมื่อเทียบกับระดับปกติ

จำนวนหุ้นสามัญถัวเฉลี่ยปรับลดเพิ่มขึ้นราว 1.9% ซึ่งสร้างแรงกดดันเล็กน้อยต่อผลประกอบการต่อหุ้น

ภาพรวมครึ่งปีแรกเป็นลบน้อยกว่า สำหรับหกเดือนที่สิ้นสุดวันที่ 30 มิถุนายน กำไรสุทธิที่ปรับปรุงแล้วเพิ่มขึ้นราว 4.1% เป็น 587.2 ล้านดอลลาร์สหรัฐ และ EPS ที่ปรับปรุงแล้วเพิ่มขึ้นเป็น 1.22 ดอลลาร์สหรัฐ จาก 1.19 ดอลลาร์สหรัฐ กำไรสุทธิ GAAP ลดลงราว 3.6% เป็น 556.2 ล้านดอลลาร์สหรัฐ ขณะที่ EPS ตามเกณฑ์ GAAP ลดลงเป็น 1.15 ดอลลาร์สหรัฐ จาก 1.22 ดอลลาร์สหรัฐ

สภาพอากาศและต้นทุนดำเนินงานก่อให้เกิดการปรับปรุงสุทธิ 32.1 ล้านดอลลาร์สหรัฐ

การกระทบยอดในไตรมาส 2 ของ NiSource รวม 16.0 ล้านดอลลาร์สหรัฐสำหรับสภาพอากาศเมื่อเทียบกับระดับปกติ ต้นทุนเพิ่มเติม 21.4 ล้านดอลลาร์สหรัฐที่เกี่ยวข้องกับแผนการดำเนินงานต่อเนื่องของ NIPSCO ระหว่างการปิดงานในเดือนเมษายน 2026 และ 5.4 ล้านดอลลาร์สหรัฐสำหรับโครงการ Value Captured โดยรายการหลังรวมต้นทุนที่ปรึกษาจากบุคคลภายนอกซึ่งไม่ได้เกิดขึ้นประจำ และต้นทุนเงินชดเชยเพิ่มเติม

รายการเหล่านี้รวมกันก่อให้เกิดการปรับปรุงกำไรจากการดำเนินงานก่อนภาษี 42.8 ล้านดอลลาร์สหรัฐ หลังผลกระทบทางภาษี 10.7 ล้านดอลลาร์สหรัฐ ยอดปรับปรุงรวมต่อกำไรสุทธิ GAAP อยู่ที่ 32.1 ล้านดอลลาร์สหรัฐ อย่างไรก็ตาม กำไรที่ปรับปรุงแล้วยังคงต่ำกว่าระดับปีก่อน ซึ่งบ่งชี้ว่ารายการที่ไม่รวมดังกล่าวอธิบายการลดลงของกำไรรายไตรมาสได้เพียงบางส่วน

สัญญาศูนย์ข้อมูลสนับสนุนแผนลงทุนระยะยาว

NiSource เดินหน้ากลยุทธ์ด้านศูนย์ข้อมูลผ่านการอนุมัติจากหน่วยงานกำกับดูแลสำหรับสัญญาพิเศษกับ Amazon และ Alphabet บริษัทระบุว่าข้อตกลงดังกล่าวช่วยผลักดันการประหยัดเงิน 1.4 พันล้านดอลลาร์สหรัฐสำหรับลูกค้าปัจจุบัน

โครงสร้างพื้นฐานสำหรับศูนย์ข้อมูลคิดเป็น 7.6 พันล้านดอลลาร์สหรัฐจากแผนลงทุนเงินทุนแบบรวม 28.6 พันล้านดอลลาร์สหรัฐของ NiSource สำหรับปี 2026 ถึง 2030 ส่วนที่เหลือ 21.0 พันล้านดอลลาร์สหรัฐเป็นการลงทุนเงินทุนพื้นฐาน NiSource คาดว่าแผนโดยรวมจะสนับสนุนการเติบโตของฐานอัตราค่าบริการรวมที่ 9% ถึง 11% ในช่วงปี 2026 ถึง 2033

แนวโน้มผลประกอบการ

NiSource ยืนยันเป้าหมายผลประกอบการ non-GAAP หลัก แทนที่จะปรับเปลี่ยนเป้าหมายดังกล่าว ฝ่ายบริหารอ้างถึงโครงการเพิ่มประสิทธิภาพและกลไกกำกับดูแลที่ช่วยให้มองเห็นการเรียกคืนต้นทุนได้ เพื่อสนับสนุนแนวโน้มของบริษัท

ตั้งแต่ปี 2026 EPS ที่ปรับปรุงแล้วแบบรวมจะรวมทั้ง EPS ที่ปรับปรุงแล้วจากแผนพื้นฐาน และ EPS ที่ปรับปรุงแล้วจากการดำเนินงานและกิจกรรมพัฒนาศูนย์ข้อมูล NiSource ไม่ได้ให้ช่วงแนวโน้มตามเกณฑ์ GAAP ที่สอดคล้องกัน เนื่องจากสภาพอากาศ การขายสินทรัพย์ การด้อยค่า และรายการอื่นที่ไม่อาจคาดการณ์ได้ ทำให้ไม่สามารถกระทบยอดได้โดยไม่ต้องใช้ความพยายามเกินสมควร

ธุรกรรมของบุคคลภายในล่าสุด

ข้อมูลสรุประยะหกเดือนที่ให้มาระบุว่ามีการซื้อหุ้น 636,431 หุ้น และขายหุ้น 62,080 หุ้น ส่งผลให้มีการซื้อสุทธิ 574,351 หุ้นจากทั้งหมด 24 ธุรกรรม รายการรายบุคคล 10 รายการล่าสุดประกอบด้วยการขายหุ้นโดยผู้บริหาร 3 รายการ และการได้รับหุ้นเป็นรางวัลโดยกรรมการ 7 รายการ ธุรกรรมเหล่านี้เพียงลำพังไม่ได้บ่งชี้มุมมองของบุคคลภายในต่อแนวโน้มของบริษัท

ความเสี่ยงที่นักลงทุนควรติดตาม

• การดำเนินงานศูนย์ข้อมูลและภาระผูกพันของลูกค้า: แผนการเติบโตขึ้นอยู่กับการจัดหาเงินทุนและการสร้างสินทรัพย์ด้านการผลิตหรือส่งจ่ายพลังงานให้แล้วเสร็จตามกำหนดเวลาและภายในประมาณการต้นทุนเริ่มต้น การยกเลิกสัญญาหรือการลดกำลังการผลิตที่ผูกพันไว้อาจทำให้ผลตอบแทนที่คาดหวังลดลง
• การเรียกคืนต้นทุนผ่านกฎระเบียบ: แนวโน้มของฝ่ายบริหารพึ่งพากลไกกำกับดูแลที่สนับสนุนการเรียกคืนเงินลงทุนและต้นทุนดำเนินงานบางส่วน ผลการกำกับดูแลที่ไม่เอื้ออำนวยหรือล่าช้าอาจกระทบกำไรและการสร้างกระแสเงินสด
• สภาพอากาศและการหยุดชะงักในการดำเนินงาน: ไตรมาส 2 มีรายการปรับปรุงจากสภาพอากาศ 16.0 ล้านดอลลาร์สหรัฐ และต้นทุนการดำเนินงานต่อเนื่องของ NIPSCO 21.4 ล้านดอลลาร์สหรัฐ ซึ่งสะท้อนถึงผลกระทบต่อกำไรที่อาจเกิดจากความผันผวนของสภาพอากาศและการหยุดชะงักที่เกี่ยวข้องกับแรงงาน
• การจัดหาเงินทุนและอันดับเครดิต: กลยุทธ์ศูนย์ข้อมูลต้องใช้เงินทุนเพิ่มเติมจำนวนมาก NiSource ระบุว่าการเข้าถึงแหล่งเงินทุนในเงื่อนไขที่เอื้ออำนวย และการรักษาอันดับเครดิตระดับลงทุนได้ เป็นปัจจัยสำคัญที่ต้องพึ่งพา

สรุป

กำไรไตรมาสสองของ NiSource ลดลงอย่างมีนัยสำคัญ แม้หลังปรับผลกระทบจากสภาพอากาศ ค่าใช้จ่ายด้านการดำเนินงานต่อเนื่อง และต้นทุนโครงการ Value Captured แล้ว แต่การเติบโตเล็กน้อยของกำไรที่ปรับปรุงแล้วในครึ่งปีแรกช่วยให้บริษัทยังคงแนวโน้มทั้งปีไว้ได้ ประเด็นหลักที่ควรติดตามคือการควบคุมต้นทุน การเรียกคืนต้นทุนผ่านกฎระเบียบ และการดำเนินงานตามแผนลงทุนศูนย์ข้อมูล ซึ่งเป็นพื้นฐานของเป้าหมายการเติบโตระยะยาวของฐานอัตราค่าบริการและ EPS ที่ปรับปรุงแล้ว